Vamos analisar as alternativas uma a uma, considerando as características da taxa média de retorno: A. É um método que utiliza fluxos de caixa descontados ao longo do tempo. - Incorreto, pois a taxa média de retorno não considera o valor do dinheiro no tempo. B. Baseia-se no custo de oportunidade definido pelo investidor. - Incorreto, a taxa média de retorno não leva em conta o custo de oportunidade. C. Utiliza apenas lucros antes do imposto de renda. - Incorreto, pois a taxa média de retorno considera o lucro líquido, que já é após impostos. D. Representa o retorno contábil médio de um projeto de investimento. - Correto, a taxa média de retorno reflete o retorno contábil médio, calculando o lucro líquido médio em relação ao investimento médio. E. Considera explicitamente 0 valor do dinheiro no tempo. - Incorreto, pois a taxa média de retorno não considera o valor do dinheiro no tempo. Portanto, a alternativa correta é: D. Representa o retorno contábil médio de um projeto de investimento.