A1- Gestão Estratégica de Finanças

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<p>Para Dal Zot e Castro (2015), a análise de investimentos pode ser considerada como um conjunto de critérios que as empresas utilizam na tomada de decisão ao realizar investimentos, visando, principalmente, à reposição de ativos existentes (em particular instalações e equipamentos), ao lançamento de novos produtos e à redução de custos. O processo consiste em decidir se um projeto vale a pena (se o retorno sobre o investimento é mais interessante que aplicações no mercado financeiro) ou optar por um entre vários projetos de investimento alternativos. Considerar o dinheiro ao longo do tempo influencia diretamente a qualidade da avaliação. Para se ter um bom rendimento, é necessário estabelecer o que se chama de taxa mínima de atratividade (TMA). Essa taxa expressará a rentabilidade mínima que se espera do projeto, é o mínimo de rentabilidade que faz o projeto valer a pena do ponto de vista econômico. Três elementos formam a taxa mínima de atratividade: o custo de capital do projeto, a taxa do custo de capital e a inflação, juntamente ao risco. O custo de capital do projeto influencia diretamente a viabilidade do projeto, sendo importante considerar diferentes opções de capital, seja próprio, de terceiros ou uma composição dos dois. A taxa do custo de capital pode ser obtida por meio da fórmula do custo médio ponderado de capital (CMPC), e a inflação e o risco também podem ser incorporados à TMA para análise.</p><p>Com base no texto acima sobre os métodos de avaliação de investimentos, os investimentos são avaliados a partir dos fluxos de caixa do projeto, os quais podem ser avaliados a partir de quais indicadores? Para que serve e quais são os parâmetros de cálculo e avaliação de cada indicador?</p><p>Os investimentos são avaliados a partir dos fluxos de caixa do projeto, e existem diversos indicadores para essa avaliação. Alguns dos principais indicadores são:</p><p>1. Valor Presente Líquido (VPL):</p><p>· Para que serve: O VPL calcula o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros do projeto, descontados à taxa de desconto adequada. Ele indica se o investimento terá um retorno positivo ou negativo, considerando o valor do dinheiro ao longo do tempo.</p><p>· Parâmetros de cálculo e avaliação: Um VPL positivo indica que o projeto é economicamente viável, enquanto um VPL negativo indica que o projeto pode não ser vantajoso. A taxa de desconto usada no cálculo do VPL pode ser determinada pela Taxa Mínima de Atratividade (TMA), que incorpora o custo de capital do projeto, a taxa de custo de capital, a inflação e o risco.</p><p>2. Taxa Interna de Retorno (TIR):</p><p>· Para que serve: A TIR é a taxa de desconto que torna o VPL do projeto igual a zero. Ela indica a taxa de retorno que o projeto oferece.</p><p>· Parâmetros de cálculo e avaliação: Se a TIR for maior que a TMA, o projeto é considerado viável. Quanto maior a TIR, mais atrativo é o projeto. No entanto, a TIR pode não ser adequada para comparar projetos de diferentes tamanhos ou durações.</p><p>3. Índice de Lucratividade (IL):</p><p>· Para que serve: O IL compara o valor presente dos fluxos de caixa futuros do projeto com o investimento inicial necessário. Ele fornece uma medida da rentabilidade do investimento em relação ao custo inicial.</p><p>· Parâmetros de cálculo e avaliação: Um IL maior que 1 indica que o projeto é viável, enquanto um IL menor que 1 indica que o projeto pode não ser rentável o suficiente. O IL é calculado dividindo o VPL pelo investimento inicial.</p><p>4. Payback:</p><p>· Para que serve: O Payback é uma medida que calcula o tempo necessário para recuperar o investimento inicial através dos fluxos de caixa gerados pelo projeto. Ele fornece uma visão rápida de quando o investimento será recuperado.</p><p>· Parâmetros de cálculo e avaliação: Geralmente, um Payback mais curto é considerado mais favorável, pois significa que o investimento será recuperado mais rapidamente. No entanto, o Payback não leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo e não considera os fluxos de caixa após o período de retorno do investimento. Por esse motivo, ele é frequentemente usado em conjunto com outros indicadores para uma análise mais abrangente da viabilidade do investimento.</p><p>Esses são apenas alguns dos indicadores mais comuns usados na avaliação de investimentos. Cada um tem seus próprios parâmetros de cálculo e avaliação, e a escolha do indicador mais apropriado depende das características específicas do projeto e das preferências da empresa.</p>