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<p>Os gestores da empresa “Céu Azul S/A” precisam se decidir entre as duas propostas de investimento apresentadas na tabela a seguir. A primeira proposta refere-se à modernização dos equipamentos para agilizar o processo produtivo e aumentar a capacidade diária de produção, o valor total do investimento é R$ 120.000,00 e o retorno esperado é dado por saldo positivo no fluxo de caixa anual de R$ 288.000,00 por seis anos. A segunda proposta refere-se à expansão das atividades, com a abertura de um novo quiosque de vendas em um dos shoppings mais movimentados da cidade, com valor total do investimento de R$ 150.000,00, com retornos anuais esperados em R$ 37.000,00 durante os próximos seis anos. A empresa considera um custo do capital de 12% ao ano.</p><p>Projeto</p><p>Investimento</p><p>Retorno anual</p><p>Anos</p><p>1 – Modernização</p><p>R$ 120.000,00</p><p>R$ 28.000,00</p><p>6 anos</p><p>2 – Expansão</p><p>R$ 150.000,00</p><p>R$ 37.000,00</p><p>6 anos</p><p>Considerando as técnicas de análise da viabilidade de um investimento, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.</p><p>I. É recomendado que a empresa realize o investimento no projeto 2, da expansão das atividades com a abertura do quiosque.</p><p>PORQUE</p><p>II. O projeto 2 apresenta maior retorno, dado que o valor presente líquido (VPL) do projeto 1 é negativo ao custo do capital de 12% ao ano e o do projeto 2 é positivo ao mesmo custo de capital.</p><p>A respeito destas asserções, assinale a opção correta.</p><p>As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. Primeiro montamos o fluxo de caixa dos projetos e depois descontá-los ao custo de capital de 12% ao ano. Somando-se os fluxos descontados encontramos o Valor Presente Líquido (VPL). Projeto 1 VPL = -4.880,59 (negativo) e VPL do projeto 2 = 2.122,07 (positivo). Esse resultado indica que ao custo de 12% ao ano, o projeto 2 é recomendado por apresentar retorno positivo. PROJETO 1 Fluxo Descontado 0 -120.000,00 -120.000,00 1 28.000,00 25.000,00 2 28.000,00 22.321,43 3 28.000,00 19.929,85 4 28.000,00 17.794,51 5 28.000,00 15.887,95 6 28.000,00 14.185,67 VPL - - 4.880,59 (negativo) TIR (anual) 10,55% PROJETO 2 Fluxo Descontado 0 - 150.000,00 - 150.000,00 1 37.000,00 33.035,71 2 37.000,00 29.496,17 3 37.000,00 26.335,87 4 37.000,00 23.514,17 5 37.000,00 20.994,79 6 37.000,00 18.745,35 VPL 2.122,07 TIR (anual) 12,50%</p>