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. 
 
CENTRO UNIVERSITÁRIO SÃO JOSÉ DE ITAPERUNA (UNIFSJ) 
ADMINISTRAÇÃO 
 
 
 
 
 
Jennyfer da Silva Alves Pereira 
Tatiane Luiza da Silva 
 
 
 
 
 
 
 
ALTERNATIVA DE INVESTIMENTO: ESTUDO DE CASO ENTRE OS 
GRADUANDOS DE ADMINISTRAÇÃO E CIÊNCIAS CONTÁBEIS DO CENTRO 
UNIVERSITÁRIO SÃO JOSÉ DE ITAPERUNA. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Itaperuna, RJ 
2022 
 
 
 
. 
 
 
 
 
 
Jennyfer da Silva Alves Pereira 
Tatiane Luiza da Silva 
 
 
 
 
 
 
 
ALTERNATIVA DE INVESTIMENTO: ESTUDO DE CASO ENTRE OS 
GRADUANDOS DE ADMINISTRAÇÃO E CIÊNCIAS CONTÁBEIS DO CENTRO 
UNIVERSITÁRIO SÃO JOSÉ DE ITAPERUNA. 
 
 
 
 
 
Trabalho de Conclusão de Curso 
apresentado ao Centro universitário São 
José de Itaperuna, como parte dos 
requisitos para obtenção do título de 
Bacharel em Administração. 
 
Orientadora: Profª. Armênia Arantes 
Guimarães 
 
 
 
 
Itaperuna, RJ 
2022 
 
 
. 
 
Resumo 
Tendo em vista a importância do investimento para aplicar seus recursos de 
maneira que promovam um elemento efetivo da sua capacidade produtiva durante 
seu período acadêmico, o presente estudo trata sobre a alternativa de investimento: 
estudo de caso entre os graduandos de Administração e Ciências Contábeis do 
Centro Universitário São José de Itaperuna, a fim de investigar o perfil do investidor 
dos graduandos dos dois cursos da UNIFSJ. Para tanto, foi necessário realizar o 
levantamento do perfil do investidor, mapear os tipos de investimentos aplicar 
questionário, identificar o perfil do investidor mais adotado. Realizou-se, então, uma 
pesquisa descritiva, as informações foram obtidas através de pesquisa bibliográfica e 
com questionário do tipo survey. Participaram da pesquisa 51 acadêmicos no total. 
Diante disso verificaram-se alternativas de investimentos para pessoas físicas e o 
perfil do investidor desses estudantes. Onde foi possível concluir que o perfil investidor 
dos graduandos ficou dividido em: Moderado, Conservador e Arrojado. Mantendo 
como principal investimento a formação acadêmica, optando por investimentos menos 
arriscados e de curto prazo. 
Palavras Chaves: Investimento, Perfil do Investidor, Mercado financeiro, 
Gestão financeira. 
 
 
 
. 
 
 
SUMÁRIO 
1 INTRODUÇÃO .......................................................................................... 4 
2 MERCADO FINANCEIRO BRASILEIRO .................................................. 5 
2.1 INVESTIMENTO ................................................................................. 6 
3 GESTÃO FINANCEIRA ............................................................................. 6 
3.1 GESTÃO FINANCEIRA PESSOAL ..................................................... 7 
4 TIPOS DE INVESTIMENTOS .................................................................... 8 
4.1 CADERNETA DE POUPANÇA ........................................................... 9 
4.2 TÍTULOS PRIVADOS .......................................................................... 9 
4.2.1 Certificado de Depósito Bancário (CDB). .................................. 9 
4.2.2 Letra de Credito Imobiliário (LCI). ............................................ 10 
4.3 FUNDOS DE INVESTIMENTOS ....................................................... 10 
4.4 AÇÕES.............................................................................................. 11 
5 PERFIL DO INVESTIDOR ....................................................................... 12 
6 METODOLOGIA ...................................................................................... 13 
7 PESQUISA DE CAMPO .......................................................................... 14 
8 CONSIDERAÇÕES FINAIS ..................................................................... 21 
REFERENCIAS ............................................................................................. 22 
 
 
 
4 
 
. 
 
1 INTRODUÇÃO 
A informação tornou-se elemento básico para os investidores uma vez que os 
mesmos precisam levar em conta vários fatores na hora de investir para decidir onde 
aplicar os seus recursos. Assim, é necessário conhecer todas as opções disponíveis 
no mercado financeiro e em muitas vezes é preciso buscar a ajuda de profissionais 
que atuem nesse mercado, que possuam conhecimentos das opções existentes e que 
saibam também identificar o perfil dos investidores e o grau de risco que os mesmos 
estão dispostos a correr na busca de uma maior rentabilidade para suas aplicações 
(ANDREATTA et al., 2009). 
O presente estudo tem como foco principal abordar sobre o perfil do investidor, 
tendo como base a análise de um público que tem um conhecimento econômico, 
avaliando seus conhecimentos no assunto e tomada de decisão na escolha de 
produtos financeiros que tragam mais rentabilidade para seu capital. 
Visando abordar a problemática sobre como é possível investigar o perfil do 
investidor dos graduandos do curso de Administração e Ciências Contábeis do Centro 
Universitário São José de Itaperuna, esse trabalho justifica-se pela relevante 
importância do investimento para aplicar seus recursos de maneira que promovam um 
elemento efetivo da sua capacidade produtiva durante seu período acadêmico. 
Nesse sentido, o objetivo dessa pesquisa é investigar o perfil do investidor dos 
graduandos de Administração e Ciências da Faculdade citada acima e demonstrar 
alternativas de investimentos para pessoas físicas. De forma mais específica, buscou-
se realizar o levantamento do perfil do investidor, mapear os tipos de investimento, 
aplicar questionário, identificar o perfil do investidor mais adotado. 
A metodologia utilizada compreendeu quanto aos seus objetivos é qualificada 
como descritiva. Quanto à abordagem do problema, a pesquisa se classifica como 
qualitativa e quantitativa. As informações foram obtidas através de pesquisa 
bibliográfica e por meio de estudo de campo, com os acadêmicos de Administração e 
Ciências Contábeis do Centro Universitário São José (UNIFSJ). Em relação aos 
instrumentos de dados, foram colhidos através de questionários do Goolge forms. 
O artigo será estruturado com as seguintes seções, a saber: mercado financeiro 
brasileiro; gestão financeira, tipos de investimentos, perfil do investidor, metodologia, 
estudo de caso, coleta de dados e resultados, considerações finais. 
5 
 
. 
 
2 MERCADO FINANCEIRO BRASILEIRO 
O Mercado Financeiro é um ambiente onde os investidores buscam 
rentabilidade através de aplicações financeiras, portanto é um ambiente favorável 
para ganhar dinheiro. O prazo necessário para alcançar uma boa rentabilidade, assim 
como as taxas que servirão de base para remunerar os valores aplicados são algumas 
das principais preocupações que o investidor tem no momento que vai ao mercado 
para aplicar seus recursos. (MESQUITA, 2012). 
Segundo Asaff Neto (2018) o mercado financeiro pode ser entendido como um 
espaço econômico onde é realizado todas as transações com moedas e títulos, e 
participações de capital. Em geral, esse mercado é representado pelo mercado 
monetário e mercado de capitais, diferenciando-se pelo tempo que os ativos podem 
ser negociados. Em uma visão mais ampla, o mercado financeiro inclui o mercado 
cambial e o mercado de crédito. 
As Intermediações financeiras são divididas por esses segmentados, Assaf 
Neto ensina que: 
Mercado Monetário: visa o controle da liquidez monetária da economia e das 
taxas de juros que são fixadas pelas autoridades monetárias. Este mercado é de 
curtos e curtíssimos prazos, sendo responsável pela criação das taxas de juros da 
economia, sendo elas taxa Selic e taxa DI (2018, p.100). 
● Mercado de Crédito: visa, sobretudo suprir as necessidades de caixa de curto 
e médio prazos dos agentes econômicos, tanto por meio da concessão de 
créditos às pessoas físicas, quanto por empréstimos e financiamento para às 
empresas (2018, p.115). 
● Mercadode Capitais: envolve títulos representativos do capital da empresa e 
de operações de crédito sem precisar de intermediações financeiras, suas 
operações são de médio e longo prazo e também de podem ser de prazos 
indeterminado (2018, p.128). 
● Mercado Cambial: onde ocorrem compras e vendas de moedas internacionais 
conversíveis, isto é, que podem ser trocadas de moeda nacional em estrangeira 
e vice-versa. Esse mercado reúne aqueles agentes econômicos que realizam 
transações internacionais. (2018, p.154). 
“No processo de intermediação financeira, os doadores buscam obter melhor 
remuneração para seus dinheiros, os tomadores, por sua vez, desejam pagar o menor 
6 
 
. 
 
preço pelos recursos que necessitam” (CADORE, 2007, P.18). As instituições 
financeiras definem o preço do dinheiro, isto é, a criação das taxas, elas são formadas 
para cobrir o custo e gerar a rentabilidade esperada. As taxas precisam atender da 
melhor maneira o interesse dos doadores e tomadores (CADORE, 2007). 
A taxa básica de juros da economia brasileira é fixada pelo Comitê de Política 
Monetária (COPOM). Esta taxa é ajustada a partir da colocação de títulos 
primários pelo governo em leilões abertos ao mercado. Outros fatores 
influenciam na determinação da taxa básica de juros: credibilidade do país, 
nível das reservas cambiais, inflação, dívida pública interna, estabilidade 
econômica no país e no mundo, taxa de juros dos países desenvolvidos 
(HOWES, 2018, p.13). 
2.1 INVESTIMENTO 
Na literatura a definição de investimento é bem extensa, os autores Padoveze, 
Assaf , Gitman e Joehnk conceituam como: 
Quadro 1 –Conceitos de Investimentos. 
Padoveze (2009 p.145) Assaf (2001 p. 14) Gitman e Joehnk (2005 p.27) 
Um investimento 
caracteriza-se por ser um gasto 
não consumido imediatamente, 
cujos resultados virão dos 
benefícios futuros desse gasto, 
ou seja, é a aplicação do dinheiro 
através de taxa de juro que trará 
um retorno futuro superior ao que 
foi aplicado. 
Define de forma mais 
abrangente, levando em conta 
também os investimentos que 
promovem o aumento efetivo da 
capacidade produtiva, que são 
as máquinas e equipamentos 
que podem determinar maior 
capacidade futura de gerar 
riquezas ou rendas através de 
novos produtos. 
Investimento é qualquer 
instrumento em que os fundos 
podem ser colocados com a 
expectativa de que gerem renda 
positiva e/ou que seu valor seja 
preservado ou aumente. Os 
retornos de investimentos são 
recebidos como renda corrente 
ou como aumento de valor. 
 Fonte: Adaptado de Padoveze (2009), Assaf (2001), Gitman e Joehnk (2005) 
3 GESTÃO FINANCEIRA 
A gestão financeira é uma valorosa área da administração de empresas, 
reconhecida pela relevância que desempenha nos processos de gerenciamento do 
dinheiro e obtenção de melhores resultados. A gestão financeira é um conglomerado 
de métodos e ações que permitem a uma empresa ou pessoa controlar, analisar e 
planejar suas atividades financeiras (ZAMBAN,2021). 
7 
 
. 
 
Segundo Chiavenato (2014), o dinheiro é um dos recursos mais valioso, sendo 
muito difícil ganhar e fácil de perdê-lo, na atividade pessoal e na atividade empresarial. 
O dinheiro representa muito e é necessário saber lidar com ele e então garantir saúde 
financeira para as empresas ou pessoas, proporcionando lucro ou sustentabilidade no 
longo prazo. 
Na concepção de Wernke (2008), na gestão financeira existe um conjunto de 
métodos e técnicas que são utilizados para gerenciar os recursos financeiros de uma 
entidade, o que cabe ao gestor das finanças utilizar o conhecimento técnico e as 
ferramentas gerenciais disponíveis com o intuito de maximizar os lucros. 
O processo de gestão financeira envolve três tipos básicos de decisões 
tomadas continuamente: 
1) Orçamento de capital: envolve o planejamento e a gestão dos 
investimentos de longo prazo da empresa. [...] 
2) Estrutura de capital: envolve a adequada combinação de capital próprio 
existente na empresa com capital de terceiros. [...] 
3) Gestão do capital de giro: envolve os ativos e passivos circulantes da 
empresa. (CHIAVENATO, 2014, p. 12-13). 
Deste modo, são funções da gestão financeira os processos que abrange a 
administração de caixa, de crédito, de cobrança e do risco, decisão de financiamento, 
decisão de investimento, planejamento e controle financeiro, relações com acionistas 
e investidores e relações com bancos (WERNKE, 2008). 
Conforme Zamban a gestão financeira busca conhecimento por parte dos 
responsáveis, sendo vista como um dos pilares do desenvolvimento das empresas e 
ampliação dos seus resultados (2021, p.11). 
3.1 GESTÃO FINANCEIRA PESSOAL 
A gestão financeira pessoal está relacionada ao conceito de gerenciamento do 
dinheiro adquirido pela pessoa a partir de princípios de manejo, administração e 
investimento. Este tipo de administração permite que o investimento de capital seja 
realizado de maneira mais racional e otimizado, gerando lucro e economia (ZAMBAM, 
2021). 
Segundo Par Mais (2020), é a verificação, o acompanhamento das rendas, 
despesas e patrimônio da família ou indivíduo, tendo como objetivo traçar estratégia 
com base nas necessidades reais da família e formular ações que são fundamentais 
para ajuda-los a alcançar seus objetivos. 
8 
 
. 
 
Conforme Marion (2019) apud Zamban (2021), a gestão financeira pessoal 
parte de processos orientadores que envolvem todos os aspectos financeiros do 
indivíduo (renda, gastos, dívidas, investimentos, etc.) e o delineamento de um plano 
de vida relacionado ao dinheiro e os objetivos que pretende alcançar. A figura 1 
apresenta um exemplo de plano de vida. 
 
Figura 1 - Matriz de Plano de Vida 
 
Fonte: Marion (2019) apud Zamban(2021). 
 
A gestão financeira pessoal busca colaborar para que o indivíduo faça uso do 
saber e da informação para planejar e controlar melhor seus gastos, evitando 
problemas financeiros e entrevendo melhores perspectivas futuras. É por isso que 
elementos como planejamento e controle fazem parte desse procedimento de 
gerenciamento (ZAMBAN, 2021). 
4 TIPOS DE INVESTIMENTOS 
É importante conhecer os instrumentos financeiros, suas características, quais 
os riscos que a aplicação traz para o investidor e quais serão as expectativas de 
retorno. Sendo assim, e necessário entender a analise do investidor na sua tomada 
de decisões, para a escolha da sua carteira de investimentos. (HOWES,2018) 
Segundo pesquisas realizadas pela Associação Brasileira dos Mercados 
Financeiros e de Capitais (ANBIMA), os brasileiros estão cada dia mais usando os 
produtos financeiros como forma de investimentos. A caderneta de poupança pela 
primeira vez em quatro anos vem perdendo seu espaço, por outro lado ações, títulos 
9 
 
. 
 
privados e fundos de investimentos ganharam lugar na carteira dos investidores em 
2020. 
4.1 CADERNETA DE POUPANÇA 
A legislação vigente da poupança é proveniente do art. 12 da Lei nº 8.177, de 
1º de março de 1991, com a redação dada pela Medida Provisória nº 567, de 3 de 
maio de 2012, e art. 7º da Lei nº 8.660, de 28 de maio de 1993 (BANCO 
CENTRAL,2017). 
Conforme a legislação, atualmente o rendimento da poupança é calculado 
atendendo as seguintes situações: 
● Taxa Selic superior a 8,5% ao ano: a poupança tem rendimento de 0,5% ao 
mês mais a variação da Taxa Referencial – TR. 
● Taxa Selic igual ou inferior a 8,5% ao ano: a poupança terá rendimento 
equivalente a 70% ao mês mais a variação da Taxa Referencial – TR. 
Ainda de acordo com o BACEN (2017), a remuneração dos depósitos é 
calculada sobre o menor saldo de cada período de rendimento. O período de 
rendimento é referente ao mês corrido, a partir da data de aniversário poupança, para 
depósitos feitos por pessoa física e por entidades sem fins lucrativos. Para demais 
depósitos o período de rendimento equivale ao trimestre corrido, também contado a 
partir dadata de aniversário da conta de depósito poupança. 
A data de aniversário da conta poupança é o dia do mês de sua abertura. Para 
as contas abertas nos dias 29, 30 e 31 considera-se a data de aniversário o dia 1º do 
mês seguinte. 
4.2 TÍTULOS PRIVADOS 
São títulos emitidos por entidades que desejam captar recursos. O investidor 
empresta dinheiro para a empresa que necessita captar recursos e mais tarde, em 
determinado prazo, a entidade o devolve, acrescido de juros. Os títulos privados são 
os ativos emitidos por estas empresas que não são do mercado financeiro, por meio 
de oferta pública (BANCO DO BRASIL,2018). 
4.2.1 Certificado de Depósito Bancário (CDB). 
Instituído pela Lei Nº 4.728, de 14 de julho de 1965 e regulamentado por 
normas do Concelho Monetário Nacional e do Banco Central do Brasil, o Certificado 
de Depósito Bancário (“CDB”) é uma forma de depósito a prazo. É um título de renda 
10 
 
. 
 
fixa em que a remuneração e o prazo são negociados no momento da sua aplicação 
(BTG, 2022). 
O dinheiro recebido dos títulos privados que são emitidos pelos bancos e 
corretoras de investimentos é usado para custear suas operações e financiar 
empréstimos de outros clientes. Essas instituições têm autonomia para definir o valor 
mínimo de cada aplicação, a sua rentabilidade e a data de vencimento (SANTANA, 
2022). 
Os títulos privados são divididos em três categorias: prefixados, pós-fixados 
e híbridos. Veja: 
● Prefixados: têm taxa de juro fixa, definida ainda na aplicação, o que 
permite ao investidor saber quanto vai receber no vencimento. 
Exemplo: 10% ao ano. 
● Pós-fixados: têm rendimento atrelado a algum índice econômico, 
como Selic, DI ou IPCA, com variação ao longo do tempo. Exemplo: 
100% do CDI. 
● Híbridos: unem a taxa prefixada com um índice econômico para 
compensar a variação da taxa pós-fixada. Exemplo: CDI + 3% ao ano 
(SANTANA, 2022, CMN). 
“As características do CDB são determinadas no momento de sua contratação. 
Na ocasião, prazo e forma de rendimento são previamente definidos” (B3, 2022). 
4.2.2 Letra de Credito Imobiliário (LCI). 
Instrumentos de renda fixa que mais cresceram nos últimos anos, devido a sua 
isenção de imposto de renda para pessoas físicas a LCI é muito procurado por esse 
público. A Letra de crédito Imobiliário capta recursos para o setor imobiliário, pois 
possui lastro em um crédito imobiliário (B3,2022). 
 De acordo coma B3 (2022), a LCI é emitida por instituições financeiras e 
regulamenta pela a Lei Nº 10.931/20047 e Circular do Banco Central Nº 3.614/12, 
essa aplicação pode ser remunerada por taxa pré ou pós-fixada. Conta coma 
segurança adicional de que esta ligada à carteira de crédito imobiliário da intuição 
financeira, e também possui cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). 
4.3 FUNDOS DE INVESTIMENTOS 
Fundos de investimentos são uma forma de aplicação financeira coletiva, ou 
seja, junta recursos de diversos investidores (cotistas), que delega a um gestor 
profissional as decisões de investimentos a serem tomadas. Cada fundo tem seu 
11 
 
. 
 
próprio regulamento, isso define claramente onde esse gestor pode atuar, quais os 
limites de exposição, os custos, o público-alvo e entre diversas outras informações. 
Sendo assim, é essencial para o investidor saber o fundo de investimento que será 
adequado a suas estratégias e ao seu perfil (BANCO SAFRA,2021). 
Os fundos de investimentos não têm cobertura do FGC, porém, não significa 
que não seja seguro. Todos os fundos de investimento têm seu CNPJ próprio, o que 
significa que os recursos dos cotistas de um fundo são apartados, ou seja, não vai se 
misturar com os recursos do gestor ou do administrador do fundo (BANCO SAFRA, 
2022). 
De acordo com a Comissão de Valores Monetários - (CVM), os fundos podem 
ser organizados conforme a forma de condomínios abertos ou fechados os quais são 
definidos abaixo: 
● Fundos Abertos: Permite que o cotista possa resgatar suas cotas a qualquer 
momento, bem como o aumento da participação dos antigos cotistas através 
de novos investimentos (CVM). 
● Fundos fechados: Não é permitida a entrada e saída de cotistas, ou seja, as 
cotas são resgatadas somente ao término do prazo de duração do fundo. Após 
o período de captação de recursos pelo fundo, não é permitido mais a entrada 
de novos cotistas e nem poderão ser feitos novos investimentos pelos 
investidores antigos (CVM). 
Ainda de acordo com a CVM, a comissão define que existem sete classes de 
fundos de investimentos conforme abaixo: 
● Fundo de Curto Prazo; 
● Fundo Referenciado; 
● Fundo de Renda Fixa; 
● Fundo de Ações; 
● Fundo cambial; 
● Fundo de Dívida Externa; 
● Fundo Multimercado. 
4.4 AÇÕES 
O mercado de ações é um lugar onde as empresas de capital aberto negociam 
frações de seu capital social. Geralmente, as operações de compra e venda, 
12 
 
. 
 
acontecem em uma bolsa de valores, porém também podem ser feitas no mercado de 
balcão (BTG, 2021). 
 Ainda de acordo com o BTG, é fundamental conhecer quais tipos de ações 
existem e suas características, para entender melhor as formas de funcionamento e a 
remuneração das ações. Existem dois tipos de ações, são eles: 
● Ações Ordinárias (ON): Sua característica principal é conceder direito a voto em 
assembleia e o tag along (proteção que é dada aos pequenos investidores, ou seja, 
sócios minoritários caso aconteça a venda do controle acionário da empresa em 
que ele é acionista). É importante destacar que o direito ao voto é proporcional a 
quantidade de ações que o investidor possui, dessa forma ele irá ter controle sobre 
as decisões da empresa (BTG, 2021).. 
● Ações Preferenciais (PN): Garantem ao investidor preferência em alguns 
pagamentos relacionados ao papéis. Os dividendos são pagos preferencialmente 
aos detentores dessas ações, no entanto, caso ocorra a liquidação da empresa o 
investidor tem reembolso do capital (BTG, 2021). 
5 PERFIL DO INVESTIDOR 
O perfil do investidor engloba várias características do investidor referente aos 
seus investimentos. Basicamente depende do nível de risco que estar disposto a 
correr em suas aplicações, do seu horizonte de investimentos (prazo para 
investimentos), do nível de rendimento desejável, do seu horizonte de renda a 
receber, do nível de despesas familiar, do nível de segurança a garantir e etc. è um 
grupo de informações que vai definir o quanto aquele investidor estará disposto a 
colocar (ou não) numa aplicação de risco, quanto ele pode poupar e se deve ou não 
fazer um seguro de vida (CADORE,2007). 
Ainda de acordo com Cadore, o perfil do investidor leva em conta a tolerância 
psicológica ao risco, a situação financeira e a preparação prévia como investidor, isto 
é, se o investidor está ou não pronto para começar a investir. É necessário que 
qualquer forma, que o investidor faça essa análise para saber que nível de risco aceita 
antes de iniciar qualquer investimento (2007). 
Os bancos e as corretoras de investimento traçam o perfil do investidor antes 
de oferecer qualquer produto para seu cliente. Para traçar o perfil é feito um 
13 
 
. 
 
questionário que avalia o investidor e o inclui em um dos três perfis aceitos no mercado 
financeiro e que se pode classificar como: 
● Conservador: este é o perfil de quem não gosta de correr riscos. Não 
está disposto a aplicar dinheiro em investimento que oscilam muito 
ou sua atual situação de vida não permite investimentos que 
envolvam risco. Busca fundamentalmente preservar seu património. 
● Moderado: este é o perfil de quem está disposto a correr pouco risco 
para obter uma rentabilidade maior. Quem está propenso a aplicar 
uma parcela significativa do dinheiro em investimentos que oscilam 
muito, destinando o restante para aplicações mais seguras. 
● Agressivo: este é o perfil de quem está disposto a correr risco para 
conseguir a máxima rentabilidade possívelpara o dinheiro. Quem 
está propenso a investir a maior parte de seu dinheiro em aplicações 
que oscilam muito, destinando parcelas mínimas para aplicações 
mais seguras. (CADORE, 2007, p.27). 
6 METODOLOGIA 
Nesta seção, serão abordados todos os aspectos metodológicos da pesquisa 
realizada, descrevendo-se os procedimentos necessários e úteis para investigar o 
perfil do investidor dos graduandos de Administração e Ciências Contábeis do Centro 
universitário São José de Itaperuna. 
Quanto ao objetivo, as informações sobre alternativa de investimentos, gestão 
financeira e perfil do investidor adotou metodologia descritiva. Segundo Silva e 
Menezes (2000, p.21), “a pesquisa descritiva visa descrever as características de 
determinada população ou fenômeno ou o estabelecimento de relações entre 
variáveis. Envolve o uso de técnicas padronizadas de coleta de dados: questionário e 
observação sistemática”. 
Quanto à abordagem do problema, a pesquisa classificou-se como qualitativa 
e quantitativa. As informações foram obtidas através de pesquisa bibliográfica e por 
meio de pesquisa de campo. Prodanov e Freitas (2013) considera que a pesquisa 
bibliográfica é feita através de material já publicado, como livros, revistas, publicações 
em periódicos e artigos científicos, monografias, entre outras. Na pesquisa de campo 
é realizada quando se pretende obter informações sobre o problema que se quer 
encontrar resposta, ou de uma hipótese que se deseja comprovar. 
14 
 
. 
 
Os questionários do tipo survey foram aplicados a uma amostra de 70 
acadêmicos distribuídos no 1º e 7º período de Ciências Contábeis e 1º, 5º, 6º, 7º de 
Administração da UNIFSJ de Itaperuna- RJ, onde 51 acadêmicos responderam o 
questionário composto por 10 perguntas. Em relação aos instrumentos de dados, 
foram através de questionários do Google forms. 
7 PESQUISA DE CAMPO 
Nesta seção serão apresentados, através de gráficos, os resultados que foram 
obtidos na pesquisa feita junto aos acadêmicos. 
Gráfico 1 - Faixa etária 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
De acordo com o gráfico 1 acima, a faixa etária abaixo dos 25 anos representam 
a maioria dos acadêmicos sendo 59,5% do total, já 26,2% representam os acadêmicos 
com faixa etária entre 26 e 39 anos, os acadêmicos com faixa etária acima de 40 anos 
são 14,3% do total. 
Esse é um fator importante a ser analisado, uma vez que a idade influencia 
profundamente na hora de investir. Normalmente as pessoas mais jovens estão mais 
dispostas a correr riscos, principalmente por terem um longo prazo para serem 
beneficiadas pela maturação dos seus investimentos ou recuperar alguma perda. Já 
as pessoas mais velhas costumam buscar segurança para o patrimônio que 
acumularam na vida. Nesse caso procurarão investimentos com menor risco. 
Entretanto, não significa dizer que alguém mais novo não pode ter preferência por 
investimento sem risco ou um mais velho um com mais risco. Tudo dependerá de 
outros fatores além da idade e dos objetivos de vida. 
15 
 
. 
 
Gráfico 2 - Situação financeira atual
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
No gráfico 2 acima 57,1% representam os acadêmicos que possuem somente 
uma fonte de renda, no máximo apenas suficiente para cobrir seus gastos. Já os 
acadêmicos que possuem uma ou mais fontes de renda, que me permitem cobrir os 
seus gastos e ainda eventualmente poupar são 32,7%. 10,2% possui renda que me 
permite viver confortavelmente e ainda poupar. 
A renda é um fator importante a ser analisado pois é determinante quando se 
pensa em investir. Como se trata de estudantes universitários, pode-se pensar e levar 
a graduação como uma forma de investimento, uma vez que estão visando seu 
crescimento pessoal e profissional o que não permite com que eles fazem outros tipos 
de investimentos no momento. 
 
Gráfico 3 - investimentos que realizou frequentemente nos últimos 24 meses 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
Os discentes que nunca realizaram nenhum tipo de investimento ou realizaram 
apenas em poupança são representados por 59,6% do total do público pesquisado. 
16 
 
. 
 
21,3% dos acadêmicos que já investiram além de poupança e tem investimentos em 
CDBs ou fundos de renda fixa. 19,1% os acadêmicos que tem além de investimentos 
em poupança, CDBs, fundos de renda fixas e também investem em fundos de 
créditos, multimercados e/ou renda variável. 
De acordo com os pesquisados que apresentaram, em sua maioria não 
realizaram nenhum tipo de investimento ou apenas em poupança, tal porcentagem 
pode-se dar pela falta de conhecimento, a não realização em nenhum tipo de 
investimento se dá pelo fato dos pesquisados em sua maioria não saberem o que o 
dinheiro significa na sua vida, saber que ele é um facilitador para que você alcance 
seus objetivos é o primeiro passo nessa jornada de conhecimento e identificação. Ele 
permite que realizem sonhos, independentemente de quais sejam os seus planos. 
 
Gráfico 4 - Costume de acompanhar as variações do mercado de investimentos. 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
Segundo o gráfico acima, 44,2% do público pesquisado não vê nada sobre esse 
assunto. 30,2% dos acadêmicos acompanham tudo, pois tem interesse em várias 
modalidades. 25,6% procuram informações apenas dos investimentos que fazem 
aplicações. 
Estudar o mercado, traçar estratégias e conhecer seus próprios objetivos são 
as chaves para o sucesso de todo investidor. É por isso que, antes de mais nada, o 
investidor deve ter em mente que conhecimento é o primeiro ativo no qual devemos 
investir. 
17 
 
. 
 
 
Gráfico 5 - tipos de Investimento que você se identifica. 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
Cerca de 39,5% do público pesquisado investiriam na poupança e em títulos 
emitidos com garantia do governo e eventualmente fundo de renda fixa. 37,2% além 
das opções citadas acima também investiriam em fundos de ações e aplicações em 
ações e 23,3% não se identificou com nenhum tipo de investimento. 
 A grande maioria dos pesquisados optaram pela caderneta de poupança, por 
ser uma aplicação mais popular e considerada um dos investimentos mais seguros do 
mercado financeiro, com isenção total de imposto de renda para pessoas físicas 
independente do valor investido, podendo aplicar pequena soma, por possuir total 
liquidez, mas o que não sabem ou não se informam é que a poupança tem uma perda 
de rentabilidade para saques fora da data de aniversário da aplicação e que, remunera 
sobre o menor saldo do período. 
Gráfico 6 - Necessidades para possíveis investimentos. 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
18 
 
. 
 
Segundo o gráfico acima 51,2% do público pesquisado pensam em investir 
para elevar o padrão de vida e para eventualmente precisar uma parte dele no futuro. 
29,3% pensam em investir para ter um complemento de renda. Já 19,5% do público 
pesquisado não tem uma previsão para utilizar o dinheiro investido. 
Certamente os graduandos pesquisados ao responderem essa pergunta 
pensaram em: para que vou aplicar meu dinheiro. Ter um objetivo é o primeiro passo 
para um investimento de sucesso. Fazer uma análise da situação financeira, levar em 
consideração as despesas e as dívidas, enfim analisar absolutamente tudo. 
 
Gráfico 7 - Tempo médio da aplicação. 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
Cerca de 47,8% do público alvo pensam em manter o investimento por 1 ano; 
37% pensam em manter o investimento por 2 a 5 anos. 15,2% pensam em manter o 
investimento por mais de 5 anos. 
De acordo com a maioria dos pesquisados que mantém seu investimento a 
curto prazo, provavelmente para contemplar objetivos não tão distantes. 
Investimentos de curto prazo tendem a ter a melhor relação entre liquidez e 
rentabilidade possível. Esses possíveis investidores almejam somente uma reserva 
de emergência, ou seja, aplicações com liquidez, que podemser resgatadas a 
qualquer momento sem risco de prejuízo. 
19 
 
. 
 
Gráfico 8 – Em caso de perda de 10% 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
Pode-se analisar com o gráfico acima que, 51,2% do público pesquisado ficaria 
apreensivo e atento aos próximos resultados avaliando a possibilidade reversão. 
30,2% responderam que avalia o resultado em longo prazo e nesse caso, no curto 
prazo não se preocupar. 18,6% responderam que ficariam muito preocupados. 
Nesta questão os pesquisados procuraram analisar o retorno e o risco 
conjuntamente, afinal risco passado não é garantia de risco futuro. 
 
Gráfico 9 - Frase que o define. 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
Segundo o gráfico acima, 45,7% se importa com a segurança. 39,1%quer 
segurança, mas também quer poder curtir a vida. 15,2% têm como objetivo acumular 
riquezas. 
20 
 
. 
 
Quando o assunto é dinheiro, a segurança é a prioridade de inúmeras pessoas. 
Afinal, ninguém gosta de perder dinheiro, por isso, muitos deixam de aproveitar ótimas 
oportunidades com medo de ter prejuízos e acabar perdendo tudo. 
 
Gráfico 10 - Volatilidade. 
 
 Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
 No gráfico acima, 44,2% dos discentes não conhece este conceito. 41,9% tem 
conhecimento deste conceito e aceitaria um rendimento com maior variação no curto 
prazo e no longo prazo buscaria um rendimento que apresenta um melhor retorno. 
14% conhece o conceito e aceita um rendimento com maior variação, ou até mesmo 
negativo no curto prazo. 
A falta de conhecimento do termo volatilidade faz com que os investidores não 
saibam dos riscos dentro do contexto dos investimentos, Ao se falar em risco, fala-se 
sobre as possibilidades de retorno de determinado investimento serem diferentes do 
que o investidor esperava ao investir, ou seja, é um conceito relacionado à 
possibilidade de perder uma parte ou mesmo todo um valor aplicado em determinado 
ativo. A volatilidade, por sua vez, entra em jogo quando o investidor deseja medir os 
riscos de perdas, uma vez que ela é capaz de demonstrar a frequência e a intensidade 
na variação de preços de um ativo. 
21 
 
. 
 
Gráfico 11 - Perfil do Investidor. 
 
Fonte: Elaborados pelos autores, 2022. 
 
De acordo com a pesquisa feira, é possível observar que 39,5% tem o perfil 
considerado Moderado; 23,3% tem perfil de investidor Arrojado e 37,2% do público 
alvo tem seu perfil considerado como conservador. 
Podemos observar que a grande maioria dos discentes pesquisados tem o 
Perfil Moderado pois visam as três premissas essenciais do investimento que são: 
segurança, liquidez e rentabilidade. Mesmo mantendo forte interesse pela segurança, 
sempre estão dispostos a abrir mão de parte dela às vezes para ter retornos 
melhores. Isso significa que um investidor com o Perfil Moderado pode, 
eventualmente, investir em algo mais arriscado do que os que possuem Perfil 
Conservador. Em muitos casos, um investidor moderado já tem um pouco mais de 
conhecimento sobre o mercado e está no processo para fazer seu patrimônio crescer. 
8 CONSIDERAÇÕES FINAIS 
 Esse estudo teve como objetivo identificar o perfil investidor dos graduandos 
dos cursos de Administração e Ciências Contábeis do Centro Universitário São José 
de Itaperuna e demonstrar alternativas de investimento para pessoas físicas, tal 
estudo foi plenamente alcançado mediante os objetivos específicos. 
 A princípio foi preciso evidenciar a renda e qual o tipo de investimento realizado 
nos últimos 24 meses, os tipos de investimentos que os mesmos se identificam 
juntamente com a necessidade para um possível investimento, com o propósito de 
descobrir o perfil investidor do público objeto de estudo. Buscando entender a análise 
e interpretação dos dados, utilizou-se de embasamento teórico, artigos, pesquisas e 
dados coletados. 
22 
 
. 
 
Embora a maioria dos graduandos não tenha dinheiro para investir, uma vez 
que a maioria respondeu ter somente uma renda, como ficou diagnosticada na 
pesquisa realizada, a maioria dos discentes não realizam nenhum tipo de 
investimento, porém alguns aplicam em caderneta de poupança, CDBs ou fundo de 
renda fixa, ficando em menor número o que investem em fundos de multimercados, 
fundos de ações e aplicações diretas em ações, o que pode ser influenciado pela falta 
de informação, já que de acordo com a pesquisa apresentada a maioria não tem o 
costume de acompanhar as variações do mercado de investimentos ou só acompanha 
informações dos quais aplica. 
 Esse cenário pode ser explicado pelo fato de que os graduandos mantêm 
como principal investimento a formação acadêmica, optando por investimentos menos 
arriscados e de curto prazo. A Caderneta de Poupança neste caso é o mais usual, 
pois não existe prazo fixado, podendo assim ser sacado a qualquer momento. 
Sendo assim concluímos que o perfil investidor dos graduandos ficou dividido 
em: Moderado (39,5% dos alunos), ou seja, aqueles que estão dispostos a correr 
riscos em uma pequena parcela de seus investimentos e preservando a maior parte 
de seu patrimônio, ressaltando que neste caso, a composição dos investimentos pode 
ser em maior parte de ativos e renda fixa e uma fatia menor em renda variável. 
Conservador (37,2% dos alunos), aqueles que não estão dispostos a correr riscos e 
desejam preservar seu patrimônio, estando dispostos a ter rendimentos menores. 
Arrojado (23,3% dos alunos), aqueles que estão dispostos a correr riscos para obter 
maiores retornos, tal perfil tem a característica de investir mais em renda variável 
como, por exemplo, as ações. 
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