Lista de Exercícios

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Lista 1 de Exercícios 
 
 
01. Você tem uma carteira com $2.950 investidos na ação A e $3.700 investidos na ação B. Se os retornos 
esperados sobre essas ações forem 11 e 15%, respectivamente, qual será o retorno esperado da carteira? 
 
02. Você tem $10.000 para investir em uma carteira de ações. Suas opções são a ação X, com um retorno 
esperado de 14% e a ação Y com um retorno esperado de 10,5%. Se seu objetivo for criar uma carteira 
com um retorno esperado de 12,4%, quanto você investirá na ação X? E na ação Y? 
 
03. Com base nas seguintes informações, calcule o retorno esperado: 
 
Estado da Economia 
Probabilidade do estado da 
economia 
Retorno da carteira em relação 
ao estado 
Recessão 0,20 - 0,05 
Normal 0,50 0,12 
Forte expansão 0,30 0,25 
 
04. Com base nas seguintes informações, calcule o retorno esperado e o desvio padrão de duas ações: 
 
Estado da economia 
Probabilidade do 
estado da economia 
Taxa de retorno em relação ao estado 
Ação A Ação B 
Recessão 0,15 0,05 - 0,17 
Normal 0,65 0,08 0,12 
Forte expansão 0,20 0,13 0,29 
 
05. Considere as informações a seguir: 
 
Estado da 
economia 
Probabilidade do 
estado da 
economia 
Taxa de retorno em relação ao estado 
Ação A Ação B Ação C 
Forte expansão 0,15 0,30 0,45 0,33 
Bom 0,45 0,12 0,10 0,15 
Ruim 0,35 0,01 - 0,15 - 0,05 
Forte retração 0,05 - 0,06 - 0,30 - 0,09 
 
a) Sua carteira tem 30% investidos na ação A, 30% na C e 40% na B. Qual é o retorno esperado da 
carteira? 
 
b) Qual é a variância dessa carteira? E o desvio padrão? 
 
06. Você tem uma carteira com investimentos iguais em um ativo sem risco e duas ações. Se uma das 
ações tiver um beta de 1,38 e a carteira total for tão arriscada quanto o mercado, qual deve ser o beta da 
outra ação da sua carteira? 
 
07. Uma ação tem um retorno esperado de 14% e um beta de 1,45 e o retorno esperado do mercado é de 
11,5%. Qual deve ser a taxa sem risco? 
 
08. Uma ação tem um beta de 1,35 e um retorno esperado de 16%. Um ativo sem risco no momento 
ganha 4,8%. 
a) Qual é o retorno esperado de uma carteira que tenha investimentos iguais nos dois ativos? 
b) Se uma carteira com os dois ativos tiver um beta de 0,95, quais serão os pesos da carteira? 
c) Se uma carteira com os dois ativos tiver retorno esperado de 8%, qual será seu beta? 
d) Se uma carteira com os dois ativos tiver um beta de 2,70, quais serão os pesos da carteira? Como você 
interpreta os pesos dos dois ativos nesse caso? Explique. 
 
09. Considere as informações a seguir sobre três ações: 
 
Estado da 
Economia 
Probabilidade do 
estado da 
economia 
Taxa de retorno em relação ao estado 
Ação A Ação B Ação C 
Forte expansão 0,35 0,24 0,36 0,55 
Normal 0,50 0,17 0,13 0,09 
Forte retração 0,15 0,00 - 0,28 - 0,45 
 
a) Se 40% de sua carteira forem investidos em A, 40% em B e 20% em C, qual será o retorno esperado da 
carteira? E a variância? E o desvio padrão? 
b) Se a taxa das letras do Tesouro dor de 3,80%, qual será o prêmio de risco esperado da carteira? 
c) Se a taxa esperada da inflação for de 3,50%, quais serão os retornos aproximados esperado e real 
esperado da carteira? Quais serão os prêmios pelo risco aproximado esperado e real esperado da 
carteira? 
 
10. Suponhamos que você tenha a seguinte situação: 
 
Título mobiliário Beta Retorno esperado 
Ação S/A 1,35 0,132 
Reação S/A 0,80 0,101 
 
Assuma que esses títulos mobiliários estejam com o preço correto. Com base no CAPM, qual é o retorno 
esperado do mercado? Qual é a taxa sem risco?