m março de 2023, o fundo de investimento WOW enfrentou um cenário econômico desafiador com a alta volatilidade no mercado financeiro causada por tensões geopolíticas e mudanças inesperadas nas políticas monetárias globais. Tácio, gestor do fundo, estava preocupado com os impactos dessas flutuações no desempenho da carteira e na exposição ao risco. Para tomar decisões embasadas, ele utilizou várias ferramentas de mensuração, análise e gestão de riscos. Durante as mensurações, percebeu que a perda potencial máxima da carteira do fundo estava quase 17% abaixo do que fato ocorreu, algo que levantou preocupação. Ele decide, então, falar com o seu time de risco e solicita que revisem e refinem os Modelos de VaR utilizados, dada a discrepância entre o mensurado e o efetivo, porque o VAR é usado para estimar as perdas potenciais, ou seja, o prejuízo financeiro máximo que certo ativo ou carteira pode ter.

aumentem a diversificação para reduzir o Tracking Error, que mede a probabilidade de perda máxima dos ativos ou carteira de um fundo de investimento. Uma maior diversificação pode diminuir a variabilidade dos retornos em relação ao risco estimado anteriormente.

ajustem a composição da carteira tendo como base o Índice de Treynor, para focar na reavaliação do retorno em excesso, em relação ao seu risco sistemático. O Índice de Treynor permite comparar o desempenho do fundo com ativos livres de risco, ajustando a carteira para maximizar retornos ajustados ao risco sistemático. Logo, automaticamente ajusta as probabilidades de perdas máximas.

Implementem táticas de Hedging para reduzir o risco de mercado, mitigando o impacto das flutuações adversas do mercado. Essas estratégias, como a compra de opções de venda (put) ou contratos futuros, podem ajudar a proteger o fundo contra movimentos de mercado desfavoráveis, minimizando as probabilidades de perda potencial máxima.