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Lista 8 – Avaliação de investimentos – VPL – Prof.: Gustavo 
1) O projeto Tabajara custa hoje R$3.000,00. Este projeto tem uma previsão de gerar os seguintes 
resultados líquidos pelos próximos 3 anos: R$ 1.100,00 em t=1, R$ 1.210,00 em t=2, R$ 1.331,00 
em t=3. Calcule o VPL do projeto Tabajara, considerando: 
a) uma taxa de retorno de 15% ao ano 
b) uma taxa de retorno de retorno de 5% ao ano. 
2) Qual é o VP (Valor Presente, t = 0) de um FC cujo valor em t = 1 seja R$ 100,00, em t = 2 seja 
R$ 150,00 e em t = 3 seja R$230,00. Assuma que a taxa para desconto deste fluxo de caixa seja 
12%. 
3) Ana Matilde Maria, engenheira da uma tradicional empresa, está pensando em investir os 
recursos que receber em uma empresa prestadora de servicos. Ela tem uma proposta para 
montar uma empresa X investindo R$ 250.000,00 à vista, hoje. Com esta empresa, ela espera 
receber resultados líquidos (lucros) durante os próximos três anos de: R$ 60.000,00 ao final do 
primeiro ano, R$ 80.000,00 ao final do segundo ano e, finalmente, R$ 120.000,00 no final do 
terceiro ano. Ao final do terceiro ano, Ana Maria pretende vender sua participação na empresa 
por R$ 300.000,00.Considere que a taxa adequada para seus cálculos seja 18% ao ano. Qual 
deve ser a decisão de Ana Maria ? Investir ou não? Qual é o VPL deste projeto? 
4) Uma empresa construtora deseja escolher um sistema de aquecimento central entre duas 
alternativas: “sistema a gás” e “sistema elétrico”. O sistema a gás tem uma duração de 5 anos, 
um investimento inicial de R$ 700.000,00 e um custo de manutenção igual a R$ 100.000,00 por 
ano. O sistema elétrico tem uma duração de 10 anos, um investimento inicial de R$ 900.000,00 
e um custo de manutenção de R$ 90.000,00 por ano. Qual o sistema a ser escolhido, 
considerando ser a taxa mínima de atratividade igual a 20% a.a.? Resolver por valor presente 
líquido. 
 
5) Pretende-se escolher a melhor alternativa entre duas seguintes possíveis compras: 
 
Alternativa 1: Compra de um equipamento por R$ 10.000,00, com manutenção de R$ 
1.000,00 a cada final de 6 meses, durante 5 anos e um valor residual de R$ 4.000,00. 
Alternativa 2 : Compra do outro equipamento, para o mesmo fim, por R$ 8.000,00 , com custo 
anual de manutenção de R$ 2.000,00, durante 5 anos e um valor residual R. 
 
Considerando ser a taxa semestral de juros igual a 5%, qual o valor de R para que as duas 
alternativas sejam iguais. Resolver por valor presente líquido. 
6) Qual é o VPL de um projeto que custa R$ 100.000,00 e retorna R$ 45.000,00 anualmente 
por três anos se o custo de oportunidade de capital é 14%? 
7) Qual é o máximo que deveria ser investido num projeto no tempo zero se as entradas de 
caixa são estimadas em R$ 40.000 anualmente por três anos, e o custo de capital é 9%? 
8) Uma máquina usada atualmente custa R$ 10.000,00 anualmente para funcionar. Qual é o 
máximo que deveria ser pago para trocar a máquina com uma que dure três anos e custa 
somente R$ 4.000,00 anualmente para trabalhar? O custo de oportunidade de capital é 12%. 
9) Devido a idade, seu carro custa R$ 4.000,00 anualmente em despesas de manutenção. 
Você poderá trocá- lo com um veículo mais novo custando R$8.000,00. Espera-se que ambos 
os veículos durem mais quatro anos. Se o seu custo de oportunidade for 8%, por quanto deve 
a despesa de manutenção diminuir com o veículo mais novo para justificar a sua compra? 
10) Calcular o VPL para um projeto custando R$ 200.000,00 e fornecendo R$ 20.000,00 
anualmente durante 40 anos. A taxa de desconto é 8% a .a. Por quanto deveria o VPL mudar 
se as entradas de caixa fossem reduzidas para 30 anos? 
GABARITO: 
1 – a) - R$ 253,39 b) R$ 294,89 
2 - R$372,57 
3 - SIM, Ana Matilde deve investir pois o VPL é positivo = $113.927,18 
4 - A melhor alternativa é o sistema elétrico. 
5 - R$ 437,00 
6 - R$ 4473,44 
7 - R$ 101.251,79 
8 - R$ 14410,79 
9 - R$ 1584,64 
10 - R$ 13.336,00