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Questão 2 A Capivara Inc. tem um índice de endividamento de 0,80. A empresa está analisando um novo projeto que exige um desembolso inicial de $300.000 para novos equipamentos. o custo de lançamento para novas ações é de 9% e para dívidas, de Qual é o custo inicial do projeto, incluindo os custos de flutuação? D $322.581 Questão 3 A Capital Ltda. está considerando um novo projeto que julga um pouco mais arriscado do que suas opera- ções atuais. Assim, a administração decidiu adicionar mais 2,5% ao custo total de capital de sua empresa ao avaliar esse projeto. o projeto tem um desembolso de caixa inicial de $30.000 e entradas de caixa projetadas de $12.000 no primeiro ano, $20.000 no segundo e $8.000 no terceiro. A empresa usa 40% de dívida e 60% de ações ordinárias como estrutura de capital. custo do capital próprio da empresa é de 14%, enquanto o custo da dívida após os impostos é de 7%. Qual é o valor presente líquido (VPL) projetado do novo projeto? A $1.467,38 A Sound & Sound Music Inc. tem 20.000 ações ordinárias em circulação a um preço de mercado de $26 por ação. Esse estoque foi originalmente emitido em $19 por ação. A empresa também tem uma emissão de títulos pendentes com um valor nominal total de $300.000, vendida por 97% do valor no- minal. custo do capital próprio é de enquanto custo da dívida após impostos é de Qual é custo médio ponderado de capital da Sound & Sound? C 8,21% A Capivara Inc. tem uma estrutura de capital baseada em 30% de 10% de ações preferenciais e 60% de ações custo da antes dos impostos é de 8%, custo das ações preferenciais é de 9% e custo das ações ordinárias é de A taxa de imposto da empresa é de A empresa está conside- rando um projeto que é tão arriscado quanto a empresa como um todo. Esse projeto tem custos iniciais de $250.000 e entradas de caixa de $94.000 por ano durante três anos. Qual é VPL projetado desse projeto? B -$12.414,07Questão 6 Uma empresa tem 10.000.000 de ações em circulação com um preço de mercado atual de $40 por ação. A empresa também tem 400.000 títulos em circulação. Esses títulos têm prazo de quinze anos, pagam juros se- mestralmente, têm rendimento até o vencimento de 7% e taxa de cupom de 6%. A empresa acabou de pagar um dividendo de $3,00 por ação. A taxa de imposto para a empresa é de Qual é o custo médio ponde- rado de capital para essa empresa? A 7,26% Uma empresa tem 10.000.000 de ações em circulação com um preço de mercado atual de $ 40 por ação. A empresa também tem 400.000 títulos em circulação. Esses títulos têm prazo de 15 anos, pagam juros semestralmente, têm rendimento até o vencimento de 7% e taxa de cupom de 6%. A empresa acabou de pagar um dividendo de $ 3,00 por ação. A taxa de imposto para a empresa é de Qual é o custo médio ponderado de capital para esta empresa? A. 7,26% B. 7,28% C. 7,00% D. 7,50% E. 7,14% A 7,26% Teoria na prática A Basket Weavers Company tem 100.000 títulos em circulação que estão sendo vendidos pelo valor nominal. Títulos com características semelhantes estão rendendo 7,5%. A empresa também tem em circulação 1 mi- de ações preferenciais a 10,5% e 5 milhões de ações ordinárias a 13,8%. As ações preferenciais são vendidas por $56 por ação. A ação ordinária é vendida por $38 por ação. A letra do Tesouro dos Estados Unidos está rendendo 3%, e o retorno no mercado é de 12%. A alíquota do imposto corporativo é de 34%. Qual é o custo médio ponderado de capital da Basket Weaver? Débito = 000 1.000 = 100m Preferencial = = 56m Ordinária = = 190m Total = 100 + 56 + 190 = 346m 100 190 56 WACC + 0,138 + 0,105 = 0,1057 = 10,57% 346 346 346 capital próprioA Highpark Industrial tem uma emissão de títulos de $500.000 pendentes que está sendo vendida a 96% do valor de face. A Highpark também possui 6.500 ações preferenciais e 22.000 ações ordinárias em circulação. A ação preferencial tem um preço de mercado de $50 por ação comparado ao preço de $35 por ação das ações ordinárias. Qual é o peso das ações preferenciais em relação ao custo médio ponderado de capital da empresa? D 21% A Antonio's Pizzaria tem 8% de ações preferenciais em circulação que são vendidas por US$71 por Esse estoque foi originalmente emitido em $58 por ação. Qual é custo das ações preferenciais da pizzaria? C 11,27% Qual das opções a seguir aumentará o custo médio ponderado de capital se a empresa tiver um custo de capital próprio de 13%, um custo de preferência de 11% e um custo de dívida após impostos de 6%? D Aumentar risco da empresa. Fernando Constantia, engenheiro da Brandy River Vineyards, tem um orçamento de US$100.000 para melhorias na Ele identificou quatro investimentos mutuamente exclusivos, todos com duração de cinco anos, que possuem os fluxos de caixa mostrados na tabela a seguir: Alternativa 0 1 2 3 4 5 A -100.000 25.000 25.000 25.000 25.000 B -100.000 10.000 20.000 40.000 80.000 C -100.000 50.000 50.000 100.000 0 0 D -100.000 0 0 0 0 1.000.000 Tabela: Fluxo de caixa no final de cada ano. Mauro Rezende Filho. Para cada alternativa, engenheiro quer determinar período de retorno e valor presente. Para seu relatório de recomendação, ele ordenará as alternativas da mais preferida para a menos preferida em cada caso. A Brandy River usa uma TMA de 8% para tais decisões. Qual será a sequência correta se considerarmos payback simples para a tomada de decisão?B C, B, A, D. Carlos está pensando em comprar uma casa enquanto estiver na universidade. A casa custa $200.000 hoje. Alugar parte da casa e morar no restante durante seus cinco anos na escola renderá, após as despesas, $2.000 por mês. Ele estima que venderá a casa depois de cinco anos por $210.000. Se a TMR de Carlos for de 6% capitalizado mensalmente, se ele deveria comprar a casa, qual valor presente do negócio? C 329.594,56 Um novo aparelho custa $10.000. A manutenção custa $2.000 por ano, e a economia de mão de obra é de $6.567 por ano. Qual é período de retorno do aparelho? A 2,19 anos. A construção de uma ponte custará $65 milhões. Um pedágio de ida e volta de $12 será cobrado de todos os veículos. As projeções de tráfego são estimadas em 5,000 por dia. Os custos de operação e manutenção serão 20% da receita de pedágio. Encontre período de retorno (em anos) para esse projeto. D 3,71 anos. Margarete tem um projeto com um custo inicial de $18.000, que retorna $5.000 por ano ao longo de sua vida útil de dez anos. Se a TMA for de 15% ao ano, qual é período de payback descontado para esse projeto? B 7,17 anos. Um sistema de recuperação de produtos químicos custa $300.000 e economiza $52.800 a cada ano de sua vida útil de sete anos. valor residual é estimado em $75.000. A TMA é de Qual é benefício ou custo anual líquido da aquisição do sistema de recuperação química? Use a fórmula de recuperação de capital. A 6.767,48 A empresa C está planejando realizar um projeto que requer investimento inicial de $105 Espera-se que projeto gere $25 milhões por ano em fluxos de caixa líquidos num período de 7 anos. Calcule período de retorno do projeto.C 4,20 anos. A consultoria Capivara precisa de novos escritórios. Um prédio de escritórios no centro da cidade é ideal. A empresa pode comprar ou arrendar. A compra do prédio de escritórios custará Se prédio for alugado, a taxa de arrendamento será de $400.000, a pagar no início de cada ano. Em ambos os casos, a empresa deve pagar impostos municipais, manutenção e serviços públicos. A Capivara calcula que a empresa precisa do espaço de escritório por apenas quinze anos. Portanto, ou assinará um contrato de arrendamento de quinze anos, ou comprará prédio. Se comprar prédio, venderá imóvel depois de quinze anos. valor na época é estimado em Que taxa de retorno a empresa Capivara receberá comprando prédio de escritórios em vez de alugá-lo? B 11,74% Um investidor fez um investimento de $500 e recebeu $570 no ano seguinte. Calcule a TIR do investimento. B 14% André investiu $15.000 em uma conta de alto rendimento. Ao final de trinta anos, ele fechou a conta e recebeu $539.250. Calcule a taxa de retorno que ele recebeu na conta. B 12,68% A empresa Whiplash Airbags apresentou uma oportunidade de investimento resumida a seguir. Tempo 1 2 3 4 5 6 7 8 Fluxo -440 20 40 60 80 100 120 140 160 Qual é a TIR? B 9,39% Um resort na área turística está considerando adicionar uma operação de parapente ou aluguel de caiaque às suas outras atividades. espaço disponível limita a uma dessas duas opções. Os custos iniciais do parapente serão de $100.000, com retornos líquidos de $15.000 anuais durante os quinze anos de vida do projeto. Os custos iniciais do caiaque serão de $10.000, com retornos líquidos de $2.000 por ano durante seus quinzeanos de vida. Suponha que ambos os projetos tenham um valor residual de $0 após quinze anos. Qual das alternativas a seguir está correta? C A TIR do parapente será 12,40% Você está organizando um contrato de marketing para um novo applet Java que está escrevendo. Ele ainda precisa de mais Então, seu contrato pagará $5.000 hoje para terminar protótipo. Você receberá royalties de $10.000 no final do segundo e no do terceiro ano. Ao final do primeiro e do quarto ano, você deverá gastar $20.000 e $10.000 em atualizações, respectivamente. Qual é a TIR nesse projeto? B 225,47% Espera-se que as novas janelas economizem $400 por ano em custos de energia ao longo de sua vida útil de trinta anos para a Fab Fabricating. Com um custo inicial de $8.000 e valor residual zero, qual é a TIR desse investimento? C 2,84% Um engenheiro tem duas propostas para instalar um elevador em um novo prédio. Os detalhes das licitações para os elevadores são os seguintes: Proposta Custo inicial Vida (anos) Custo anual Alfa Elevadores 450.000 15 27.000 Beta Elevadores 540.000 15 28.500 B Alfa, pois apresenta um VPL = 607.878,99. As propostas de investimento A e B têm os fluxos de caixa líquidos da seguinte forma: Proposta 0 1 2 3 4 A -10.000 3.000 3.000 B -10.000 3.000 3.000 Tabela: Propostas de investimentos. Compare o valor presente de A com o de B em i = Qual proposta deve ser selecionada?C B, pois apresenta um VPL = 2.345. Uma empresa de granito está planejando comprar uma máquina de corte de granito totalmente automatizada. Se for comprada à vista, custo da máquina é de Se a compra for parcelada, a empresa deverá pagar 25% do valor no ato da compra e restante em dez parcelas anuais iguais de cada. Sugira a melhor alternativa para a empresa utilizando a base do valor presente em i = capitalizado D Parcelado, pois apresenta um VPL = Uma empresa financeira anuncia dois planos de investimento. No plano 1, a empresa paga $12.000 após quinze anos para cada $1.000 investidos agora. No plano 2, para cada $1.000 investidos, a empresa paga $4.000 no final do 10° ano e $4.000 no final do 15° ano. Selecione melhor plano de investimento do ponto de vista do investidor em i = capitalizado anualmente. B Plano 1, pois apresenta um VPL = Novel Investment Ltda. aceita $10.000 no final de cada ano por 20 anos e paga ao investidor $8.000.000 no final do 20° ano. A Innovative Investment Ltda. aceita $10.000 no final de cada ano por 20 anos e paga ao investidor no final do ano. Qual é a melhor alternativa de investimento? Use a base de valor presente com i = B Innovative, pois apresenta um VPL = 807.656. Uma pequena empresa com um desembolso inicial de $12.000 rende $10.000 durante primeiro ano de operação, e o rendimento aumenta em $1.000 desde seu segundo ano de operação até seu 10° ano de operação. No final da vida do negócio, valor residual é zero. Encontre valor atual do negócio, assumindo uma taxa de juros de 18%, composta anualmente. E 47.293Um projeto envolve um desembolso inicial de $30.000.000 e com as seguintes transações para os próximo cinco anos: Ano Custos de manutenção e operação Receitas 1 2.000.000 9.000.000 2 2.500.000 10.000.000 3 3.000.000 12.000.000 4 3.000.000 13.000.000 5 4.000.000 12.000.000 Tabela: Custos de manutenção e operação. Mauro Rezende Filho. valor residual no final da vida útil do projeto após cinco anos é de Qual é valor presente, assumindo = 15%, composto anualmente? A -2.286 Suponha que i = 15%, capitalizado anualmente. Encontre valor presente da série de fluxos de caixa a seguir. Anos 0 1 2 3 4 5 Fluxo 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 A 90.565 Uma extrusora de três anos usada na fabricação de copos plásticos de iogurte tem um valor contábil atual de $168.750. método de depreciação do saldo decrescente com uma taxa de 0,25 é usado para determinar os encargos de depreciação. Qual era o seu preço original? Qual será seu valor contábil daqui a dois anos? D $400.000 e $94.922Joana é proprietária de um pequeno serviço de jardinagem. No ano passado, ela comprou um picador- triturador de oito cavalos de potência para fazer cobertura de pequenos galhos e folhas de árvores. Na época, custava $760. Ela espera que o valor do picador-triturador diminua em uma quantidade constante a cada ano nos próximos seis anos. Ao final desse período, ela acha que terá um valor residual de $100. Qual será seu valor contábil após quatro anos de uso? A $320 A YDVQS Data Services comprou um novo sistema de armazenamento de dados por $250.000. Espera-se que ele dure seis anos, com um valor residual de Usando métodos de saldo decrescente, determine a depreciação acumulada no final do ano 4. A $220.759,83 A YDVQS Data Services comprou um novo sistema de armazenamento de dados por $250.000. Espera-se que ele dure seis anos, com um valor residual de Usando métodos de saldo decrescente, determine a depreciação acumulada no final do ano 4.