Grátis: Uma empresa do setor de tecnologia está desenvolvendo seu planejamento financeiro para os próximos anos e pretende identificar os elementos mais de... – Questões Respondidas

Análise de Investimento

Colégio Objetivo

Uma empresa do setor de tecnologia está desenvolvendo seu planejamento financeiro para os próximos anos e pretende identificar os elementos mais desafiadores na elaboração de suas projeções de fluxo de caixa.
Nesse contexto, o item mais sensível e complexo no processo de projeção financeira é:
A a Receita Operacional Bruta, que depende de múltiplas variáveis externas e internas.
B a depreciação, por seguir parâmetros rigidamente definidos pela legislação fiscal.
C as despesas administrativas, que possuem comportamento altamente previsível.
D os tributos sobre o resultado, que apresentam pouca influência das variações de mercado.

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Para identificar o item mais sensível e complexo no processo de projeção financeira, vamos analisar cada alternativa: A) A Receita Operacional Bruta, que depende de múltiplas variáveis externas e internas. - Esta opção é bastante sensível, pois a receita pode ser influenciada por fatores como demanda do mercado, concorrência, tendências econômicas, entre outros. B) A depreciação, por seguir parâmetros rigidamente definidos pela legislação fiscal. - A depreciação é um valor contábil que, embora importante, é mais previsível e menos sensível a variações do mercado. C) As despesas administrativas, que possuem comportamento altamente previsível. - Despesas administrativas tendem a ser mais estáveis e previsíveis, o que as torna menos complexas para projeção. D) Os tributos sobre o resultado, que apresentam pouca influência das variações de mercado. - Embora os tributos sejam importantes, eles são mais uma consequência do resultado e não tão sensíveis às variações do mercado. Diante dessa análise, a alternativa que representa o item mais sensível e complexo na elaboração de projeções de fluxo de caixa é: A) A Receita Operacional Bruta, que depende de múltiplas variáveis externas e internas.

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Durante uma reunião interna, uma equipe de avaliação discutia diferentes métodos baseados em dividendos descontados para analisar empresas em fase de transição.
Diante dessa situação, o modelo H é representado por:
A um mecanismo em que o crescimento se ajusta de forma linear ao longo do período de transição, reduzindo-se gradualmente até atingir um nível estável.
B dois estágios com taxas de crescimento fixas: um inicial elevado e outro de crescimento perpétuo.
C três fases distintas de crescimento, incluindo um período alto, um período de redução gradual e uma fase estável.
D uma estrutura que assume um crescimento extraordinário constante durante todo o período antes da estabilidade.

Durante uma avaliação relativa, um analista utilizou o múltiplo Preço/Lucro (P/L) para comparar empresas do setor de energia.
Considerando os princípios de aplicação de múltiplos de mercado, é correto afirmar que:
A O múltiplo P/L é sempre mais adequado, pois reflete diretamente o retorno do investimento dos acionistas.
B O múltiplo EV/EBITDA é mais indicado quando se deseja comparar empresas com diferentes níveis de endividamento e políticas financeiras.
C Ambos os múltiplos fornecem resultados idênticos, desde que calculados com dados do mesmo período.
D O múltiplo P/L deve ser preferido porque independe das variações na estrutura de capital e impostos.

Durante uma apresentação sobre métodos de geração de valor, um consultor destacou uma abordagem que avalia quanto a empresa produz acima da rentabilidade mínima exigida pelos investidores que aportaram recursos.
Considerando esse contexto, o método descrito corresponde ao cálculo que envolve:
A o valor presente dos dividendos pagos, considerando apenas fluxos efetivamente distribuídos.
B os lucros que superam o retorno esperado sobre o capital investido, incorporando o custo do capital como referência mínima.
C apenas resultados financeiros extraordinários, ignorando operações e reinvestimentos.
D fluxos operacionais antes de juros e impostos, desconsiderando o custo de oportunidade do capital.

Durante a avaliação de empresas comparáveis, um analista percebeu que uma das companhias apresentou um lucro líquido excepcionalmente alto em função da venda de um ativo imobilizado.
De acordo com os princípios de ajuste e normalização das demonstrações financeiras, o procedimento mais adequado seria:
A manter o lucro apurado, pois ele reflete o resultado total da empresa.
B substituir o lucro líquido pelo EBITDA, eliminando a influência dos impostos.
C ajustar o lucro líquido, excluindo efeitos não recorrentes, para refletir o desempenho operacional normal.
D utilizar o lucro bruto, pois ele é menos sensível às variações financeiras e contábeis.

Em um grupo de estudos avançados sobre avaliação de ações, os participantes comparavam diferentes modelos de crescimento utilizados em projeções de dividendos.
Considerando esse contexto, o modelo em três estágios caracteriza-se por:
A dois períodos sucessivos de crescimento constante, seguidos por um período de declínio abrupto.
B um estágio inicial de forte expansão, outro de transição com queda gradual no crescimento e um último estágio em que o crescimento se estabiliza.
C uma única fase de crescimento acelerado, mantida até o início da perpetuidade.
D duas fases apenas: um crescimento extraordinário e outro crescimento estável constante.

Em um seminário profissional sobre avaliação de negócios, um consultor apresentou diferentes modelos utilizados para mensurar o valor econômico do patrimônio líquido.
Considerando essa abordagem, a avaliação pelo fluxo de caixa disponível para o acionista utiliza como taxa de desconto:
A o custo ponderado de capital total, que considera simultaneamente dívida e patrimônio.
B a taxa de crescimento sustentável da empresa, derivada da política de reinvestimentos.
C o custo da dívida líquida de impostos, por capturar riscos operacionais e financeiros.
D o custo de capital próprio, que reflete exclusivamente o risco associado aos acionistas.

Um analista financeiro foi convidado para apresentar o valor estimado de uma empresa do setor varejista a um grupo de investidores.
Com base nessa descrição, o método de avaliação utilizado pelo analista é o de:
A Avaliação Relativa
B Fluxo de Caixa Descontado
C Avaliação Patrimonial
D Valor Presente dos Lucros Retidos

Em uma consultoria estratégica, os sócios resolveram avaliar o impacto de diferentes combinações de premissas sobre o valor da empresa.
Diante desse processo, a análise de cenários caracteriza-se por:
A examinar o efeito isolado de uma variável específica sobre o valor econômico projetado no modelo-base.
B combinar simultaneamente diversas premissas, construindo alternativas coerentes entre si e associadas a probabilidades de ocorrência.
C repetir o modelo inúmeras vezes por meio de sorteios aleatórios de parâmetros, gerando distribuições completas de resultados possíveis.
D aplicar variações extremas de parâmetros operacionais, ignorando alterações intermediárias.