ESTUDOS DE VIABILIDADE TÉCNICA (4)

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19/05/2021 POS1326 ESTUDOS DE VIABILIDADE TÉCNICA PG0618211 - 202112.ead-15669.01
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Pergunta 7
Resposta Selecionada: 
Resposta Correta: 
Comentário
da
resposta:
Os investimentos de longo prazo representam desembolsos substanciais de fundos que comprometem a empresa em
determinada linha de ação. Assim, de acordo com Gitman e Zutter (2017), orçamento de capital é o processo de avaliação e
seleção de investimentos de longo prazo condizentes com o objetivo empresarial de maximizar a riqueza dos proprietários. 
GITMAN, L.; ZUTTER, C. J. Princípios de administração �nanceira . São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2017. Disponível
em: https://plataforma.bvirtual.com.br/Leitor/Publicacao/180252/pdf/0 . Acesso em: 4 abr. 2020. 
Considerando o exposto, analise as afirmativas a seguir, que tratam das etapas de realização do orçamento de capital. 
I. Tomada de decisão: as empresas tomam decisões de investimento com base no teto de valor ou VPL. 
II. Implementação: após aprovados, os investimentos são realizados e os projetos, implementados. 
III. Revisão e análise: análises detalhadas são realizadas para verificar a viabilidade das propostas. 
IV. Geração de propostas: a empresa recebe propostas de consultores externos e estas são avaliadas. 
Está correto o que se afirma em:
I, II, III e IV.
I, II e III, apenas.
Sua resposta está incorreta. A alternativa está incorreta, porque, no processo de tomada de decisão de investimento, as empresas
selecionam projetos que geram maior valor, traduzido em maior VPL. Uma vez aprovados, os investimentos devem ser realizados e os
projetos, implementados. No processo de implantação da avaliação das alternativas, as empresas devem realizar a revisão e
detalhamento das alternativas como meio de veri�car a efetiva viabilidade de cada proposta. Tal processo não exige que a empresa
receba propostas de consultores externos, pois, em geral, são feitas por colaboradores internos da empresa.
Pergunta 8
Resposta
Selecionada:
Resposta
Correta:
Comentário
da
resposta:
A análise de um projeto envolve a obtenção das estimativas de Fluxo de Caixa (FDC) Líquido das diferentes alternativas de
investimento. Um indicador empregado na avaliação de projetos é o período de payback, que apura o saldo devedor estimado
após ser descontado pela taxa mínima de atratividade (ou taxa de retorno exigida pelo investidor) do empreendimento: 
Tabela - Fluxos de Caixa Líquido dos projetos A e B (valores em mil R$) 
Ano Projeto A Projeto B 
0 -250 -255
1 50 100
2 200 180
3 150 90
Fonte: Elaborada pelo autor. 
Com base nos dados apresentados na tabela e considerando que a taxa de retorno exigida é de 20% a. a., assinale a alternativa
que indica, respectivamente, qual é o período de payback descontado de cada projeto e qual projeto deve ser recomendado. 
Payback descontado Projeto A = 3,8 anos e payback descontado Projeto B = 3,9 anos; B deve ser o projeto recomendado, pois o
prazo de recuperação de capital é maior.
Payback descontado Projeto A = 3,8 anos e payback descontado Projeto B = 3,9 anos; A deve ser o projeto
recomendado, pois o prazo de recuperação de capital é menor.
Sua resposta está incorreta. A alternativa está incorreta, pois, para cada alternativa de investimento, o período de payback descontado
deve ser apurado com base na apuração do saldo devedor (SD) remanescente do FDC estimado descontado pela taxa i = 20%. O
payback descontado deve ser apurado a partir dos seguintes dados: SR t - 1 , período t e SD t , coincidente com a mudança de sinal
do SD. Lembrando que, nesses casos, cada SR foi devidamente descontado com emprego da taxa i = 20%. Dessa forma, considerando
que o caractere “*” denota o valor descontado de cada termo, tem-se que: 
PBSj = t - [ SD* t - 1/ CF* t]  em anos 
PBDA = 3 – (- 69/87) = 3 + 0,8 = 3,8 anos 
PBDB = 2 – (- 155/ 180) = 3 + 0,9 = 3,9 anos 
0 em 1 pontos
0 em 1 pontos
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