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Composição do sistema financeiro nacional, SFN
Primeiro temos os órgãos reguladores que são os conselhos conselho monetário nacional CMN, temos o CNSP, CNPC 
Cada conselho comanda uma base de executores, o cmn esta acima do banco central bacen, e da cvm, mas esses são autônomos apesar de subordinados do cmn.
Já o cnsp esta acima da susep e o cnpc esta aceima da previc.
O CMN é o órgão máximo do sistema financeiro.
Ele é formado pelo ministro da fazenda ou da economia que é a mesma coisa, pelo ministro do planejamento e pelo presidente do banco central, o presidente do cmn é o ministro da fazenda. 
É o CMN que determina a meta da inflação para que o bacen corra atrás de cumprir essa meta usando as politicas de monetárias. 
Dentro do SFN sistema financeiro nacional temos 3 classes de órgãos, os normativos, os órgãos reguladores e os operacionais. Os normativos são os conselhos cmn, cnsp, cnpc eles criam as regras e normas a serem seguidas no sistema financeiro nacional, mas eles não executam nada eles só mandam os outro fazerem, os órgãos reguladores são bacen, cvm, susep, previc, esses sim são os que executam as normas regulam o sistema e cumprem com as obrigações, e os órgãos operacionais são os que operam no sistema financeiro nacional como os bancos, e eles são regulados pelas órgãos reguladores tendo que cumprir normas e obrigações, cada conselho tem sua área, cada órgão regulador tem seu conselho responsável e os órgão operacionais que estão sobre sua responsabilidade. 
Agora vamos falar do bacen
O bacen é uma autarquia autônoma 
Ficar a tento que o fato de ele ser autônomo não significa que seja independente, ele é autônomo para tomada de algumas decisões sem precisar de subordinação hierárquica do CMN.
O presidente da republica é quem escolhe quem sera o presidente do bacen, mas depois de escolher esse presidente terá um mandato no B.C de 4 anos fixos, além disso o inicio do mandato do presidente do bacen não coincide com o do presidente do brasil.
A composição do bacen é de 8 Diretores e 1 presidente, todos nomeados pelo presidente da republica e sujeitos a aprovação do senado.
Então o bacen é composto por 9 membros.
O mandato do presidente do B.C é fixo de 4 anos com inicio no terceiro ano do mandato do presidente da republica.
Os diretores também tem 4 anos fixos de mandato
E eles são integrados de 2 em 2 
2 diretores começam junto com o mandato do presidente da republica 
E os outros entre de 2 em 2 a cada 2 anos ou seja 
2 entram com o presidente da republica no primeiro ano 
2 entras depois de 2 anos
2 entras depois de mais 2 anos
2 entram depois de mais dois anos 
As principais funções do BACEN são:
1 – assegurar a estabilidade de preços – de forma autônoma agora sem interferência política, porem não podemos esquecer que o CMN segue soberano no topo do SFN, não é pq o bacen é autônomo agora que ele pode fazer o que quiser.
2- Conduzir as políticas monetárias e cambial dentro do SFN. Conduz dentro das diretrizes do CMN.
3- Determinar via COPON a taxa SELIC, 
4- Emitir papel moeda, essa é uma das coisas que mudaram, antes o bacen precisava pedir autorização ao CMN para emitir papel moeda, agora ele não precisa mais pedir, já que ele tem a autonomia de emitir a estabilidade da moeda.
5- Administrar o SPB sistema de pagamento brasileiro, e o meio circulante
6- Controlar o fluxo de capitais estrangeiros e receber os recolhimentos compulsórios dos bancos.
7- Autorizar e fiscalizar o funcionamento das instituições financeiras, punindo-as se for preciso.
8- Exercer o controle de credito.
AGORA VAMOS FALAR DA CVM
A CVM é uma entidade autárquica em regime especial 
Ela tem poder de policia e é autônoma 
Quando se trata de valores mobiliários a CVM fica no mesmo nível que a CMN, ela não tem subordinação a ninguém, ela cria leis para o mercado de capitais e valores mobiliários.
A composição da CVM e feita por 1 presidente e 4 diretores 
Todos nomeados pelo presidente da republica e sujeitos a aprovação do senado
PRINCIPAIS FUNÇÕES:
1- Órgão voltado para o desenvolvimento do mercado de títulos e valores mobiliários 
2- Estimular o investimento no mercado acionário e assegurar o funcionamento das bolsas de valores, mercado de balcão e futuros.
3- Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação dos títulos emitidos pelas sociedades anônimas de capital aberto.
4- Evitar ou coibir modalidades de fraude ou de manipulação que criem condições artificiais de demanda, oferta ou preço de valores mobiliários negociados no mercado.
5- Assegurar o cumprimento de práticas comerciais equitativas no mercado de valores mobiliários.
VAMOS FALAR DOS OUTROS GRUPOS DO SFN CNSP E SUSEP CNPC E PREVIC
O CNSP desempenha entre outras as atribuições de fixar as diretrizes e normas da política de seguros privados, regular a constituição, organização, funcionamento e fiscalização das sociedades seguradoras, de capitalização, entidades abertas de previdência privada, resseguradoras e corretores de seguros.
ORGAO SUPORVISOR = SUSEP:
Ela fiscaliza os seguintes mercados:
-Seguros
-Resseguros
-Previdência complementar aberta
-Capitalizações
O CNPC tem a função de regular o regime de previdência complementar operado pelas entidades fechadas de previdência complementar (fundos de pensão).
ORGÃO SUPERVISOR É A PREVIC
PREVIC VINCULADO AO MINISTERIO DA PREVIDENCIA SOCIAL 
Responsável pelos mercados:
- Previdência complementar fechada
- Fundos de pensão
BANCO COMERCIAIS, BANCO DE INVESTIMENTOS E BANCOS MULTIPLOS
Bancos comerciais devem ser constituído como sociedade anônima S.A 
Deposito a vista e a prazo ( curto e médio prazo ) 
É o único que pode captar há vista, ou seja, conta corrente.
São os bancos que conhecemos normalmente.
Oferece o cheque especial.
BANCOS DE INVESTIMENTOS
São instituições privadas.
Não possuem conta corrente logo não podem captar a vista.
Captam apenas por deposito a prazo.
Administram clubes e fundos de investimentos.
Podem operar ativamente comprando ativos no mercado de captais.
Concede empréstimos para capital de giro e capital fixo das empresas.
GIRO= curto prazo.
FIXO= longo prazo.
Os bancos de investimentos são conhecidos como os bancos das empresas, já os comerciais são bancos mais voltados a população.
PODEMOS NOTAR QUE OS BANCOS COMERCIAIS SÃO MAIS VOLTADOS PARA POPULAÇÃO E TAMBÉM PRA EMPRESTIMOS DE CURTO E MEDIO PRAZO, MAS NEM POR ISSO SÃO IMPEDIDOS DE CAPTAR NO LONGO PRAZO COMO POR EXEMPLO AO EMITIR UM CDB COM PRAZO MAIS ESTENDIDO.
O MESMO VALE PARA OS BANCOS DE INVESTIMENTOS, SÃO MAIS VOLTADOS PARA EMPRESAS E PARA CAPTALIZAÇÃO DE LONGO PRAZO, MAS NEM POR ISSO SÃO IMPEDIDOS DE CAPTAR NO CURTO PRAZO, EXEMPLO AO EMPRESTAR PARA UM CAPTAL DE GIRO PARA EMPRESAS. 
BANCOS MULTIPLOS
São bancos constituídos por 2 ou mais carteiras.
Carteira comercial, carteira de investimentos, carteira de arrendamento mercantil, etc.
Para um banco ser considerado múltiplo ele tem que atender as seguintes exigências:
Ter 2 carteiras ou mais.
Uma das carteiras tem que ser de investimentos ou comercial podendo ser as duas 
Exemplo: carteira de investimento + arrendamento mercantil = banco múltiplo
Carteira comercial + carteira de arrendamento mercantil = banco múltiplo
Carteira comercial + carteira de investimento = banco múltiplo
Carteira de arrendamento mercantil + carteira de credito imobiliário = não é banco múltiplo por não conter uma das carteiras exigidas (investimento ou comercial).
Os bancos múltiplos podem fazer um só balanço contendo todas as informações de cada carteira, ao invés de criar um balanço para cada carteira.
CTVM E DTVM CORRETORAS E DISTRIBUIDORAS DE VALORES MOBILIARIOS:
Uma das principais ações são a intermediação entre o investidor e o mercado, quando um investidor envia uma ordem de compra ou venda essa ordem vai para a corretora que então executa na bolsa.
Algumas das taxas que são pagas a corretora são: corretagem, custodia. E na b3 é paga o emolumento.
- Oferecem o serviço onde o investidos acessa a bolsa de valores.
- Podem comprar ou vender títulos e valoresmobiliários por conta própria.
- Podem representar os direitos dos debenturistas, atuando como agente fiduciário.
- Podem custodiar títulos e valores mobiliários.
- Organiza e administra clubes de investimentos.
- Podem intermediar operações de cambio.
- Cobram corretagem, custodia, rebate, spread etc.
SÃO FISCALIZADAS PELO B.C E CVM
EMBORA ELAS JUNTO TAMBÉM COM OS BANCOS DE INVESTIMENTOS LIDAM COM VALORES MOBILIARIOS ELAS TODAS SÃO INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS E POR ISSO SÃO FISCALIZADAS PELO BACEN, E A PARTE FISCALIZADA PELA CVM SÃO AS OPERAÇÕES DE VALORES MOBILIARIOS QUE ELAS EXECUTAM. 
ATENÇÃO PARA PERGUNTAS QUE PEÇAM QUEM É O ORGÃO REGULADOR DE ALGUMA DESSAS 3, NESSE CASO É APENAS O BACEN JÁ QUE A PERGUNTA NÃO ESPECIFICA QUAL ORGAM REGULA AS OPERAÇÕES DELAS.
CLEARING HOUSE:
Tem 2 clearing house principais a b3 e a Selic
A B3 trata de todos os títulos privados, eles serão registrados, custodiados e liquidados na B3.
Na Selic tratará os títulos públicos federais
Existe a Selic e o Selic 
A Selic é a taxa escolhida pelo COPON para ajudar a atingir a meta da inflação.
O Selic é a câmara de clearing house que registra as operações, mas somente entre o tesouro nacional e os dilers. Qualquer outra operação de compra de titulo publico no tesouro sera registrada e custodiada na B3.