Avaliação de Macroeconomia II

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UNIVERSIDADE CATÓLICA DE BRASÍLIA 
PRÓ-REITORIA ACADÊMICA 
MESTRADO E DOUTORADO EM ECONOMIA 
DISCIPLINA: MACROECONOMIA II – 2021-I 
PROFESSOR: JOSÉ ANGELO DIVINO 
 
Primeira Avaliação: 28/4/2021 
 
Nome: ______________________________________________ Matr.: __________________ 
 
Instruções: Responda a todas as questões de forma manuscrita e legível. Seja o mais formal 
possível em suas respostas e demonstrações. A prova tem duração máxima de 3h. O arquivo com 
a resolução deve ser digitalizado e enviado pelo Moodle individualmente em formato PDF. O 
valor de cada questão está entre parênteses. Boa prova! 
 
1 – (30 pontos) O modelo de Mundel-Fleming-Dornbusch pode ser representado pelas seguintes 
equações: 
 
ttt eeii  

 11 =
 (1) 
tttt yipm   1=
 (2) 
 qppeyy ttt  =
 (3) 
ttt ppeq  =
 (4) 
   ttttt eeyypp   11 =
 (5) 
O preço doméstico, 𝑝𝑡, é pré-determinado por 1 período e qpyi , ,,  são constantes. As variáveis 
e parâmetros seguem as mesmas definições discutidas em sala de aula. 
 
1.1) Explique o significado e apresente a intuição econômica das equações (1), (3) e (5). 
 
1.2) Defina "overshooting" e ilustre graficamente como ele é observado. 
 
1.3) Mostre que não há "overshooting" quando 𝜙𝛿 = 1. Por que isso acontece? 
 
 
2. (30 pontos) Considere uma economia aberta que existe por dois períodos, t = 1, 2. Não há 
incerteza nem crescimento populacional. As preferências do indivíduo representativo são 
representadas por: 
𝑈1 =
𝐶1
1−𝜃
1 − 𝜃
+ 𝛽
𝐶2
1−𝜃
1 − 𝜃
 
 
onde 𝐶𝑡 é o consumo total no período t, com t = 1, 2; 𝛽 ∈ (0, 1) é o fator de desconto subjetivo e 
𝜃 > 0 é o grau de aversão ao risco relativo. A dotação em cada período é definida por 𝑌𝑡 e a taxa 
de juros real bruta R (onde R = 1 + r) é constante. Com base nessas informações, responda aos 
itens a seguir. 
 
2.1) Escreva o problema do consumidor e obtenha a equação de Euler relacionando 𝐶1 e 𝐶2. 
Interprete o resultado obtido. 
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2.2) Encontre o nível ótimo de consumo 𝐶1. Analise a sensibilidade de 𝐶1 em relação a 
mudanças em R. 
 
2.3) Mostre como o modelo pode ser modificado para incluir investimento das firmas (𝐼𝑡) e 
gasto do governo (𝐺𝑡). Derive e interprete as novas condições ótimas. 
 
3 – (20 pontos) Assuma que a taxa de juros internacional, r, seja constante. No período t, a 
restrição orçamentária para uma economia com produção (Y), investimento (I) e gastos do 
governo (G) pode ser escrita como: 
 
𝐶𝑡 + 𝐼𝑡 + 𝐺𝑡 + 𝐵𝑡+1 = 𝑌𝑡 + (1 + 𝑟)𝐵𝑡 
 
onde C é o consumo e B é a posição líquida em ativos internacionais. 
 
3.1) Derive o valor fundamental da conta corrente. 
 
3.2) Explique como devemos proceder para testar a solvência da conta corrente. 
 
 
4 – (20 pontos) Classifique cada afirmação a seguir como correta, incorreta ou imprecisa e, em 
cada caso, justifique formalmente a sua resposta. 
 
4.1) Quando a elasticidade de substituição intertemporal no consumo é igual à elasticidade de 
substituição entre bens comercializáveis e não-comercializáveis, variações nos preços 
relativos afetam a dinâmica do consumo de bens comercializáveis. 
 
4.2) A presença de bens não comercializáveis na economia não afeta a dinâmica da conta 
corrente.