Gestão do Fluxo de Caixa

Prévia do material em texto

1ª Tentativa 100%
Questão 1/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Para a boa gestão do fluxo de caixa, as transações são classificadas conforme a sua natureza. Há três 
tipos de transações: operacionais, relativas à própria operação da empresa; de financiamento, 
relativas à formas de obter recursos; e de investimento, com o objetivo de ampliar o lucro do 
negócio.
Relacione as transações abaixo com a sua categoria.
1. Operacional
2. De financiamento
3. De investimento
( ) Remuneração aos proprietários
( ) Aquisição de materiais para produção ou para venda
( ) Recebimento de juros de empréstimos feitos a terceiros
( ) Aquisição de um imóvel
A sequência correta é
Nota: 10.0
A 1, 2, 3, 3
B
2, 1, 2, 3
Você assinalou essa alternativa (B)
Você acertou!
Gabarito: B
Conforme os conceitos apresentados na Aula 4 Tema 1, a sequência correta é: De 
financiamento - Remuneração aos proprietários; Operacional - Aquisição de materiais para 
produção ou para venda; De financiamento - Recebimento de juros de empréstimos feitos a 
terceiros; De investimento - Aquisição de um imóvel
C 3, 1, 2, 1
D 2, 3, 3, 1
E 3, 1, 2, 3
Questão 2/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
A partir de amanhã (16), cheques de qualquer valor passarão a serem compensados em um dia útil. 
Hoje, os cheques de até R$ 299,99 demoram dois dias úteis para “cair” na conta das pessoas físicas, 
empresas ou favorecidos. O novo prazo para a compensação nos cheques segue determinação da 
circular 3.859, publicada pelo Banco Central em novembro do ano passado. (...) Outro fator que 
contribuiu para a redução no prazo de compensação, segundo os bancos, foi queda no número de 
cheques liquidados no país. Em 2017, foram compensados 494 milhões de cheques, 85% menos que 
o registrado 1995, quando foram compensados 3,3 bilhões de cheques.(AGNCIA BRASIL, 
04/2018)
Analise as asserções abaixo:
I. A modalidade de pagamento em cheque vem caindo ano após ano
PORQUE
II. Cheques não compensados no vencimento são um tipo comum de divergência na conciliação 
bancária
Nota: 10.0
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Você assinalou essa alternativa (D)
Você acertou!
Gabarito: D. Cheques não compensados, ou seja, emitidos e não debitados na conta 
constituem um fator importante a se considerar no controle de fluxo de caixa (Aula 4, Tema 
4), especialmente na conciliação bancária. No entanto, não se pode afirmar que esse seja o 
motivo que justifica a redução na utilização dos cheques como meio de pagamento nos 
últimos 20 anos.
E As duas asserções são falsas.
Questão 3/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Quando em um negócio a gestão da tesouraria é realizada da maneira correta, os riscos de não 
resistir às oscilações do mercado são menores, isso porque a função da tesouraria em uma empresa 
é o controle diário das movimentações financeiras, assim como ajuda na identificação em casos de 
desequilíbrios nas finanças, acionando no gestor a preocupação em relação ao capital de giro 
necessário.
O negócio consegue, por meio da gestão da tesouraria, ter a certeza de se os recursos financeiros da 
empresa são o suficiente para cobrir todos os compromissos. Funciona como um dos “mapas” para 
ajudar o negócio a saber quais direções seguir, o que precisa solucionar, qual a realidade sobre os 
lucros e se existe espaço para investimentos de curto e longo prazo. A tesouraria ajuda a empresa a 
pagar as contas, sem deixar o caixa no vermelho. (JORNAL CONTABIL, 03/2020)
Analise as asserções abaixo:
I. Possíveis desequilíbrios que podem comprometer a saúde financeira do negócio são prevenidos 
por uma gestão adequada de tesouraria.
PORQUE
II. O fluxo de caixa é acompanhado constantemente pelo tesoureiro.
Nota: 10.0
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C
As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
Você assinalou essa alternativa (C)
Você acertou!
Gabarito: C. A principal preocupação do tesoureiro é manter um fluxo de caixa com os 
saldos equilibrados. Isso acontece por meio do constante acompanhamento de todas as 
contas que compõem o fluxo de caixa do empreendimento (Aula 5, Tema 1).
D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
E As duas asserções são falsas.
Questão 4/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Um dos atrativos centrais da poupança é a facilidade de se aplicar o dinheiro. Para investir, basta 
acessar o aplicativo do banco. Segundo Leandro Benincá, educador financeiro da Messem 
Investimentos, o motivo de termos tantas pessoas na poupança é cultural. “Se você puxar na 
memória, vai se lembrar dos Poupançudos da Caixa, da poupança Bamerindus… Quem não sabe o 
jingle da poupança Bamerindus? Tempo passa, tempo voa, e a poupança Bamerindus continua numa 
boa”, recorda Benincá.
(...) “O número de pessoas na poupança é resumido com uma palavra: informação! Tanto do 
investidor, para buscar uma nova alternativa, como da parte geral das instituições financeiras e das 
corretoras em passar mais informações para os seus clientes. Sabemos que muitas pessoas não têm 
noção de outros investimentos, por isso ficam na poupança”, diz Carla Rachel Carvalho, gerente 
comercial da Ágora Investimentos.
A respeito de uma boa gestão de sobras de caixa, marque (V) para Verdadeiro e (F) para Falso:
( ) o investimento de sobras na poupança é sempre uma forma eficiente de investir as sobras de 
caixa.
( ) o caso da poupança no Brasil mostra como deve-se sempre buscar informações sobre 
investimentos.
( ) dinheiro parado no caixa é sempre um risco de que se encontre algum destino para ele.
( ) a rentabilidade e a segurança da poupança são características que poucos produtos financeiros 
oferecem atualmente.
A sequência correta é:
Nota: 10.0
A V, F, F, V
B F, V, V, V
C V, F, V, F
D
F, V, V, F
Você assinalou essa alternativa (D)
Você acertou!
Gabarito: D. Assim como fazemos na vida pessoal, dinheiro “parado” no caixa da empresa 
provavelmente encontrará algum destino e, por isso, deve-se seguir uma estratégia de 
investimento para as sobras de caixa para rentabilizar e proteger esse recurso (Aula 4, Tema 
5). Ainda que a poupança seja um produto tradicional, ele não oferece mais condições tão 
atrativas no mercado e é utilizado principalmente por falta de informação.
E V, V, V, F
Questão 5/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
O Cruzeiro está em busca de investidores que possam ajudar o clube a bancar as dívidas salariais 
que têm com jogadores, comissão técnica e funcionários do clube. Um relatório apresentado para os 
atletas, em reunião realizada no final de semana, mostrou que o clube deve cerca de R$9 milhões 
em salários atrasados. Como não há fluxo de caixa para quitar as dívidas, o Cruzeiro busca ajuda 
externa para fazer esse pagamento. (BOLAVIP, 18/10/2021)
A má gestão do fluxo de caixa de uma empresa pode comprometer a saúde financeira do negócio. 
Por outro lado, entre as vantagens de uma gestão de fluxo de caixa adequada estão:
I. Ampliar o fluxo de caixa da empresa
II. Mensurar a capacidade de pagamento aos credores.
III. Prever futuros fluxos de caixa
São corretas:
Nota: 10.0
A Apenas I
B I e II
C I e III
D
II e III
Você assinalou essa alternativa (D)
Você acertou!
Gabarito: [Correto]
O tesoureiro pode, a partir da gestão do fluxo de caixa, determinar a capacidade de pagar 
dividendos aos acionistas e empréstimos aos credores; prever futuros fluxos de caixa; avaliar 
a liquidez e a estabilidade financeira; avaliar as decisões gerenciais; mostrar a relação entre 
lucro líquido e caixa (Aula 4 Tema 1). Entretanto, a gestão do fluxo de caixa não pode ser 
associada, diretamente, ao aumento do fluxo de caixa da empresa.
E I, II e III
Questão 6/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Ainda quemuitos empreendedores optem por realizar o fluxo de caixa mensal, o mais indicado é 
fazê-lo diariamente. Isso porque fica mais fácil incluir na conta todas as despesas do dia a dia, além 
de eventuais gastos com contratações de funcionários, reposição de estoques ou manutenções, por 
exemplo.
Com o controle diário do fluxo de caixa, o empreendedor sabe exatamente quanto, quando e como o 
dinheiro entrou e saiu do caixa. Assim, vai entendendo como seu negócio se comporta ao longo dos 
meses e consegue decidir, em momentos de vendas mais baixas do que o esperado, se é possível 
utilizar os recursos que aparecem como disponíveis no caixa para arcar com as despesas sem causar 
rombos irreversíveis no orçamento. (EXAME, 04/10/2021)
Analise as asserções abaixo:
I. Um dos aspectos fundamentais do controle de caixa é a periodicidade dos controles.
PORQUE
II. A partir do registro das entradas e saídas periodicamente é possível acompanhar o desempenho 
do negócio.
Nota: 10.0
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C
As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
Você assinalou essa alternativa (C)
Você acertou!
Gabarito: C. Na gestão do fluxo de caixa, é importante que todas as entradas e saídas de 
recursos financeiros da sejam devidamente registradas, por um determinado período. (Aula , 
Tema 1). Como nos mostra o contexto, essa prática pode aumentar a consciência sobre o 
próprio negócio.
D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
E As duas asserções são falsas.
Questão 7/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Divergências entre os valores no seu controle interno e do extrato bancário podem ocorrer. São 
muitos os fatores que podem levar a este cenário, como lançamentos manuais não registrados ou 
cobrança indevida de juros e taxas. Para descobrir a causa, tenha sempre verifique os documentos 
originais, como extrato detalhado de vendas da sua máquina de cartão, comprovantes, entre outros. 
Feito isso, identifique o erro no seu controle interno e o corrija o quanto antes.
Uma dica importante é não atrasar o registro das movimentações. Acompanhe diariamente seu 
controle e registre imediatamente seus pagamentos e recebimentos. (LOOPA, 09/2021)
Analise as asserções abaixo:
I. A conciliação bancária diária é o procedimento mais indicado para uma gestão de fluxo de caixa 
eficiente.
PORQUE
II. Essa frequência minimiza os impactos de erros de lançamento, de informações e documentos 
extraviados.
Nota: 10.0
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C
As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
Você assinalou essa alternativa (C)
Você acertou!
Gabarito:C. No caso de divergências, é preciso buscar o documento original para analisar sua 
origem, que pode ser um débito indevido, imprevisto ou uma transação não processada ou 
compensada, por exemplo (Aula 4, Tema 4). De qualquer modo, a conciliação diária permite 
que erros sejam corrigidos o mais rápido possível, além de tirar vantagem das informações 
ainda disponíveis e documentos que ainda não foram arquivados ou eliminados.
D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
E As duas asserções são falsas.
Questão 8/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
No curto prazo, o fluxo de caixa projetado tem como objetivo identificar quando a empresa tem 
dinheiro sobrando no caixa, e quando está faltando recursos. O fluxo de caixa projetado pode ajudar 
você a escolher as melhores datas para pagar fornecedores e outros vencimentos, por exemplo.
No longo prazo, pode ajudá-lo a planejar as atividades financeiras da empresa; analisar a liquidez 
do negócio; controlar a situação financeira da empresa; gerenciar o capital de giro de forma mais 
precisa. (FLUA, 08/2019)
Entre as possibilidades de gestão que o fluxo de caixa projetado permite, são corretas
I. Ampliar o potencial de visão do negócio para os gestores
II. Elaborar cenários diferentes para decisão dos administradores
III. Garantir resultados melhores para o negócio.
Nota: 10.0
A Apenas I
B
I e II
Você assinalou essa alternativa (B)
Você acertou!
Gabarito B. O fluxo de caixa demonstra a situação financeira de uma empresa. No caso do 
fluxo projetado, a demonstração é futura e permite uma visão mais ampla dos possíveis 
cenários aos gestores em seu processo de tomada de decisão (Aula 4, Tema 3). Isso não 
implica em garantia de realização das projeções, que devem ser acompanhadas e comparadas 
com o projetado.
C I e III
D II e III
E I, II e III
Questão 9/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Operacional e comercialmente, vários fatores levam a seu potencial aumento, tais como os que listo 
abaixo.
• Aumento expressivo de vendas: o bom momento que pode se tornar um veneno para o NCG 
[necessidade de capital de giro]
• Flexibilização de prazos junto a clientes: políticas comerciais permissivas e expansionistas 
chamam capital de giro
• Ampliação de estoques: nada mais tóxico para o capital de giro que um estoque mal 
dimensionado
• Pouco prazo junto aos fornecedores: isso acontece quando os fornecedores são fortes demais 
ou quando aquela velha política de comprar à vista e barato viram um tiro no pé 
(INFOMONEY, 03/2020)
Em relação ao efeito tesoura e a implicação na necessidade de capital de giro (NCG) , é correto 
afirmar que:
I. Empresas com ciclos financeiros maiores que os econômicos precisam ficar especialmente atentas 
para a evolução do saldo em tesouraria.
II. Fatores como aumento de estoques e aumento de prazos de pagamento concedidos a clientes são 
fatores importantes para o aumento da NCG.
III. O aumento de NCG vem sempre acompanhado de um aumento do financiamento de terceiros.
São corretas:
Nota: 10.0
A Apenas I
B
I e II
Você assinalou essa alternativa (B)
Você acertou!
Gabarito: B. Apenas empresas que operam com saldo em tesouraria negativo crescentemente 
dependem de empréstimos de curto prazo, enquanto aquelas que planejam o saldo de 
tesouraria podem se autofinanciar. O efeito tesoura, que tende a reduzir o saldo em tesouraria 
à medida em que aumenta o faturamento, pode ser evitado com o planejamento da evolução 
do Saldo de Tesouraria, considerando a capacidade de autofinanciamento da empresa (Aula 
6, Tema 5). As situações apresentadas no contexto são situações que influenciam 
negativamente a NCG e impactam os saldos em tesouraria, especialmente quando a diferença 
entre o ciclo financeiro e ciclo econômico são mais significativas. A alternativa III não é 
verdadeira, pois com o planejamento do saldo em tesouraria é possível se autofinanciar e não 
depender de capital de terceiros. O capital de terceiros é imprescindível apenas para 
empresas com saldo negativo em tesouraria.
C I e III
D II e III
E I, II e III
Questão 10/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
A partir dos dados, marque (V) para Verdadeiro e (F) para Falso:
( ) Ambas as empresas apresentam um índice de liquidez corrente maior que 1, o que indica 
adequada capacidade de pagamento das dívidas de curto prazo
( ) O Magazine Luiza apresenta recursos disponíveis suficientes para pagar seus compromissos de 
curto prazo, estando numa situação mais confortável que a Alpargatas
( ) Do ponto de vista de gestão de tesouraria, a Alpargatas apresenta-se em uma situação mais 
confortável tanto do ponto de vista da liquidez corrente, quanto da liquidez seca e da imediata.
( ) A situação de liquidez do Magazine Luiza é muito preocupante, pelo fato de não haver 
disponibilidade suficiente para honrar os compromissos de curto prazo.
A sequência correta é:
Nota: 10.0
A V, F, F, V
B F, V, F, F
C
V, F, V, F
Você assinalou essa alternativa (C)
Você acertou!
Gabarito: C. A Liquidez Corrente indica se a quantidade de recursos que a empresa tem no 
ativo circulante é suficiente para pagar as dívidas do passivo circulante. Já a Liquidez seca 
reduz o ativo circulante do estoque,o que mostra se a empresa depende de suas vendas para 
liquidar seus compromissos. Já a liquidez imediata observa apenas a disponibilidade da 
empresa frente aos compromissos de curto prazo. Respectivamente, os índices de liquidez 
corrente, seca e imediata do Magazine Luiza são de 1,6, 1,12 e 0,03, enquanto para a 
Alpargatas é de 2,1, 1,54, 0,45. Ainda que a situação do Magazine Luiza seja pior do ponto 
de vista de caixa, isso não significa que a empresa esteja em uma situação ruim: apenas 
demonstra uma atenção maior necessária ao saldo em tesouraria e a necessidade de 
financiamentos de curto prazo.
D F, V, V, V
E V, V, V, F
2ª Tentativa 00%
Questão 1/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Hoje em dia, não é mais viável gerenciar todas as variáveis que compõem a gestão de estoque de 
uma empresa de forma analógica. “Sempre foi assim”, “estamos há anos neste mercado”, apesar de 
relevantes, estas afirmações não comprovam uma gestão mais saudável e benéfica para o negócio. 
Um dos maiores objetivos de uma gestão de estoques é a redução do capital de giro, responsável por 
manter a operação de pé. Para entender o capital de giro, é importante entender quais são seus 
excessos, rupturas, estoque máximo, estoque mínimo, estoque médio, sazonalidade, custos 
operacionais, lead time (tempo de compra até chegar ao estabelecimento) e cobertura. São 
indicadores flutuantes, vivos. (REVISTA NEWS, 10/2021)
Analise as asserções abaixo:
I. A redução de estoques leva a uma necessidade de capital de giro menor, mantidas as mesmas 
condições de pagamento ao fornecedor.
PORQUE
II. A necessidade de capital de giro é o total de ativos circulantes operacionais debitada dos passivos 
circulantes operacionais.
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. A Necessidade de Capital de Giro pode ser calculada através do balanço, 
debitando do ativo circulante operacional (ACO) o valor do passivo circulante operacional 
(PCO) (Aula 6, Tema 4). Entretanto, o efeito da redução de capital de giro por meio da 
redução de estoques não é vista na contabilidade, uma vez que a redução de ACO terá uma 
redução proporcional em PCO. A ideia por trás da redução de estoques é a redução do tempo 
médio de estoque, o que reduz o ciclo operacional do negócio.
E As duas asserções são falsas.
Questão 2/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Capital de giro é o dinheiro que você precisa ter para manter seu negócio funcionando. 
Tecnicamente, o capital de giro é a diferença entre o seu ativo circulante (o que você tem disponível 
em caixa, nos bancos, em aplicações financeiras e nas contas a receber de curto prazo) e o seu 
passivo circulante (o que você deve no curto prazo para fornecedores, contas a pagar e bancos).
Muitas vezes apenas nos preocupamos com o capital de giro da empresa quando este começa a 
faltar. (...) [P]ara reduzir a necessidade de capital de giro (disponibilidades de curto prazo menos 
compromissos de curto prazo), você precisa reduzir o ciclo financeiro da sua empresa. Conheça 
agora como fazer isso: 1- Reduza o prazo de recebimento da sua empresa; 2- Otimize seu estoque; 
3- Negocie melhor com seus fornecedores; 4- Alinhe o bônus de seu time ao ciclo financeiro 
(SEBRAE, 12/2018)
A respeito das estratégias para gerenciar o capital de giro, é correto afirmar que:
I. Como o capital de giro é o recurso para financiar a operação da empresa, reduzir tempos de 
estoque e inadimplência tem um efeito positivo na necessidade de capital de giro.
II. Negociar prazos de pagamento alinhados com o ciclo financeiro do negócio, seja com 
fornecedores, funcionários ou investidores, ajuda a reduzir a necessidade de capital de giro.
III. Empresas com necessidade líquida de capital de giro positiva precisam buscar esse recurso no 
mercado, pagando juros que podem inviabilizar o negócio.
São corretas:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A Apenas I
B
I e II
Gabarito: B. O capital de giro é o recurso financeiro utilizado para financiar as operações de 
uma empresa, ou seja, que financiará o estoque e a inadimplência (Aula 6, Tema 2). A 
necessidade de capital de giro se reduz em duas situaçôes: a medida em que os credores 
passam a financiar parte dessa operação, reduzindo o ciclo financeiro; ou a medida em que o 
ciclo econômico se reduz mantendo-se relativamente os prazos de recebimento, permitindo 
assim um recebimento mais rápido das vendas. A necessidade de capital de giro, além de 
financiado por terceiros, pode também ser autofinanciado por um planejamento adequado de 
tesouraria, fazendo com que a terceira afirmação seja falsa.
C I e III
D II e III
E I, II e III
Questão 3/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
A partir dos dados, marque (V) para Verdadeiro e (F) para Falso:
( ) Ambas as empresas apresentam um índice de liquidez corrente maior que 1, o que indica 
adequada capacidade de pagamento das dívidas de curto prazo
( ) O Magazine Luiza apresenta recursos disponíveis suficientes para pagar seus compromissos de 
curto prazo, estando numa situação mais confortável que a Alpargatas
( ) Do ponto de vista de gestão de tesouraria, a Alpargatas apresenta-se em uma situação mais 
confortável tanto do ponto de vista da liquidez corrente, quanto da liquidez seca e da imediata.
( ) A situação de liquidez do Magazine Luiza é muito preocupante, pelo fato de não haver 
disponibilidade suficiente para honrar os compromissos de curto prazo.
A sequência correta é:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A V, F, F, V
B F, V, F, F
C
V, F, V, F
Gabarito: C. A Liquidez Corrente indica se a quantidade de recursos que a empresa tem no 
ativo circulante é suficiente para pagar as dívidas do passivo circulante. Já a Liquidez seca 
reduz o ativo circulante do estoque, o que mostra se a empresa depende de suas vendas para 
liquidar seus compromissos. Já a liquidez imediata observa apenas a disponibilidade da 
empresa frente aos compromissos de curto prazo. Respectivamente, os índices de liquidez 
corrente, seca e imediata do Magazine Luiza são de 1,6, 1,12 e 0,03, enquanto para a 
Alpargatas é de 2,1, 1,54, 0,45. Ainda que a situação do Magazine Luiza seja pior do ponto 
de vista de caixa, isso não significa que a empresa esteja em uma situação ruim: apenas 
demonstra uma atenção maior necessária ao saldo em tesouraria e a necessidade de 
financiamentos de curto prazo.
D F, V, V, V
E V, V, V, F
Questão 4/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
A partir da análise horizontal do fluxo de caixa, marque (V) para Verdadeiro e (F) para Falso:
( ) Apesar do aumento de receita, a empresa deve estar atenta à redução do caixa gerado 
relativamente ao faturamento.
( ) No segundo período, a empresa desempenhou melhor nas despesas operacionais, o que levou a 
uma geração de caixa melhor.
( ) A decisão de investir em ativos no segundo período, considerando que a empresa não necessita 
de recursos para fechar o seu caixa, não é acertada.
( ) A gestão de fornecedores e materiais foi significativamente melhor no segundo período, ainda 
mais considerando o aumento de faturamento.
A sequência correta é:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A V, F, F, V
Gabarito: A. A análise horizontal é alinhar os dados “um ao lado do outro” para comparar os 
resultados de um mesmo indicador em relação aos períodos anteriores (Aula 5, Tema 5). Na 
comparação entre a receita, notamos um aumento de cerca de 7,5% de um período para 
outro; os pagamentos a fornecedores em razão do faturamento caíram de 50 para 43%; as 
despesas operacionais subiram de 37% para 41%. Quanto à decisão de investimento em 
ativos, o fato de haver geração positiva de caixa é um fator que incentivaria esse tipo de 
estratégia.
B F, V, F, F
C V, F, V, F
D F, V, V, V
E V, V, V, FQuestão 5/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
O conselho de administração da WEG aprovou hoje a distribuição de R$ 86,8 milhões em juros 
sobre capital próprio (JCP), o equivalente a R$ 0,0207 por ação — com base na posição acionária 
em 24 de setembro. O pagamento será feito em 16 de março de 2022.
Em comunicado, a empresa explica que o JCP foi calculado após a dedução de 1,3 milhão de ações 
que se encontram em tesouraria e com as projeções das demonstrações financeiras a serem 
encerradas no dia 30 deste mês. (VALOR INVEST, 09/2021)
Considerando uma decisão de pagamento de juros sobre capital próprio, é correto afirmar que:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A Os juros sobre capital são, na verdade, o mesmo que distribuição de lucros.
B
A decisão de pagamento de juros não depende de sobras de caixa, pois trata-se de remuneração 
de capital.
C
O capital próprio de uma empresa, assim como os demais bens de capital, são contabilizados 
como ativos da empresa.
D
O capital próprio, que compõe o patrimônio líquido da empresa, é uma espécie de dívida, pois 
gera pagamentos de juros e dividendos.
Gabarito: D. O capital próprio é representado pelas contas que compõem o Patrimônio 
Líquido da empresa, enquanto o capital de terceiros corresponde aos saldos das contas do 
Passivo Circulante e do Exigível a Longo Prazo. (Aula 5, Tema 4). Portanto, tanto as dívidas 
para terceiros e para os sócios devem ser encaradas com natureza similar, com a diferença de 
que o capital próprio tem uma exigibilidade menor que os demais passivos. Isso significa que 
o capital próprio tem custo, mas é pago a partir de uma decisão de tesouraria relativa a 
disponibilidade de caixa.
E
Apesar do pagamento de juros sobre o capital próprio, não se pode falar em custo desse 
capital, pois não se trata de juros de um financiamento.
Questão 6/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Não basta tão somente ter uma margem significativa sobre a venda, tem que ter também volume de 
venda e controle dos gastos. Não basta aplicar seus 30%, 50%, 100%, 350% de margem de venda e 
pensar que isso é o lucro, afinal, ainda existem os custos, que, dependendo do seu volume, qualquer 
que seja a margem aplicada, é preciso vender muito!
Este é o caso da empresa em questão… tão logo iniciamos a conversa e o empresário fez a alegação 
de que sua margem de lucro era muito boa, direcionamos a conversa para os custos gerais e o 
volume de vendas, e dissemos o seguinte, temos um caminho para perceber isso: “como anda o seu 
saldo bancário?” (SEBRAEPR, 03/2014)
Sobre a relação do lucro e das sobras de caixa, é correto afirmar que:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A
Margens de lucro generosas levam a sobras de caixa igualmente generosas à medida em que se 
ampliam as vendas.
B
A empresa pode ter sobras de caixa em determinado período e, ao final do exercício, não obter 
lucro.
Gabarito: B. Sobras de caixa não são lucro: uma empresa pode ter sobras de caixa em 
determinado período e, ao final do exercício, não obter lucro (Aula 4, Tema 5). O contrário 
também é verdadeira e ainda que investir na empresa seja algo importante para o crescimento 
e competitividade, nem sempre é o investimento mais adequado para aquele momento. Por 
isso é importante compreender adequadamente que lucro é diferente de sobra de caixa.
C
Sobras de caixa são o mesmo que lucro, pois ambos os conceitos tratam daquilo que sobra no 
final do período.
D
Para que uma margem de lucro resulte em sobras de caixa, é preciso esperar até o final do 
período
E Lucro é mais importante que sobras de caixa, pois estas devem ser reinvestidas na empresa.
Questão 7/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Considere o seguinte fluxo de caixa, em que setas vermelhas representam saídas e setas azuis 
entradas, no período correspondente.
Analise as asserções abaixo:
I. Trata-se de um fluxo de caixa lucrativo a partir da análise do valor presente líquido, para uma taxa 
de 10% por período.
PORQUE
II. O valor dos rendimentos é maior que a soma dos desembolsos
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. Apesar de ser verdade que o total dos rendimentos (1300) seja maior que o total 
dos desembolsos (1050), isso não significa que o fluxo de caixa seja lucrativo a partir do 
valor presente. Para considerar a taxa de juros, é preciso descontar os fluxos para o valor 
atual e, para uma taxa de 10% o fluxo representado é lucrativo, mas a uma taxa de 18%, por 
exemplo, já se torna deficitário.
E As duas asserções são falsas.
Questão 8/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
No caso da renda fixa, considerada uma modalidade de investimento segura, o rendimento dos 
títulos públicos atrelados à Selic voltou a crescer desde que o Copom promoveu altas na taxa, o que 
pode levar vários investidores a aumentarem suas aplicações em títulos públicos e diminuir a 
liquidez no mercado de renda variável – a exemplo do que ocorria no Brasil quando as taxas de 
juros ultrapassavam os 10%, quando os investidores poderiam investir em ativos seguros e ainda ter 
bom rendimento.
Em um momento de turbulência como o atual, é preciso ter estratégia e resiliência para não tomar 
decisões por impulso e acabar perdendo dinheiro, especialmente quando se fala em aplicação em 
ações. Jurandir Macedo, planejador financeiro e professor da Universidade Federal de Santa 
Catarina (UFSC), explica que a maioria dos investidores toma decisões erradas, comprando ativos 
quando estão em alta e vendendo quando estão em queda, com medo de perder dinheiro (ESTADO 
DE MINAS, 10/2021).
Analise as asserções abaixo:
I. Empresas que optam por não investir seu caixa em sua operação têm diversas alternativas de 
investimentos financeiros para preservar seus recursos.
PORQUE
II. Num cenário de alta dos juros, investimentos em renda fixa se tornam mais interessantes 
comparativamente com investimentos de maior risco, como ações.
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. Os investimentos financeiros são alternativas para as empresas que optam por 
não realizar a expansão, com suas inúmeras opções para todos os perfis, sejam eles 
moderado, conservador ou agressivo (Aula 5, Tema 3). Entretanto, isso não está relacionado 
com a atratividade de investimentos de renda fixa ou de renda variável.
E As duas asserções são falsas.
Questão 9/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
A partir de amanhã (16), cheques de qualquer valor passarão a serem compensados em um dia útil. 
Hoje, os cheques de até R$ 299,99 demoram dois dias úteis para “cair” na conta das pessoas físicas, 
empresas ou favorecidos. O novo prazo para a compensação nos cheques segue determinação da 
circular 3.859, publicada pelo Banco Central em novembro do ano passado. (...) Outro fator que 
contribuiu para a redução no prazo de compensação, segundo os bancos, foi queda no número de 
cheques liquidados no país. Em 2017, foram compensados 494 milhões de cheques, 85% menos que 
o registrado 1995, quando foram compensados 3,3 bilhões de cheques.(AGNCIA BRASIL, 
04/2018)
Analise as asserções abaixo:
I. A modalidade de pagamento em cheque vem caindo ano após ano
PORQUE
II. Cheques não compensados no vencimento são um tipo comum de divergência na conciliação 
bancária
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. Cheques não compensados, ou seja, emitidose não debitados na conta 
constituem um fator importante a se considerar no controle de fluxo de caixa (Aula 4, Tema 
4), especialmente na conciliação bancária. No entanto, não se pode afirmar que esse seja o 
motivo que justifica a redução na utilização dos cheques como meio de pagamento nos 
últimos 20 anos.
E As duas asserções são falsas.
Questão 10/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Considere o ciclo abaixo, em que os números representam os dias, as setas vermelhas representam 
saídas de caixa e azuis entradas de caixa:
Marque (V) para Verdadeiro e (F) para Falso:
( ) O ciclo financeiro desse negócio é 60 dias.
( ) Trata-se de um fluxo de caixa que demanda a injeção de capital de giro
( ) O ciclo econômico desse negócio é de 45 dias
( ) O descasamento entre o ciclo financeiro e econômico indicam que o negócio é inviável
A sequência correta é:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A V, F, F, V
B F, V, F, F
C V, F, V, F
D F, V, V, V
E
V, V, V, F
Gabarito: E. Chama-se ciclo financeiro o tempo decorrido entre os pagamentos dos insumos 
e o recebimento do pagamento por produtos vendidos ou serviços prestados. Já o ciclo 
econômico de uma empresa olha para o intervalo entre a compra de matéria-prima e a venda 
do produto acabado (Aula 6, Tema 3). Esse descasamento indica a necessidade de injeção de 
capital de giro para suportar esse período. A necessidade de capital de giro implica em 
maiores dificuldades para o crescimento do negócio, mas não significa que o negócio seja, 
em si, inviável.
3ª Tentativa 100%
Questão 1/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Considere o seguinte fluxo de caixa, em que setas vermelhas representam saídas e setas azuis 
entradas, no período correspondente.
Analise as asserções abaixo:
I. Trata-se de um fluxo de caixa lucrativo a partir da análise do valor presente líquido, para uma taxa 
de 10% por período.
PORQUE
II. O valor dos rendimentos é maior que a soma dos desembolsos
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. Apesar de ser verdade que o total dos rendimentos (1300) seja maior que o total 
dos desembolsos (1050), isso não significa que o fluxo de caixa seja lucrativo a partir do 
valor presente. Para considerar a taxa de juros, é preciso descontar os fluxos para o valor 
atual e, para uma taxa de 10% o fluxo representado é lucrativo, mas a uma taxa de 18%, por 
exemplo, já se torna deficitário.
E As duas asserções são falsas.
Questão 2/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Não basta tão somente ter uma margem significativa sobre a venda, tem que ter também volume de 
venda e controle dos gastos. Não basta aplicar seus 30%, 50%, 100%, 350% de margem de venda e 
pensar que isso é o lucro, afinal, ainda existem os custos, que, dependendo do seu volume, qualquer 
que seja a margem aplicada, é preciso vender muito!
Este é o caso da empresa em questão… tão logo iniciamos a conversa e o empresário fez a alegação 
de que sua margem de lucro era muito boa, direcionamos a conversa para os custos gerais e o 
volume de vendas, e dissemos o seguinte, temos um caminho para perceber isso: “como anda o seu 
saldo bancário?” (SEBRAEPR, 03/2014)
Sobre a relação do lucro e das sobras de caixa, é correto afirmar que:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A
Margens de lucro generosas levam a sobras de caixa igualmente generosas à medida em que se 
ampliam as vendas.
B
A empresa pode ter sobras de caixa em determinado período e, ao final do exercício, não obter 
lucro.
Gabarito: B. Sobras de caixa não são lucro: uma empresa pode ter sobras de caixa em 
determinado período e, ao final do exercício, não obter lucro (Aula 4, Tema 5). O contrário 
também é verdadeira e ainda que investir na empresa seja algo importante para o crescimento 
e competitividade, nem sempre é o investimento mais adequado para aquele momento. Por 
isso é importante compreender adequadamente que lucro é diferente de sobra de caixa.
C
Sobras de caixa são o mesmo que lucro, pois ambos os conceitos tratam daquilo que sobra no 
final do período.
D
Para que uma margem de lucro resulte em sobras de caixa, é preciso esperar até o final do 
período
E Lucro é mais importante que sobras de caixa, pois estas devem ser reinvestidas na empresa.
Questão 3/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
A partir da análise horizontal do fluxo de caixa, marque (V) para Verdadeiro e (F) para Falso:
( ) Apesar do aumento de receita, a empresa deve estar atenta à redução do caixa gerado 
relativamente ao faturamento.
( ) No segundo período, a empresa desempenhou melhor nas despesas operacionais, o que levou a 
uma geração de caixa melhor.
( ) A decisão de investir em ativos no segundo período, considerando que a empresa não necessita 
de recursos para fechar o seu caixa, não é acertada.
( ) A gestão de fornecedores e materiais foi significativamente melhor no segundo período, ainda 
mais considerando o aumento de faturamento.
A sequência correta é:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A V, F, F, V
Gabarito: A. A análise horizontal é alinhar os dados “um ao lado do outro” para comparar os 
resultados de um mesmo indicador em relação aos períodos anteriores (Aula 5, Tema 5). Na 
comparação entre a receita, notamos um aumento de cerca de 7,5% de um período para 
outro; os pagamentos a fornecedores em razão do faturamento caíram de 50 para 43%; as 
despesas operacionais subiram de 37% para 41%. Quanto à decisão de investimento em 
ativos, o fato de haver geração positiva de caixa é um fator que incentivaria esse tipo de 
estratégia.
B F, V, F, F
C V, F, V, F
D F, V, V, V
E V, V, V, F
Questão 4/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
A partir de amanhã (16), cheques de qualquer valor passarão a serem compensados em um dia útil. 
Hoje, os cheques de até R$ 299,99 demoram dois dias úteis para “cair” na conta das pessoas físicas, 
empresas ou favorecidos. O novo prazo para a compensação nos cheques segue determinação da 
circular 3.859, publicada pelo Banco Central em novembro do ano passado. (...) Outro fator que 
contribuiu para a redução no prazo de compensação, segundo os bancos, foi queda no número de 
cheques liquidados no país. Em 2017, foram compensados 494 milhões de cheques, 85% menos que 
o registrado 1995, quando foram compensados 3,3 bilhões de cheques.(AGNCIA BRASIL, 
04/2018)
Analise as asserções abaixo:
I. A modalidade de pagamento em cheque vem caindo ano após ano
PORQUE
II. Cheques não compensados no vencimento são um tipo comum de divergência na conciliação 
bancária
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. Cheques não compensados, ou seja, emitidos e não debitados na conta 
constituem um fator importante a se considerar no controle de fluxo de caixa (Aula 4, Tema 
4), especialmente na conciliação bancária. No entanto, não se pode afirmar que esse seja o 
motivo que justifica a redução na utilização dos cheques como meio de pagamento nos 
últimos 20 anos.
E As duas asserções são falsas.
Questão 5/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Capital de giro é o dinheiro que você precisa ter para manter seu negócio funcionando. 
Tecnicamente, o capital de giro é a diferença entre o seu ativo circulante (o que você tem disponível 
em caixa, nos bancos, em aplicações financeiras e nas contas a receber de curto prazo) e o seu 
passivo circulante (o que você deve no curto prazo para fornecedores, contas a pagar e bancos).
Muitas vezes apenas nos preocupamos com o capital de giro da empresa quando este começa a 
faltar. (...) [P]ara reduzir a necessidade de capitalde giro (disponibilidades de curto prazo menos 
compromissos de curto prazo), você precisa reduzir o ciclo financeiro da sua empresa. Conheça 
agora como fazer isso: 1- Reduza o prazo de recebimento da sua empresa; 2- Otimize seu estoque; 
3- Negocie melhor com seus fornecedores; 4- Alinhe o bônus de seu time ao ciclo financeiro 
(SEBRAE, 12/2018)
A respeito das estratégias para gerenciar o capital de giro, é correto afirmar que:
I. Como o capital de giro é o recurso para financiar a operação da empresa, reduzir tempos de 
estoque e inadimplência tem um efeito positivo na necessidade de capital de giro.
II. Negociar prazos de pagamento alinhados com o ciclo financeiro do negócio, seja com 
fornecedores, funcionários ou investidores, ajuda a reduzir a necessidade de capital de giro.
III. Empresas com necessidade líquida de capital de giro positiva precisam buscar esse recurso no 
mercado, pagando juros que podem inviabilizar o negócio.
São corretas:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A Apenas I
B
I e II
Gabarito: B. O capital de giro é o recurso financeiro utilizado para financiar as operações de 
uma empresa, ou seja, que financiará o estoque e a inadimplência (Aula 6, Tema 2). A 
necessidade de capital de giro se reduz em duas situaçôes: a medida em que os credores 
passam a financiar parte dessa operação, reduzindo o ciclo financeiro; ou a medida em que o 
ciclo econômico se reduz mantendo-se relativamente os prazos de recebimento, permitindo 
assim um recebimento mais rápido das vendas. A necessidade de capital de giro, além de 
financiado por terceiros, pode também ser autofinanciado por um planejamento adequado de 
tesouraria, fazendo com que a terceira afirmação seja falsa.
C I e III
D II e III
E I, II e III
Questão 6/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
No caso da renda fixa, considerada uma modalidade de investimento segura, o rendimento dos 
títulos públicos atrelados à Selic voltou a crescer desde que o Copom promoveu altas na taxa, o que 
pode levar vários investidores a aumentarem suas aplicações em títulos públicos e diminuir a 
liquidez no mercado de renda variável – a exemplo do que ocorria no Brasil quando as taxas de 
juros ultrapassavam os 10%, quando os investidores poderiam investir em ativos seguros e ainda ter 
bom rendimento.
Em um momento de turbulência como o atual, é preciso ter estratégia e resiliência para não tomar 
decisões por impulso e acabar perdendo dinheiro, especialmente quando se fala em aplicação em 
ações. Jurandir Macedo, planejador financeiro e professor da Universidade Federal de Santa 
Catarina (UFSC), explica que a maioria dos investidores toma decisões erradas, comprando ativos 
quando estão em alta e vendendo quando estão em queda, com medo de perder dinheiro (ESTADO 
DE MINAS, 10/2021).
Analise as asserções abaixo:
I. Empresas que optam por não investir seu caixa em sua operação têm diversas alternativas de 
investimentos financeiros para preservar seus recursos.
PORQUE
II. Num cenário de alta dos juros, investimentos em renda fixa se tornam mais interessantes 
comparativamente com investimentos de maior risco, como ações.
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. Os investimentos financeiros são alternativas para as empresas que optam por 
não realizar a expansão, com suas inúmeras opções para todos os perfis, sejam eles 
moderado, conservador ou agressivo (Aula 5, Tema 3). Entretanto, isso não está relacionado 
com a atratividade de investimentos de renda fixa ou de renda variável.
E As duas asserções são falsas.
Questão 7/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Considere o seguinte fluxo de caixa, em que setas vermelhas representam saídas e setas azuis 
entradas, no período correspondente.
Considerando uma taxa de juros de 10% ao ano, o VPL deste fluxo de caixa é:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A
Positivo em 200
Gabarito: B. Ao trazer a valor presente os rendimentos dos períodos 2 e 3, temos que 726 / 
(1,1) ^ 2 = 600 e que 798,6 / (1,1) ^ 3 = 600. Portanto, o VPL é igual a -1000 + 600 + 600 = 
200.
B Positivo em 524
C Positivo em 385
D Zero
E Negativo em 385
Questão 8/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Considere o ciclo abaixo, em que os números representam os dias, as setas vermelhas representam 
saídas de caixa e azuis entradas de caixa:
Marque (V) para Verdadeiro e (F) para Falso:
( ) O ciclo financeiro desse negócio é 60 dias.
( ) Trata-se de um fluxo de caixa que demanda a injeção de capital de giro
( ) O ciclo econômico desse negócio é de 45 dias
( ) O descasamento entre o ciclo financeiro e econômico indicam que o negócio é inviável
A sequência correta é:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A V, F, F, V
B F, V, F, F
C V, F, V, F
D F, V, V, V
E
V, V, V, F
Gabarito: E. Chama-se ciclo financeiro o tempo decorrido entre os pagamentos dos insumos 
e o recebimento do pagamento por produtos vendidos ou serviços prestados. Já o ciclo 
econômico de uma empresa olha para o intervalo entre a compra de matéria-prima e a venda 
do produto acabado (Aula 6, Tema 3). Esse descasamento indica a necessidade de injeção de 
capital de giro para suportar esse período. A necessidade de capital de giro implica em 
maiores dificuldades para o crescimento do negócio, mas não significa que o negócio seja, 
em si, inviável.
Questão 9/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
Hoje em dia, não é mais viável gerenciar todas as variáveis que compõem a gestão de estoque de 
uma empresa de forma analógica. “Sempre foi assim”, “estamos há anos neste mercado”, apesar de 
relevantes, estas afirmações não comprovam uma gestão mais saudável e benéfica para o negócio. 
Um dos maiores objetivos de uma gestão de estoques é a redução do capital de giro, responsável por 
manter a operação de pé. Para entender o capital de giro, é importante entender quais são seus 
excessos, rupturas, estoque máximo, estoque mínimo, estoque médio, sazonalidade, custos 
operacionais, lead time (tempo de compra até chegar ao estabelecimento) e cobertura. São 
indicadores flutuantes, vivos. (REVISTA NEWS, 10/2021)
Analise as asserções abaixo:
I. A redução de estoques leva a uma necessidade de capital de giro menor, mantidas as mesmas 
condições de pagamento ao fornecedor.
PORQUE
II. A necessidade de capital de giro é o total de ativos circulantes operacionais debitada dos passivos 
circulantes operacionais.
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa
B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira
C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I
D
As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas
Gabarito: D. A Necessidade de Capital de Giro pode ser calculada através do balanço, 
debitando do ativo circulante operacional (ACO) o valor do passivo circulante operacional 
(PCO) (Aula 6, Tema 4). Entretanto, o efeito da redução de capital de giro por meio da 
redução de estoques não é vista na contabilidade, uma vez que a redução de ACO terá uma 
redução proporcional em PCO. A ideia por trás da redução de estoques é a redução do tempo 
médio de estoque, o que reduz o ciclo operacional do negócio.
E As duas asserções são falsas.
Questão 10/10 - Gestão do Fluxo de Caixa e Tesouraria
O conselho de administração da WEG aprovou hoje a distribuição de R$ 86,8 milhões em juros 
sobre capital próprio (JCP), o equivalente a R$ 0,0207 por ação — com base na posição acionária 
em 24 de setembro. O pagamento será feito em 16 de março de 2022.
Em comunicado, a empresa explica que o JCP foi calculado após a dedução de 1,3 milhão de ações 
que se encontram em tesouraria e com as projeções das demonstrações financeiras a serem 
encerradas no dia 30 deste mês. (VALOR INVEST, 09/2021)
Considerando uma decisão de pagamentode juros sobre capital próprio, é correto afirmar que:
Nota: 0.0Você não pontuou essa questão
A Os juros sobre capital são, na verdade, o mesmo que distribuição de lucros.
B A decisão de pagamento de juros não depende de sobras de caixa, pois trata-se de remuneração 
de capital.
C
O capital próprio de uma empresa, assim como os demais bens de capital, são contabilizados 
como ativos da empresa.
D
O capital próprio, que compõe o patrimônio líquido da empresa, é uma espécie de dívida, pois 
gera pagamentos de juros e dividendos.
Gabarito: D. O capital próprio é representado pelas contas que compõem o Patrimônio 
Líquido da empresa, enquanto o capital de terceiros corresponde aos saldos das contas do 
Passivo Circulante e do Exigível a Longo Prazo. (Aula 5, Tema 4). Portanto, tanto as dívidas 
para terceiros e para os sócios devem ser encaradas com natureza similar, com a diferença de 
que o capital próprio tem uma exigibilidade menor que os demais passivos. Isso significa que 
o capital próprio tem custo, mas é pago a partir de uma decisão de tesouraria relativa a 
disponibilidade de caixa.
E
Apesar do pagamento de juros sobre o capital próprio, não se pode falar em custo desse 
capital, pois não se trata de juros de um financiamento.