Exemplo Plano Financeiro - completo (1)

Prévia do material em texto

2. Plano Financeiro 
 
O Plano Financeiro tem por objetivo planejar e analisar os resultados 
econômico-financeiros do negócio. Para isso, os investimentos são comparados com 
o fluxo de caixa das operações, nos quais as receitas de vendas são deduzidas dos 
custos e despesas. Alguns indicadores de viabilidade são utilizados para análise dos 
resultados. 
 
2.1 Estimativa de investimentos 
Os investimentos são os recursos necessários para garantir a abertura do 
negócio com maiores chances de sucesso. Eles são divididos em pré-operacionais, 
fixos e financeiros. 
 
2.1.1 Investimentos pré-operacionais 
Para Assaf Neto (2017), os investimentos pré-operacionais compreendem 
todos os gastos realizados antes do início das atividades da empresa, isto é, antes 
que o negócio abra as portas e comece a faturar. São exemplo as despesas com 
reforma de imóveis, taxas para registo da empresa, reforma de imóvel para 
adequação ao objetivo do empreendimento etc. Também devem ser considerados os 
investimentos necessários para a divulgação e comunicação do negócio, 
fundamentais para divulgar a existência do negócio, estimular as vendas e 
desenvolver relacionamento duradouro com a base de clientes. 
Para a Cervejaria Sampa Gelada, os investimentos pré-operacionais são 
compostos por: Reforma do imóvel, Abertura da empresa, Estoque inicial (6 meses de 
operação), Plano de Marketing para o 1º ano de operação e as despesas com 
treinamentos iniciais e uniformes. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Tabela 1 – Reforma do imóvel 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Os custos para os diversos itens da reforma foram cotados em sites 
especializado na internet, como poderão ser verificados nas Fontes de Pesquisa 
(anexo 1). 
 
Tabela 2 – Despesas com abertura da empresa 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
INVESTIMENTO REFORMA QTDE VALOR UNT VALOR TOTAL
Construção de banheiro 1 6.000 6.000
Instalação de encanação R$85 m2 30 85 2.550
Visita de um eletricista 2 50 100
Contratar encanador R$58/h 8 58 464
Instalação eletrica R$45/h 8 45 360
Trocas de janelas 1 760 760
Trocas de portas 1 600 600
Instalar ar-condicionado 3 1400 4.200
Reforma da cozinha R$1.200 m2 1 1.200 1.200
Azulejo na cozinha R$ 70 m2 25 70 1.750
Troca de piso R$65 m2 300 65 19.500
Instalação de bancada cozinha 1 1800 1.800
Instalação de Cooktop cozinha 1 800 800
Mobiliar cozinha 1 9.000 9.000
Pintura externa RS25 m2 12 25 300
Pintura interna RS15 m2 300 15 4.500
Instalar iluminação LED 2 690 1.380
Mão de obra para reparos gerais R$100 m2 25 100 2.500
57.764VALOR TOTAL REFORMA
INVESTIMENTOS PARA ABERTURA DA EMPRESA VALOR TOTAL
Taxa de alvará da Prefeitura R$753,00
Registro da Marca R$1.150,00
Junta comercial/contrato social R$500,00
DARE R$145,91
DARF R$21,00
TFE R$162,83
Honorários contábeis R$2.288,00
R$5.020,74VALOR TOTAL
Para estimar as despesas, foram consultados sites especializados de 
escritórios de consultoria, Junta Comercial de São Paulo, dentre outros, discriminados 
no anexo 1. 
 
Tabela 3 – Plano de Marketing do 1º ano 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
O valor do Plano de Marketing foi estimado com base nas ações de promoção, 
detalhadas e especificadas no Plano de Marketing com realização prevista ao longo 
do primeiro ano do negócio. As cotações foram feitas pela internet e as fontes de 
consulta podem ser verificadas no anexo 1. 
 
Tabela 4 – Treinamento e uniformes 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Esses investimentos foram projetados para garantir a capacitação inicial da 
equipe, conforme planejamento realizado no Plano de Recursos Humanos. Também 
inclui a quantidade de uniformes necessários para os funcionários utilizarem ao longo 
do primeiro ano de operações. Assim como os demais investimentos, as fontes de 
pesquisa podem ser encontradas no anexo 1. 
 
 
 
PLANO DE MARKETING PARA O 1º ANO QTDE VALOR UNT VALOR TOTAL
PUBLICIDADE (PANFLETOS) 100 UNID 10 R$87,00 R$870,00
CRIAÇÃO DE SITE 1 R$2.940,00 R$2.940,00
DESENVOLVIMENTO DA LOGOMARCA 1 R$8.000,00 R$8.000,00
ANUNCIOS NA TELEVISÃO (A CADA 2 MESES) 6 R$24.317,00 R$145.902,00
ANUNCIOS EM RÁDIOS (POR MÊS) 12 R$2.562,00 R$30.744,00
ANUNCIOS REVISTA (PLACAR) (A CADA 4 MESES) 3 R$17.800,00 R$53.400,00
ANUNCIO (REVISTA DO BAIRRO) (A CADA 6 MESES) 2 R$1.180,00 R$2.360,00
244.216VALOR TOTAL 
Outros Investimentos Qtde Valor unt Valor Total
Treinamento da Equipe 7 R$788,00 R$5.516,00
Uniforme para Funcionários (CAMISETAS) 35 R$40,00 R$1.400,00
Uniforme Cozinheiro 6 R$114,80 R$688,80
R$7.604,80Valor total
Estoque inicial 
As projeções para dimensionar o valor necessário ao estoque para 6 meses de 
operação foram calculados a partir as projeções de vendas dos meses 1 a 6. 
 
a) Cervejas artesanais 
 
Para atender as vendas das cervejas com produção própria, a produção de 
uma receita com 1.500 litros de cada cerveja (como está demonstrado no custo 
unitário dos produtos) será suficiente, totalizando R$ 22.024,63 em. Os demais custos 
envolvem as garrafas e tampas. 
 
Tabela 5 – Estimativa de garrafas para 6 meses 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Como a projeção é de 11.784 garrafas, esse é o número de tampas necessário. 
As tampas são adquiridas em pacotes de 100 unidades, requerendo 118 pacotes com 
custo unitário de R$ 7,50 por pacote, totalizando R$ 883,80. Dessa forma, o estoque 
total para as cervejas artesanais é dimensionado conforme tabela a seguir. 
 
Tabela 6 – Valor do estoque inicial de cervejas 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
b) Demais produtos 
O valor do estoque para os demais produtos também foi estimado com base na 
projeção de vendas e no custo unitário de cada produto, como discriminado na 
apuração do custo unitário mais à frente. 
 
Garrafas
Qdte vendas
Previsão + 10% 
quebra R$ unit. Total
330 ml 4.611 5.072 2,00R$ 10.133,28R$ 
600 ml 3.330 3.663 2,56R$ 9.377,97R$ 
1 litro 3.843 4.227 4,14R$ 17.499,15R$ 
37.010,39R$ total garrafas
Total ingredientes 22.024,63R$ 
total garrafas 37.010,39R$ 
Total tampas 883,80R$ 
Estoque total 59.918,82R$ 
 
 
 
 
 
Tabela 7 – Estoque inicial outros produtos 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
O valor total do estoque inicial ficou dimensionado pela soma dos valores das 
tabelas 6 (cervejas artesanais) R$ 59.918,82 e tabela 7 demais produtos R$ 
59.664,15, finalizando em R$ 119.582,97. 
O total dos investimentos pré-operacionais foi totalizado conforme tabela 
abaixo. 
 
Tabela 8 – Investimentos pré-operacionais 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
 
MÊS 1 MÊS 2 MÊS 3 MÊS 4 MÊS 5 MÊS 6 SOMA
Água (200 ml) 0,96 10 14 17 24 28 35 128 R$122,96
agua com gás (200ml) 0,97 10 14 17 24 28 35 128 R$124,24
Refrigerante (lata 350ml) 1,91 21 28 35 48 55 69 256 R$489,29
suco natural (300 ml) 1,29 21 28 35 48 55 69 256 R$329,31
mix de amendoim (250 gr.) 9,98 5 7 9 12 14 17 64 R$639,15
batata frita 3,36 13 17 22 30 35 43 160 R$537,71
calabresa acebolada 5,15 5 7 9 12 14 17 64 R$329,60
cebola a Milanesa 3,46 10 14 17 24 28 35 128 R$443,18
frango a passarinho 3,17 5 7 9 12 14 17 64 R$203,05
picadinho de carne 6,93 5 7 9 12 14 17 64 R$444,11
espetinho de pão de alho 1,43 3 3 4 6 7 9 32 R$45,93
salame 14,35 18 24 30 42 48 61 224 R$3.216,57
R$59.664,15TOTAL
Projeção de vendas
VALOR TOTALITENS 
CUSTO 
UNITARIO
INVESTIMENTOS PRÉ OPERACIONAIS QDTE. R$ UNIT. R$ TOTAL
Reforma do imóvel 1 57.764 57.764 
Abertura da empresa 1 5.021 5.021 
Estoque inicial (6 meses de operação) 1 119.583 119.583 
Plano de Marketing para o 1º ano 1 244.216 244.216 
Outros: 1 7.605 7.605 
434.189 TOTAL INVESTIMENTOS PRÉ OPERACIONAIS
2.1.2 Investimentos fixos 
Para Nelson (2010), paraos reflexos das políticas de investimentos, de vendas, 
de crédito, de compras e de estoques. O gestor do caixa participa das definições 
dessas políticas orientando-as para que não ofereçam problemas de liquidez para a 
empresa. (LEMES JUNIOR, et. al. 2016) 
Para esses autores, o gestor do caixa ou o cash manager mantém atenção 
especial na forma como os fluxos de entrada e saída de caixa são estabelecidos, 
lembrando sempre que diversas áreas e regiões em que a empresa opera são agentes 
que dão origem às entradas e às saídas de caixa. Da mesma forma, haverá atenção 
permanente em identificar e orientar as áreas ou pessoas que tomam decisões que 
afetam o fluxo de caixa. 
No Fluxo de Caixa da Sampa Gelada, é possível identificar a relevância da 
produção e vendas das cervejas artesanais, que representam a maior parte das 
receitas e parcela relevantes de custos e despesas. O Fluxo de Caixa projetado para 
o primeiro ano pode ser observado na tabela 38. 
Foram destacados os grupos de contas, uma vez que as tabelas anteriores 
mostram o detalhamento de cada um desses grupos. 
 
Tabela 38 – Fluxo de Caixa mensal projetado para o Ano 1 
 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
ENTRADAS 1 2 3 4 5 6
1. Receitas de comércio 2.104,60R$ 2.806,13R$ 3.507,66R$ 4.910,72R$ 5.612,26R$ 7.015,32R$ 
2. Receitas de produção e vendas 26.078,72R$ 34.771,62R$ 43.464,53R$ 60.850,34R$ 69.543,24R$ 86.929,05R$ 
TOTAL DE ENTRADAS 28.183,31R$ 37.577,75R$ 46.972,19R$ 65.761,06R$ 75.155,50R$ 93.944,37R$ 
SAÍDAS 1 2 3 4 5 6
1. Impostos 4.134,53R$ 5.512,70R$ 6.890,88R$ 9.647,23R$ 11.025,41R$ 13.781,76R$ 
2. Remuneração 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 
3. Despesas Operacionais 34.352,91R$ 34.352,91R$ 33.072,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 
4. Fornecedores (Custos Variáveis) -R$ -R$ -R$ -R$ -R$ -R$ 
TOTAL DE SAÍDAS 65.274,49R$ 61.139,96R$ 59.859,96R$ 61.139,96R$ 61.139,96R$ 61.139,96R$ 
SALDO DE CAIXA -R$ 37.091,18 -R$ 23.562,21 -R$ 12.887,78 R$ 4.621,10 R$ 14.015,53 R$ 32.804,41
ENTRADAS 7 8 9 10 11 12
1. Receitas de comércio 7.716,85R$ 8.418,38R$ 9.119,92R$ 9.821,45R$ 10.522,98R$ 11.224,51R$ 
2. Receitas de produção e vendas 95.621,96R$ 104.314,86R$ 113.007,77R$ 121.700,67R$ 130.393,58R$ 139.086,48R$ 
TOTAL DE ENTRADAS 103.338,81R$ 112.733,25R$ 122.127,68R$ 131.522,12R$ 140.916,56R$ 150.310,99R$ 
SAÍDAS 7 8 9 10 11 12
1. Impostos 15.159,94R$ 16.538,11R$ 17.916,29R$ 19.294,47R$ 20.672,64R$ 22.050,82R$ 
2. Remuneração 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 26.787,05R$ 
3. Despesas Operacionais 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 
4. Fornecedores (Custos Variáveis) 12.395,19R$ 14.006,87R$ 15.618,54R$ 17.230,21R$ 18.841,88R$ 20.453,55R$ 
TOTAL DE SAÍDAS 73.535,16R$ 75.146,83R$ 76.758,50R$ 78.370,17R$ 79.981,84R$ 81.593,51R$ 
SALDO DE CAIXA R$ 29.803,65 R$ 37.586,42 R$ 45.369,18 R$ 53.151,95 R$ 60.934,71 R$ 68.717,48
A análise do fluxo de caixa do primeiro ano do negócio destaca a importância 
do Investimento Financeiro, na forma de Capital de Giro, uma vez que o saldo de caixa 
nos três primeiros meses será negativo. Dessa forma, a receitas das vendas 
projetadas para esse período não serão suficientes para cobertura de todos os custos 
e despesas. Além disso, é possível observar o crescimento mais lento dos saldos 
mensais positivos, à medida que as projeções estimam uma maior penetração na 
base de demanda potencial. 
Os Fluxos de Caixa anuais, doas anos 1 a 5, foram consolidados conforme 
tabela 39. 
 
Tabela 39 – Fluxos de Caixa anuais projetados - Anos 1 a 5 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
É importante destacar que a queda dos saldos de caixa, nos anos 2 a 4, estão 
relacionados a dois fatores relevantes: o fato de os estoques necessários aos 
primeiros 6 meses e os gastos com Marketing do 1º ano estarem alocados como 
Investimentos, não afetando as saídas de caixa. 
 
2.7 Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) 
 
A DRE tem como finalidade exclusiva apurar o lucro ou prejuízo de exercício, 
ou seja, quanto a empresa ganhou ou perdeu com seus negócios. O demonstrativo 
engloba as receitas, as despesas, os ganhos e as perdas do exercício, apurados por 
Regime de Competência independentemente, portanto, de seus pagamentos e 
recebimentos. (ASSAF NETO; LIMA, 2021) 
Os mesmos autores alertam que o lucro de uma empresa é apurado pelo 
Regime de Competência, ou seja, independentemente de sua geração de caixa. O 
lucro é entendido como de competência do exercício, podendo ou não existir em 
ENTRADAS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
1. Receitas de comércio 82.780,79R$ 88.024,95R$ 93.601,33R$ 99.530,97R$ 106.147,54R$ 
2. Receitas de produção e vendas 1.025.762,80R$ 1.090.744,87R$ 1.159.843,56R$ 1.233.319,65R$ 1.312.905,25R$ 
TOTAL DE ENTRADAS 1.108.543,58R$ 1.178.769,82R$ 1.253.444,89R$ 1.332.850,62R$ 1.419.052,79R$ 
SAÍDAS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
1. Impostos 162.624,78R$ 172.927,06R$ 183.881,99R$ 195.530,92R$ 208.176,17R$ 
2. Remuneração 321.444,66R$ 329.071,03R$ 340.924,09R$ 353.344,26R$ 392.285,00R$ 
3. Despesas Operacionais 410.954,89R$ 491.185,13R$ 515.902,41R$ 541.875,22R$ 569.256,35R$ 
4. Fornecedores (Custos Variáveis) 98.546,24R$ 155.243,63R$ 168.617,58R$ 183.101,03R$ 173.199,10R$ 
TOTAL DE SAÍDAS 830.945,78R$ 975.499,79R$ 1.025.444,08R$ 1.078.320,51R$ 1.134.740,46R$ 
SALDO DE CAIXA R$ 277.597,80 R$ 203.270,03 R$ 228.000,81 R$ 254.530,11 R$ 284.312,33
termos de caixa. As receitas e despesas incorridas no período são consideradas por 
sua realização, não se considerando se foram efetivamente recebidas ou pagas. 
A apuração de receitas, custos e despesas da Sampa Gelada resultou na 
demonstração de resultados conforme tabela 40. 
 
Tabela 40 – Demonstração de Resultados anuais - Anos 1 a 5 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Dos resultados apurado, é importante ressaltar que, por ser a DRE apurada no 
Regime de Competência, apesar de o Fluxo de Caixa do primeiro ano ser positivo, a 
DRE apura prejuízo. Isso pode ser explicado pelo fato de as despesas comerciais, 
bem como insumos de produção, não terem sido alocados no caixa por se tratarem 
de investimentos. Além disso, a depreciação não é uma despesa desembolsável, por 
isso, não está incluída nas saídas do fluxo de caixa. 
 
2.8 Análise de viabilidade 
As decisões de investimento, conforme Assaf Neto e Lima (2021), envolvem a 
elaboração, avaliação e seleção de propostas de aplicações de capital efetuadas com 
o objetivo, normalmente de médio e longo prazos, de produzir determinado retorno 
aos proprietários de ativos. O processo de alocação de capital (investimento) é uma 
das três decisões financeiras (investimento, financiamento e dividendos) que devem 
tomar a atenção do administrador financeiro de uma empresa, considerada talvez, 
pela sua complexidade e abrangência, como a mais importante da gestão financeira 
das empresas. 
ANO 1 ANO 2 ANO 3 AN0 4 ANO 5
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 1.108.543,58R$ 1.178.769,82R$ 1.253.444,89R$ 1.332.850,62R$ 1.419.052,79R$ 
( - ) Impostos Comércio (11.837,65)R$ (12.587,57)R$ (13.384,99)R$ (14.232,93)R$ (15.179,10)R$ 
( - ) Impostos Produção e vendas (150.787,13)R$ (160.339,50)R$ (170.497,00)R$(181.297,99)R$ (192.997,07)R$ 
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 945.918,80R$ 1.005.842,75R$ 1.069.562,89R$ 1.137.319,70R$ 1.210.876,62R$ 
( - ) CMV/CSP (190.177,22)R$ (217.772,28)R$ (233.473,02)R$ (250.399,61)R$ (268.989,08)R$ 
LUCRO BRUTO 755.741,57R$ 788.070,47R$ 836.089,87R$ 886.920,10R$ 941.887,54R$ 
DESPESAS (749.992,47)R$ (584.800,44)R$ (608.089,06)R$ (632.389,99)R$ (657.575,21)R$ 
( - ) Despesas Administrativas/Gerais (505.776,47)R$ (525.861,95)R$ (545.416,82)R$ (565.747,46)R$ (586.622,57)R$ 
( - ) Despesas Financeira
( - ) Despesas Comerciais (244.216,00)R$ (58.938,49)R$ (62.672,24)R$ (66.642,53)R$ (70.952,64)R$ 
DEPRECIAÇÃO (16.753,90)R$ (16.753,90)R$ (16.753,90)R$ (16.753,90)R$ (16.753,90)R$ 
LUCRO LIQUIDO (Prejuízo) (11.004,80)R$ 186.516,13R$ 211.246,91R$ 237.776,21R$ 267.558,43R$ 
DEMONTRAÇÃO DE RESULTADOS - DRE
Segundo os mesmos autores, um processo de avaliação e seleção de 
alternativas de investimento de capital envolve os seguintes aspectos básicos de 
estudo: 
- dimensionamento dos resultados (fluxos) de caixa de cada proposta de 
investimento gerada; 
- avaliação econômica dos fluxos de caixa com base na aplicação de técnicas de 
análise de investimentos; 
- definição da taxa de retorno exigida pelos proprietários de capital (credores e 
acionistas) e sua aplicação para o critério de aceitação de projetos de 
investimento. 
O dimensionamento dos fluxos de caixa do investimento na Sampa Gelada pode ser 
observado no fluxo de caixa projetado e apresentado nas tabelas 38 e 39. Para 
avaliação da viabilidade econômica do investimento, foram selecionados os 
indicadores Período de Payback, Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno. 
Com base em Assaf Neto e Lima (2021) são apresentados esses indicadores: 
- Período de Payback: consiste na determinação do tempo necessário para que o 
investimento inicial seja recuperado pelas entradas de caixa promovidas pelo 
investimento. 
- Valor Presente Líquido (VPL): a medida do valor presente líquido é obtida pela 
diferença entre o valor presente dos benefícios líquidos de caixa, previstos para 
cada período do horizonte de duração do projeto, e o valor presente do 
investimento (desembolso de caixa). 
- Taxa Interna de Retorno (TIR): representa a taxa de desconto que iguala, em 
determinado momento (geralmente, usa-se a data de início do investimento – 
momento zero), as entradas com as saídas previstas de caixa. Para avaliação de 
propostas de investimento, o cálculo da TIR requer, basicamente, o conhecimento 
dos montantes de dispêndio de capital (ou dispêndios, se o investimento prevê 
mais de um desembolso de caixa) e dos fluxos de caixa líquidos incrementais 
gerados pela decisão. 
 
Para análise financeira, os indicadores selecionados estão descritos a seguir, 
utilizando descrições obtidas em Assaf Neto e Lima (2021). 
- Ponto de Equilíbrio Contábil: a análise do ponto de equilíbrio (break-even point) 
informa o volume de vendas necessário para cobrir todos os custos e despesas 
operacionais, ou seja, no ponto de equilíbrio o resultado operacional da empresa 
é igual a zero. 
- Índice de Lucratividade (ou rentabilidade) das vendas: é um indicador que 
mede a eficiência de uma empresa em produzir lucros por meio de suas vendas. 
Pode ser apurado em termos operacionais e líquidos, sendo denominado nesses 
casos margem operacional e margem líquida 
- Retorno sobre o Investimento: a rentabilidade sobre o capital investido em uma 
empresa é determinada pela relação entre o lucro líquido (após o Imposto de 
Renda) e o total dos recursos investidos. 
 
2.8.1 Custo de Oportunidade 
Um custo de oportunidade retrata quanto uma empresa sacrificou de 
remuneração por ter tomado a decisão de aplicar seus recursos em determinado 
investimento alternativo, de risco semelhante. (ASSAF NETO; LIMA, 2021) 
No caso deste Plano de Negócios, o custo de oportunidade é medido pelos 
Custo Médio Ponderado de Capital, conforme segue. 
 
Tabela 41 – Custo de Oportunidade 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
 
 
 
Taxa livre de risco (projeção CDI médio 2018) 7,50%
Prêmio de mercado de grandes empresas (IBRX50 - junho/2018) 1,62%
Beta do setor 1,09
Risco País (Embi+ 27/06/2018) 3,32%
Custo do capital próprio nominal 12,59%
Taxa da Inflação Americana do Período (maio/2018) 2,80%
Custo do capital próprio real 9,52%
Participação do capital próprio 50%
Custo do capital de terceiros nominal (TJLP-jun/2018) 6,60%
Participação do capital de terceiros 50%
C.A.P.M. / W.A.C.C. Real 8,06%
Taxa da Inflação brasileira Projetada (IPCA -junho/2018) 3,65%
C.A.P.M. / W.A.C.C. Nominal 12,00%
Cálculo da Taxa de Desconto / Custo de Oportunidade
2.8.2 Análise do Projeto 
Os cálculos para análise do projeto podem ser observados nas tabelas a 
seguir., 
 
Tabela 42 – Período de Payback 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Com base no período de Payback apurado, a Sampa Gelada retornaria o 
investimento em um período pouco superior a 2 anos, mais especificamente, em 2,18 
anos. 
 
Tabela 43 – Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Os cálculos do projeto demonstram que Valor Presente Líquido apurado é 
positivo, demonstrando que há geração de valor econômico agregado. Em relação à 
Taxa Interna de Retorno, verifica-se uma TIR de 25,3% a.a., portanto superior aos 
12% a.a. do Custo de Oportunidade. Esses dados demonstram que a Sampa Gelada 
é viável economicamente. 
ANOS FLUXOS DE CAIXA
0 (661.594,37) 
1 277.597,80 
2 203.270,03 
3 228.000,81 
4 254.530,11 
5 284.312,33 
Payback 2,18 anos
301.804,38 
586.116,71 
SALDO
(661.594,37) 
(383.996,57) 
(180.726,54) 
47.274,27 
ANOS FLUXOS DE CAIXA
0 (661.594,37) 
1 277.597,80 
2 203.270,03 
3 228.000,81 
4 254.530,11 
5 284.312,33 
Taxa 12,00%
VPL R$ 233.592,45
TIR 25,3%
 
2.8.3 Análise Financeira 
Os indicadores de análise financeira foram calculados e estão explicitados na tabela 
44 a seguir. 
 
Tabela 44 – Indicadores de Análise Financeira 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Os indicadores calculados mostram que a rentabilidade passou de um prejuízo de 
1,16% no primeiro ano para uma lucratividade de 22,10% no ano 5. Com esse 
resultado, o retorno do investimento será da ordem de 25,97% a.a., com retorno do 
investimento em 3,71 anos. 
 
Síntese da análise de viabilidade. 
A consolidação dos indicadores demonstra que a Sampa Gela é um negócio viável 
tanto do ponto de vistas econômica, como financeiro. 
Com VPL positivo e TIR superior ao custo do capital, o projeto oferece retorno positivo, 
pois recupera tanto o valor investido como o custo do capital empregado. 
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO (%)
Atual Anual Prevista 5o.ano
82,84% 81,04%
PONTO DE EQUILÍBRIO CONTÁBIL
Atual Anual Prevista 5o.ano
497.601,35R$ 702.400,06R$ 
LUCRATIVIDADE
Atual Anual Prevista 5o.ano
-1,16% 22,10%
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI)
Taxa % a.a. ROI (anos)
26,97% 3,71 
CUSTO FIXO TOTAL
Atual Anual Prevista 5o.ano
412.234,89R$ 569.256,35R$ 
CUSTO VARIAVEL
Atual Anual Prevista 5o.ano
190.177,22R$ 268.989,08R$ 
RECEITA BRUTA
Atual Anual Prevista 5o.ano
1.108.543,58R$ 1.419.052,79R$ 
Essa constatação é reforçada pelo ROI de 26,97% a.a. e pela lucratividade final 
superior a 20% das receitas obtidas.análise econômico-financeira de viabilidade é 
fundamental o dimensionamento do investimento fixo. Terrenos, construções civis, 
equipamentos de produção, instalações industriais (transporte interno, utilidades, 
funções auxiliares), infraestrutura administrativa, engenharia (básica – incluindo 
desenvolvimento de produto/processo –, de detalhe e de montagem), gerenciamento 
da implantação do projeto e capacitação tecnológica constituem um nível de 
agregação já adequado à análise proposta. 
Para o negócio de cerveja artesanal, que combina produção e venda de 
cervejas, e atendimento na forma de bar, são necessários os investimentos fixos 
conforme tabela a seguir. 
 
Tabela 9 – Investimentos fixos 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
INVESTIMENTOS FIXOS QDTE. R$ UNIT. R$ TOTAL
Armários Vestiário 2 500 1.000 
Balcão Atendimento 140cm  1 1.033 1.033 
Refrigerador de Bebidas Vertical Venax 300L 6 1.979 11.874 
Caixa Registradora PDV 2 1.850 3.700 
Computadores Funcionários 5 1.376 6.880 
Fogão Industrial 4 bocas 1 929 929 
Mesa Redonda De Madeira Retrô Imbuia (CLIENTES) 9 249 2.241 
Cadeira Dobrável (CLIENTES) 36 75 2.700 
Cadeiras Sócios 5 273 1.365 
Mesas Sócios 5 550 2.750 
Caixa de Som 4 130 520 
DVD Play 1 150 150 
Televisão led 32'' (Funcionários) 1 925 925 
Cadeiras (Funcionários) 8 150 1.200 
Televisão led 40'' (CLIENTES) 2 1.300 2.600 
Purificador de água Brastemp (Funcionários) 1 450 450 
Estufas 2 400 800 
Micro-ondas Brastemp 38 Litros 1 756 756 
Forno Elétrico Philco 1 455 455 
Geladeira 2 2.500 5.000 
Notebooks (Sócios) 5 1.500 7.500 
Gondolas/Estantes 5 994 4.970 
Equipamento Aço Inox Aisi 304 (FABRICAÇÃO) 1 89.789 89.789 
Telefones Fixo Funcionários/Sócios 7 130 910 
Mesas embutidas com bancos (CLIENTES) 6 550 3.300 
Mesas (Funcionários) 1 100 100 
153.897 TOTAL INVESTIMENTOS FIXOS
 
2.1.3 Investimentos financeiros 
O investimento financeiro consiste no capital de giro necessário para garantir a 
operação do negócio, enquanto a curva de vendas amadurece e se consolida. Dessa 
forma, até que o negócio proporcione receita suficiente para cobrir todos os custos e 
despesas, fixos e variáveis, o empreendedor precisa manter um valor disponível para 
cobertura de todos os gastos. (CHIAVENATO, 2014). 
Para estimar o valor do capital de giro necessário às operações da Cervejaria 
Sampa Gelada, foi considerada a soma dos valores de fluxo de caixa negativo, o que 
ocorreu nos três primeiros meses. O Fluxo de Caixa será presentado mais adiante. 
 
Tabela 10 – Investimentos financeiros 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Com a apresentação dos parâmetros utilizados para projeção dos 
investimentos pré-operacionais, fixos e financeiros, o valor total dos investimentos 
para a Cervejaria Sampa Gelada está consolidado na tabela a seguir. 
 
Tabela 11 – Total de Investimentos 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
2.2 Projeção do faturamento 
A projeção do faturamento leva em conta a projeção de quantidades estimadas 
para vendas e o preço unitário de cada produto. Para projeção de vendas, conforme 
Chiavenato (2014), devem ser consideradas as possibilidades de vendas dos 
INVESTIMENTOS FINANCEIROS R$ TOTAL
Capital de giro (despesas dos 3 primeiros meses ou soma dos fluxos de caixa negativos)73.238,36 
73.238 TOTAL INVESTIMENTOS PRÉ OPERACIONAIS
Investimentos pré operacionais
Investimentos fixos
Investimentos financeiros
661.324 INVESTIMENTO TOTAL
TOTAL DE INVESTIMENTOS
434.188,51 
153.897,00 
73.238,36 
produtos do negócio ao público-alvo dimensionado, bem como a distribuição das 
vendas pelo portifólio dos produtos. 
 
2.2.1 Projeção de vendas 
Para projetar as vendas da Cervejaria Sampa Gelada, foi considerado um 
estudo sobre a frequência do paulistano em bares (UOL, 2018), que apresenta 
algumas informações sobre o número de vezes que o paulistano vai a algum bar por 
mês. O estudo da demanda, realizado no Plano de Marketing, definiu a base potencial 
de clientes em 2.275 para o primeiro. A partir desse número, e com base na pesquisa, 
foi estimado o volume médio de frequentadores conforme tabela a seguir. 
 
Tabela 12 – Número de médio de frequentadores 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Essa base mensal de frequentadores foi dimensionada para representar o 
crescimento gradual do negócio, ao longo do primeiro ano, conforme percentuais de 
penetração na base potencial e respectivo volume de clientes da tabela a seguir. 
 
Tabela 12 – Base potencial de clientes para o negócio por mês 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Com base no número médio de frequentadores por mês, a distribuição das 
vendas por produtos oferecidos pela cervejaria foi realizada a partir de uma pesquisa 
demanda 
potencial
frequência 
mensal
frequentadores/
mês
2275
1 x semana 23% 523 4 2.093 
1 x mês 22% 501 1 501 
1 x cada 3 meses 19% 432 0,333333333 144 
2 x mês 15% 341 2 683 
1 x cada 6 meses 8% 182 0,166666667 30 
1 x ano 6% 137 0,083333333 11 
3.462 
Distribuição da frequência de idas a bares
DEMANDA PONTECIAL 2.275 
Frequentadores/mês 3.462 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
15% 20% 25% 35% 40% 1 55% 60% 65% 70% 75% 80%
519 692 865 1.212 1.385 1.731 1.904 2.077 2.250 2.423 2.596 2.769 
ANO 1 - MESES
% DE PENETRAÇÃO NA BASE D FREQUENTADORES
BASE MENSAL DE CLIENTES
do site Meu Bistrô (2018), que mostra o consumo médio de bebidas e alimentos em 
festa. Esse estudo foi utilizado em virtude de não ter sido encontrada alguma pesquisa 
mais focada em consumo de bares e cervejarias. 
O estudo mostra que o consumo em festas, normalmente com duração de 3 a 
4 horas, acontece da seguinte forma: 
• Cerveja: 1 litro por convidado; 
• Refrigerante e suco: 600 ml de cada por convidado. 
• Água: 200 ml por convidado. 
• Porções: 1 para cada 4 pessoas 
Como está sendo estimado o consumo em bares, nos quais as pessoas 
permanecem por mais tempo, esse consumo foi aumentado, conforme tabela a seguir. 
 
Tabela 13 – Distribuição das vendas mensais – 1º ano de operações 
 
1 2 3 4 5 6
519 692 865 1.212 1.385 1.731 
produto
% do 
produto
consumo 
médio
Água (200 ml) 1% 2 10 14 17 24 28 35
agua com gás (200ml) 1% 2 10 14 17 24 28 35
cerveja tradicional garrafa 330ml 4% 6 125 166 208 291 332 415
cerveja tradicional garrafa 600ml 4% 4 83 111 138 194 222 277
cerveja tradicional garrafa 1l 10% 2 104 138 173 242 277 346
cerveja tradicional copo 500 ml 4% 4 83 111 138 194 222 277
cerveja PALE ALE garrafa 330 ml 5% 6 156 208 260 363 415 519
cerveja PALE ALE garrafa 600ml 6% 4 125 166 208 291 332 415
cerveja PALE ALE garrafa 1l 10% 2 104 138 173 242 277 346
cerveja PALE ALE copo 500 ml 5% 4 104 138 173 242 277 346
cerveja WEISSBIER garrafa 330 ml 3% 6 93 125 156 218 249 312
cerveja WEISSBIER garrafa 600 ml 3% 4 62 83 104 145 166 208
cerveja WEISSBIER garrafa 1l 10% 2 104 138 173 242 277 346
cerveja WEISSBIERcopo 500 ml 5% 4 104 138 173 242 277 346
Refrigerante (lata 350ml) 1% 4 21 28 35 48 55 69
suco natural (300 ml) 1% 4 21 28 35 48 55 69
mix de amendoim (250 gr.) 2% 0,50 5 7 9 12 14 17
batata frita 5% 0,50 13 17 22 30 35 43
calabresa acebolada 2% 0,50 5 7 9 12 14 17
cebola a melasiana 4% 0,50 10 14 17 24 28 35
frango a passarinho 2% 0,50 5 7 9 12 14 17
picadinho de carne 2% 0,50 5 7 9 12 14 17
espetinho de pão de alho 1% 0,50 3 3 4 6 7 9
salame 7% 0,50 18 24 30 42 48 61
base mensal de clientes
ANO 1 - MESES
projeção de quantidades de vendas mensal
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Para projetar o crescimento das vendas, do 2º ao 5º ano (2021 a 2024), foi 
utilizada a estimativa de crescimento da economia medida pelo PIB. Para isso, foi 
utilizada previsão de economistas do Fundo Monetário Internacional (FMI), publicada 
no jornal O Estado de São Paulo (2019). As previsões consideram potencial de 
crescimento de 2% a.a. no período 2021 a 2023 e 2,3% a.a. em 2024. Com essas 
projeções, a tabela a seguir apresenta a consolidação das vendas anuais projetadas 
para os 5 anos do negócio. 
 
 
 
 
 
7 8 9 10 11 12
1.904 2.077 2.250 2.423 2.596 2.769 
produto
% do 
produto
consumo 
médio
Água (200 ml) 1% 2 38 42 45 48 52 55
agua com gás (200ml) 1% 2 38 42 45 48 52 55
cerveja tradicional garrafa 330ml 4% 6 457 498 540 582 623 665
cerveja tradicional garrafa 600ml 4% 4 305 332 360 388 415 443
cerveja tradicional garrafa 1l 10% 2 381 415 450 485 519 554
cerveja tradicional copo 500 ml 4% 4 305 332 360 388 415 443
cerveja PALE ALE garrafa 330 ml 5% 6 571 623 675 727 779 831
cerveja PALE ALE garrafa 600ml 6% 4 457 498 540 582 623 665
cerveja PALE ALE garrafa 1l 10% 2 381 415 450 485 519 554
cerveja PALE ALE copo 500 ml 5% 4 381 415 450 485 519 554
cerveja WEISSBIER garrafa 330 ml 3% 6 343 374 405 436 467 498
cerveja WEISSBIER garrafa 600 ml 3% 4 228 249 270 291 312 332
cerveja WEISSBIER garrafa 1l 10% 2 381 415 450 485 519 554
cerveja WEISSBIER copo 500 ml 5% 4 381 415 450 485 519 554
Refrigerante (lata 350ml) 1% 4 76 83 90 97 104 111
suco natural (300 ml) 1% 4 76 83 90 97 104 111
mix de amendoim (250 gr.) 2% 0,50 19 21 23 24 26 28
batata frita 5% 0,50 48 52 56 61 65 69
calabresa acebolada 2% 0,50 19 21 23 24 26 28
cebola a melasiana 4% 0,50 38 42 45 48 52 55
frango a passarinho 2% 0,50 19 21 23 24 26 28
picadinho de carne 2% 0,50 19 21 23 24 26 28
espetinho de pão de alho 1% 0,50 10 10 11 12 13 14
salame 7% 0,50 67 73 79 85 91 97
base mensal de clientes
Tabela 14 – Projeção de vendas anuais 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
 
2.2.2 Formação do preço de venda 
Para formação do preço de vendas, conforme Assaf Neto (20127) e Nelson 
(2010), é preciso considerar o custo unitário de cada produto. Isso é importante porque 
o preço de venda deve ser suficiente para cobrir os custos variáveis e prover uma 
margem de contribuição para cobertura de custos e despesas fixas, e gerar os lucros 
necessários à sobrevivência de um negócio. 
Ainda de acordo com os autores, os custos unitários são compostos pelos 
custos diretos de produção, portanto, são os custos que variam de acordo com o nível 
de produção e vendas. Os principais exemplos desses custos são as matérias primas 
de produção, a mão de obra diretamente relacionada com a produção e os custos de 
produtos para revenda, no caso de comércio simples. 
 
ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
Água (200 ml) 408 417 425 433 443 
Água com gás (200ml) 408 417 425 433 443 
Cerveja tradicional garrafa 330ml 4.902 5.000 5.100 5.202 5.322 
Cerveja tradicional garrafa 600ml 3.268 3.333 3.400 3.468 3.548 
Cerveja tradicional garrafa 1l 4.085 4.167 4.250 4.335 4.435 
Cerveja tradicional copo 500 ml 3.268 3.333 3.400 3.468 3.548 
Cerveja PALE ALE garrafa 330 ml 6.127 6.250 6.375 6.502 6.652 
Cerveja PALE ALE garrafa 600ml 4.902 5.000 5.100 5.202 5.202 
Cerveja PALE ALE garrafa 1l 4.085 4.167 4.250 4.335 4.435 
Cerveja PALE ALE copo 500 ml 4.085 4.167 4.250 4.335 4.435 
Cerveja WEISSBIER garrafa 330 ml 3.676 3.750 3.825 3.901 3.991 
Cerveja WEISSBIER garrafa 600 ml 2.451 2.500 2.550 2.601 2.661 
Cerveja WEISSBIER garrafa 1l 4.085 4.167 4.250 4.335 4.435 
Cerveja WEISSBIER copo 500 ml 4.085 4.167 4.250 4.335 4.435 
Refrigerante (lata 350ml) 817 833 850 867 887 
Suco natural (300 ml) 817 833 850 867 887 
Mix de amendoim (250 gr.) 204 208 212 217 222 
Batata frita 511 521 531 542 554 
Calabresa acebolada 204 208 212 217 222 
Cebola empanada 408 417 425 433 443 
Frango a passarinho 204 208 212 217 222 
Picadinho de carne 204 208 212 217 222 
Espetinho de pão de alho 102 104 106 108 111 
Salame 715 729 744 759 776 
QUANTIDADES DE VENDAS ANUAIS
Nome do Produto
a) Custo unitário dos produtos 
Os custos unitários da Cervejaria Sampa Gelada foram divididos em duas 
formulações: o custo unitário das cervejas artesanais com produção própria, bem 
como os produtos adquiridos de fornecedores para simples revenda. 
 
CERVEJAS ARTESANAIS DE PRODUÇÃO PRÓPRIA 
Para compor os custos de produção de cervejas artesanais, as receitas das 
cervejas Tradicional, Pale Ale e Weissbier foram obtidas no site Clube do Cervejeiro 
(2017). Com base nas receitas, os ingredientes foram cotados no site da WE 
Consultoria (2017), empresa que está no mercado há 25 anos, distribuindo melhores 
maltes, lúpulos e fermentos para as melhores cervejarias, revendas e cervejeiros 
caseiros. 
Para estimar os custos com a mão de obra direta envolvida na produção de 
cervejas artesanais, foi localizado e utilizado um artigo científico, apresentado em um 
encontro de pós-graduação de profissionais de administração. O artigo de Estevão et. 
al. (2017) apresenta o planejamento de capacidade produtiva de uma cervejaria 
artesanal. 
Conforme Estevão et. al. (2017), para produção de 1.500 litros de cerveja, com 
o processo produtivo adotado pela Cervejaria Sampa Gelada, são necessários: 1 
Mestre Cervejeiro e 1 Ajudante de Cervejaria. Os salários de mercado para esses 
profissionais foram obtidos em pesquisa ao site Salários.com (2017), que mostra o 
salário médio real de profissionais contratados, sendo 601 mestres cervejeiros e 575 
ajudantes de cervejaria, no período julho de 2016 a abril de 2017. Todas essas fontes 
estão identificadas nas Fontes de Pesquisa incluídas no anexo 1. 
 
Tabela 15 – Custos com mão de obra direta 
 
Fonte: adaptado de Estevão et. al. (2017). 
Mestre cervejeiro
Salário integral (com todos os encargos e benefícios) 3.335,37R$ 
Ajudante de cervejaria
Salário integral (com todos os encargos e benefícios) 1.997,83R$ 
Total 5.333,20R$ 
Produção mensal (litros) 5.000 
Custo MOD por litro 1,07R$ 
 
Com os custos de mão de obra direta dimensionados, cada receita de cerveja 
foi calculada,conforme tabelas a seguir. 
 
Tabela 16 – Custos de produção cerveja Pale Ale 
 
Fonte: elaborada pelos autores com base em WE Consultoria e Estevão et. al. 
(2019). 
 
Tabela 17 – Custos de produção cerveja Tradicional 
 
Fonte: elaborada pelos autores com base em WE Consultoria e Estevão et. al. 
(2019). 
 
Tabela 18 – Custos de produção cerveja Weissbier 
 
Fonte: elaborada pelos autores com base em WE Consultoria e Estevão et. al. 
(2019). 
 
CERVEJA PALE ALE - produção de 1.500 litros R$ unit. Qdte R$ total
Malte Château Munich 25 Kg R$204,05 7 R$1.428,35
Malte Extra Pale Ale Pauls Malt 25kg R$240,50 8 R$1.924,00
Lúpulo Cascade G 25g R$4,72 300 1.416,00R$ 
Fermento Fermentis SafAle™ US-05 11,5g R$17,57 40 702,80R$ 
Lúpulo Nugget 25g R$8,05 300 2.415,00R$ 
Água (5 litros de água para 1 de cerveja) R$0,32 7.500 R$ 2.400,00
Mão de obra R$1,07 1500 R$ 1.599,96
Total R$11.886,11
Preço por litro R$ 7,92
CERVEJA TRADICIONAL - produção de 1.500 litros R$ unit. Qdte R$ total
Malte Château Roasted Barley 25g R$240,50 8 R$1.924,00
Lúpulo Cascade G 25g R$4,72 300 1.416,00R$ 
Fermento Fermentis SafAle™ US-05 11,5g- R$17,57 40 702,80R$ 
Água (5 litros de água para 1 de cerveja) R$0,32 7.500 R$ 2.400,00
mão de obra R$1,07 1500 R$ 1.605,00
Total R$8.047,80
Preço por litro R$5,37
CERVEJA WEISSBIER - produção de 1.500 litros R$ unit. Qdte R$ total
Malte Château Wheat Crystal® R$151,95 8 R$1.215,60
Malte Pilsen BWS R$169,32 4 677,28R$ 
Fermento Fermentis SafAle™ US-05 11,5g- R$17,57 40 702,80R$ 
Lúpulo Cascade em pellet T-90 500g R$99,24 20 300,00R$ 
Água (5 litros de água para 1 de cerveja) R$200,00 1 200,00R$ 
mão de obra R$1,07 1500 R$1.605,00
Total R$4.700,68
Preço por litro R$3,13
Para compor o custo unitário total das cervejas, foi acrescido apenas o custo 
das tampas, pois as garrafas e os copos de vidro são reutilizáveis e foram 
considerados no estoque inicial. Em pesquisa no site da empresa ArteBrew Cerveja 
Artesanal, foi identificado que o preço de um pacote com 100 tampinhas é R$ 7,50. 
 
Tabela 19 – Custo unitário das cervejas artesanais 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
SUCO NATURAL 
O custo foi estimado por média, considerando um mix de vários sabores. Os 
sucos são produzidos com polpa congelada. 
 
Tabela 20 – Custo unitário do suco natural 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
PORÇÕES 
Para estimar o custo unitário das porções, foram calculadas as receitas com a 
quantidade de cada produto integrante. Os custos para aquisição foram cotados em 
Itens Garrafa 330 ml Garrafa 600 ml Garrafa 1l Copo 500 ml
Cerveja R$ 2,61 R$ 4,75 R$ 7,92 R$ 3,96
Tampa R$ 0,08 R$ 0,08 R$ 0,08
Custo unitário R$ 2,69 R$ 4,83 R$ 8,00 R$ 3,96
Itens Garrafa 330 ml Garrafa 600 ml Garrafa 1l Copo 500 ml
Cerveja R$ 1,77 R$ 3,22 R$ 5,37 R$ 2,68
Tampa R$ 0,08 R$ 0,08 R$ 0,08
Custo unitário R$ 1,85 R$ 3,29 R$ 5,44 R$ 2,68
Itens Garrafa 330 ml Garrafa 600 ml Garrafa 1l Copo 500 ml
Cerveja R$ 1,03 R$ 1,88 R$ 3,13 R$ 1,57
Tampa R$ 0,08 R$ 0,08 R$ 0,08
Custo unitário R$ 1,11 R$ 1,96 R$ 3,21 R$ 1,57
PALE ALE
CERVEJA TRADICIONAL
CERVEJA WEISSBIER
Suco natural (porção com 250ml)
300
Nº de 
porções R$ p/porção
Polpa de fruta 1 kg (100 g por suco) R$9,98 10 1,00R$ 
Água 10 litros (200 ml por suco) R$11,75 50 0,24R$ 
Açúcar 1kg (1 colher de sopa por suco - 30g) 1,75 33 0,05R$ 
Custo unitário 1,29R$ 
estabelecimentos que vendem por atacado, tais como o Tenda Atacadão. Produtos 
específicos foram cotados em sites especializados, por exemplo, as carnes cotadas 
no site da Swift. Todas as fontes estão identificadas no anexo 1. 
 
Tabela 21 – Custo unitário das porções 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
Batata frita (porção com 400g)
Nº de 
porções R$ p/porção
batata (saco de 15 kg) R$93,99 38 2,51R$ 
óleo (lata 20 l) R$63,90 75 0,85R$ 
Custo unitário 3,36R$ 
Picadinho de carne (porção com 300g)
300
Nº de 
porções R$ p/porção
Carne compra de 600g R$9,96 2 5,98R$ 
óleo (lata 20 l) R$63,90 67 0,96R$ 
Custo unitário 6,93R$ 
Calabresa acebolada (porção com 300g)
300
Nº de 
porções R$ p/porção
Linguiça 5kg R$59,90 17 3,59R$ 
óleo (lata 20 l) R$63,90 67 0,96R$ 
Cebola 10kg R$19,80 33 0,59R$ 
Custo unitário 5,15R$ 
Frango a passarinho (porção com 300g)
300
Nº de 
porções R$ p/porção
Frango 20kg R$147,47 67 2,21R$ 
óleo (lata 20 l) R$63,90 67 0,96R$ 
Custo unitário 3,17R$ 
Pão de alho (venda por unidade) 1
Nº de 
porções R$ p/porção
pão de alho pct c/5 R$6,98 5 1,40R$ 
Palito/espeto pct c/100 R$3,60 94 0,04R$ 
Custo unitário 1,43R$ 
Cebola empanada (porção com 250g)
200
Nº de 
porções R$ p/porção
Cebola 10kg R$19,80 40 0,50R$ 
Farinha de trigo 10kg (100 g. por porção) R$78,90 100 0,79R$ 
Leite 1l (200 ml por porção) R$4,85 5 0,97R$ 
óleo (lata 20 l) R$63,90 67 0,95R$ 
Custo unitário 3,21R$ 
Salame (porção com 300g) 300
Nº de 
porções R$ p/porção
Salame italiano 1 kg R$39,65 3 13,22R$ 
Limão Taiti dúzia R$13,60 12 1,13R$ 
Custo unitário 14,35R$ 
PRODUTOS COM SIMPLES REVENDA 
Os produtos com simples revenda são aquelas cujo custo unitário foi 
considerado o valor de compra, obtidos em sites de venda por atacado. Para o custo 
médio dos refrigerantes, foi considerada a média do custo de Coca-cola, Fanta e 
Guaraná. 
 
Tabela 22 – Custo unitário produtos com simples revenda 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
b) Preço unitário dos produtos 
Conforme Assaf Neto (2017), o preço unitário de produtos deve ser suficiente 
para cobrir o custo unitário e garantir uma margem de contribuição suficiente para 
pagar custos e despesas fixos e gerar os lucros necessários à empresa. Uma das 
técnicas mais utilizadas é o Markup, que consiste na aplicação de um multiplicador ao 
custo unitário apurado para cada produto. A fórmula geral do Markup consiste de três 
elementos: o custo unitário (C), os tributos incidentes nas vendas (E) e a margem 
preliminar desejada (M), conforme segue. 
 
No cálculo do preço unitário dos produtos da Cervejaria Sampa gelada, foi 
utilizada uma margem de 60%. Quanto aos tributos, a aplicação foi feita de duas 
maneiras: (i) para as cervejas produzidas internamente, foi utilizada alíquota de 14,7% 
do Simples Nacional referente à Produção e Vendas; (ii) para demais produtos, foi 
utilizada alíquota de 14,3% referente ao Comércio. 
O valor do custo unitário acrescido do markup foi comprado aos preços médios 
da concorrência. Diversos estabelecimentos foram pesquisados, tais como Veloso 
Bar, O’Malleys Bar, Bar São Jorge, Bar do Meio, BEC Bar e Cervejaria Dogma dentre 
outros, para compor a lista de produtos ofertados na Cervejaria Sampa Gelada. 
O cálculo dos preços está na tabela a seguir. 
 
R$ unit.
agua 200ml (pacote com 12) R$11,52 R$ 0,96
agua com gás 200ml (pacote com 12) R$11,64 R$ 0,97
Refrigerantes (custo médio pacote com 12) R$23,00 R$ 1,92
Bandeja mix de amendoim (unidade) R$9,98 R$ 9,98
P= C (1+M) / (1-E)
Tabela 23 – Preço unitário dos produtos 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Os preços foram definidos ligeiramente acima da média da concorrência, em 
uma estratégia de posicionamento no qual o preço evidencia o nível de qualidade e 
diferenciação do negócio. 
 
c) Projeção do faturamento 
Com a projeção de vendas elaborada conforme a Tabela 13, e os preços dos 
produtos definidos conforme a Tabela 23, a projeção de faturamento é obtida pela 
multiplicação do preço pela quantidade estimada de vendas de cada produto. 
Para o primeiro ano de operação da cervejaria, a projeção do faturamento é 
discriminada mês a mês, refletindo a curva de vendas projetada na Tabela 13. 
 
 
 
 
PRODUTOSCUSTO UNIT.
custo c/ 
markup
preço médio 
concorrência
preço do 
produto
Água (200 ml) 0,96 1,79 4,27R$ 5,50R$ 
agua com gás (200ml) 0,97 1,81 4,27R$ 5,80R$ 
cerveja tradicional garrafa 330ml 1,85 3,46 18,00R$ 20,00R$ 
cerveja tradicional garrafa 600ml 3,29 6,18 16,40R$ 17,60R$ 
cerveja tradicional garrafa 1l 5,44 10,20 27,51R$ 29,00R$ 
cerveja tradicional copo 500 ml 2,68 5,03 26,00R$ 27,00R$ 
cerveja PALE ALE garrafa 330 ml 2,69 5,05 10,31R$ 10,50R$ 
cerveja PALE ALE garrafa 600ml 4,83 9,06 16,57R$ 17,00R$ 
cerveja PALE ALE garrafa 1l 8,00 15,00 22,80R$ 23,00R$ 
cerveja PALE ALE copo 500 ml 3,96 7,43 19,60R$ 19,90R$ 
cerveja WEISSBIER garrafa 330 ml 1,11 2,08 6,46R$ 7,00R$ 
cerveja WEISSBIER garrafa 600 ml 1,96 3,67 16,75R$ 16,80R$ 
cerveja WEISSBIER garrafa 1l 3,21 6,02 45,99R$ 46,00R$ 
cerveja WEISSBIER copo 500 ml 1,57 2,94 20,68R$ 21,00R$ 
Refrigerante (lata 350ml) 1,91 3,57 4,97R$ 5,00R$ 
suco natural (300 ml) 1,29 2,40 6,97R$ 7,00R$ 
mix de amendoim (250 gr.) 9,98 18,63 9,83R$ 9,90R$ 
batata frita 3,36 6,27 12,63R$ 13,00R$ 
calabresa acebolada 5,15 9,61 29,27R$ 29,30R$ 
Cebola empanada 3,21 5,99 20,00R$ 22,00R$ 
frango a passarinho 3,17 5,92 32,30R$ 34,00R$ 
picadinho de carne 6,93 12,95 34,00R$ 37,00R$ 
espetinho de pão de alho 1,43 2,68 8,50R$ 9,00R$ 
salame 14,35 26,79 39,50R$ 41,00R$ 
Tabela 24 – Projeção do faturamento mensal no 1º ano 
 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
PROJEÇÃO DAS RECEITAS MENSAIS
1º Mês 2º Mês 3º Mês 4º Mês 5º Mês 6º Mês
Água (200 ml) R$ 57,12 R$ 76,16 R$ 95,20 R$ 133,28 R$ 152,32 R$ 190,40
Água com gás (200ml) R$ 60,24 R$ 80,31 R$ 100,39 R$ 140,55 R$ 160,63 R$ 200,78
Cerveja tradicional garrafa 330ml R$ 2.492,49 R$ 3.323,32 R$ 4.154,15 R$ 5.815,81 R$ 6.646,64 R$ 8.308,30
Cerveja tradicional garrafa 600ml R$ 1.462,26 R$ 1.949,68 R$ 2.437,10 R$ 3.411,94 R$ 3.899,36 R$ 4.874,20
Cerveja tradicional garrafa 1l R$ 3.011,76 R$ 4.015,68 R$ 5.019,60 R$ 7.027,44 R$ 8.031,36 R$ 10.039,20
Cerveja tradicional copo 500 ml R$ 2.243,24 R$ 2.990,99 R$ 3.738,74 R$ 5.234,23 R$ 5.981,98 R$ 7.477,47
Cerveja PALE ALE garrafa 330 ml R$ 1.635,70 R$ 2.180,93 R$ 2.726,16 R$ 3.816,63 R$ 4.361,86 R$ 5.452,32
Cerveja PALE ALE garrafa 600ml R$ 2.118,62 R$ 2.824,82 R$ 3.531,03 R$ 4.943,44 R$ 5.649,64 R$ 7.062,06
Cerveja PALE ALE garrafa 1l R$ 2.388,64 R$ 3.184,85 R$ 3.981,06 R$ 5.573,48 R$ 6.369,70 R$ 7.962,12
Cerveja PALE ALE copo 500 ml R$ 2.066,69 R$ 2.755,59 R$ 3.444,48 R$ 4.822,28 R$ 5.511,17 R$ 6.888,97
Cerveja WEISSBIER garrafa 330 ml R$ 654,28 R$ 872,37 R$ 1.090,46 R$ 1.526,65 R$ 1.744,74 R$ 2.180,93
Cerveja WEISSBIER garrafa 600 ml R$ 1.046,85 R$ 1.395,79 R$ 1.744,74 R$ 2.442,64 R$ 2.791,59 R$ 3.489,49
Cerveja WEISSBIER garrafa 1l R$ 4.777,27 R$ 6.369,70 R$ 7.962,12 R$ 11.146,97 R$ 12.739,39 R$ 15.924,24
Cerveja WEISSBIER copo 500 ml R$ 2.180,93 R$ 2.907,91 R$ 3.634,88 R$ 5.088,83 R$ 5.815,81 R$ 7.269,76
Refrigerante (lata 350ml) R$ 103,85 R$ 138,47 R$ 173,09 R$ 242,33 R$ 276,94 R$ 346,18
Suco natural (300 ml) R$ 145,40 R$ 193,86 R$ 242,33 R$ 339,26 R$ 387,72 R$ 484,65
Mix de amendoim (250 gr.) R$ 51,41 R$ 68,54 R$ 85,68 R$ 119,95 R$ 137,09 R$ 171,36
Batata frita R$ 168,76 R$ 225,02 R$ 281,27 R$ 393,78 R$ 450,03 R$ 562,54
Calabresa acebolada R$ 152,15 R$ 202,86 R$ 253,58 R$ 355,01 R$ 405,72 R$ 507,15
Cebola empanada R$ 228,48 R$ 304,64 R$ 380,80 R$ 533,12 R$ 609,28 R$ 761,59
Frango a passarinho R$ 176,55 R$ 235,40 R$ 294,25 R$ 411,95 R$ 470,80 R$ 588,50
Picadinho de carne R$ 192,13 R$ 256,17 R$ 320,22 R$ 448,30 R$ 512,35 R$ 640,43
Espetinho de pão de alho R$ 23,37 R$ 31,16 R$ 38,95 R$ 54,52 R$ 62,31 R$ 77,89
Salame R$ 745,15 R$ 993,53 R$ 1.241,92 R$ 1.738,68 R$ 1.987,07 R$ 2.483,84
Receita total R$ 28.183,31 R$ 37.577,75 R$ 46.972,19 R$ 65.761,06 R$ 75.155,50 R$ 93.944,37
Nome do Produto
7º Mês 8º Mês 9º Mês 10º Mês 11º Mês 12º Mês
Água (200 ml) R$ 209,44 R$ 228,48 R$ 247,52 R$ 266,56 R$ 285,60 R$ 304,64
Água com gás (200ml) R$ 220,86 R$ 240,94 R$ 261,02 R$ 281,10 R$ 301,18 R$ 321,25
Cerveja tradicional garrafa 330ml R$ 9.139,13 R$ 9.969,96 R$ 10.800,79 R$ 11.631,62 R$ 12.462,45 R$ 13.293,28
Cerveja tradicional garrafa 600ml R$ 5.361,62 R$ 5.849,04 R$ 6.336,46 R$ 6.823,88 R$ 7.311,30 R$ 7.798,72
Cerveja tradicional garrafa 1l R$ 11.043,12 R$ 12.047,04 R$ 13.050,95 R$ 14.054,87 R$ 15.058,79 R$ 16.062,71
Cerveja tradicional copo 500 ml R$ 8.225,22 R$ 8.972,96 R$ 9.720,71 R$ 10.468,46 R$ 11.216,21 R$ 11.963,95
Cerveja PALE ALE garrafa 330 ml R$ 5.997,55 R$ 6.542,79 R$ 7.088,02 R$ 7.633,25 R$ 8.178,48 R$ 8.723,72
Cerveja PALE ALE garrafa 600ml R$ 7.768,26 R$ 8.474,47 R$ 9.180,67 R$ 9.886,88 R$ 10.593,08 R$ 11.299,29
Cerveja PALE ALE garrafa 1l R$ 8.758,33 R$ 9.554,55 R$ 10.350,76 R$ 11.146,97 R$ 11.943,18 R$ 12.739,39
Cerveja PALE ALE copo 500 ml R$ 7.577,86 R$ 8.266,76 R$ 8.955,66 R$ 9.644,55 R$ 10.333,45 R$ 11.022,34
Cerveja WEISSBIER garrafa 330 ml R$ 2.399,02 R$ 2.617,11 R$ 2.835,21 R$ 3.053,30 R$ 3.271,39 R$ 3.489,49
Cerveja WEISSBIER garrafa 600 ml R$ 3.838,43 R$ 4.187,38 R$ 4.536,33 R$ 4.885,28 R$ 5.234,23 R$ 5.583,18
Cerveja WEISSBIER garrafa 1l R$ 17.516,67 R$ 19.109,09 R$ 20.701,51 R$ 22.293,94 R$ 23.886,36 R$ 25.478,79
Cerveja WEISSBIER copo 500 ml R$ 7.996,74 R$ 8.723,72 R$ 9.450,69 R$ 10.177,67 R$ 10.904,64 R$ 11.631,62
Refrigerante (lata 350ml) R$ 380,80 R$ 415,42 R$ 450,03 R$ 484,65 R$ 519,27 R$ 553,89
Suco natural (300 ml) R$ 533,12 R$ 581,58 R$ 630,05 R$ 678,51 R$ 726,98 R$ 775,44
Mix de amendoim (250 gr.) R$ 188,49 R$ 205,63 R$ 222,77 R$ 239,90 R$ 257,04 R$ 274,17
Batata frita R$ 618,80 R$ 675,05 R$ 731,30 R$ 787,56 R$ 843,81 R$ 900,07
Calabresa acebolada R$ 557,87 R$ 608,58 R$ 659,30 R$ 710,01 R$ 760,73 R$ 811,44
Cebola empanada R$ 837,75 R$ 913,91 R$ 990,07 R$ 1.066,23 R$ 1.142,39 R$ 1.218,55
Frango a passarinho R$ 647,36 R$ 706,21 R$ 765,06 R$ 823,91 R$ 882,76 R$ 941,61
Picadinho de carne R$ 704,47 R$ 768,52 R$ 832,56 R$ 896,60 R$ 960,65 R$ 1.024,69
Espetinho de pão de alho R$ 85,68 R$ 93,47 R$ 101,26 R$ 109,05 R$ 116,84 R$ 124,62
Salame R$ 2.732,22 R$ 2.980,60 R$ 3.228,99 R$ 3.477,37 R$ 3.725,75 R$ 3.974,14
Receita total R$ 103.338,81 R$ 112.733,25 R$ 122.127,68 R$ 131.522,12 R$ 140.916,56 R$ 150.310,99
Nome do Produto
Para os anos 2 a 5 de operações, a evolução das receitas considera o aumento 
das vendas, projetado na Tabela 14, e o aumento dos preços conforme a inflação ao 
longo dos anos de 2021 e 2024. Conforme o Relatório Focus (ESTADO DE SÃO 
PAULO, 2019), a previsão é de inflação de 3.75% a.a. entre 2021 e 2022. Foi mantida 
essa previsão para os demais anos. A esse percentual, foi acrescentado 0,5%, 
aumento que deve ser sustentado pelas ações do plano de marketing. Dessa forma, 
o ajuste anual dos preços foi aplicado foi de 4,25% a.a. 
As receitas decorrentes da combinação do aumento das vendas e do ajuste 
dos preços está na tabela a seguir. 
 
Tabela 25– Projeção do faturamento anual – anos 1 a 5 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
2.3 Despesas operacionais 
Ao contrário dos custos e despesas variáveis, os gastos fixos permanecem 
independentemente do volume da produção, ou seja, a empresa pode produzir muitas 
ou poucas unidades de produtos ou oferecer volume maior ou menor de serviços, e o 
gasto com aluguel será o mesmo, se triplicar a produção ou o atendimento esse valor 
fixo não muda. (BRAGA, 2011) 
ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
Água (200 ml) R$ 2.246,70 2.389,03R$ 2.540,38R$ 2.701,31R$ 2.880,89R$ 
Água com gás (200ml) R$ 2.369,25 2.519,34R$ 2.678,94R$ 2.848,65R$ 3.038,02R$ 
Cerveja tradicional garrafa 330ml R$ 98.037,94 104.248,64R$ 110.852,80R$ 117.875,32R$ 125.711,38R$ 
Cerveja tradicional garrafa 600ml R$ 57.515,59 61.159,20R$ 65.033,64R$ 69.153,52R$ 73.750,67R$ 
Cerveja tradicional garrafa 1l R$ 118.462,51 125.967,11R$ 133.947,13R$ 142.432,68R$ 151.901,25R$ 
Cerveja tradicional copo 500 ml R$ 88.234,15 93.823,78R$ 99.767,52R$ 106.087,79R$ 113.140,24R$ 
Cerveja PALE ALE garrafa 330 ml R$ 64.337,40 68.413,17R$ 72.747,15R$ 77.355,68R$ 82.498,09R$ 
Cerveja PALE ALE garrafa 600ml R$ 83.332,25 88.611,35R$ 94.224,88R$ 100.194,02R$ 104.452,27R$ 
Cerveja PALE ALE garrafa 1l R$ 93.953,03 99.904,95R$ 106.233,93R$ 112.963,85R$ 120.473,40R$ 
Cerveja PALE ALE copo 500 ml R$ 81.289,79 86.439,50R$ 91.915,44R$ 97.738,29R$ 104.235,68R$ 
Cerveja WEISSBIER garrafa 330 ml R$ 25.734,96 27.365,27R$ 29.098,86R$ 30.942,27R$ 32.999,24R$ 
Cerveja WEISSBIER garrafa 600 ml R$ 41.175,93 43.784,43R$ 46.558,17R$ 49.507,63R$ 52.798,78R$ 
Cerveja WEISSBIER garrafa 1l R$ 187.906,05 199.809,90R$ 212.467,86R$ 225.927,70R$ 240.946,80R$ 
Cerveja WEISSBIER copo 500 ml R$ 85.783,20 91.217,56R$ 96.996,20R$ 103.140,90R$ 109.997,45R$ 
Refrigerante (lata 350ml) R$ 4.084,91 4.343,69R$ 4.618,87R$ 4.911,47R$ 5.237,97R$ 
Suco natural (300 ml) R$ 5.718,88 6.081,17R$ 6.466,41R$ 6.876,06R$ 7.333,16R$ 
Mix de amendoim (250 gr.) R$ 2.022,03 2.150,13R$ 2.286,34R$ 2.431,18R$ 2.592,80R$ 
Batata frita R$ 6.637,99 7.058,50R$ 7.505,66R$ 7.981,14R$ 8.511,71R$ 
Calabresa acebolada R$ 5.984,40 6.363,51R$ 6.766,64R$ 7.195,31R$ 7.673,63R$ 
Cebola empanada R$ 8.986,81 9.556,13R$ 10.161,51R$ 10.805,24R$ 11.523,54R$ 
Frango a passarinho R$ 6.944,35 7.384,28R$ 7.852,07R$ 8.349,50R$ 8.904,56R$ 
Picadinho de carne R$ 7.557,09 8.035,83R$ 8.544,90R$ 9.086,22R$ 9.690,25R$ 
Espetinho de pão de alho R$ 919,11 977,33R$ 1.039,24R$ 1.105,08R$ 1.178,54R$ 
Salame R$ 29.309,26 31.166,00R$ 33.140,37R$ 35.239,81R$ 37.582,46R$ 
Receita total 1.108.543,58R$ 1.178.769,82R$ 1.253.444,89R$ 1.332.850,62R$ 1.419.052,79R$ 
PROJEÇÃO DE RECEITAS ANUAIS
Nome do Produto
Para o autor, custos e despesas fixas “são os que permanecem constantes 
dentro de certo intervalo de tempo, independentemente das variações ocorridas no 
volume de produção e vendas durante esse período.” (BRAGA, 2011, p.180) 
Claro que devido a decisões administrativas, o intervalo de tempo dos custos e 
despesas podem ser alterados devido a possíveis fatores, como ciclo de expansão 
dos negócios e ou retração mais prolongada nas atividades. 
Para a Cervejaria Sampa Gelada, as estimativas de despesas operacionais 
fixam foram realizadas conforme segue. 
. Aluguel do imóvel: foi realizada cotação de uma loja com garagem, com 300m2, na 
imobiliária Vila Real. 
. Água e esgoto: a loja fica situada no térreo de um condomínio comercial, e dele faz parte. 
Por esse motivo, despesas com água e esgoto estão incluída no valor do aluguel. A água 
para produção de cervejas é adquirida de fornecedor, cujo custo está incluído no custo de 
produção. 
. Enérgica elétrica: foram obtidos os valores de consumo dos equipamentos elétricos 
previstos para o estabelecimento nos manuais disponíveis na internet. 
Para estimar os custos com a produção de cerveja, foi utilizado um estudo produzido pela 
Solarvolt Energia (2018), que aponta consumo entre 7,5 e 11,5 kWh para produzir 100 
litros. Com produção de 1.500 litros/mês, com consumo médio de 9,5 kWh para 100 litros, 
chegou-se ao total de 142,5 kWh/mês. 
. O valor do custo por KWh de R$ 0,71 foi obtido em pesquisa ao site da Enel. O cálculo 
está apresentado na tabela 26. 
 
Tabela 26 – Estimativa de consumo mensal de energia elétrica 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
Quantidade Descrição Uso diário KWh/Mês Custo/Mês
2 Condicionador de Ar 10 horas 420 R$297,45
1 DVD 6 horas 27 R$19,12
5 Iluminação 10 horas 90 R$63,74
4 Aparelho de Som 8 minutos 1,28 R$0,91
2 Telefone 5 horas 3 R$2,12
2 Televisão 6 horas 54 R$38,24
5 Luminária 10 horas 90 R$63,74
2 Freezer Vertical 24 horas 28,53 R$20,21
2 Freezer Horizontal 24 horas 28,53 R$20,21
2 Geladeira 24horas 23,76 R$16,83
1 Impressaora 2 horas 0,03 R$0,02
5 Notebook 10 horas 7,2 R$5,10
1 Produção cerveja 1.500 litros 142,5 R$100,94
R$648,63GASTO MENSAL
. Telefonia fixa e celular: cotação do plano empresarial no site da TIM. 
. Internet: plano empresarial cotado no site da VIVO. 
. Hospedagem e Manutenção do Website: cotação no site Tudo sobre Hospedagem de 
Site. 
. Manutenção de Conta Corrente: cotação de conta empresarial no Banco Santander. 
. Máquina Cartão: cotação no site da empresa Cielo. 
. Serviços de limpeza e segurança, bem como Honorários de Contador: cotações 
realizadas em sites de empresas especializadas. 
. Material de Escritório, de Limpeza e Manutenção: valor mensal estabelecido pelos 
sócios, com base na cotação de um pacote básico de produtos mais utilizados. 
. Plano de Marketing: não incluído nas despesas do 1º ano por se tratar de investimento. 
Despesas dos anos 2 a 5 conforme projeções apresentadas nos investimentos. 
Todos os links das consultas podem ser encontrados no anexo 1 – Fontes de 
Pesquisa. A consolidação das despesas operacionais mensais e anuais estão nas 
tabelas a seguir. 
 
Tabela 27 – Despesas operacionais fixas mensais – ano 1 
 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
Saidas Fixas/Operacionais 1º MÊS 2º MÊS 3º MÊS 4º MÊS 5º MÊS 6º MÊS
Aluguel do imóvel 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 
Energia elétrica 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 
Telefonia fixa 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 
Telefonia celular 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 
Internet 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 
Hospedagem Website 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 
Manutenção de website 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 
Manutenção de Conta Corrente 54,95R$ 54,95R$54,95R$ 54,95R$ 54,95R$ 54,95R$ 
Máquina Cartão 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 
Material de Escritório 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 
Material de Limpeza e Manutenção 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 
Honorários Contabilidade 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 
Serviço de limpeza 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 
Serviço de segurança 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 
Marketing -R$ -R$ -R$ -R$ -R$ -R$ 
TOTAL DESPESAS OPERACIONAIS 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 
Saidas Fixas/Operacionais 7º MÊS 8º MÊS 9º MÊS 10º MÊS 11º MÊS 12º MÊS
Aluguel do imóvel 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 25.000,00R$ 
Energia elétrica 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 648,63R$ 
Telefonia fixa 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 41,85R$ 
Telefonia celular 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 69,99R$ 
Internet 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 284,59R$ 
Hospedagem Website 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 2.940,00R$ 
Manutenção de website 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 25,00R$ 
Manutenção de Conta Corrente 54,95R$ 54,95R$ 54,95R$ 54,95R$ 54,95R$ 54,95R$ 
Máquina Cartão 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 69,90R$ 
Material de Escritório 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 250,00R$ 
Material de Limpeza e Manutenção 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 300,00R$ 
Honorários Contabilidade 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 2.288,00R$ 
Serviço de limpeza 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 1.100,00R$ 
Serviço de segurança 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 1.280,00R$ 
Marketing -R$ -R$ -R$ -R$ -R$ -R$ 
TOTAL DESPESAS OPERACIONAIS 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 34.352,91R$ 
Os valores das despesas foram atualizados conforme índices específicos, 
sendo IGP-M de 4,8% a.a. para o aluguel, e IPCA de 5% a.a. para demais despesas. 
As projeções dos índices foram calculadas pela média das expectativas do Relatório 
Focus (BACEN, 2019) para o período 2019 a 2022, publicado no dia 27 de setembro 
de 2023. 
 
Tabela 28 – Despesas operacionais fixas anuais – anos 2 a 5 
 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
2.4 Depreciação 
A depreciação pode ser considerada como uma alocação do valor depreciável 
de um ativo ao longo da sua vida útil, registrando a redução do valor dos bens em 
função de seu desgaste ou pela perda de sua utilidade em função da obsolescência. 
O valor da depreciação é registrado como custo ou despesa operacional, sendo obtido 
pela aplicação da taxa de depreciação sobre o valor do bem. A taxa de depreciação 
anual varia conforme a vida útil de cada bem, conforme definido pela Receita Federal. 
(IUDÍCIBUS, 2004; MARION, 1998) 
Com base na tabela de depreciação obtida em Marion (1998, p. 120-15), foi 
estrutura a tabela a seguir. 
 
 
 
Saidas Fixas/Operacionais ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
Aluguel do imóvel 300.000,00R$ 314.400,00R$ 329.491,20R$ 345.306,78R$ 361.881,50R$ 
Energia elétrica 7.783,53R$ 8.172,71R$ 8.581,34R$ 9.010,41R$ 9.460,93R$ 
Telefonia fixa 502,20R$ 527,31R$ 553,68R$ 581,36R$ 610,43R$ 
Telefonia celular 839,88R$ 881,87R$ 925,97R$ 972,27R$ 1.020,88R$ 
Internet 3.415,08R$ 3.585,83R$ 3.765,13R$ 3.953,38R$ 4.151,05R$ 
Hospedagem Website 35.280,00R$ 37.044,00R$ 38.896,20R$ 40.841,01R$ 42.883,06R$ 
Manutenção de website 300,00R$ 315,00R$ 330,75R$ 347,29R$ 364,65R$ 
Manutenção de Conta Corrente 659,40R$ 692,37R$ 726,99R$ 763,34R$ 801,50R$ 
Máquina Cartão 838,80R$ 880,74R$ 924,78R$ 971,02R$ 1.019,57R$ 
Material de Escritório 3.000,00R$ 3.150,00R$ 3.307,50R$ 3.472,88R$ 3.646,52R$ 
Material de Limpeza e Manutenção 3.600,00R$ 3.780,00R$ 3.969,00R$ 4.167,45R$ 4.375,82R$ 
Honorários Contabilidade 27.456,00R$ 28.828,80R$ 30.270,24R$ 31.783,75R$ 33.372,94R$ 
Serviço de limpeza 13.200,00R$ 13.860,00R$ 14.553,00R$ 15.280,65R$ 16.044,68R$ 
Serviço de segurança 15.360,00R$ 16.128,00R$ 16.934,40R$ 17.781,12R$ 18.670,18R$ 
Marketing -R$ 58.938,49R$ 62.672,24R$ 66.642,53R$ 70.952,64R$ 
TOTAL DESPESAS OPERACIONAIS 412.234,89R$ 491.185,13R$ 515.902,41R$ 541.875,22R$ 569.256,35R$ 
Tabela 29 – Depreciação – vida útil e taxa de depreciação 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
A tabela 30 apresenta o valor da depreciação anual, obtido com aplicação dos 
percentuais da tabela 29. 
 
Tabela 30 – Depreciação anual dos ativos 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
2.4 Folha de Pagamento 
Foram considerados na folha de mão de obra direta apenas os funcionários 
envolvidos diretamente na produção de cerveja, quais sejam: Mestre Cervejeiro e 
Item
ITENS DO ATIVO
VIDA ÚTIL 
(ANOS)
DEPRECIAÇÃO 
ANUAL
QTDE. R$ UNIT. R$ TOTAL
1 Notebook (Sócios) 5 20% 5 1.500,00R$ 7.500,00R$ 
2 Geladeira 10 10% 2 2.500,00R$ 5.000,00R$ 
3 Caixa Registradora PDV 10 10% 2 1.850,00R$ 3.700,00R$ 
4 Computadores (Funcionários) 5 20% 5 1.376,00R$ 6.880,00R$ 
5 Máquina/Equipamento 10 10% 1 89.789,00R$ 89.789,00R$ 
6 Refrigerador de Bebidas Vertical 10 10% 6 1.979,00R$ 11.874,00R$ 
7 Televisão LED (Clientes) 5 20% 2 1.300,00R$ 2.600,00R$ 
8 Armários Vestiário 10 10% 2 500,00R$ 1.000,00R$ 
9 Fogão Industrial 4 bocas 10 10% 1 929,00R$ 929,00R$ 
10 Mesa Redonda (CLIENTES) 10 10% 9 249,00R$ 2.241,00R$ 
11 Cadeira Dobrável (CLIENTES) 10 10% 36 75,00R$ 2.700,00R$ 
12 Cadeiras Sócios 10 10% 5 273,00R$ 1.365,00R$ 
13 Mesas Sócios 10 10% 5 550,00R$ 2.750,00R$ 
14 Televisão led 32'' (Funcionários) 5 20% 1 925,00R$ 925,00R$ 
15 Estufas 5 10% 2 400,00R$ 800,00R$ 
16 Micro-ondas Brastemp 38 Litros 10 10% 1 756,00R$ 756,00R$ 
17 Forno Elétrico Philco 10 10% 1 455,00R$ 455,00R$ 
18 Gondolas/Estantes 10 10% 5 994,00R$ 4.970,00R$ 
19 Mesas embutidas com bancos (CLIENTES) 10 10% 6 550,00R$ 3.300,00R$ 
20 Mesas (Funcionários) 10 10% 1 100,00R$ 100,00R$ 
Totais =>
Item
ITENS DO ATIVO ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
1 Notebook (Sócios) R$ 1.500,00 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00
2 Geladeira R$ 500,00 R$ 500,00 R$ 500,00 R$ 500,00 R$ 500,00
3 CaixaRegistradora PDV R$ 370,00 R$ 370,00 R$ 370,00 R$ 370,00 R$ 370,00
4 Computadores (Funcionários) R$ 1.376,00 R$ 1.376,00 R$ 1.376,00 R$ 1.376,00 R$ 1.376,00
5 Máquina/Equipamento R$ 8.978,90 R$ 8.978,90 R$ 8.978,90 R$ 8.978,90 R$ 8.978,90
6 Refrigerador de Bebidas Vertical R$ 1.187,40 R$ 1.187,40 R$ 1.187,40 R$ 1.187,40 R$ 1.187,40
7 Televisão LED (Clientes) R$ 520,00 R$ 520,00 R$ 520,00 R$ 520,00 R$ 520,00
8 Armários Vestiário R$ 100,00 R$ 100,00 R$ 100,00 R$ 100,00 R$ 100,00
9 Fogão Industrial 4 bocas R$ 92,90 R$ 92,90 R$ 92,90 R$ 92,90 R$ 92,90
10 Mesa Redonda (CLIENTES) R$ 224,10 R$ 224,10 R$ 224,10 R$ 224,10 R$ 224,10
11 Cadeira Dobrável (CLIENTES) R$ 270,00 R$ 270,00 R$ 270,00 R$ 270,00 R$ 270,00
12 Cadeiras Sócios R$ 136,50 R$ 136,50 R$ 136,50 R$ 136,50 R$ 136,50
13 Mesas Sócios R$ 275,00 R$ 275,00 R$ 275,00 R$ 275,00 R$ 275,00
14 Televisão led 32'' (Funcionários) R$ 185,00 R$ 185,00 R$ 185,00 R$ 185,00 R$ 185,00
15 Estufas R$ 80,00 R$ 80,00 R$ 80,00 R$ 80,00 R$ 80,00
16 Micro-ondas Brastemp 38 Litros R$ 75,60 R$ 75,60 R$ 75,60 R$ 75,60 R$ 75,60
17 Forno Elétrico Philco R$ 45,50 R$ 45,50 R$ 45,50 R$ 45,50 R$ 45,50
18 Gondolas/Estantes R$ 497,00 R$ 497,00 R$ 497,00 R$ 497,00 R$ 497,00
19 Mesas embutidas com bancos (CLIENTES) R$ 330,00 R$ 330,00 R$ 330,00 R$ 330,00 R$ 330,00
20 Mesas (Funcionários) R$ 10,00 R$ 10,00 R$ 10,00 R$ 10,00 R$ 10,00
R$ 16.753,90 R$ 16.753,90 R$ 16.753,90 R$ 16.753,90 R$ 16.753,90Totais =>
Auxiliar de Produção. Os demais colaboradores foram alocados como mão de obra 
indireta, tendo em vista não estarem diretamente relacionados à produção. 
Para estimar os salários dos colaboradores, foi consultado o piso da categoria 
para cada cargo, bem como foi realizada uma cotação na internet sobre os salários 
médios pagos no mercado. (SALÁRIOS.COM; INFOJOBS) 
 
Tabela 31 – Folha de Pagamento Mensal – ano 1 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Para os anos 2 a 5, foi aplicado o percentual de reajuste salarial de 5%, 
conforme acordo coletivo da categoria. No ano 5, foi projetada a contratação de mais 
um Auxiliar de Produção. 
 
Tabela 32 – Folha de Pagamento Mensal – ano 2 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
 
 
 
Auxiliar de 
Produção 
Mestre 
Cervejeiro Total
Auxiliar 
Serviços Gerais 
Ajudante de 
Cozinha
Caixa Gerente Geral Garçom
Total
Nº. funcionários 1 1 2 2 1 2 1 2 8
Salário ajustado 1.047,90 2.100,59 1.047,90 1.047,90 1.047,90 2.100,00 1.047,90 
Provisão férias + 1/3 12,67% 132,77 266,14 132,77 132,77 132,77 266,07 132,77 
Provisão 13o. salário 10,86% 14,42 28,90 14,42 14,42 14,42 28,90 14,42 
FGTS s/ salários 8,00% 83,83 168,05 83,83 83,83 83,83 168,00 83,83 
FGTS s/ férias 8,00% 10,62 21,29 10,62 10,62 10,62 21,29 10,62 
FGTS s/ 13o. salário 8,00% 1,15 2,31 1,15 1,15 1,15 2,31 1,15 
Total remuneração 1.290,69 2.587,29 3.877,98 2.581,39 1.290,69 2.581,39 2.586,56 2.581,39 11.621,42 
Vale transporte 137,92 137,92 137,92 137,92 137,92 77,80 137,92 
Vale refeição 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 
Vale alimentação 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 
Assistência médica 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 
Seguro vida/acidentes 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 
Total de beneficios 666,37 666,37 1.332,74 1.332,74 666,37 1.332,74 606,25 1.332,74 5.270,84 
TOTAL FOLHA DE PAGAMENTO 1.957,06 3.253,66 5.210,72 3.914,13 1.957,06 3.914,13 3.192,81 3.914,13 16.892,26 
ANO 2
% PROVISÕES 
ENCARGOS
MÃO DE OBRA DIRETA MÃO DE OBRA INDIRETA
Tabela 33 – Folha de Pagamento Mensal – ano 3 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Tabela 34 – Folha de Pagamento Mensal – ano 4 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Tabela 35 – Folha de Pagamento Mensal – ano 5 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
 
 
 
Auxiliar de 
Produção 
Mestre 
Cervejeiro Total
Auxiliar 
Serviços Gerais 
Ajudante de 
Cozinha
Caixa Gerente Geral Garçom
Total
Nº. funcionários 1 1 2 2 1 2 1 2 8
Salário 1.100,30 2.205,62 1.100,30 1.100,30 1.100,30 2.205,00 1.100,30 
Provisão férias + 1/3 12,67% 139,41 279,45 139,41 139,41 139,41 279,37 139,41 
Provisão 13o. salário 10,86% 15,14 30,35 15,14 15,14 15,14 30,34 15,14 
FGTS s/ salários 8,00% 88,02 176,45 88,02 88,02 88,02 176,40 88,02 
FGTS s/ férias 8,00% 11,15 22,36 11,15 11,15 11,15 22,35 11,15 
FGTS s/ 13o. salário 8,00% 1,21 2,43 1,21 1,21 1,21 2,43 1,21 
Total remuneração 1.355,23 2.716,65 4.071,88 2.710,46 1.355,23 2.710,46 2.715,89 2.710,46 12.202,50 
Vale transporte 137,92 137,92 137,92 137,92 137,92 77,80 137,92 
Vale refeição 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 
Vale alimentação 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 
Assistência médica 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 
Seguro vida/acidentes 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 
Total de beneficios 666,37 666,37 1.332,74 1.332,74 666,37 1.332,74 606,25 1.332,74 5.270,84 
TOTAL FOLHA DE PAGAMENTO 2.021,60 3.383,02 5.404,62 4.043,20 2.021,60 4.043,20 3.322,14 4.043,20 17.473,34 
ANO 3
% PROVISÕES 
ENCARGOS
MÃO DE OBRA DIRETA MÃO DE OBRA INDIRETA
Auxiliar de 
Produção 
Mestre 
Cervejeiro Total
Auxiliar 
Serviços Gerais 
Ajudante de 
Cozinha
Caixa Gerente Geral Garçom
Total
Nº. funcionários 1 1 2 2 1 2 1 2 8
Salário 1.155,31 2.315,90 1.155,31 1.155,31 1.155,31 2.315,25 1.155,31 
Provisão férias + 1/3 12,67% 146,38293,42 146,38 146,38 146,38 293,34 146,38 
Provisão 13o. salário 10,86% 15,90 31,87 15,90 15,90 15,90 31,86 15,90 
FGTS s/ salários 8,00% 92,42 185,27 92,42 92,42 92,42 185,22 92,42 
FGTS s/ férias 8,00% 11,71 23,47 11,71 11,71 11,71 23,47 11,71 
FGTS s/ 13o. salário 8,00% 1,27 2,55 1,27 1,27 1,27 2,55 1,27 
Total remuneração 1.422,99 2.852,48 4.275,47 2.845,98 1.422,99 2.845,98 2.851,69 2.845,98 12.812,62 
Vale transporte 137,92 137,92 137,92 137,92 137,92 77,80 137,92 
Vale refeição 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 
Vale alimentação 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 
Assistência médica 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 
Seguro vida/acidentes 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 
Total de beneficios 666,37 666,37 1.332,74 1.332,74 666,37 1.332,74 606,25 1.332,74 5.270,84 
TOTAL FOLHA DE PAGAMENTO 2.089,36 3.518,85 5.608,21 4.178,72 2.089,36 4.178,72 3.457,94 4.178,72 18.083,46 
MÃO DE OBRA DIRETA MÃO DE OBRA INDIRETA
ANO 4
% PROVISÕES 
ENCARGOS
Auxiliar de 
Produção 
Mestre 
Cervejeiro Total
Auxiliar 
Serviços Gerais 
Ajudante de 
Cozinha
Caixa Gerente Geral Garçom
Total
Nº. funcionários 2 1 3 2 1 2 1 2 8
Salário 1.213,08 2.431,69 1.213,08 1.213,08 1.213,08 2.431,01 1.213,08 
Provisão férias + 1/3 12,67% 153,70 308,10 153,70 153,70 153,70 308,01 153,70 
Provisão 13o. salário 10,86% 16,69 33,46 16,69 16,69 16,69 33,45 16,69 
FGTS s/ salários 8,00% 97,05 194,54 97,05 97,05 97,05 194,48 97,05 
FGTS s/ férias 8,00% 12,30 24,65 12,30 12,30 12,30 24,64 12,30 
FGTS s/ 13o. salário 8,00% 1,34 2,68 1,34 1,34 1,34 2,68 1,34 
Total remuneração 2.988,28 2.995,11 5.983,39 2.988,28 1.494,14 2.988,28 2.994,27 2.988,28 13.453,25 
Vale transporte 137,92 137,92 137,92 137,92 137,92 77,80 137,92 
Vale refeição 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 353,97 
Vale alimentação 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 107,00 
Assistência médica 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 65,23 
Seguro vida/acidentes 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 
Total de beneficios 1.332,74 666,37 1.999,11 1.332,74 666,37 1.332,74 606,25 1.332,74 5.270,84 
TOTAL FOLHA DE PAGAMENTO 4.321,02 3.661,48 7.982,50 4.321,02 2.160,51 4.321,02 3.600,52 4.321,02 18.724,09 
ANO 5
% PROVISÕES 
ENCARGOS
MÃO DE OBRA DIRETA MÃO DE OBRA INDIRETA
 
2.5 Retirada dos sócios 
A legislação obriga a retirada de pró-labore para os sócios que atuam na gestão 
do negócio. O valor mínimo a ser retirado equivale a 1 salário mínimo. O salário 
mínimo previsto para 2020 (PORTAL CONTÁBEIS, 2019) é de R$ 1.023,00. 
 
Tabela 36 – Retirada mensal dos sócios – ano 1 
 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
 
Para correção da retirada dos sócios, no período de 2021 a 2024, foi 
considerada a média de reajustes do salário mínimo, aplicada no período entre 2016 
e 2020, corresponde a 4% a.a. 
Data base Valor variação % 
01.01.2020 R$ 1.023,00 3% 
01.01.2019 R$ 998,00 5% 
01.01.2018 R$ 954,00 2% 
01.01.2017 R$ 937,00 6% 
01.01.2016 R$ 880,00 
 média 4% 
 
Com a aplicação desse reajuste, o valor total das retiradas anuais está na tabela 37. 
 
Tabela 37 – Retirada anual dos sócios – anos 1 a 5 
 
Fonte: OS AUTORES (2019). 
Valor da retirada 1º MÊS 2º MÊS 3º MÊS 4º MÊS 5º MÊS 6º MÊS
Thais Jacqueline Gomes Borges 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Taina Janaina Gomes Borges 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Krisleia Ferreira Rocha 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Fabíola Gomes dos Santos 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Damiana Pires do Nascimento 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
TOTAL RETIRADA DOS SÓCIOS 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 
Valor da retirada 7º MÊS 8º MÊS 9º MÊS 10º MÊS 11º MÊS 12º MÊS
Thais Jacqueline Gomes Borges 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Taina Janaina Gomes Borges 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Krisleia Ferreira Rocha 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Fabíola Gomes dos Santos 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
Damiana Pires do Nascimento 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 1.023,00R$ 
TOTAL RETIRADA DOS SÓCIOS 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 5.115,00R$ 
Valor da retirada ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
Thais Jacqueline Gomes Borges 12.276,00R$ 12.767,04R$ 13.277,72R$ 13.808,83R$ 14.361,18R$ 
Taina Janaina Gomes Borges 12.276,00R$ 12.767,04R$ 13.277,72R$ 13.808,83R$ 14.361,18R$ 
Krisleia Ferreira Rocha 12.276,00R$ 12.767,04R$ 13.277,72R$ 13.808,83R$ 14.361,18R$ 
Fabíola Gomes dos Santos 12.276,00R$ 12.767,04R$ 13.277,72R$ 13.808,83R$ 14.361,18R$ 
Damiana Pires do Nascimento 12.276,00R$ 12.767,04R$ 13.277,72R$ 13.808,83R$ 14.361,18R$ 
TOTAL RETIRADA DOS SÓCIOS 61.380,00R$ 63.835,20R$ 66.388,61R$ 69.044,15R$ 71.805,92R$ 
2.6 Fluxo de Caixa 
 
A administração do caixa ou o cash management é a atividade de Tesouraria 
da empresa que acompanha