Lista 2 - Analise Investimentoa

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LISTA 2 – ANÁLISE DE INVESTIMENTO 
 Exercício 1 
A Empresa ALFA estuda a reposição de parte de seu parque industrial e, para isto, levantou os seguintes 
dados: 
Equipamentos novos 
• Valor: R$ 800.000,00 
• Vida útil – 5 anos 
 • Tempo de depreciação: 5 anos 
• Valor Residual: R$ 350.000,00 
• Receitas adicionais: 
a) R$ 580.000,00 nos 2 primeiros anos; 
b) R$ 620.000,00 nos 2 anos seguintes; 
c) R$ 440.000,00 no último ano. 
• Custo de produção: 25% das receitas de cada ano. 
• Despesas com manutenção: 
a) R$ 50.000,00 nos 2º. ano; 
b) R$ 80.000,00 no 3º. ano; 
c) R$ 90.000,00 no 4º. ano. 
• Instalação do equipamento novo (valor a ser lançado como despesa no período seguinte): R$60.000,00. 
Equipamento antigo 
• Valor Residual hoje: R$ 180.000,00 • Vida útil restante – 3 anos 
• Valor original dos equipamentos: R$ 1.150.000,00 • Tempo restante para depreciação: 2 anos 
• Idade atual dos equipamentos: 3 anos 
Considerar a taxa requerida de retorno de 20% a.a assim como a alíquota de 40% para o IR – Imposto de 
Renda. 
Os equipamentos antigos devem ser vendidos hoje. 
Com base nas informações acima, pergunta se é viável a troca do parque industrial. 
Exercício 2 
 Resolva o exercício 1 para uma taxa de juros do mercado financeiro de 22% ao ano e faça a análise de 
viabilidade pelo método da taxa interna de retorno modificada. 
 
 
 
Exercício 3 
Uma empresa vem considerando investir na automação de sua fábrica, num investimento em equipamentos 
que custaria R$ 1.000.000,00, valor a ser coberto parcialmente pela venda de maquinário obsoleto no total 
de R$ 350.000,00 que custou R$ 800.000,00 há 5 anos atrás e que tem vida útil restante de 3 anos. Quanto 
aos custos de produção adicionais corresponderão a 40% do valor do aumento das Vendas. 
Espera um aumento anual de R$ 500.000,00 no primeiro ano com acréscimo de 10% no 2º. E 3º. Ano e de 
15% a partir do 4º. Ano até o 6º. Ano. (projeção de 6 anos). 
Dados relacionados ao bem novo a ser adquirido. 
 Foi também contratado trabalhos de consultoria de informática por R$ 500.000,00 lançado e pago no Ano 
1, como despesa. Além do período de 5 anos para depreciação dos bens do Imobilizado e de um valor residual 
de R$ 100.000,00 ao final da vida útil de 6 anos. 
Deverá ser considerada a alíquota do IR – Imposto de Renda de 40% e de 18% a taxa requerida de retorno 
da empresa (TMA). 
Pergunta: O projeto de troca de equipamento é viável? Proceda a sua análise com base no método do VPL - 
Valor Presente Líquido e da TIR – Taxa Interna de Retorno. 
Exercício 4 
A empresa Beta está considerando um plano de investimento para produção de um novo produto 
desenvolvido pela área industrial. Para tanto a empresa deve aplicar imediatamente R$ 300.000,00 na 
compra de equipamentos além de desembolsar R$ 35.000,00 por conta de trabalhos de consultores de 
marketing. 
Além desses gastos, prevê que manutenções periódicas anuais das instalações demandariam R$ 25.000,00 
no 3º. Ano, R$ 30.000,00 no 4º. Ano e R$ 20.000,00 no 5º. Ano. 
As receitas adicionais esperadas para o projeto são de R$ 160.000,00 no 1º. ano, crescendo à taxa de 15% 
até o 4º. ano. Para os dois últimos anos (5º. E 6º. Ano) projeta-se queda anual de 20%. 
O tempo de depreciação é de 5 anos e de seu valor residual de R$ 80.000,00. 
No tocante aos custos de produção devem representar 42% das receitas no 1º. ano, 35% no 2º. ano e 30% 
da receita do 3º. ao 6º. ano do projeto. 
Além disto, o novo produto deve reduzir a receita de produtos atuais num valor equivalente a 15% das vendas 
anuais do produto novo. 
Outro aspecto do atual projeto é que a empresa deverá vender os equipamentos atualmente em uso, os 
quais podem ser vendidos no estado que se encontram por R$ 80.000,00. O valor de aquisição foi de R$ 
200.000,00. A idade atual é de 3 anos e seu tempo restante de depreciação é de 2 anos. 
A alíquota do IR é de 40% e a taxa requerida de retorno de 15% e com base nas informações acima, pergunta-
se se: O projeto é viável? 
Exercício 5 
A Gerência Financeira de uma empresa de logística foi convocada a avaliar a conveniência da troca de parte 
da frota de caminhões pesados da empresa. Os dados que dispõe são os seguintes: 
Frota Nova 
Valor de cada unidade: R$ 900.000,00 
Tempo de depreciação: 5 anos 
Despesa Operacional e de Manutenção por veículo: 25% da Receita. 
Vida útil: 5 anos 
Valor Residual de R$ 300.000,00 
Tamanho da frota: 10 unidades 
Frota Antiga 
A frota antiga de 13 veículos que seria substituída, poderia ser utilizada por mais 5 anos e alcançaria o valor 
de venda de R$ 220.000,00 por unidade se vendida hoje no mercado de veículos usados. Se forem vendidos 
no final de 5 anos, o preço unitário seria apenas de R$ 60.000,00. Esses veículos foram adquiridos a 3 anos 
atrás por R$ 800.000,00 cada e teriam mais 2 anos para depreciação. 
O acréscimo de produtividade que seria alcançado possibilitaria ganhos adicionais por unidade adquirida é 
de R$ 350.000,00 por ano. A Receita evoluirá com aumento de 5% por ano a partir do 1º. Ano. Considerando 
a alíquota de 40% para IR – Imposto de Renda e uma taxa de retorno requerida de 16% pergunta: É viável 
promover a troca da frota? 
Exercício 6 
Uma empresa industrial está analisando a conveniência da troca de equipamentos para modernização da sua 
linha de Montagem. O valor destes equipamentos alcança o valor de R$ 320 milhões, com vida útil de 5 anos 
e valor residual de R$ 85 milhões ao final deste prazo. 
As receitas líquidas adicionais previstas são de R$ 180 milhões por ano para os 3 primeiros anos e de R$ 240 
milhões para os dois últimos. No tocante aos custos adicionais não existirão. 
Estão previstas reforma dos equipamentos no final do 2º. ano no valor de R$ 210 milhões como forma de 
adequá-lo a recursos modernos de informática. Esses investimentos incrementais serão depreciados em 3 
anos. Ao final deste período terão valor de mercado de R$ 100 milhões. 
Os equipamentos que serão substituídos na troca custaram R$ 210 milhões, quando de sua instalação a 4 
anos atrás e seriam depreciados por mais 3 anos. Vendidos hoje alcançariam o valor de R$ 40 milhões no 
mercado de maquinas usados. Vendidos no final de sua vida útil (em 3 anos) valeriam apenas R$ 10 milhões. 
Considerando a alíquota de 40% para IR – Imposto de Renda e que a empresa exige uma taxa mínima de 
retorno de 20%, analise esta operação e conclua se a mesma é vantajosa. 
Exercício 7 
Resolva o exercício 6 para uma taxa de juros do mercado financeiro de 18 % ao ano faça a análise de 
viabilidade pelo método da taxa interna de retorno modificada analise esta operação e conclua se a mesma 
é vantajosa. 
Exercício 8 
A Destilaria Barro Alto está verificando a possibilidade de reposição de uma maquina engarrafadora por uma 
nova mais eficiente. 
Maquina Antiga 
Valor de aquisição: R$ 400.000,00 
Tempo restante de vida útil: 5 anos Tempo remanescente para deprecia-la: 2 anos 
Valor Residual no final de 5 anos: irrisório 
Valor de venda hoje: R$ 200.000,00 
Maquina Nova 
Valor de aquisição: R$ 800.000,00 
Vida útil estimada: 5 anos 
Depreciação: Linear em 5 anos 
Valor residual no final de 5 anos: R$ 100.000,00 
Economia esperada: Redução do gasto com energia, trabalho, custos de manutenção e peças de reposição 
num montante anual de R$ 200.000,00. 
Sendo 40% a alíquota do IR – Imposto de Renda e de 18% a taxa de desconto usada para avaliação de projetos 
decida se valeria a pena o investimento da nova maquina. 
Exercício 9 
Uma empresa vem considerando a possibilidade de troca de uma máquina, adquirida a 3 anos atrás, pela 
qual obteria R$ 20.000,00 no mercado de maquinas usadas. Ele teria adicionais de 3 anos de vida útil, igual 
período de apropriação de depreciação. O valor de aquisição dessa máquina foi de R$ 33.000,00. No final 
desses 3 anos não existiria valor residual se elafosse vendida. 
No tocante a máquina nova, seu preço é de R$ 60.000,00, a ser depreciado em 6 anos. Valor residual ao final 
desse período é de R$ 8.000,00. 
Seu uso possibilitara ganhos incrementais de R$ 20.000,00 nos 3 primeiros anos e de R$ 25.000,00 nos 3 
últimos anos. 
Sendo 40% a alíquota do IR – Imposto de Renda e de 15% a TM Ausada para avaliação de projetos decida se 
valeria a pena o investimento da nova maquina. 
Exercício 10 
A empresa Mascarenhas & Souza Ltda. vem considerando a reposição de uma maquina com 2 anos de vida 
e que ainda deveria ser depreciada por mais 3 anos, por uma nova que acrescerá ganhos de R$ 250.000,00 
para R$ 650.000,00 por ano. A máquina custa R$ 600.000,00, tem vida útil de 5 anos, período de depreciação 
de 2 anos e valor residual de R$ 80.000,00. 
Prevê ainda gastos com consultores externos no 2º. ano no valor de R$ 50.000,00. 
Por outro lado a máquina antiga tinha sido adquirida por R$ 450.000,00 e, se vendida hoje, alcançaria o valor 
de R$ 100.000,00. Se for vendida no final da sua vida útil, não teria qualquer valor. 
Sabendo que a taxa de retorno requerida é de 20% e sendo de 40% a alíquota do IR – Imposto de Renda 
pergunta: deve a empresa proceder a troca da máquina? 
Exercício 11 
A empresa está analisando a aquisição de um reator de planta química no valor de R$ 5.000.000,00, o qual 
vai exigir gastos adicionais de R$ 500.000,00 no ano 0 (a serem contabilizados como despesa no ano seguinte) 
e de R$ 600.000,00 no ano 4(contabilizado e pago neste período como despesa). O tempo de vida útil previsto 
deste reator é de 6 anos, o tempo de depreciação está determinado em 4 anos e os ganhos anuais derivados 
de sua incorporação seriam de R$ 1.800.000,00 ao longo deste período (6 anos) 
Sendo de R$ 600.000,00 seu valor residual ao final da sua vida útil, 40% a alíquota do IR – Imposto de Renda 
e de 18% a taxa requerida de retorno. 
Pergunta: O projeto de aquisição deste reator é viável para a empresa?