T1 Gestão de recursos financeiros

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Gestão de recursos financeiros
Introdução dos conceitos básicos de Finanças, gestão de recursos financeiros para geração de riqueza e
funções da moeda.
Prof. Matheus Moura
1. Itens iniciais
Propósito
Os conhecimentos sobre a história da moeda e suas principais funções, assim como a capacidade de captar e
aplicar recursos adequadamente, fornecem a base fundamental para o profissional que deseja atuar no ramo
de Finanças e participar na gestão de recursos financeiros.
Objetivos
Reconhecer as funções da moeda.
Identificar formas de aplicação e captação de recursos.
Distinguir gasto de investimento com base na definição de conceitos financeiros.
Introdução
A globalização permitiu que as pessoas pudessem compartilhar diversos conhecimentos e implementar
práticas mais eficientes. Dessa forma, a inovação em diversos setores tem sido constante. Nesse sentido, a
área financeira tem obtido destaque por impulsionar profissionais a buscarem novas formas de especialização.
Conceitos financeiros: abordaremos os conhecimentos básicos que são pré-requisito para estudos complexos
fundamentais para profissionais que desejam atuar no ramo de Finanças.
Ativos financeiros, investimentos, alocação de recursos e captação de recursos: abordaremos os
conhecimentos básicos que são pré-requisito para estudos complexos fundamentais para profissionais que
desejam atuar no ramo de Finanças.
Conhecimentos financeiros: o profissional financeiro deve dominar os tópicos valiosos abordados neste
conteúdo, pois estes são a base do conhecimento para gestão de recursos financeiros. Além disso, é válido
dar atenção aos conhecimentos suplementares que sugeriremos ao final deste estudo. 
A ideia é que este material possa ajudar em seu crescimento profissional, ressaltando a importância da
contínua sede por sabedoria e a pesquisa por novas informações sobre o tópico Finanças.
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1. Funções da moeda
História da moeda
Na Idade Média existiam, basicamente, três grandes classes:
1. o clero;
2. a nobreza;
3. os servos.
No entanto, nessa época, ainda não existia a ideia de empresa ou de organização.
Então, os servos, na maioria das vezes, eram cidadãos
humildes que plantavam alimentos ou criavam animais e
separavam parte do que produziam para alimentar o clero e
a nobreza, que, em troca, permitiam que eles vivessem em
suas terras.
Enquanto cada classe tinha uma função específica, os
servos eram responsaveis pela produção dos principais
insumos para o clero e a nobreza.
Nesse cenário, surgiu um acontecimento importante: a
melhoria nos meios de transporte! Com o passar do tempo
e com a melhoria nos meios de transporte, que
possibilitavam maiores viagens, as pessoas
começaram a trocar alguns dos insumos
produzidos com outros reinos. Essas trocas
foram primordiais para a fundação das
primeiras cidades, como as conhecemos hoje, e
ajudaram no conhecimento e na expansão do
mundo.
Inicialmente, este foi o principal meio de comercialização de
mercadoria entre cidadãos, dado que até aquele momento
não havia um meio de troca padronizado para todos. Ou
seja, não existiam cédulas ou moedas.
Escambo e negociociação de
mercadorias
Para que você compreenda esse processo, vamos analisar
alguns casos.
Caso 1
Enquanto o reino do duque Zé conseguia produzir apenas batatas, o
reino vizinho, do conde Chico, tinha muito gado. Então, o duque Zé dava
alguns quilos de batata em troca de algumas cabeças de gado do conde
Chico.
Caso 1
No entanto, com base neste exemplo, você deve estar se perguntando:
como saber quantos quilos de batata deveriam ser trocados por uma
cabeça de gado?
Caso 1
Observa-se a equivalência das mercadorias! Assim, apesar de haver
muita negociação no processo de escambo para que ambas as partes se
sintam confortáveis em trocar mercadorias, não é possível estabelecer a
equivalência exata das mercadorias em unidades de valor (como real,
dólar ou euro, nos dias de hoje).
Independentemente do tempo que se passe negociando termos, um lado sempre sairá com vantagem nas
negociações que envolvem o escambo. Vejamos o segundo caso.
Caso 2
Vamos comparar o tempo gasto para cultivar batatas (por volta de 180
dias, dependendo do solo e do clima) e o tempo que leva a gestação de
um bezerro (283 dias). Como é possível constatar, para se ter um
bezerro, leva-se quase um ano, enquanto é possível produzir duas
plantações de batata por ano.
Caso 2
Você deve ter imaginado que o valor do bezerro deveria ser equivalente
ao dobro do valor da plantação de batata, de modo que a troca seria
justa. Porém note que bezerro se tornará vaca, produzirá leite por anos a
fio e servirá como carne para alimentar dezenas de pessoas.
Por essa e outras questões, o escambo foi substituído por ser um método falho de negociação.
Desse modo, a criação de uma moeda única, que fosse aceita por todos, era essencial. Diante da necessidade
da compra e venda de produtos, antes usados apenas como subsistência (para consumo próprio), a moeda
que hoje conhecemos surgiu como um instrumento para melhorar a eficiência e a eficácia das trocas de
produtos e serviços.
Ao longo dos anos, o feudalismo deixou de existir, dando origem às nações com um poder centralizado e
unificado. Dessa forma, o conceito de moeda foi expandido. 
Hoje, há diversas maneiras de se trocar mercadorias com
base em um equalizador financeiro aceito dentro do país, ou
seja, uma moeda única em que todas as mercadorias ou os
serviços se baseiam.
No Brasil, essa moeda é o Real e, nos EUA, o Dólar.
Além disso, com a chegada da internet, foi possível comprar
e vender a partir de meios digitais que, instantaneamente,
registram a entrada ou saída de dinheiro da conta, tornando
todo o processo mais fácil, ágil, prático e seguro. 
Funções da moeda
Observando os avanços históricos da moeda, apresentamos, a seguir, empresas que oferecem compra e
venda a partir de meios digitais, registrando a entrada ou saída de dinheiro na conta de forma segura. Veja:
Amazon
É uma empresa transnacional de tecnologia focada em comércio
eletrônico, computação em nuvem, streaming digital e inteligência
artificial. Fundada por Jeff Bezos em julho de 1994, tem sua sede
localizada em Seattle, estado de Washington, nos EUA.
Netshoes
Maior site de lifestyle esportivo da América Latina. É guiada pela
inovação e conectividade, por isso é referência em serviço, entrega e
qualidade. A marca tem mais de 10 milhões de fãs nas redes sociais e é
referência para o varejo digital há mais de 15 anos.
AliExpress
É um serviço de varejo on-line fundado em 2010 e pertencente ao
Alibaba Group. O AliExpress é diferente da Amazon, pois atua apenas
como uma plataforma de e-commerce e não vende os produtos
diretamente para os consumidores.
Americanas.com
No final do ano de 1999, a empresa Lojas Americanas iniciou a venda de
mercadorias através da Internet, criando a controlada indireta
Americanas.com.
Estamos acostumados a pensar no dinheiro como algo que serve, basicamente, para comprar produtos: bens
e/ou serviços. Produtos são bens (físicos, podemos ver e tocar) e/ou serviços (intangíveis, serviços
prestados).
Exemplos de bens:
• celular;
• comida;
• eletrodomésticos.
Exemplos de serviços:
• cabelereiro;
• pedreiro;
• guia turístico.
No entanto, a moeda possui três funções básicas:
Instrumento de trocas
Esta função define a moeda como um instrumento usado para facilitar uma transação entre duas ou
mais pessoas.
Dessa forma, quando pagamos um jantar no restaurante, quando vendemos um carro, recebemos
dinheiro por prestarmos um serviço qualquer ou pagamos a um amigo por nos ajudar na mudança,
estamos exercendo a função da moeda de instrumento de troca.
Então, sempre que pensar em comprar ou vender algo, você desempenhará a moeda em sua função
de troca.
Denominador comum monetário
Esta função se baseia na ideia de que a moeda coloca todos os produtos ou serviços sob o mesmo
denominador monetário. Caso você planeje viajar para o exterior, esta função também permite saber
o preço de determinada mercadoria estrangeiraem moeda nacional, mesmo que o preço original
esteja em dólar, euro ou libra.
Quando abordamos esta função da moeda, lembramos o problema que as pessoas tinham no
passado, quando precisavam encontrar uma troca justa no escambo. Como saber se dez peixes que
você demorou um dia inteiro para pescar eram suficientes para trocar por um litro de leite que outra
pessoa demorou uma hora para ordenhar?
Então, essa função proporciona uma maneira para que todos nós saibamos se determinado produto
ou serviço está caro ou barato. Dessa forma, é muito importante entender que uma das funções da
moeda é a de ser um denominador comum de valores.
Reserva de valor
Suponha que você tenha 20 anos e deseje uma renda mensal de R$5.000,00 quando se aposentar
aos 60 anos. Existem diversas formas para alcançar essa renda. Você pode ter imóveis alugados e
receber mensalmente esse valor de seus inquilinos.
Outra forma seria deter uma grande quantidade de dinheiro aplicada em algum ativo financeiro que
gere essa quantia por mês. No entanto, para conquistar essa renda, é necessário que você junte
dinheiro ou receba uma herança.
Nesses casos, o dinheiro possui uma nova função: a de reserva de valor, isto é, uma quantia que se
manterá quase sempre com o mesmo valor para que você a utilize quando quiser.
A partir da compreensão das principais funções da moeda, é possível tomar decisões mais esclarecidas a
respeito da gestão de recursos financeiros, seja de forma pessoal ou profissional.
Entender a função que a moeda assume em diferentes situações, tais como compra e venda de mercadorias,
investimento financeiro e equivalência de mercadorias de países diferentes, é um ponto primordial na tomada
de decisão estratégica de todo profissional da área financeira.
Investimentos financeiros
Ainda sobre a funcionalidade da moeda, apresentamos, a seguir, instituições que atuam com investimentos
financeiros e equivalência de mercadorias em diferentes países.
XP Investimentos
Por meio de assessoria, a XP oferece auxílio aos
clientes para tomarem as melhores decisões
relacionadas aos seus investimentos, sempre
de acordo com seus objetivos e seu perfil de
investidores.
Banco Central do Brasil
Apresenta dados de conversão de
moedas.Efetua o cálculo, que tem caráter
informativo, e não substitui as disposições da
norma cambial brasileira para casos específicos
de conversão.
Surgimento e evolução da moeda
Confira agora alguns pontos importantes, como a importância da gestão dos recursos financeiros e o
surgimento e a evolução da moeda, bem como as suas funções.
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Vem que eu te explico!
Os vídeos a seguir abordam os assuntos mais relevantes do conteúdo que você acabou de estudar.
Plantação de batatas x bezerro
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Funções da moeda
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Verificando o aprendizado
Questão 1
Antes de existir uma moeda na sociedade, as pessoas negociavam os seus produtos por meio do método
conhecido como escambo, que se baseava na troca de mercadorias de forma direta. No entanto, ao longo dos
anos, esse modelo de negociação foi substituído por outros mais eficientes e eficazes.
Assinale a alternativa que possui uma crítica válida para a substituição do escambo.
A
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma indireta, por exemplo, um pão por moedas de prata
ou ouro, que podiam comprar outras mercadorias. No entanto, como essas moedas não eram aceitas em todo
os reinos, os mercadores acabavam ficando limitados aos locais onde tais moedas poderiam ser usadas.
B
O escambo não se baseava na troca de mercadorias, mas em uma negociação de uso com prazo determinado.
Por exemplo, o mercador A permitia que o mercador B colhesse frutas em seu pomar durante o ano, enquanto
o mercador A extraía leite da vaca do mercador B. No final do ano, o mercador A devolvia a vaca, e o mercador
B deixava de colher frutos do pomar do mercador A. No entanto, essa prática acabava sempre por apresentar
problemas, caso a vaca morresse, o pomar fosse assolado pela peste ou o trato precisasse ser desfeito antes
do período acordado.
C
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta e baseada no peso, por exemplo, cinco quilos
de batata por cinco quilos de feijão. No entanto, como era possível comparar de forma justa o preço de uma
cabeça de gado com outras mercadorias, esse modelo foi rapidamente descontinuado.
D
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta, como, por exemplo, um pão por um saco de
arroz. No entanto, como esse modelo de negociação não se fundamentava em moeda única, acabou se
tornando um modelo injusto, pois um dos lados sempre acabava levando vantagem na negociação.
E
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta com base nos custos de produção de cada
produto. Contudo, como não era observável a todos se o preço cobrado em moeda única de fato era justo, um
dos lados sempre acabava levando vantagem na negociação.
A alternativa D está correta.
O escambo era um modelo de troca de mercadorias de forma direta, em que, sem muitas regras definidas,
dois ou mais comerciantes decidiam o que acreditavam ser uma troca justa pelos produtos que possuíam.
Dessa forma, era comum que algum comerciante terminasse a negociação se sentindo desfavorecido. Para
encontrar um método mais justo, foi, então, desenvolvida a moeda, pois, por meio dela, era possível
equiparar diversos produtos a uma única unidade.
Questão 2
A moeda possui três funções: instrumento de troca, denominador comum de valores e reserva de valor.
Assinale a alternativa que apresenta a principal diferença entre a função instrumento de troca e reserva de
valor.
A
Reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de comprar ou vender produtos ou serviços,
enquanto instrumento de troca diz respeito à função que a moeda assume de ter seu valor igual, evitando que
perca, drasticamente, seu poder de compra ao longo dos anos.
B
Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de produtos ou serviços,
enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de ter seu valor igual, evitando que perca,
drasticamente, seu poder de compra ao longo dos anos.
C
Reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de equiparar todos os produtos ou serviços a uma
única unidade de valor, enquanto instrumento de troca diz respeito à função que a moeda assume de ter seu
valor igual, evitando que perca, drasticamente, seu poder de compra ao longo dos anos.
D
Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de produtos ou serviços,
enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda assume de manter produtos e serviços de diversos
países em uma mesma unidade de valor.
E
Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de produtos ou serviços,
enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de avaliar riquezas guardadas em sua forma
física (por exemplo, imóveis e joias).
A alternativa B está correta.
A principal definição da função instrumento de troca refere-se à necessidade de compra e venda de
mercadorias ou serviços, enquanto reserva de valor destina-se à função que a moeda assume de ter seu
valor o mais próximo de constante ao longo dos anos, isto é, que ela não perca seu poder de compra de
forma radical.
2. Captação de recursos
A origem do dinheiro
Vamos aprender conceitos mais avançados da moeda, como os princípios de oferta e demanda, as formas de
captação financeira e os benefícios de se captar recursos de terceiros, bem como utilizar os próprios recursos
para financiar projetos.
Com base nos conhecimentos adquiridos, será possível:
- Entender as principais formas de captação de recursos utilizadas em projetos movidos por empresas e
pessoas físicas.
- Oferecer melhor suporte ao gestor, quando questionado sobre decisões estratégicasda organização dentro
da alçada financeira.
Vamos começar com a seguinte situação: suponhamos que você queira comprar um carro de R$20.000, mas
só tenha R$10.000 guardado. De que maneira você poderia comprá-lo?
1
Empréstimo ou financiamento
Você pode buscar um empréstimo no banco de R$10.000,00. No entanto, dependendo da taxa de
juros, você pagará quase o dobro ao banco, ou seja, o preço de outro carro. O financiamento é
parecido com o empréstimo, mas é para uma finalidade específica. Em um financiamento de carro,
por exemplo, a taxa de juros é menor, mas o carro servirá de garantia: não pagou a prestação?
Poderá perder o carro.
2
Dinheiro guardado
Outra opção é você juntar dinheiro e guardar em casa. Este processo parece bom, mas, dependendo
do quanto você pode juntar por mês e da taxa de juros, é possível que demore anos para comprar o
tão sonhado automóvel. Você deixa de investir tal recurso em outro investimento (custos de
oportunidade, pois poderia estar rendendo juros) e o dinheiro perde seu valor no decorrer do tempo
(por causa da inflação).
3
Empréstimo com amigo
Outra opção seria você escolher um amigo em quem confie, que também disponha de R$ 10.000 e
queira comprar um carro. A ideia é fazer um acordo com ele. Na primeira semana, você fica com o
carro e, na outra, ele desfruta do automóvel. Assim, vocês podem dividir despesas como gasolina,
revisão, IPVA etc.
Após a análise deste exemplo, é possível entender que existem diversas formas de comprar um carro, uma
casa e até mesmo montar uma empresa. Contudo, essas opções de financiamento são distintas.
Veja, a seguir, as principais diferenças entre ganhar ou captar dinheiro.
Aumento de recursos
Ganhar dinheiro
Quando falamos em aumento de recursos, estamos nos referindo a receber pagamento, seja pela venda de
um produto que você produziu ou por um serviço que você prestou.
Exemplo
Podemos “ganhar dinheiro” comprando canetas a R$1,00 e vendendo na rua a R$2,00, fazendo bolo e
vendendo na porta de casa, vendendo o serviço de eletricista (apenas se você for qualificado para tal)
etc. 
No exemplo acima, estamos mostrando a ideia de lucro nas operações. Nesse contexto, você já ouviu falar
sobre os conceitos de oferta e demanda?
Devido ao conceito de oferta e demanda, cada forma gera valores diferentes.
Dessa forma, podemos entender que a oferta corresponde a todos os produtos ou serviços disponíveis para a
venda, enquanto a demanda se refere a todas as pessoas com intenção de comprar esses produtos ou
serviços.
Atenção
Os princípios de oferta e demanda tendem a se igualar, pois uma empresa não produzirá mais do que
consegue vender, assim como uma pessoa não comprará mais de um produto depois que comprou o
suficiente e se sente satisfeita. No entanto, quando há mais produtos sendo ofertados do que demanda
para eles, os preços tendem a cair. E quando há maior demanda do que produtos ofertados, os preços
tendem a aumentar. 
Para que fique mais claro, basta entender o primeiro caso:
Demanda 
Conforme afirmam Vasconcellos e Garcia
(2008), a demanda pode ser definida como a
quantidade de certo bem ou serviço que os
consumidores desejam adquirir em
determinado período.
Oferta 
Oferta, por sua vez, representa as
quantidades que os produtores
desejam oferecer ao mercado em
determinado período.
Caso 1
Suponha que você é um empresário do ramo de refrigerantes. No mês de
janeiro, dos 100 refrigerantes que você produziu, vendeu apenas 90.
Como você sabe que, caso não os venda logo, estes estragarão (ou seja,
você terá prejuízo), prefere vender os 10 refrigerantes que sobraram mais
baratos.Da mesma forma, se dos 100 refrigerantes que você produziu no
mês de janeiro, 150 pessoas quiserem comprar, você poderá aumentar o
preço dos refrigerantes, pois há maior demanda do que refrigerantes
ofertados.
Caso 1
Então, cabe a você pensar: autônomo ou empregado?Vale a pena passar
o dia inteiro produzindo 10 bolos que custaram R$10,00 cada um para
serem feitos e, no final, vender cada um por R$50 reais (o que gera um
lucro de R$400,00 por dia)?Ou você prefere estudar e se qualificar
(exatamente como está fazendo agora) e ser contratado por uma
empresa que lhe paga os mesmos R$400,00 por dia (total de R$8.800,00
por mês, antes dos impostos), mas com acesso a outros benefícios?
Cabe a cada um analisar os pontos positivos de ser um empreendedor e montar seu negócio ou oferecer seus
serviços técnicos avançados a uma empresa que lhe pagará o mesmo valor. No final, caberá a você tomar
essa decisão por conta própria.
Captação de recursos
A captação de recursos financeiros é uma forma de conseguir recursos para seus negócios ou investimentos,
seja por meio de terceiros ou dos próprios sócios (no caso da pessoa física, seus recursos).
Exemplo
Suponha que, após ler esta explicação, você decida produzir bolos, e que os negócios tenham dado
muito certo. Agora, você está recebendo mais pedidos do que é capaz de produzir. A única forma para
atender a todos esses pedidos é contratando funcionários, comprando um forno novo e se mudando
para um galpão. Você, então, pesquisou e viu que, para fazer esse investimento, precisa de
R$100.000,00, mas ainda não tem toda essa quantia. Isso significa que você precisa captar recursos. 
Vejamos, a seguir, algumas formas de captação:
Investimento de família ou amigos
Nesta opção, será necessário preparar uma apresentação formal que deixe bem claro seu objetivo,
aonde sua empresa vai chegar e quanto ela vai render. Tente vender a ideia para as pessoas que você
conhece. Caso elas se interessem em investir na sua ideia, existem diversas formas de fazer um
acordo. Seu familiar ou amigo podem ser seus sócios e ficar com uma porcentagem da empresa ou
até mesmo lhe emprestar com o acréscimo de uma taxa de juros.
Empréstimos em bancos
Caso a opção anterior não tenha dado certo, é possível ir aos bancos e solicitar um empréstimo. O
banco analisará seu histórico financeiro e verá se você tem condições de pagá-lo. Se sua ideia der
errado, o banco poderá cobrar uma taxa de juros mais elevada para compensar o risco.
Crowdfunding
Esta é uma forma recente de captar dinheiro. Nesta modalidade, é necessário, novamente, preparar
uma apresentação (em vídeo, texto etc.) e postar em sites de crowdfunding. Pessoas ao redor do
mundo decidem, então, emprestar recursos para que você tire sua ideia do papel.
Empresas de investimento e investidores anjos
Nesta modalidade de captação, empresas ou pessoas qualificadas analisam sua ideia e decidem se
investirão ou não nela.
Empresas de captação de recursos
A seguir, apresentamos algumas empresas que trabalham com tipos de captação. Veja!
Kickante
A Kickante é a plataforma de crowdfunding mais premiada do Brasil.
Nesse espaço, várias pessoas se identificam com um projeto ou um
sonho e resolvem apoiá-lo financeiramente para que se realize. Baseado
na economia colaborativa, tem a premissa de que, juntos, todos podem
conquistar seus objetivos.
BNDES
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) é um
dos maiores bancos de desenvolvimento do mundo e, hoje, o principal
instrumento do Governo Federal para o financiamento de longo prazo e
investimento em todos os segmentos da economia brasileira. Para isso,
apoia empreendedores de todos os portes, inclusive pessoas físicas, na
realização de seus planos de modernização, de expansão e na
concretização de novos negócios, tendo sempre em vista o potencial de
geração de empregos, renda e de inclusão social para o Brasil.
Ágora Investimentos
Um clube de investimentos é formado por um grupo de pessoas que,
geralmente, se conhecem e têm objetivos parecidos, que decidem
investir juntas para otimizar tempo e custos, além de formar um capital
maior, capaz de acessar melhores oportunidades.
Shark Thank
Um dos exemplos deste tipo de investimento é o programa Shark Tank,
no qual empreendedores mostram seus negócios ou ideias a uma banca
de empreendedores ricos e inteligentes que decidem se vão investir
neles.
Recurso próprioou de terceiros
Existe uma grande diferença entre usar o próprio dinheiro ou pedir o dinheiro dos outros para investir em algo.
Ao usar recursos próprios, você é o dono de tudo e toma decisões sem a necessidade de consultar
terceiros. Não é bom ser dono do próprio destino?
Usar dinheiro próprio dá a você a liberdade para fazer o que quiser com ele, mas também o risco de ficar sem
nada, caso o negócio não dê certo.
A outra opção, por sua vez, obriga você a ouvir a opinião de terceiros, mas isso também serve como
orientação para não cometer erros.
Veja, a seguir, os principais prós e contras de usar recursos próprios e de terceiros:
 Recursos próprios Recursos de terceiros 
Prós
• Liberdade para tomar qualquer decisão no que
diz respeito à empresa. 
• Não precisar pagar juros a ninguém.
• Arrecadar mais recursos
para a empresa.
Contras
• Assumir sozinho o risco de falência. 
• Não ter alguém para ajudar na melhor tomada
de decisão para a empresa, a qual poderia ser
compartilhada se houvesse sócios envolvidos.
• Obrigação de pagar juros,
caso você tenha obtido
dinheiro emprestado. 
• Fazer concessões pontuais
à opinião de outras pessoas.
Elaborada por Matheus Moura
Definição da política de pagamento
Caso você decida pegar um empréstimo no banco ou em outra entidade, é necessário entender as políticas de
recebimento. 
Mas, afinal, o que são as políticas de pagamento?
As políticas de pagamento são normas que você se compromete a seguir quando aceita o dinheiro de
terceiros. Entre essas normas, está a quantia que você vai devolver por mês.
Como os economistas adoram dizer: “Não existe almoço grátis!”. Todo mundo quer receber o dinheiro que
emprestou e, na maioria das vezes, com juros, isto é, um pouco mais do que emprestaram.
A fim de não ter nenhuma surpresa no mês
seguinte ao do recebimento do empréstimo,
você precisa ler todos os detalhes do contrato,
principalmente no que se refere: 
A seguir, vamos tratar brevemente de cada
detalhe.
Taxa de juros
Se você emprestar dinheiro para alguém por um
ano, concorda que, durante esse período,
deixará de realizar outras atividades com esse dinheiro? Você poderia comprar aquele sapato novo, trocar de
celular ou mesmo deixar o dinheiro rendendo na poupança, certo?
Então, nada mais justo que, após esse período, a pessoa lhe devolva seu dinheiro adicionado de um montante
extra. Esse acréscimo é chamado de juros, e o número usado para o cálculo destes é a taxa de juros. Perceba
que existe uma diferença entre os dois conceitos.
Enquanto a taxa de juros é um percentual (0,5%, 1%, 10%)
usado para calcular quanto o dinheiro vai render, os juros
representam a diferença entre o dinheiro que você
emprestou e o quanto ele rendeu. 
Para que fique mais claro, vamos analisar caso a seguir:
Caso 2
Suponha que você empreste R$120,00 a um amigo e diga a ele que
espera esse dinheiro de volta em um mês à taxa de 10% ao mês. Fazendo
um cálculo (R$120,00 x 10%), sabemos que 10% de R$120,00 é R$12,00.
Assim, você emprestou R$120,00 e espera que seu amigo lhe devolva
R$132,00 (R$120,00 + R$12,00). Em outros termos, a taxa de juros foi de
10% ao mês, e os juros do período foram de R$12,00.
Caso 2
Saber em detalhes a diferença entre taxa de juros e juros é muito
importante para que você não pegue um empréstimo sem entender em
detalhes quanto será cobrado ao final do período, e se a taxa está de
acordo com as práticas de mercado.
Por meio de uma rápida análise, é possível identificar os bancos com melhores taxas e, com isso, assessorar o
gestor da empresa sobre onde é mais vantajoso adquirir um empréstimo, por exemplo.
Prazo de pagamento
O prazo de pagamento corresponde ao período estabelecido para a devolução do dinheiro à pessoa que lhe
emprestou.
Quando adquirimos um empréstimo, alguns termos são acordados, tais como taxa de juros, juros e prazo de
pagamento. A taxa de juros e o prazo de pagamento influenciam diretamente o valor total que será pago no
final do empréstimo. Por isso, é muito importante que você entenda esses conceitos quando optar por um
empréstimo.
Para que fique mais claro, veja a situação a seguir:
Caso 3
Geraldo, um empresário do ramo têxtil, decidiu adquirir um empréstimo
no banco para aumentar sua produção. No entanto, como ele precisava
adquirir dinheiro rapidamente, não pesquisou quais bancos ofereciam as
melhores condições, mas optou por pegar um empréstimo em um banco
grande perto de sua empresa.
Caso 3
Após uma análise de seu negócio, o gerente do banco lhe ofereceu o
seguinte empréstimo: R$10.000,00 a uma taxa de 5% ao mês. Mas cabia
a Geraldo escolher a condição de pagamento do empréstimo: em 12 ou
36 meses. Como não entendia do assunto, Geraldo achou que o prazo de
pagamento de 36 meses seria melhor, pois as parcelas seriam menores.
Conforme podemos verificar, o prazo de pagamento é importantíssimo quando decidimos pegar um
empréstimo, pois alguns meses de diferença podem acarretar uma grande soma de dinheiro.
Valor mensal
Por mais que o valor mensal que você pague seja calculado com base no valor que recebeu de empréstimo, na
taxa de juros e no prazo de pagamento, ainda assim, é preciso confirmar o valor que você terá de pagar
mensalmente (trimestralmente, semestralmente, anualmente etc.). Afinal, muitas vezes, nos atentamos apenas
ao montante recebido, à taxa de juros e ao prazo de pagamento, mas esquecemos de verificar o valor que
deve ser pago mensalmente.
Dica
Caso não tenha certeza de que pode arcar com o valor mensal de um empréstimo, um empresário corre
o risco de ir à falência, pois não tem como pagar todas as suas despesas mensais acrescidas à
mensalidade do empréstimo. Dessa forma, a sugestão é que todos analisem o contrato com calma e
vejam se este apresenta o valor que deve ser pago. Caso o valor não esteja lá, é necessário calculá-lo. 
Com base nos conhecimentos adquiridos até o momento, é possível tomar decisões mais seguras referentes a
financiamento por base de empréstimos. Afinal, ao longo da carreira em Finanças, desafios referentes a
tomadas de decisões estratégicas financeiras serão requeridos. O profissional que entende os principais
conceitos sobre essa modalidade de financiamento destaca-se frente a outros que os desconhecem.
Controle da moeda no Brasil e no mundo
Confira o movimento histórico do controle da moeda no Brasil e no mundo, e as formas de captação de
recursos utilizadas por empresas e pessoas.
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Vem que eu te explico!
Os vídeos a seguir abordam os assuntos mais relevantes do conteúdo que você acabou de estudar.
Captação de Recursos
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Uso próprio ou de terceiros
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A definição da política de pagamento
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Verificando o aprendizado
Questão 1
Empreendedores precisam decidir se utilizarão recursos próprios ou de terceiros para financiar seus projetos.
Assinale a alternativa que demonstra uma vantagem e uma desvantagem do uso de recursos próprios.
A
Liberdade para tomar qualquer decisão sem consultar terceiros e captar recursos de sócios.
B
Liberdade para tomar qualquer decisão sem consultar terceiros e assumir todo risco de falência sozinho.
C
Não precisar pagar juros a outras pessoas e mesmo assim poder consultar sócios na tomada de decisão.
D
Liberdade para tomar qualquer decisão sem consultar terceiros e não precisar pagar juros a outras pessoas.
E
O uso apenas de recursos próprios aumenta a capacidade de financiamento da empresa, e não é necessário
pagar juros.
A alternativa B está correta.
Ao longo da carreira, empresários e gestores precisam tomar decisões financeiras quanto a captar recursos
de terceiros ou usar recursos próprios. Essas duas modalidades possuem vantagens e desvantagens bem
estruturadas que devem ser do conhecimento de um profissional financeiro. Uma vantagem de utilizarrecursos próprios é ter liberdade de tomar as decisões de sua empresa sem fazer concessões às
preferências dos sócios. Contudo, uma vez que você não possui sócios, acabará tendo que assumir todo o
risco de falência sozinho sem ter com quem compartilhar os prejuízos.
Questão 2
Quando escolhemos obter um empréstimo, diversos fatores podem contribuir para o valor final que deverá ser
pago. Qual dos fatores a seguir, com seu respectivo motivo, influencia no valor final a ser pago no
empréstimo?
A
Valor mensal, pois, quando pago pelo empréstimo, é usado para cálculo da taxa de juros, que, no final,
resultará no total a ser pago ao banco.
B
Prazo de pagamento, pois, conforme a variação, influencia no valor total a ser pago ao banco.
C
Taxa de juros, pois pouco influencia no cálculo geral do empréstimo, constando no acordo apenas para fins
regulatórios do Banco Central.
D
Índice futuro, pois, baseado nos contratos de preços futuros, o valor final de um empréstimo varia, mesmo
quando a taxa de juros definida é de 1% ao mês.
E
Valor anual, pois é usado para cálculo da taxa de juros, que resultará no total a ser pago pelo banco
independente do prazo de pagamento.
A alternativa B está correta.
Quando um empréstimo é feito, devemos averiguar três informações principais: taxa de juros, prazo de
pagamento e valor mensal. No entanto, para fins de cálculo do valor final, apenas a taxa de juros e o prazo
de pagamento são necessários. O motivo que faz a taxa de juros impactar no valor final a ser pago é o fato
de ser usada em cima do montante, a fim de calcular os juros finais a serem pagos. Já o prazo de
pagamento influencia no valor final a ser pago, pois, quanto mais tempo demoramos para finalizar o
pagamento do empréstimo, maior fica o valor final total a ser pago.
3. Gasto de investimento e conceitos financeiros
Formas de investimento
Vamos conhecer as principais formas de investimento e seus conceitos básicos. Assim, como gestor de uma
empresa, você será capaz de identificar as melhores opções de investimento.
Para onde vai o dinheiro? Vamos analisar os cenários a seguir.
A partir desses dois cenários, é possível entender que o mesmo dinheiro pode ser usado para diferentes
situações. Dependendo de como é aplicado, o dinheiro é classificado de formas diferentes.
Decisão sobre gasto ou investimento
Gastar ou investir?
Se você decidir usar seu dinheiro em restaurantes, por exemplo, você o estará gastando. Mas se decidir usá-
lo para que gere mais dinheiro no futuro, estará investindo.
Quando falamos em investir, no entanto, não estamos falando apenas de produzir algo ou comprar um produto
e vendê-lo mais caro. Existem outras formas de investir dinheiro.
Resumindo
Investimento é tudo aquilo que você faz com seu dinheiro para aumentá-lo ao longo do tempo. 
Vejamos, a seguir, algumas formas de investir:
Caderneta de poupança
Esta forma de investir o dinheiro é a mais conhecida entre os brasileiros. Neste tipo de investimento,
você coloca dinheiro no banco e este renderá, mensalmente, uma porcentagem a juros compostos.
Contudo, essa porcentagem é pequena.
Gastando 
Vamos supor que você receba R$10.000,00 e
gaste tudo em doces e guloseimas que
comerá ao longo do ano. Por mais delicioso
que seja esse cenário, você estará apenas
gastando esse dinheiro.
Investindo 
Se você usar os mesmos R$10.000,00 na
compra de doces e guloseimas que,
depois, você usará para vender em uma
loja a um preço maior do que pagou,
isto é, com lucro, você estará investindo
esse dinheiro.
CDB
Esta forma de investimento bancário é basicamente um empréstimo para o banco. Vamos dizer que
você esteja com dinheiro sobrando e queira emprestá-lo para alguém. Concorda que é muito difícil um
banco grande lhe dar um calote? Então, por que não emprestar a ele? No entanto, como o risco de o
banco não lhe pagar (dependendo do banco) é muito baixo, a taxa de juros cobrada é baixa. Afinal, na
área de Finanças, o retorno é correlacionado ao risco.
Tesouro direto ou títulos públicos
O governo se financia por meio da arrecadação de impostos. No entanto, às vezes, ele também
precisa de dinheiro emprestado para poder construir novas rodovias, hospitais, escolas etc. Para isso,
bem como investir na melhoria de saúde e transportes, o governo precisa de empréstimos. Dessa
forma, pessoas e empresas podem emprestar dinheiro ao governo por meio da compra de títulos
públicos.
Títulos públicos são papéis emitidos pelo governo e comprados por pessoas e empresas, sendo
acordada a devolução do dinheiro em determinada data, acrescido de juros. Normalmente, o prazo de
devolução do dinheiro acrescido de juros é longo. Por isso, é mais indicado para aqueles que não
precisarão do dinheiro em curto prazo.
Ações
Quando uma empresa atinge um tamanho relativamente considerável, seus sócios podem decidir pela
abertura de seu capital, isto é, lançar ações na bolsa de valores. Esta operação faz com que as
pessoas que comprarem as ações da empresa se tornem sócias dela e, com isso, possam receber
dividendos ou obter lucro por meio da variação do preço da ação. Por exemplo, podemos comprar a
ação a R$1,00 e vendê-la a R$2,00. No entanto, como o preço das ações das empresas pode variar
muito por diversos motivos, este tipo de investimento apresenta um grande risco para aqueles que
desejem se aventurar sem um profundo conhecimento técnico. Assim, por mais que apresente uma
grande oportunidade de enriquecer, o investimento em ações deve ser feito apenas por aqueles que
entendem do assunto e que não ficarão mais pobres caso percam parte do dinheiro investido.
Conceitos financeiros
Na prática, toda vez em que precisamos comprar determinado produto para produzir uma mercadoria,
dizemos que estamos gastando dinheiro ou que isso é uma despesa, certo?
No entanto, na Administração e na Contabilidade, existe uma grande diferença entre despesa e custo.
Gastos
Toda saída de dinheiro da empresa. Independente do motivo da saída de dinheiro (seja para comprar uma
máquina que produzirá mais pão para sua padaria seja para aplicar na poupança), nós a chamamos de gasto.
Custos
Toda saída de recursos financeiros que está diretamente ligada à produção de seu produto ou à prestação de
serviço. Assim, em uma empresa que monta e vende celulares, o salário dos colaboradores que montam os
aparelhos é um custo, pois, sem esses profissionais, não é possível produzir os celulares.
Despesas
Toda saída de dinheiro que não está diretamente ligada à produção do bem ou à prestação de serviço.
Seguindo o mesmo exemplo anterior da empresa de celulares, caso o gestor decida comprar ventiladores para
tornar o trabalho de seus colaboradores mais eficiente, ele deve registrar essa compra como despesa, pois a
aquisição de ventiladores não influencia na produção dos aparelhos. Então, a compra de um ventilador para a
empresa é uma despesa, pois não é essencial para a prestação de serviço do montador de celular.
Perdas
Todo os processos de produção e prestação de serviços envolvem perdas. Imagine que a manicure, ao pintar
uma unha, sempre use a quantidade exata de esmalte em seu cliente sem nunca borrar ou se sujar. Isso é
impossível!
Uma boa manicure sabe que é sempre necessário passar um pouco mais de esmalte, esbarrando nas cutículas
e até mesmo na pele (e, depois, limpar usando acetona). Esse esmalte que não foi usado pode ser
considerado uma perda.
O mesmo ocorre com a massa que sobra
quando se vai fazer um pão ou qualquer outro
produto.
Então, quando um empreendedor for calcular
seus custos e suas despesas, é necessário que
ele tome cuidado para registrar também as
perdas. Caso contrário, desperdiçará dinheiro.
Políticas de recebimento
Agora que você conhece os conceitos de custos e despesas, e sabe que precisa contabilizar as perdas se
decidir montar o próprio negócio, é preciso entender sobre as políticas de pagamento.
Estamos acostumados a pensar em pagamento quando devemos a alguém (uma pessoa, um banco, o cartão
de crédito ou uma loja). Mas esquecemos que,quando empreendemos, precisamos definir políticas de
recebimentos para que os outros nos paguem.
Você concorda que, às vezes, bate aquela vontade de comer um doce, mas, nem sempre, temos
dinheiro para pagar por ele?
Quando conhecemos o dono da lojinha de guloseimas, é
muito comum que ele nos deixe pegar o doce hoje e só
pagar depois. É justamente isso que entendemos como
política de recebimento, também muito comum nos cartões
de crédito.
Precisamos ter muito cuidado com a política de pagamento,
pois podemos ter um problema sério no fluxo de caixa se
não tivermos controle e organização sobre quanto
vendemos e recebemos.
Veja algumas dicas de como ter um bom controle de fluxo de caixa e definir suas políticas de recebimento:
Fluxo de caixa
Controle gerencial que demonstra todas as entradas e saídas de dinheiro da empresa em determinado
período.
Explicar suas normas aos clientes
Caso você aceite receber o dinheiro depois da
venda, é importante que deixe bem claro
quando espera receber o dinheiro de volta e se
cobrará juros sobre esse dinheiro. Uma boa
conversa resolve muitos problemas no futuro!
Fazer contrato
Quando o valor da venda e o prejuízo por não
recebimento forem muito grandes, será
importante fazer um contrato formal, assinado
por um advogado e registrado em cartório.
Assim, caso seu cliente não lhe pague, você
pode acionar a Justiça.
Aqui, aprendemos conceitos como gasto, despesa e custo. Além disso, discutimos sobre a tomada de decisão
entre gastar ou investir, as principais formas de investimento e a política de recebimento.
A partir desse conhecimento, é possível tomar melhores decisões estratégicas e ser mais eficiente quanto à
aplicação de recursos financeiros.
Tipos de aplicação
Confira agora os tipos e as possibilidades de aplicação de recursos. Essa abordagem é fundamental para
aqueles que atuam em gestão, tanto com pessoas físicas quanto com grandes empresas.
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Vem que eu te explico!
Os vídeos a seguir abordam os assuntos mais relevantes do conteúdo que você acabou de estudar.
Decisão sobre gasto ou investimento
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Conceitos financeiros
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Verificando o aprendizado
Questão 1
Existem muitas dúvidas quanto à diferença entre gasto, custo e despesa. Enquanto gasto se refere à toda a
saída de recursos financeiros da organização, custo se refere à saída de dinheiro diretamente ligada à
produção do produto ou prestação de serviço. Por fim, despesa é toda saída financeira que não está
diretamente ligada à produção do produto ou prestação de serviço.
Assinale a alternativa que classifica, de maneira correta, cada uma das situações.
A
Em uma empresa de bijuterias, devemos classificar como custo a compra de mesas que serão usadas na
montagem das joias, como despesa a compra de um carro de entrega, e como gasto todo o dinheiro que saiu
da empresa (custo ou despesa).
B
Em uma empresa de ração de cães, devemos classificar como custo a compra de um ar-condicionado para
refrescar os funcionários do administrativo, como despesa a compra do maquinário usado para a produção da
ração, e como gasto apenas os custos que a empresa teve ao longo do período.
C
Em uma empresa de vestidos, devemos classificar como despesa a compra de tecido que será usado na
produção dos vestidos, como custo o salário dos alfaiates, e como gasto o desembolso de dinheiro
relacionado apenas às despesas que a empresa teve ao longo do período.
D
Em uma empresa de computador, devemos classificar como custo a compra de peças que serão usadas para
montar cada computador, como despesa o salário dos montadores de computador, e como gastos todos
aqueles que a empresa teve ao longo do período.
E
Em uma empresa de celular, devemos classificar como custo a compra de peças que serão usadas para
montar cada celular, como despesa o salário dos desenvolvedores de software, e como gastos todos aqueles
que a empresa teve ao longo do tempo.
A alternativa A está correta.
Os conceitos de gastos, despesas e custos são diferentes. Por isso, precisamos refletir sobre a finalidade
de cada empresa, e se a despesa se refere ou não à produção de um produto/serviço. A alternativa A é a
única que aloca, corretamente, despesas, custos e gastos relacionados à empresa de bijuteria.
Questão 2
O entendimento correto de política de recebimento é muito importante para que o gestor financeiro possa
saber quando e como receberá pelos produtos vendidos ou pelos serviços prestados. Em caso específico, é
altamente recomendado que seja feito um contrato de pagamento.
Assinale a alternativa que explica corretamente o motivo de fazer um contrato de pagamento.
A
Quando a empresa faz negócio com um familiar do sócio, pois sempre que há família envolvida nos negócios,
existe uma grande chance de tal familiar não pagar, e a empresa precisa assumir o prejuízo, sem acarretar
falência.
B
Quando a venda é feita a prazo, pois vendas a prazo não são muito arriscadas, e, com isso, a empresa pode
se sentir confortável em vender independente de quem seja o comprador.
C
O contrato de venda ou prestação de serviço é apenas uma formalidade que pouco influencia no recebimento,
pois, devido a uma justiça lenta e pouco eficiente, o gestor da empresa sempre precisará arcar com o prejuízo,
caso o comprador não o pague.
D
Quando o valor da venda de um produto ou prestação de serviço é muito alto, pois, caso haja não pagamento
ou atraso no pagamento, a empresa que vendeu o produto ou prestou o serviço pode ir à falência. Por meio do
contrato, o vendedor pode procurar meios legais de reaver seu dinheiro e não ir à falência.
E
Quando a empresa faz negócio com um amigo, pois sempre que há um amigo envolvido nos negócios, existe
uma grande chance de tal amigo não pagar, e a empresa precisa assumir o prejuízo, sem acarretar falência.
A alternativa D está correta.
A política de recebimento é importante para que o gestor da empresa não corra o risco de não receber e,
com isso, venha a falir. Disto resulta a relevância do contrato: quando o valor de venda é alto, há risco de
falência em caso de falta de pagamento, e o contrato garante que isso não aconteça.
4. Conclusão
Considerações finais
Neste conteúdo, você adquiriu os conhecimentos necessários a um profissional de Finanças e aprendeu a
realizar corretamente a gestão de recursos financeiros.
Além disso, compreendeu as noções básicas sobre investimentos e política de recebimento, bem como a
diferença entre gastos, despesas e custos.
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da área.
Referências
ASSAF NETO, A. Matemática financeira e suas aplicações. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2019.
 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
 
CERBASI, G. Cartas a um jovem investidor: enriquecer é uma questão de escolha. 4. ed. São Paulo: Elsevier,
2008.
 
CERBASI, G. Casais inteligentes enriquecem juntos. 3. ed. São Paulo: Sextante, 2014.
 
FORTUNA, E. Mercado financeiro: produtos e serviços. 22. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2020.
 
HUBERMAN, L. História da riqueza do homem. 22. ed. Rio de Janeiro: LTC, 2017.
 
KIYOSAKI, R. Independência financeira: o guia para a sua libertação. 1. ed. São Paulo: Alta Books, 2017.KIYOSAKI, R.; LECHTER, S. Pai rico, pai pobre. 20. ed. São Paulo: Alta Books, 2018.
 
PASSOS, C.; NOGAMI, O. Princípios de economia. 7. ed. São Paulo: Cengage Learning, 2015.
 
VASCONCELLOS, M. A. S.; GARCIA, M. E. Fundamentos de economia. 3. ed. São Paulo: Saraiva, 2008.
	Gestão de recursos financeiros
	1. Itens iniciais
	Propósito
	Objetivos
	Introdução
	1. Funções da moeda
	História da moeda
	Escambo e negociociação de mercadorias
	Caso 1
	Caso 1
	Caso 1
	Caso 2
	Caso 2
	Funções da moeda
	Amazon
	Netshoes
	AliExpress
	Americanas.com
	Instrumento de trocas
	Denominador comum monetário
	Reserva de valor
	Investimentos financeiros
	XP Investimentos
	Banco Central do Brasil
	Surgimento e evolução da moeda
	Conteúdo interativo
	Vem que eu te explico!
	Plantação de batatas x bezerro
	Conteúdo interativo
	Funções da moeda
	Conteúdo interativo
	Verificando o aprendizado
	2. Captação de recursos
	A origem do dinheiro
	Empréstimo ou financiamento
	Dinheiro guardado
	Empréstimo com amigo
	Aumento de recursos
	Ganhar dinheiro
	Exemplo
	Atenção
	Caso 1
	Caso 1
	Captação de recursos
	Exemplo
	Investimento de família ou amigos
	Empréstimos em bancos
	Crowdfunding
	Empresas de investimento e investidores anjos
	Empresas de captação de recursos
	Kickante
	BNDES
	Ágora Investimentos
	Shark Thank
	Recurso próprio ou de terceiros
	Definição da política de pagamento
	Taxa de juros
	Caso 2
	Caso 2
	Prazo de pagamento
	Caso 3
	Caso 3
	Valor mensal
	Dica
	Controle da moeda no Brasil e no mundo
	Conteúdo interativo
	Vem que eu te explico!
	Captação de Recursos
	Conteúdo interativo
	Uso próprio ou de terceiros
	Conteúdo interativo
	A definição da política de pagamento
	Conteúdo interativo
	Verificando o aprendizado
	3. Gasto de investimento e conceitos financeiros
	Formas de investimento
	Decisão sobre gasto ou investimento
	Gastar ou investir?
	Resumindo
	Caderneta de poupança
	CDB
	Tesouro direto ou títulos públicos
	Ações
	Conceitos financeiros
	Gastos
	Custos
	Despesas
	Perdas
	Políticas de recebimento
	Explicar suas normas aos clientes
	Fazer contrato
	Tipos de aplicação
	Conteúdo interativo
	Vem que eu te explico!
	Decisão sobre gasto ou investimento
	Conteúdo interativo
	Conceitos financeiros
	Conteúdo interativo
	Verificando o aprendizado
	4. Conclusão
	Considerações finais
	Podcast
	Conteúdo interativo
	Explore +
	Referências