MÓDULO 5 - DIVIDENDOS

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MÓDULO 5 – DIVIDENDOS 
Neste módulo, iremos estudar o cálculo dos dividendos, que é o rendimento proporcionado pela ação possuída pelo proprietário da
empresa.
Representam a destinação do lucro líquido do exercício para o acionista ou quotista da empresa. 
Os Dividendos são regulados pelos artigos 202 a 204 da Lei 6404/76, que estabelece: 
 
Dividendo Obrigatório 
Art. 202. Os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório, em cada exercício, a parcela dos lucros
estabelecida no estatuto ou, se este for omisso, a importância determinada de acordo com as seguintes normas: 
I. metade do lucro líquido do exercício diminuído ou acrescido dos seguintes valores: 
(a) importância destinada à constituição da reserva legal (art. 193); e 
(b) importância destinada à formação da reserva para contingências (art. 195) e reversão da mesma reserva formada em
exercícios anteriores; 
II o pagamento do dividendo determinado nos termos do inciso I poderá ser limitado ao montante do lucro líquido do
exercício que tiver sido realizado, desde que a diferença seja registrada como reserva de lucros a realizar (art. 197); 
III os lucros registrados na reserva de lucros a realizar, quando realizados e se não tiverem sido absorvidos por prejuízos
em exercícios subsequentes, deverão ser acrescidos ao primeiro dividendo declarado após a realização 
 § 1º O estatuto poderá estabelecer o dividendo como porcentagem do lucro ou do capital social, ou fixar outros
critérios para determiná-lo, desde que sejam regulados com precisão e minúcia e não sujeitem os acionistas minoritários ao
arbítrio dos órgãos de administração ou da maioria. 
 § 2º Quando o estatuto for omisso e a assembleia-geral deliberar alterá-lo para introduzir norma sobre a matéria, o
dividendo obrigatório não poderá ser inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado nos termos do inciso
I deste artigo. 
 § 3º A assembleia-geral pode, desde que não haja oposição de qualquer acionista presente, deliberar a distribuição de
dividendo inferior ao obrigatório, nos termos deste artigo, ou a retenção de todo o lucro líquido, nas seguintes sociedades: 
I. companhias abertas exclusivamente para a captação de recursos por debêntures não conversíveis em ações; 
II. companhias fechadas, exceto nas controladas por companhias abertas que não se enquadrem na condição prevista no
inciso I. 
 § 4º O dividendo previsto neste artigo não será obrigatório no exercício social em que os órgãos da administração
informarem à assembleia-geral ordinária ser ele incompatível com a situação financeira da companhia. O conselho fiscal, se
em funcionamento, deverá dar parecer sobre essa informação e, na companhia aberta, seus administradores encaminharão à
Comissão de Valores Mobiliários, dentro de 5 (cinco) dias da realização da assembleia-geral, exposição justificativa da
informação transmitida à assembleia. 
 § 5º Os lucros que deixarem de ser distribuídos nos termos do § 4º serão registrados como reserva especial e, se não
absorvidos por prejuízos em exercícios subsequentes, deverão ser pagos como dividendo assim que o permitir a situação
financeira da companhia. 
 § 6º Os lucros não destinados nos termos dos arts. 193 a 197 deverão ser distribuídos como dividendos. 
Dividendos de Ações Preferenciais 
Art. 203. O disposto nos artigos 194 a 197, e 202, não prejudicará o direito dos acionistas preferenciais de receber os
dividendos fixos ou mínimos a que tenham prioridade, inclusive os atrasados, se cumulativos.
Dividendos Intermediários 
Art. 204. A companhia que, por força de lei ou de disposição estatutária, levantar balanço semestral, poderá declarar, por
deliberação dos órgãos de administração, se autorizados pelo estatuto, dividendo à conta do lucro apurado nesse balanço. 
 § 1º A companhia poderá, nos termos de disposição estatutária, levantar balanço e distribuir dividendos em períodos
menores, desde que o total dos dividendos pagos em cada semestre do exercício social não exceda o montante das reservas
de capital de que trata o § 1º do artigo 182. 
 § 2º O estatuto poderá autorizar os órgãos de administração a declarar dividendos intermediários, à conta de lucros
acumulados ou de reservas de lucros existentes no último balanço anual ou semestral.
Conforme estabelecido pelo artigo 202, quando o estatuto for omisso, o dividendo obrigatório deverá ser calculado à alíquota de
50% do lucro líquido ajustado. 
Ainda, se o estatuto for omisso e for convocada Assembleia Geral para definir o percentual do dividendo, o dividendo obrigatório
não poderá ser inferior a 25% do lucro líquido ajustado conforme a lei. 
O Estatuto social da sociedade ou o contrato social de sociedades por quotas é soberano na definição dos dividendos obrigatórios.
No sua constituição, a empresa pode definir livremente os dividendos obrigatórios que podem ser variáveis ou fixos. 
Os dividendos poderão ser fixados: 
• por porcentagem do lucro líquido 
• por porcentagem do capital social 
• em valores fixos por ação 
• outros critérios estabelecidos pelos acionistas definidos em estatuto ou contrato.
O dividendo não será obrigatório no exercício em que a administração comprovar que não tem situação financeira compatível com o
pagamento do dividendo, sendo constituída Reserva Especial de Lucros no valor do dividendo (parágrafos 4º e 5º do artigo 202). 
Após todas as retenções de reservas de lucros e apropriação dos dividendos obrigatórios calculados, o saldo da conta de lucros
acumulados deverá ser distribuído como dividendos ou destinado a aumento de capital. 
Base de Cálculo dos Dividendos: 
( + ) Lucro Líquido 
( - ) Prejuízos Acumulados (compensação) 
( - ) Valor destinado à constituição da Reserva Legal 
( - ) Valor destinado à constituição da Reserva para Contingências 
( + ) Reversão de Reservas de Contingências formadas em anos anteriores 
( = ) Lucro Líquido ajustado antes da constituição da RLR 
( x ) Percentual dos dividendos estabelecido no estatuto / contrato 
( = ) Dividendo obrigatório antes da constituição da RLR 
( - ) Reserva de Lucros a Realizar (RLR) constituída 
( + ) Realização da RLAR (reversão) 
( = ) Dividendos obrigatórios
Exemplo de cálculo: 
( + ) Lucro Líquido .............................................................. 10.200 
( - ) Prejuízos Acumulados (compensação) .............................. ( 4.900) 
( - ) Constituição da Reserva Legal ........................................ ( 265) 
( - ) Constituição da Reserva para Contingências ..................... ( 2.000) 
( + ) Reversão de Reservas de Contingências ........................... 825 
( = ) Lucro Líquido ajustado antes da constituição da RLR ....... 3.860 
( x ) Percentual dos dividendos estabelecido no estatuto ............ 25% 
( = ) Dividendo obrigatório antes da constituição da RLR ......... 965 
( - ) Reserva de Lucros a Realizar (RLR) constituída ............... ( 500) 
( + ) Realização da RLR (reversão) ....................................... 1.000 
( = ) Dividendos obrigatórios ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 1.465 
R$ 1.465 ÷ 5.000 (nº de ações em circulação) 
Dividendo obrigatório por ação – R$ por ação .......................... R$ 0,293
 
Bibliografia:
FIPECAFI, Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras. Manual de Contabilidade Societária. 2a ed., São
Paulo: Atlas, 2013. 
SANTOS, José Luiz doa; SCHMIDT, Paulo. Contabilidade Societária. 4a ed., São Paulo: Atlas, 2011.
 
Exercício 1:
A Empresa Mutante apresenta os seguintes dados, em 31/12/20X1: 
 Patrimônio Líquido R$
 Capital Social 10.000 
 Capital a integralizar (3.000)
 Total 7.000
Dados de 20X2: 
- o lucro antes do imposto de Renda é de: R$ 50.000,00 
- o imposto de Renda tem alíquota de 18% 
- a reserva legal deverá ser calculada dentro dos limiteslegais 
- a política de distribuição de dividendos é de 50% do lucro líquido ajustado 
- foi aprovado projeto de expansão da fábrica sendo que, durante 4 anos, serão retidos anualmente 25% do lucro para
constituição de Reserva para Expansão (ou Reserva de Retenção de Lucros). 
- não há outras reservas 
- para o saldo da conta de lucros acumulados será proposta a distribuição de dividendos complementares.
Considerando os dados acima, o valor dos dividendos obrigatórios a distribuir é de
A)
R$ 25.000,00
B)
R$ 50.000,00
C)
R$ 19.800,00
D)
R$ 19.475,00
E)
R$ 12.500,00
Comentários:
Essa disciplina não é ED ou você não o fez comentários 
Exercício 2:
A empresa Reservada tem os seguintes fatos registrados: 
 Lucro líquido do exercício 480.000 
 Reserva Legal constituída 24.000 
 Reserva Estatutária constituída 56.000 
Considerando os dados acima, o dividendo mínimo obrigatório deverá ser de
A)
R$ 228.000 se o estatuto, antes omisso, fixar o percentual mínimo permitido.
B)
R$ 240.000 se o estatuto for omisso quanto ao percentual.
C)
R$ 114.000 se o estatuto, antes omisso, fixar o percentual mínimo permitido.
D)
R$ 114.000 se o estatuto for omisso quanto ao percentual.
E)
R$ 220.000 baseado no estatuto, que é livre para fixar qualquer percentual.
Comentários:
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Exercício 3:
A Empresa Reservada tem os seguintes dados no encerramento do exercício: 
 Reserva de Contingência Constituída 14.250 
 Provisão de IR / CSL 95.000 
 Lucro antes do imposto de Renda 180.000 
Considerando que o estatuto social da empresa é omisso em relação ao percentual mínimo de dividendos, informe o
valor do dividendos mínimo obrigatório a pagar aos acionistas.
A)
35.000,00
B)
33.250,00
C)
42.500,00
D)
40.375,00
E)
16.625,00
Comentários:
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Exercício 4:
A Empresa Reservada apresentou, no Ano 1, as seguintes informações parciais: 
 Patrimônio Líquido – Ano 1: 
 Capital Subscrito 4.000.000 
 (-) Capital a Integralizar 1.500.000 
 Reserva Legal 480.000 
 Movimentação do Ano 2: 
 Lucro Líquido do Exercício 1.000.000 
 Reserva Estatutária constituída 290.000 
 Dividendos obrigatórios fixados 
 
 50% 
 
Considerando os dados acima, pode-se dizer que o valor da Reserva Legal e o valor do Dividendo Distribuído são,
respectivamente:
A)
R$ 20.000,00 e R$ 245.000,00
B)
R$ 20.000,00 e R$ 490.000,00
C)
R$ 30.000,00 e R$ 485.000,00
D)
R$ 50.000,00 e R$ 275.000,00
E)
R$ 50.000,00 e R$ 475.000,00
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Exercício 5:
A empresa Azul tem os seguintes fatos registrados: 
 Lucro líquido do exercício 400.000 
 Reserva Legal constituída 20.000 
 Reserva Estatutária constituída 80.000 
 Reserva Orçamentária constituída 100.000 
 Considerando os dados acima, o dividendo mínimo obrigatório deverá ser de
A)
R$ 190.000 se o estatuto, antes omisso, fixar o percentual mínimo permitido.
B)
R$ 95.000 se o estatuto for omisso quanto ao percentual.
C)
R$ 100.000 baseado no estatuto, que é livre para fixar qualquer percentual.
D)
R$ 100.000 se o estatuto for omisso quanto ao percentual.
E)
R$ 95.000 se o estatuto, antes omisso, fixar o percentual mínimo permitido.
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Exercício 6:
Considere os seguintes dados: 
 Reserva Estatutária 6.500,00 
 Participação dos Administradores nos lucros 15.000,00 
 IR e CSL 95.000,00 
 Lucro antes do IR/CSL 180.000,00 
A destinação do lucro a ser proposta pela administração é a seguinte: 
 
- constituição de reserva legal 
- constituição de reserva estatutária de 10% do lucro líquido 
- pagamento de dividendo mínimo obrigatório (estatuto omisso) 
- constituição de Reserva Orçamentária com o saldo da conta Lucros Acumulados
Considerando os dados acima, o dividendo mínimo obrigatório a ser pago será de
A)
16.625,00
B)
17.500,00
C)
35.000,00
D)
33.250,00
E)
26.250,00
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Exercício 7:
Considere os seguintes dados: 
 Lucro antes dos tributos e participações 150.000 
 Participação dos empregados 20.000 
 IR / CSL 40.000 
Destinação do lucro 
Reserva Legal 
Reserva Estatutária - 15% do lucro líquido 
Dividendo mínimo obrigatório - 30% conforme estatuto 
Reserva Orçamentária = saldo da conta lucros acumulados
O valor do dividendo mínimo obrigatório a ser apropriado será de
A)
22.950,00
B)
25.650,00
C)
31.350,00
D)
27.000,00
E)
30.000,00
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Exercício 8:
Considere que a empresa tinha os seguintes saldos nas contas patrimoniais no Ano 1: 
 R$ 
 Capital Social 500.000 
 Reserva de Capital - Ágio 80.000 
 Reserva Legal 60.000 
 Reserva Estatutária 20.000 
 Reserva de Contingência 40.000 
 Reserva de Lucros a Realizar 30.000 
No Ano 2: 
- A empresa encerrou o exercício com um lucro de R$ 300.000,00 
- Foi constituída Reserva Legal, conforme legislação. 
- A Reserva de Contingência foi revertida 
- O saldo da Reserva de Lucros a Realizar do ano 1 foi realizado no ano 2 
- O saldo do Resultado da Equivalência Patrimonial (credor) foi de R$ 180.000,00 
- O estatuto é omisso com relação ao Dividendo Obrigatório 
- Com o saldo de lucros acumulados, foi constituída Reserva Orçamentária.
Com base nos dados acima, o valor do dividendo obrigatório antes de constituir a Reserva de Lucros a Realizar é de
A)
150.000,00
B)
162.500,00
C)
75.000,00
D)
 81.250,00
E)
70.000,00
Comentários:
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Exercício 9:
Considere que a empresa tinha os seguintes saldos nas contas patrimoniais no Ano 1: 
 R$ 
 Capital Social 400.000 
 Reserva de Capital - Ágio 30.000 
 Reserva Legal 60.000 
 Reserva Estatutária 20.000 
 Reserva de Contingência 20.000 
 Reserva de Lucros a Realizar 20.000 
No Ano 2: 
 - A empresa encerrou o exercício com um lucro de R$ 300.000,00 
 - Foi constituída Reserva Legal, conforme legislação. 
 - A Reserva de Contingência foi revertida 
 - O saldo da Reserva de Lucros a Realizar do ano 1 foi realizado no ano 2 
 - O saldo do Resultado da Equivalência Patrimonial (credor) foi de R$ 180.000,00 
 - O estatuto é omisso com relação ao Dividendo Obrigatório 
 - Com o saldo de lucros acumulados, foi constituída Reserva Orçamentária.
Com base nos dados acima, o valor do dividendo obrigatório a pagar aos acionistas, após constituição e reversão da
Reserva de Lucros a Realizar, é de
A)
114.250,00
B)
109.250,00
C)
221.000,00
D)
228.500,00
E)
128.000,00
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Exercício 10:
Considere as seguintes informações sobre os saldos das contas do PL da Empresa Mutante S.A. em 31/12/20X3:
 Capital Social 1.600.000 
 Reservas de Capital 140.000 
 Reserva Legal 280.000 
 Reserva de Lucros a Realizar 50.000 
 Reserva para Contingências 80.000 
 Reserva para Retenção de Lucros 180.000 
 2.330.000 
Informações complementares 
 Lucro Líquido do Exercício de 20X3 850.000 
 Resultado credor de Equivalência Patrimonial 300.000 
 Lucro de Vendas a prazo com vencimento em 2015 240.000 
 Dividendos Obrigatórios omissos no estatuto 
Destinação do Lucro 
Constituição de Reserva Legal 
Reversão da Reserva para Contingências 
Reversão da Reserva de Lucros a Realizar 
Constituição de Reserva de Lucros a Realizar
Com base nos dados acima, o valor do dividendo obrigatório, antes da constituição da Reserva de Lucros a Realizar, é
de 
A)
360.000,00
B)
310.000,00
C)
443.750,00
D)
445.000,00
E)
403.750,00
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