Finanças Empresariais

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14/10/2022 13:40 Avaliação II - Individual
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Prova Impressa
GABARITO | Avaliação II - Individual (Cod.:767192)
Peso da Avaliação 1,50
Prova 55712081
Qtd. de Questões 10
Acertos/Erros 10/0
Nota 10,00
A alavancagem pode ser operacional ou financeira. A alavancagem operacional acontece no 
momento em que a empresa aumenta suas vendas, mantendo os custos fixos. Já a alavancagem 
financeira está relacionada com o lucro e juros antes do pagamento do imposto de renda e a 
remuneração oferecida por uma ação, podendo ser ordinária ou preferencial. Considerando o exposto, 
no caso da alavancagem operacional, assinale a alternativa CORRETA que contempla esse tipo de 
operação:
A Quando a empresa consegue usar os encargos financeiros fixos e variáveis para aumentar o seu
lucro.
B Quando o percentual aumento das operações é superior ao aumento de seus custos.
C Quando é adquirido um empréstimo a médio e longo prazo.
D Quando há uma combinação entre a operacional e a financeira, causando o efeito da variação
percentual da receita operacional no lucro líquido.
A aceitação de um projeto vai de acordo com o retorno financeiro previsto para a empresa. 
Existem alguns métodos de avaliação de projetos para avaliar a aceitação dos investimentos, e, como 
exemplo, cita-se TMA, TIR e PAYBACK. Nessas condições, analise as sentenças a seguir: 
I- A técnica do Payback deve ser somente usada por pequenas empresas na análise de seus 
investimentos, pois ela é considerada muito complexa. 
II- A TIR é uma técnica para se calcular o orçamento de capital, sendo esta pouco utilizada na 
avaliação de alternativas de investimentos. 
III- A TMA é uma taxa de juros mínima que o investidor do capital almeja ao aplicar dinheiro em 
determinado projeto. A tradução correta de TMA é Taxa Mínima de Atividades. 
IV- O Payback Descontado não considera o custo do capital no decorrer do tempo, pois este custo 
pode ser representado por meio do acúmulo do valor presente em apenas alguns períodos dos 
projetos. 
V- O VPL é uma ferramenta que atualiza as entradas de caixa futuras para um valor presente, 
considerando o custo do dinheiro ao longo do tempo. 
Assinale a alternativa CORRETA:
A As sentenças II e III estão corretas.
B Somente a sentença V está correta.
C Somente a sentença I está correta.
D As sentenças IV e V estão corretas.
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Sabe-se que uma única ferramenta para análise de investimento pode não ser adequada ou 
suficiente para tomada de decisão nos negócios. O impacto operacional do dia-a-dia que isso possa 
causar, deixaria comprometida a saúde financeira da empresa. Por isso, o orçamento de capital deve 
estar associado a objetivos estratégicos da organização. Sobre as decisões de orçamento de capital 
que devemos tomar, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) Estimar os fluxos de caixa relevantes e aplicar uma técnica apropriada, como VPL ou TIR. 
( ) Medir o risco do projeto e ajustar a técnica de decisão em função deste risco. 
( ) Flexibilidade de produção para criar uma variedade de saídas. 
( ) Reconhecer a oportunidade de adiar a aceitação de um projeto por um ou mais períodos. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V - V - F - V.
B V - F - V - F.
C F - V - F - V.
D V - F - V - V.
O Payback é uma ferramenta que auxilia na tomada de decisão dos negócios nas empresas. Sua 
principal função em uma análise de investimento empresarial é visualizar quantos períodos serão 
necessários para recuperar o que foi investido. A partir desta conceituação, classifique V para as 
sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) O Payback expressa a quantidade de períodos necessários para recuperar o investimento. 
( ) O Payback simples não considera o custo do dinheiro, enquanto que o Payback descontado 
considera o custo do dinheiro no decorrer do tempo. 
( ) Um projeto deve ser aceito quando o Payback for maior que o número de períodos aceitáveis. 
( ) O Payback simples considera apenas o investimento, enquanto que o Payback descontado 
desconta as entradas de caixa. 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V - F - V - F.
B V - V - F - F.
C F - F - V - V.
D F - V - V - F.
Aplicando as ferramentas de análise de fluxos de caixa futuros, pode-se decidir a viabilidade 
financeira de um investimento. Com base no uso da técnica do Payback para análise de 
investimentos, assinale a alternativa CORRETA:
A Pode-se aceitar um projeto de investimento se o payback for menor que o período máximo
projetado.
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B Deve-se rejeitar um projeto de investimento se o payback for maior que o período mínimoprojetado.
C Deve-se rejeitar um projeto de investimento se o payback for menor que o período máximo
projetado.
D Pode-se aceitar um projeto de investimento se o payback for maior que o período máximo
projetado.
A avaliação de projetos de investimento envolve um conjunto de técnicas que buscam 
estabelecer parâmetros de sua viabilidade. Esses parâmetros podem ser expressos pelo payback, TIR 
e VPL. O payback é o prazo de retorno do investimento inicial, a TIR é a taxa interna de retorno, e o 
VPL é o Valor Presente Líquido, que resumidamente, considera-se o resultado dos fluxos de caixas, 
descontados a data zero pelo custo de capital do projeto e subtraído do investimento inicial. Referente 
às diversas técnicas de avaliação de projetos de investimento, associe os itens, utilizando o código a 
seguir: 
I- Payback. 
II- TIR. 
III- VPL. 
( ) Representa a diferença entre os fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente pelo custo de 
oportunidade do capital e o investimento inicial. Se positivo deve ser aceito; e se negativo, rejeitado. 
( ) Representa o valor do custo de capital que torna o VPL nulo, sendo então uma taxa que 
remunera o valor investido no projeto. 
( ) Representa o prazo necessário para a recuperação do capital investido, podendo ser simples ou 
não. 
( ) Informa se o projeto de investimento aumentará o valor da empresa, bem como considera o valor 
do dinheiro no tempo. 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
FONTE: BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens; SIQUEIRA, Jose de Oliveira. Análise do risco na 
avaliação de projetos de investimento: uma aplicação do método de Monte Carlo. Caderno de 
pesquisas em Administração, v. 1, n. 6, p. 62-74, 1998.
A II - II - I - III.
B II - II - III - I.
C III - II - I - III.
D III - I - II - III.
Gitman (2004) entende que o orçamento de capital é o momento de avaliar e selecionar 
investimentos a longo prazo, que sejam coerentes com o objetivo da empresa, ou seja, de maximizar a 
riqueza de seus proprietários. Assim, os investimentos da empresa devem ser cuidadosamente 
analisados, uma vez que, normalmente, o montante de dinheiro comprometido no longo prazo cria 
expectativas positivas de retorno. Nesse sentido, se o investimento de capital tem a expectativa de 
gerar benefícios após um ano, as saídas de caixa recebem a denominação de "Dispêndio de Capital", 
que apresenta motivos para criação desta denominação, tais como: expansão, substituição e 
renovação. Sobre o exposto, associe os itens, utilizando o código a seguir: 
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I- Expansão. 
II- Substituição. 
III- Renovação. 
( ) Ao se produzir mais e melhor, entende-se que inovações tecnológicas são as justificativas de 
uma maior eficiência no negócio. 
( ) Chega um momento em que o ativo imobilizado atinge sua maturidade. Assim, acontece a 
desaceleração, pois equipamentos, por exemplo, apresentam-se velhos, obsoletos e gastos. 
( ) A determinação em aumentar a produtividade pode ser considerada pelo crescimento em ativos 
imobilizados como imóveis e instalações. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequênciaCORRETA: 
FONTE: GITMAN, Lawrence J. Princípios da administração financeira. 10. ed. São Paulo: 
Pearson/Addison Wesley, 2004.
A II - I - III.
B III - II - I.
C I - II - III.
D III - I - II.
A aceitação de um projeto vai de acordo com o retorno financeiro previsto para a empresa. 
Existem alguns métodos de avaliação de projetos para avaliar a aceitação dos investimentos, e, como 
exemplo, cita-se VPL, TIR e PAYBACK. Nessas condições, analise as sentenças a seguir: 
I- Ao utilizar o Payback como critério para investir num determinado projeto, o gestor financeiro 
aceita o projeto quando o Payback for menor que o número mínimo de períodos aceitáveis. 
II- A TIR de um investimento é considerada como a taxa de juros que faz com que o Valor Presente 
Líquido (VPL) do seu fluxo de caixa seja igual a zero.
III- O Payback Simples não considera o valor do dinheiro/capital no decorrer do tempo. 
IV- O VPL é um método que as empresas utilizam para construir o orçamento de capital, com o 
objetivo de avaliar os projetos de investimentos. 
V- A técnica do Payback é usada por pequenas empresas na análise da maioria de seus investimentos, 
muitas vezes, pela complexidade do processo intuitivo. 
Assinale a alternativa CORRETA:
A As sentenças I e IV estão corretas.
B As sentenças II, III e IV estão corretas.
C As sentenças II e V estão corretas.
D As sentenças I, III e V estão corretas.
A seleção de alternativas de novos investimentos envolve um conjunto de ferramentas 
comumente aplicadas, as quais determinarão a viabilidade econômica e financeira do fluxo de caixa. 
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Uma dessas ferramentas é a taxa interna de retorno (TIR). Sobre a TIR, assinale a alternativa 
CORRETA:
A Determina o ponto de equilíbrio, onde as receitas igualar-se-ão às despesas.
B É representada pela soma dos fluxos apurados ou projetados em um investimento, porém
determinados a valor presente.
C Trata-se da taxa de juros empregada pelo investidor no capital investido, no projeto.
D Pode ser apurada de forma sistêmica para monitorar e avaliar os resultados de um projeto de
investimento, sem considerar o custo de capital.
Dois projetos são mutuamente excludentes quando a escolha de um interfere na escolha de 
outro. Para fazer essa seleção de forma racional, temos duas regras de aplicabilidade, que são regra 
do VPL e TIR. Veja imagem como exemplo para resolução da questão. 
Baseando-se nessas regras, classifique V para sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra do VPL, este deu resultado maior que 
"zero", logo, podemos dizer que o projeto B é melhor. 
( ) Em caso de resultado menor que "zero", de acordo com a regra do VPL, podemos dizer que o 
projeto A é melhor. 
( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra da TIR, esta foi maior que o custo de 
capital, logo, podemos dizer que o projeto B é melhor. 
( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra da TIR, esta foi menor que o custo de 
capital, logo, podemos dizer que o projeto B é melhor. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V - V - V - F.
B F - F - F - V.
C V - V - F - F.
D V - F - V - F.
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