Vamos analisar as alternativas apresentadas sobre as distribuidoras de valores mobiliários: A) Encarregar-se da venda à vista ou a prazo de títulos e valores mobiliários por conta própria sem autorização dos seus clientes - Isso não é permitido, pois as distribuidoras precisam da autorização dos clientes para realizar operações em nome deles. B) Encarregar-se exclusivamente da venda à vista de títulos e valores mobiliários por conta de terceiros sem realizar cadastros dos mesmos - Essa prática também não é adequada, pois é necessário realizar cadastros e seguir regulamentações. C) Subscrever, somente em consórcio, emissões de títulos ou valores mobiliários - As distribuidoras podem subscrever emissões, mas não estão limitadas a fazer isso apenas em consórcio. D) Instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento - Esta é uma função que as distribuidoras de valores mobiliários podem exercer, conforme regulamentação. Diante da análise, a alternativa correta é: D) Instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento.