Para entender em que situações a alavancagem pode ser vantajosa para um investidor, é importante considerar o conceito de alavancagem financeira. A alavancagem permite que um investidor utilize recursos de terceiros (dívida) para potencializar seus retornos, desde que o retorno do investimento seja maior que o custo dessa dívida. Vamos analisar as alternativas: a) Quando o retorno do investimento é incerto e volátil - Essa situação não é vantajosa, pois a incerteza e a volatilidade aumentam o risco de perdas. b) Quando o investidor espera um retorno superior ao custo do financiamento (dívida) - Esta é a situação ideal para a alavancagem, pois se o retorno for maior que o custo da dívida, o investidor pode aumentar seus lucros. c) Quando o investidor busca minimizar o risco de perda de capital - A alavancagem geralmente aumenta o risco, não o minimiza. d) Quando o investidor não possui fontes de financiamento externas - Isso não é uma situação vantajosa para alavancagem, pois a alavancagem depende do uso de financiamento externo. Portanto, a alternativa correta é: b) Quando o investidor espera um retorno superior ao custo do financiamento (dívida).