Para identificar a resposta correta, vamos analisar cada alternativa com base no conceito de investidor racional, que busca maximizar seu retorno e minimizar o risco. a) Para um mesmo retorno escolhe o ativo de menor risco. - Esta opção está correta, pois um investidor racional prefere minimizar o risco para um determinado nível de retorno. b) Para ativos de mesmo risco escolhe o de menor retorno. - Esta opção não faz sentido, pois um investidor racional escolheria o ativo com maior retorno para o mesmo nível de risco. c) Para ativos de mesma liquidez escolhe o que possuir maior risco. - Um investidor racional não escolheria um ativo mais arriscado se a liquidez é a mesma, pois ele busca maximizar o retorno. d) Para ativos de mesmo retorno escolhe o que tem menor liquidez. - Um investidor racional não escolheria um ativo com menor liquidez se o retorno é o mesmo, pois isso não é uma decisão lógica. Portanto, a alternativa correta é: a) para um mesmo retorno escolhe o ativo de menor risco.