Para entender a apreciação real da moeda brasileira em relação ao dólar norte-americano, precisamos analisar como cada uma das alternativas pode impactar essa relação. A) Redução da produtividade média no Brasil, comparativamente à dos Estados Unidos - Uma redução na produtividade geralmente não contribui para a apreciação da moeda, mas sim para a desvalorização. B) Queda dos preços das commodities exportadas pelo Brasil - A queda nos preços das commodities tende a desvalorizar a moeda, pois reduz a receita de exportação. C) Taxa de inflação no Brasil maior do que a taxa de inflação norte-americana - Uma inflação maior no Brasil em relação aos EUA geralmente leva à desvalorização da moeda, não à apreciação. D) Compra de reservas internacionais pelo Banco Central do Brasil - A compra de reservas internacionais pode fortalecer a moeda local, pois aumenta a demanda por ela. E) Maior grau de incerteza no Brasil - Um maior grau de incerteza geralmente leva à desvalorização da moeda, pois investidores podem retirar seus investimentos. Analisando as alternativas, a que mais contribui para a apreciação real da moeda brasileira em relação ao dólar é a D) compra de reservas internacionais pelo Banco Central do Brasil. Portanto, a resposta correta é: D) compra de reservas internacionais pelo Banco Central do Brasil.