FINANCIAMENTO DAS OPERAÇÕES I

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Neste Desafio, você vai entrar no “mundo corporativo” e entender um pouco mais sobre quem “manda” nas empresas e quem “ganha mais dinheiro” quando elas são lucrativas. Para isso, você deverá citar as três variáveis dos títulos financeiros e o que são seus ratings. Além disso, você também deverá comparar as diferenças entre as ações preferenciais e as ações ordinárias e, por fim, responder: toda empresa conta com esses dois tipos de ações?
PADRÃO DE RESPOSTA ESPERADO
De início, será respondida a última questão: toda empresa conta com ações preferenciais e ações ordinárias? Não, nem toda empresa tem os dois tipos de ações, mas elas precisam ter, pelo menos, as ações ordinárias.
Ações preferenciais: são as ações que têm preferência (como indica seu nome) no recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, o possuidor dessas ações não tem poder de comando da empresa (não decide nem opina sobre o que a empresa fará ou não).
Ações ordinárias: são as ações que dão as ordens (daí o nome) na empresa, ou seja, têm poder de comando. Por outro lado, só recebem dividendos após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais. Em alguns casos, quando o lucro da empresa não é o suficiente para pagar dividendos a todas as ações, as preferenciais recebem, mas as ordinárias, não.
Já as três variáveis dos títulos financeiros são: o valor de face (quanto ele vale em moeda corrente), a taxa de retorno ou o “cupom” (os juros que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos antes, ou o principal e os juros, se estes não foram pagos antes).
Rating é uma palavra de origem inglesa que indica uma classificação de títulos. Há diversas empresas que fazem isso, e cada uma delas tem sua tabela, mas a forma de funcionamento é similar: elas começam dos melhores títulos, aqueles com menores chances de apresentarem algum problema, e vão seguindo para os títulos com mais probabilidades de problemas.
Por problemas entende-se o atraso no pagamento dos juros, no pagamento do principal e, até mesmo, no pagamento de nenhum destes (inadimplência). Por exemplo, um título classificado como AA tem o mais alto rating, e isso indica que a capacidade de pagamento dos juros e do principal é extremamente elevada. Os títulos BB têm um pouco menos de capacidade de pagamento, os CC, menos ainda, e os títulos D são inadimplentes, ou seja, essa classificação é usada quando o risco de falência é alto.
MINHA RESPOSTA
De início, será respondida a última questão: toda empresa conta com ações preferenciais e ações ordinárias? Não, nem toda empresa tem os dois tipos de ações, mas elas precisam ter, pelo menos, as ações ordinárias. Ações preferenciais: são as ações que têm preferência (como indica seu nome) no recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, o possuidor dessas ações não tem poder de comando da empresa (não decide nem opina sobre o que a empresa fará ou não). Ações ordinárias: são as ações que dão as ordens (daí o nome) na empresa, ou seja, têm poder de comando. Por outro lado, só recebem dividendos após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais. Em alguns casos, quando o lucro da empresa não é o suficiente para pagar dividendos a todas as ações, as preferenciais recebem, mas as ordinárias, não. Já as três variáveis dos títulos financeiros são: o valor de face (quanto ele vale em moeda corrente), a taxa de retorno ou o “cupom” (os juros que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos antes, ou o principal e os juros, se estes não foram pagos antes). Rating é uma palavra de origem inglesa que indica uma classificação de títulos. Há diversas empresas que fazem isso, e cada uma delas tem sua tabela, mas a forma de funcionamento é similar: elas começam dos melhores títulos, aqueles com menores chances de apresentarem algum problema, e vão seguindo para os títulos com mais probabilidades de problemas. Por problemas entende-se o atraso no pagamento dos juros, no pagamento do principal e, até mesmo, no pagamento de nenhum destes (inadimplência). Por exemplo, um título classificado como AA tem o mais alto rating, e isso indica que a capacidade de pagamento dos juros e do principal é extremamente elevada. Os títulos BB têm um pouco menos de capacidade de pagamento, os CC, menos ainda, e os títulos D são inadimplentes, ou seja, essa classificação é usada quando o risco de falência é alto.
5)
Agora, considere que você tenha sido convidado pela diretoria financeira da empresa em que trabalha para fazer a classificação de diversos títulos. A diretoria lhe pediu para utilizar a metodologia das agências de rating e lhe passou os seguintes títulos: Título W (de uma empresa que nunca atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus fornecedores, nem a credores bancários); Título K (de uma empresa que nunca atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus fornecedores, mas uma vez atrasou o pagamento do principal a um de seus credores bancários); Título H (de uma empresa que nunca atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus fornecedores, mas uma vez atrasou o pagamento dos juros a um de seus credores bancários); Título Y (de uma empresa que atrasou duas vezes o pagamento a seus fornecedores, mas nunca atrasou nada a credores bancários). Diante desse pedido e das informações passadas, a sequência de classificação correta (do melhor título para o pior) é:
a)
W, Y, K e H.
RESPOSTA INCORRETA
O título K, que atrasou o pagamento uma única vez, não pode ser considerado pior que o título Y, que atrasou duas vezes um pagamento.
b)
Y, H, K e W.
RESPOSTA INCORRETA
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o título K, que atrasou o pagamento do principal uma vez.
Enviada em
25/08/2021 11:22
c)
Y, H, W e K.
RESPOSTA INCORRETA
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o título H, que atrasou o pagamento dos juros uma única vez.
d)
Y, W, K e H.
RESPOSTA INCORRETA
O título K, que atrasou o pagamento do principal, não pode ser considerado melhor que o título H, que atrasou o pagamento, também uma única vez, mas apenas dos juros. Lembrando que atrasar o principal é mais grave que atrasar os juros.
e)
W, H, K e Y.
RESPOSTA CORRETA
De acordo com o histórico de atraso das empresas, esta é a classificação correta.
4)
Considere que você foi fazer uma entrevista de emprego em uma grande instituição financeira e, no meio da conversa, o entrevistador lhe perguntou quais são as três variáveis dos títulos financeiros, além de pedir uma breve explicação sobre cada uma delas. Assinale a alternativa que indica a explicação correta:
a)
O valor de face (quanto o título financeiro vale em moeda estrangeira), a taxa de retorno (os juros que o título renderá) e a data de emissão.
RESPOSTA INCORRETA
O valor de face não pode ser expresso em moeda estrangeira. Além disso, a data de emissão não é uma das três principais variáveis.
b)
O valor dos juros (quanto ele vale em moeda corrente), a taxa de face (os juros que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos antes, ou o principal e os juros).
RESPOSTA INCORRETA
Os juros são informados em valor e, além disso, não existe o termo “taxa de face”.
c)
O valor de face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título renderá) e a assinatura do portador (quem garante o título).
RESPOSTA INCORRETA
Não é necessária a assinatura do portador e, ainda, não é ele quem garante o título.
Enviada em
25/08/2021 11:22
d)
O valor de face (quanto será pago pelo título em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos antes, ou o principal e os juros).
RESPOSTA INCORRETA
O valor de face não representa quanto será pago pelo título.
e)
O valor de face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se osjuros foram pagos antes, ou quando serão pagos o principal e os juros).
RESPOSTA CORRETA
Essas são as três variáveis e seus respectivos conceitos.
3)
Suponha que um novo diretor foi contratado na empresa em que você trabalha e ele lhe perguntou o que acontece com os dividendos das ações ordinárias quando o lucro da empresa é pequeno. Assinale a alternativa que indica a resposta correta ao diretor:
a)
Os dividendos das ações ordinárias serão pequenos também, pois são sempre proporcionais ao lucro da empresa.
RESPOSTA INCORRETA
Os dividendos das ações ordinárias NÃO são sempre proporcionais ao lucro da empresa.
b)
As ações ordinárias só receberão dividendos após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o bastante para isso.
RESPOSTA CORRETA
Se o lucro da empresa for pequeno e não for o suficiente para pagar dividendos a todas as ações, as ações preferenciais recebem, mas as ordinárias não, ou recebem apenas uma parte.
Enviada em
25/08/2021 11:22
c)
Isso vai depender das decisões tomadas pelos próprios diretores da empresa.
RESPOSTA INCORRETA
A distribuição de dividendos não depende das decisões da diretoria, pois ela está estipulada em lei.
d)
Quando o lucro da empresa é pequeno, os dividendos serão igualmente pequenos, tanto para as ações ordinárias quanto para as ações preferenciais.
RESPOSTA INCORRETA
Não se pode afirmar que os dividendos serão pequenos quando os lucros também forem.
e)
Quando o lucro for pequeno, as ações ordinárias não receberão dividendos.
RESPOSTA INCORRETA
Embora seja possível que isso aconteça, o simples fato de o lucro ser pequeno não significa, necessariamente, que as ações ordinárias não receberão dividendos.
2)
Você foi convidado para ministrar uma palestra em um seminário sobre as principais diferenças entre “ações ordinárias” e “ações preferenciais”. Assinale a alternativa que aponta o resumo correto de sua apresentação:
a)
Ações preferenciais são as que têm preferência no recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. Já as ações ordinárias são as que dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de comando.
RESPOSTA CORRETA
Este deve ser o foco principal de sua palestra.
b)
Ações preferenciais são as das pessoas que preferem investir naquela empresa específica a investir em outras empresas (mas podem fazer isso), enquanto as ações ordinárias pertencem a quem prefere investir em outras empresas, mas, no momento, estão investindo nesta.
RESPOSTA INCORRETA
A palavra preferencial não tem relação com a preferência por certa empresa para se investir.
c)
Ações preferenciais são aquelas das pessoas que preferem investir numa certa empresa a investir em outras (e nem podem fazer isso), enquanto as ações ordinárias pertencem a quem pode investir em outras empresas a qualquer momento.
RESPOSTA INCORRETA
A palavra preferencial não tem relação com a proibição, ou não, de investir em mais de uma empresa.
Enviada em
25/08/2021 11:22
d)
Ações ordinárias são as que determinam a sequência da distribuição dos dividendos da empresa, ou seja, quem terá prioridade no recebimento de dividendos, enquanto as preferenciais só determinarão a sequência da distribuição dos dividendos quando as ordinárias não o fizerem por escrito.
RESPOSTA INCORRETA
Nem as ações ordinárias nem as ações preferenciais determinam a sequência da distribuição dos dividendos, pois ela está estipulada em lei.
e)
Ações ordinárias e ações preferenciais são a mesma coisa, o que varia é o seu valor de negociação na bolsa de valores.
RESPOSTA INCORRETA
Embora as ações ordinárias e as ações preferenciais tenham valores diferentes de negociação na bolsa de valores, não se pode dizer que elas são a mesma coisa.
1)
Considere que uma empresa estrangeira está interessada em investir no Brasil e, para entender melhor a composição do capital de uma empresa em nosso país, contratou você para explicar a principal diferença financeira entre empresas por cotas limitadas e aquelas com ações. Assinale a alternativa que contém a explicação correta a ser dada por você:
a)
Elas significam, basicamente, a mesma coisa, pois muda-se apenas o nome da empresa. As limitadas possuem no nome a palavra Ltda. Já as empresas de ações utilizam a palavra Cia., que é a abreviação da palavra companhia.
RESPOSTA INCORRETA
Essa não é uma diferença do ponto de vista financeiro, mas apenas uma explicação sobre a nomenclatura.
Enviada em
25/08/2021 11:22
b)
Nas empresas limitadas, o capital é dividido em cotas, enquanto nas companhias, é dividido em ações.
RESPOSTA INCORRETA
Essa não é, propriamente, uma diferença do ponto de vista financeiro, mas apenas jurídica. Mesmo se você optasse por considerá-la como uma diferença do ponto de vista financeiro, ela não seria a principal.
c)
As empresas limitadas podem realizar algumas operações financeiras que as companhias não podem.
RESPOSTA INCORRETA
Uma companhia pode fazer toda operação financeira que uma empresa limitada faz.
d)
As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas limitadas não podem.
RESPOSTA CORRETA
Existem operações financeiras que são exclusivas das companhias. Um exemplo é ser uma instituição bancária.
e)
As diferenças estão no ramo de atuação: se o objetivo for produzir produtos (setor industrial), será necessário ser uma Ltda.; se o objetivo for prestar serviços, será necessário ser uma Cia.
RESPOSTA INCORRETA
O ramo de atuação não é uma definição para o tipo de empresa. Tanto empresas “Ltdas.” como “Cias.” podem atuar no setor industrial e no de serviços.