Lista de exercicios 3

Prévia do material em texto

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE MINAS GERAIS 
EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA – VIRTUAL 
 
Curso: Administração 
Disciplina: Sistema Financeiro Nacional 
Professor: Marcos Reis 
 
 
 
ATIVIDADE/ PADRÃO DE RESPOSTAS DA LISTA DE EXERCÍCIOS 2 
 
Unidade 3 - Mercado de Renda Fixa: Títulos Privados e Mercado Internacional. 
 
 
 
1) Calcule a taxa efetiva líquida anual para aplicação nos dois tipos de CDBs abaixo, apontando a 
melhor alternativa de investimento. Considere que o investidor aplicará, por dois anos, que o 
imposto sobre a renda de aplicação financeira é 15% e que, nesse período, há 504 dias úteis. 
a) CDB que paga 0,7% a.m. 
b) CDB com taxa over de 1,2% a.m. 
a) 1,007
24
– 1 = 0,1822 x 100 x 0,85 = 15,49% em dois anos. 
 (1,1549
0,5 
-1) x 100 = 7,47% a.a. 
 
b) em dois anos 
 
 (1,1898
0,5
1) x 100 = 9,08% a.a. 
 
2) Calcule a taxa efetiva líquida de uma aplicação em uma Export Note, emitida pelo prazo de 6 
meses, com valor nominal de U$ 87.000,00 e taxa de desconto de 12% a.a. (no contrato da Export 
Note, o desconto é por dentro, ou seja, o valor nominal – de resgate – é o resultado da soma do valor 
aplicado com a taxa de desconto aplicada a este valor). Considere que a taxa de câmbio, no 
momento da operação, era de R$ 1,83/US$ e, no dia do resgate, passou para R$ 2,07/US$. Considere, 
ainda, que a alíquota de imposto sobre a renda de aplicação financeira com prazo de 181 a 360 dias é 
20%. Observe que, nesse caso também, a taxa de desconto é calculada, utilizando-se de juros 
simples. 
%98,1885,01001
30
012,0
1
504






















 
Valor aplicado = = US$ 82.075,47 
 
 
Valor aplicado em R$ = U$ 82.075,47 x R$ 1,83/US$ = R$ 150.198,11 
 
Valor resgatado em R$ = U$ 87.000,00 x R$ 2,07/US$ = R$ 180.090,00 
 
Rentabilidade líquida no período (seis meses) = x 100 x 0,8 = 15,92% 
 
Rentabilidade líquida anual: (1,1592
2
 – 1) x 100 = 34,38% a.a. 
 
3) Calcule o custo efetivo no período e anual, de uma captação feita por uma empresa, por meio da 
emissão de um Commercial Paper de valor nominal R$ 50.000,00, com taxa de desconto de 7% ao 
semestre, despesas de lançamento de 1% sobre o valor de captação e vencimento em seis meses. 
No contrato do Commercial Paper, o desconto é por fora, ou seja, aplicado sobre o valor nominal (de 
face) do título. 
Valor captado = R$ 50.000,00 x (1 - 0,07 - 0,01) = R$ 46.000,00 
 
Custo efetivo no período (seis meses) = x 100 = 8,7% 
 
Custo efetivo anual = (1,087
2
 - 1) x 100 = 18,15% 
 
4) Calcule o custo efetivo do desconto de duplicata com valor nominal de R$ 65.000,00, prazo de 60 
dias, taxa de desconto de 3,7% a.m., taxa de abertura de crédito de 1% sobre o valor nominal e IOF 
incidente sobre a operação de 0,0041% ao dia. Observe que o desconto é feito por fora, ou seja, é 
aplicado sobre o valor nominal (de face). 
 
Valor captado = = 59.380,10 
 
O cálculo acima refere-se a realizar a seguinte operação: 
 
 
para calcular o valor a ser subtraído do valor nominal do título a fim de obtermos o valor captado. 
Veja que colocamos em evidência 65.000, para evitar ter de multiplicar três vezes pelo mesmo número. 
 
Assim, valor captado = 65.000 - 5.619,90 = 59.380,10. 
Por isso, subtraímos o que está dentro do colchete por 1. 






1
11,198.150
00,090.180






 6
12
12,0
1
87.000






1
46.000,00
50.000,00
 


















 01,060000041,060
30
037,0
100,000.65
  90,619.500,65090,15900,810.40,01000.65600,000041000.6560
30
0,037
65.000,00 






 
Então, 
Custo efetivo no período (60 dias) = x 100 = 9,46% 
 
9,46% é o custo no período de 2 meses. 
 
Para obtermos o custo anual, fazemos: 
Custo efetivo anual = (1,0946
6
- 1) x 100 = 72,04% a.a. 
 
5) Calcule a TIR de uma debênture conversível em 200 ações, comprada por R$ 10.000,00, com 
vencimento em dois anos, que paga Amortização ao final e juros de 5% a.s. sobre o valor de 
emissão. A previsão de preço da ação para daqui a dois anos é R$ 63,00. 
 
Juros = 0,05 x 10.000,00 = 500,00 
Resgate, convertendo em ações = 200 x 63,00 = 12.600,00 
Cálculo Utilizando a HP 12-C: 
10.000 CHS Cf0 500 Cfj 3 Nj 13.100 Cfj IRR 
TIR = 10,56% ao semestre => (1,1056
2
 – 1) x 100 = 22,23% a.a. 






1
59.380,10
65.000,00