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Universidade Federal de Pelotas 
Departamento de Economia 
Contabilidade Social 
Professor Rodrigo Nobre Fernandez 
Lista de Exercícios – I - Gabarito 
 
1. Identifique na lista abaixo quais variáveis são e fluxo e quais são de estoque: moeda – ativos 
financeiros – renda – investimento – produção – PIB – PIB per capita – depreciação – riqueza – 
número de desempregados – dívida pública – déficit público – consumo – quantidade de capital na 
economia. 
R: 
Fluxo Estoque 
Renda; Produção; PIB; PIB per capita; 
Depreciação; Déficit Público; Consumo e 
Investimento. 
Moeda, Ativos Financeiros, Riqueza; Número de 
desempregados e quantidade de capital na 
economia. 
 
 
2. Qual a medida macroeconômica utilizada para se descrever o crescimento econômico de longo 
prazo? R: PIB per capita. 
 
3. Se o nível de preço de um país medido pelo Deflator do Produto aumenta em 5% em um ano e o 
produto real em 10%. Responda de quanto é o crescimento do Produto nominal ou corrente. 
R: 
Sabemos que: 
 
)2(
)1(
1,11
1,1




tttt
tttt
PIBDPIBR
PIBRVOLPIB
 - Essas equações estão no início da página 39 da 4ª edição. 
 
Onde: 
 
1tPIBR = é o PIB de t+1 a preços de t. (PIB real) 
1tPIB = é o PIB do ano t+1 a preços correntes (PIB nominal) 
tPIB = é o PIB do ano t a preços correntes. (PIB nominal) 
 
Podemos dividir (1) por (2) 
 
ttt
t
t
ttt
VOLPIB
PIB
PIBR
DPIBR
,1
1
1
,11







 
)3(1,1,1
t
t
tttt
PIB
PIB
DVOL   
 
A taxa de crescimento do PIB nominal pode ser definida pela seguinte fórmula: 
 
2 
 


t
tt
PIB
PIBPIB 1 11 
t
t
PIB
PIB
 
Subtraindo 1 dos dois lados de (3) teremos: 
 
)3(11 1,1,1 


t
t
tttt
PIB
PIB
DVOL 
 
Pelo exercício sabemos que: 
ttVOL ,1 aumenta em 10% e ttD ,1 aumenta 5%. Isto quer dizer que: 
 
ttVOL ,1 = (1+0,1) =1,1 – Essa é a sutileza o PIB real aumenta 10%. 
 
)1()1,1( 1 tt PIBRPIB 
 
E o deflator aumenta em 5% 
ttD ,1 = (1+0,05) = 1,05 
 
Inserindo essas informações em (3): 
 
)3(11)05,1*1,1( 1  
t
t
PIB
PIB
 
 
)3(1155,0 1  
t
t
PIB
PIB
 
 
Em termos percentuais: 
 
)3(1%5,15 1  
t
t
PIB
PIB
 
 
4. Os exercícios abaixo se referem a uma economia fechada com governo. 
a) São conhecidos os valores das seguintes rubricas das contas do governo, em um ano, em bilhões de 
reais: 
- impostos arrecadados = 70 
- outras receitas correntes do governo = 65 
- transferência = 40 
- subsídios = 45 
Se o saldo do governo em conta corrente (SCC) é de R$ 40 bilhões, calcule o montante dos gastos do 
governo no período. 
R: 
SCC = Sg 
RLG = (Impostos + Outras Receitas) – (Subsídios + Transferências) 
RLG= 70+65 – (45+40)=50 
Sg = RLG – G 
G= RLG –Sg 
G= 50-40 =10 
 
3 
 
 
b) Calcule a renda disponível privada para uma economia com as seguintes informações em bilhões de 
reais: 
- Renda Nacional = 800 
- Gastos correntes do governo = 150 
- Déficit orçamentário = 40 
R: 
RNB = RDB – TUR 
Em uma economia fechada: RNB=RDB 
Sg = RLG –G (Note que o saldo em conta corrente do governo é negativo) 
RLG = 150-40=110 
RDB= RLG + RPD 
RPD=800 -110=690 
 
c) Seja Y = RNB, C = Consumo Final, F = Transferências e Subsídios do Governo, J = Juros da 
Dívida Pública e T = Impostos. Escreva a identidade da Poupança Privada. 
 
R: 
Y = C+S+RLG 
Y=C+I+G 
Y= RLG + RPD 
RLG = T-(F+J) 
S+Sg = I 
Sg = RLG-G = T-(F+J)-G 
S = I – Sg 
RLG+RPD = C+S+ RLG 
S=RPD – C 
 
5. Os exercícios abaixo referem-se a uma economia aberta com governo. 
a) Considere uma economia com um PIB de R$ 200 bilhões e gastos domésticos em bens de serviço de 
R$ 180 bilhões. De quanto totalizam as exportações líquidas? 
R: 
Pela ótica da absorção doméstica: 
C+I+G = A = 180 
Y = 200 
Y = A+ NX 
200 -180 = NX 
20 = NX 
 
 
 
4 
 
b) Considere as informações em bilhões de reais no ano: 
- Poupança privada = 200 
- Déficit orçamentário = 50 
- Déficit do Balanço de Transações Correntes 
= 10 
Calcule o volume de investimento da economia no ano. 
S = 200 
Sg= -50 
TC= -10 significa que a poupança externa é positiva , ou seja, SE = 10 
SE + Sg+ S =I 
10 – 50 + 200 = I 
160 = I 
 
6. Considere as seguintes informações em unidades monetárias para uma economia hipotética: 
- Poupança privada = 110 
- Déficit do Balanço de Pagamentos em conta corrente = 50 
- Saldo do governo em conta corrente = 30 
Qual o montante da poupança bruta? 
S= 110 
TC=-50 
Sg= 30 
SE+Sg+S= I 
50+30+110 = 190 
A poupança bruta é exatamente igual ao investimento. 
 
7. Considere uma economia que produziu em 2002 quinhentas unidades ao preço unitário de $2 e em 
2003 seiscentas ao preço unitário de $3. Qual o valor do PIB em cada ano. Calcule o PIB de 2003 a 
preços de 2002. Calcule o crescimento real da economia (variação em volume). Calcule o deflator do 
PIB. 
R: 
 Produção Preço PIB nominal 
2002 500 2 1000 
2003 600 3 1800 
 
120026002002,2003 PIB (PIB 2003 a preços de 2002) 
%201
1000
1200
1002002,2003 











VOL 
%501
1200
1800
1002002,2003 











D 
 
 
5 
 
 
8. Conhecendo as informações de uma economia hipotética em unidades monetárias: 
- Importação de bens e serviços = 100 
- Exportação de bens e serviços = 200 
- Renda líquida enviada ao exterior = 50 
- Renda nacional bruta = 1005 
- Despesas de consumo final = 500 
- Variações de estoque = 80 
Calcule a formação bruta de capital fixo. 
R: 
PIB = C+I+G+ (X-M) 
PIB = RNB+RLEE = 1005+50 = 1055 
C+G = 500 (despesas de consumo final) 
1055 = 500 + I + (200-100) 
1055-600=I 
455 = I 
I - ∆E = FBCF 
455 -80 = FBCF 
375= FBCF 
 
9. Considere as seguintes informações contábeis em unidades monetárias para uma economia aberta e 
sem governo: 
- Poupança = 110 
- Variação de estoque = 40 
- Formação bruta de capital fixo = 120 
Calcule o saldo de transações correntes. 
R: 
I = FBCF + ∆E = 160 
SD = S + Sg = 110 
SD + SE =I 
I – SD = SE 
160-110 = SE 
50 = SE 
- 50 = TC 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6 
 
10. Considere as seguintes informações em milhões de reais da conta capital para o ano de 2002, 
segundo as contas nacionais do Brasil: 
- Poupança bruta = 217.049 
- FBCF = 242.162 
- Valor dos estoques = -2.811 
- Transferência de capital enviadas ao exterior = 89 
- Transferência de capital recebidas do exterior = 1.397 
Construa a conta de capital e deduza a necessidade de financiamento da economia. 
R: 
SD + Trans. – I = SE 
217.049 + (1397-89) – (242.162-2.811) = SE 
SE = -20.994 
Como SE é negativo temos que o SCC>0, o que significa que a economia é credora internacional. 
 
11. Apresente a metodologia de registro contábil de todas as etapas de um empréstimo de 
regularização, do FMI, para o Banco Central do Brasil, no balanço de pagamento do Brasil. 
R: (simplificada) Faz um crédito em outros investimentos e um débito em haveres do Banco Central. 
 
12. Em 2006 a Companhia Vale do Rio Doce comprou a minerador canadense Inco, pelo valor de US$ 
18 bilhões, sendo esta operação financeira integralmente por empréstimos junto ao bancos estrangeiros. 
Como esta operação foi contabilizada no balanço de pagamentos do Brasil? 
R: Débito de 18 bilhões na conta de investimento direito e crédito de 18 bilhõesna conta outros 
investimentos. 
 
13. Em 2001 a Argentina suspendeu o pagamento de sua dívida externa. Como isso foi registrado no 
balanço de pagamentos da Argentina? E no balanço de pagamentos dos credores da Argentina? 
R: Débito de X em investimento em carteira, crédito em X em haveres do Banco Central, Crédito de r 
(juros da dívida) em haveres do Banco Central e débito de r em serviços financeiros. 
 
14. Em 1994, após cinco anos de negociações, o Brasil renegociou sua dívida externa, trocando US$ 
42,7 bilhões de “dívida velha” por um valor equivalente de “dívida nova”, na forma de títulos de renda 
fixa. Como esta operação foi contabilizada no balanço de pagamento brasileiro? 
R: Débito de 42.7 em Investimento em Carteira e crédito de 42.7 em haveres do Banco Central. 
Dívida Nova: 
Crédito de X em investimento em carteira 
Débito de X em haveres do Banco Central 
Juros da Dívida Nova: 
Crédito de X em investimento em carteira 
Débito de X em serviços financeiros 
 
7 
 
 
15. Por que o perdão da dívida externa não tem nenhum impacto imediato sobre o saldo dos balanços 
de pagamentos do país que perdoa e do país que é perdoado? 
R: Representa “apenas” uma operação contábil no BP. 
 
16. Com base na ligação entre o balanço de pagamentos e a identidade entre poupança e investimento, 
apresente a ligação contábil entre o investimento direto externo, de um lado, e o investimento em 
capital fixo das contas nacionais, do outro lado. 
R: 
BP = SCC + CK + CF + EO 
CK = conta capital 
CF = Conta Financeira 
EO = Erros e Omissões 
SCC = SD-I 
BP = SD – I + CK + CF (ignorando EO) 
I = SD + CK + CF – BP 
CK = ID + IC (forma simplificada) 
ID = Investimento Direto 
IC = Investimento em Carteira 
I = ID + IC + SD + CF - BP 
 
17. Julgue as seguintes afirmativas: 
(0) Certo país mantém o saldo em transações correntes sempre igual a zero. Entre os anos 1 e 2,os 
gastos de consumo e investimento do governo aumentaram, enquanto os gastos privados de consumo e 
investimento se mantiveram constantes. Logo, podemos concluir que o PIB necessariamente aumentou. 
R: Falso. 
RNB = PIB – RLEE 
TC = (X-M) – RLEE 
RNB = C+I+G +(X-M) – RLEE 
RNB = C+I+G +TC 
TC =0, ∆G>0, ∆C e ∆I são constantes. 
Podemos concluir que a RNB aumentou, mas não o PIB, pois ∆Y = ∆RNB+∆RLEE. É possível que a 
RNB e a RLEE variem na mesma proporção, mas em direções opostas. 
 
(1) Entre os anos 1 e 2, a poupança do setor privado se manteve constante e a poupança do governo 
diminui, mas o investimento bruto aumentou. Logo, podemos concluir que o saldo em transações 
correntes necessariamente diminui. 
R: Verdadeiro. 
S+Sg+SE=I 
S= constante 
8 
 
Sg = diminuiu 
I = aumentou. 
Ou seja, SE aumenta para compensar a queda em Sg. Como SE é o inverso do SCC a afirmativa é 
verdadeira. 
 
(2) O pagamento de maiores salários aos servidores públicos e o aumento das transferências de 
assistência social, como Bolsa-Família, têm impacto semelhante sobre o consumo do governo, nas 
contas nacionais. 
R: Falso. O impacto dos salários do funcionalismo afeta diretamente o consumo do governo. O 
aumento dos benefícios de transferências de renda não afetam diretamente a função consumo do 
governo, mas tão somente as suas disponibilidades, isto é, a Renda Líquida do Governo. Todavia, 
ambas as situações afetam a poupança do governo Sg. 
 
(3) O PIB, a preços correntes, foi de $ 200 no ano 1 e de $ 246 no ano 2; a preços do ano anterior, o 
PIB do ano 2 foi de $ 205. Logo, conclui-se que a variação do deflator do PIB, entre os anos 1 e 2, foi 
de 23%. 
R: Falso 
%201
205
246
1001,2 











D
 
%5,21
200
205
1001,2 











V 
 
(4) No caso de uma economia aberta e sem governo, a diferença entre Produto Interno Bruto e a renda 
nacional líquida é a renda líquida enviada pra o exterior mais depreciações. 
R: Verdadeiro 
RNB = PIB – RLEE 
RNL = PIB – RLEE - Depreciação 
 
18. Uma economia é constituída por uma única empresa, cujos proprietários são não residentes no país: 
uma fábrica de automóveis. Em 2007, a produção da fábrica foi de $100, dos quais $60 referem-se a 
venda a consumidores residentes no país e $40 a não residentes. A fábrica gasta $30 em aço importado 
e paga $60 em salários a residentes no país. Os lucros são integralmente remetidos aos proprietárias da 
empresa, no exterior. Calcule o saldo em transações correntes dessa economia no ano 2007. 
R: 
VP (valor da produção) = 100 
Consumo = C = 30 +60 =90 
VA (valor adicionado) = Lucro = 10 
Esse lucro é remetido para o exterior, isto é o conceito de RLEE. 
X= 40 
9 
 
M = 30 
RLEE = 10 
TC = (X-M) – RLEE = (40-30) -10 = 0 
19. Avalie as proposições: 
(0) O balanço de pagamentos registra as transferências, os pagamentos internacionais e o comércio de 
bens e serviços entre um país e o resto do mundo. 
R: Verdadeiro. É o conceito do BP. 
(1) A aquisição por investidor estrangeiro de ações da Petrobrás é registrada como crédito na conta 
capital brasileira. 
R: Verdadeiro. Como houve entrada de recursos do exterior lança-se a crédito a rubrica de 
investimento em carteira na conta de capital. 
(2) Se um país tem superávit no balanço de pagamentos, suas exportações líquidas serão positivas. 
R: Falso. Não há relação imediata entre essas variáveis. 
 (3) Numa economia aberta, o Produto Nacional Bruto é determinado pelos gastos em produtos 
domésticos efetuados por residentes e não residentes do país. 
R: Falso. Apenas para os residentes. 
(4) O acúmulo de estoques indesejados é contabilizado como investimentos nas contas nacionais. 
R: Verdadeiro. I= FBCF+∆E 
 
20. De acordo com o sistema de contas nacionais, calcule o consumo final do governo com base nas 
seguintes informações: 
- Formação de bruta de capital fixo = 40 
- Transferências do governo = 15 
- Déficit em transações correntes = 10 
- Subsídios = 25 
- Impostos diretos = 20 
- Impostos indiretos = 50 
- Poupança do setor privado =20 
- Variação dos estoques = 10 
- Outras receitas líquidas do governo = 60 
 
R: 
I= FBCF+∆E= 40+10 = 50 
RLG = Impostos – (Transferências + Subsídios) + Outras Receitas 
RLG = (20+50) – (25+15) + 60 = 90 
Sg = RLG – G 
SE = -SCC = 10 
S+Sg+SE = I 
20+(RLG – G)+10 = 50 
20 +90 +10 -50 = G 
10 
 
G=70 
 
 
21. Com base nos princípios da contabilidade nacional, julgue as afirmativas: 
(0) Em uma economia aberta, a absorção coincidirá com o produto, independente do sinal do saldo 
comercial do país. 
R: Falso. 
RDB –A = SCC 
PIB-RLEE = A + NX – RLEE 
RNB = A + SCC 
RNB = A, se SCC = 0. 
 
(1) A poupança bruta, em uma economia fechada e sem governo, é idêntica à soma da formação bruta 
de capital fixo mais a variação de estoques. 
R: Verdadeiro. 
Y=C+I = C+S 
I=S e I=FBCF+∆E 
(2) Em uma economia aberta e sem governo, são registradas como importações apenas as aquisições de 
bens e serviços que não correspondem ao pagamento de fatores de produção. Este último é computado 
no cálculo da renda líquida enviada ao exterior. 
R: Verdadeiro. Esta é a própria definição de importações. 
(3) O total de créditos da conta de produção, em uma economia aberta e com governo, é a soma do 
consumo total, do investimento bruto e das importações. Portanto, o total dos créditos representa a 
soma da despesa interna bruta mais exportações. 
R: Falso. VP+M+IP = CI+ C + FBCF + VE + X 
(4) Na apuração da renda nacional, são incluídos os ganhos auferidos na revenda de ações de empresas 
e na especulação imobiliária.R: Falso. Tanto a revenda de ações, quanto de imóveis são transações não incluídas no cálculo do PIB e 
por seguinte, não fazem parte da Renda Nacional. 
 
“Se você pudesse vender sua experiência pelo preço que ela lhe custa, ficaria rico.” 
J.P.Morgan