Para explorar de forma prática o conteúdo aprendido, vamos analisar e resolver um exercício sobre o CUSTO OPERACIONAL DA OPERAÇÃO DE HEDGE Para isto, você deve

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 MAPA - BOLSA DE MERCADORIAS E MERCADOS FUTUROS - 54_2025 
 MAPA 1: BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS 
 Para explorar de forma prática o conteúdo aprendido, vamos analisar e resolver um 
 exercício sobre o CUSTO OPERACIONAL DA OPERAÇÃO DE HEDGE. Para isto, você 
 deve: 
 Passo 1: Ler primeiro o texto de apoio 
 Passo 2: Analisar a situação problema da atividade 
 Passo 3: resolver o exercício 
 Passo 1: Ler o texto de apoio: 
 Estimativa de maio aponta safra de grãos recorde em 2025 
 O Levantamento Sistemático da Produção Agrícola (LSPA), divulgado nesta quinta-feira 
 (12/6) pelo IBGE, mostra que a safra nacional de cereais, leguminosas e oleaginosas deve 
 totalizar 332,6 milhões de toneladas em 2025. Trata-se de um valor 13,6% ou 39,9 milhões 
 de toneladas maior do que a safra obtida em 2024 (292,7 milhões de toneladas). Na 
 comparação com abril, a estimativa registrou alta de 1,3%, com acréscimo de 4,3 milhões de 
 toneladas. 
 Os principais destaques positivos da safra 2025 em maio são as estimativas da produção de 
 soja (165,2 milhões de toneladas) e algodão (9,3 milhões de toneladas). O arroz, o milho e a 
 soja representam 92,7% da estimativa da produção e são responsáveis por 87,9% da área 
 colhida. Na comparação com 2024, houve aumentos na produção estimada do algodão 
 herbáceo em caroço (4,5%), do arroz (15,9%), do feijão (4,6%), da soja (13,9%), do milho 
 (14,1%, sendo 12,8% para o milho 1ª safra e 14,4% para o milho 2ª safra), do sorgo (9%) e 
 do trigo (6,6%). 
 Disponível em: Acesso 11 Ago. 
 2025. 
 Passo 2: Analisar a situação problema da atividade 
 Suponha que você é um produtor de Soja da região Norte do Paraná e tenha que se 
 proteger de uma eventual queda preço de mercado devido a projeção de uma super 
 produção de soja para o ano de 2025. 
 Em Maio de 2025, ao analisar seu custo de produção no momento do plantio você como 
 produtor rural, resolveu fazer hedge na bolsa (travar o preço do milho), assumindo 50 
 contratos de venda (posição vendida), considerando que cada contrato corresponde a 450 
 sacas de 60Kg ao preço R$ 135,00 com vencimento para o mês de Novembro de 2025. 
 No mês de outubro a cotação na Bolsa de Mercadorias e Mercados Futuros para o soja foi 
 para R$ 133,00 a saca e você decidiu liquidar o seu contrato por reversão de posição 
 (posição comprada). 
 Dado que para fazer esta operação o produtor teve que deixar como margem de garantia 
 inicial um valor de R$ 90.000,00 e que o valor da TOB é de 0,3%; o valor dos emolumentos 
 por contrato é de R$ 0,20 e a taxa de registro é de 10% do valor dos emolumentos, 
 preencha a planilha a seguir e encontre o custo operacional do produtor de milho. 
 Elaborado pela professora, 2025 . 
 Passo 3: AÇÃO - Realização e envio da atividade 
 Com base no estudo de caso apresentado acima, preencha as planilhas a seguir e responsa 
 as seguintes questões: 
 a)Qual é o Custo Operacional Total de Entrada? 
 b)Qual é o Custo Operacional Total de Saída? 
 CUSTO OPERACIONAL PARA ABERTURA DE POSIÇÃO 
 SOJA – MAIO de 2025 
 Entrada 
 (posição 
 vendida) 
 Unidade de 
 Medida 
 FÓRMULAS Resulta 
 do 
 Preço da 
 Operação 
 R$ Valor da saca 
 Quantidades Sacas de 
 60Kg 
 450 
 Número de 
 Contratos 
 Unidades 50 
 Valor Negociado 
 (VN) por 
 contrato 
 R$ (Preço da operação) x (Quantidade 
 de sacas) 
 TOB por 
 contrato 
 0,3% *VN (TOB) * (VN) 
 Emolumento por 
 contrato 
 R$ 
 0,20*contrato 
 R$ 0,20 por contrato 
 Taxa Registro 
 (por contrato) 
 10% do valor 
 do 
 Emolumentos 
 (Taxa de registro) * (Emolumentos por 
 contrato) 
 Custo 
 operacional de 
 entrada por 
 contrato 
 1 contratos SOMA= (TOB) + (Emolumentos por 
 contrato) + (Taxa de registro por 
 contrato) 
 Custo 
 operacional 
 total de entrada 
 100 contratos (custo operacional por contrato) * 
 (Quantidade de contratos) 
 CUSTO OPERACIONAL PARA FECHAMENTO DE POSIÇÃO 
 SOJA – OUTUBRO de 2025 
 Saída (posição 
 comprada) 
 Unidade de 
 Medida 
 FÓRMULAS Resulta 
 do 
 Preço da 
 Operação 
 R$ Valor da saca 
 Quantidades Sacas de 60Kg 450 
 Número de 
 Contratos 
 Unidades 50 
 Valor Negociado 
 (VN) por contrato 
 R$ (Preço da operação) x (Quantidade de 
 sacas) 
 TOB por contrato 0,3% *VN (TOB) * (VN) 
 Emolumento por 
 contrato 
 R$ 
 0,20*contrato 
 R$ 0,20 por contrato 
 Taxa Registro 
 (por contrato) 
 10% do valor 
 do 
 Emolumentos 
 (Taxa de registro) * (Emolumentos por 
 contrato) 
 Custo 
 operacional de 
 entrada por 
 contrato 
 1 contratos SOMA= (TOB) + (Emolumentos por 
 contrato) + (Taxa de registro por 
 contrato) 
 Custo 
 operacional 
 total de entrada 
 100 contratos (custo operacional por contrato) * 
 (Quantidade de contratos) 
 Seguem critérios do MAPA: 
 Para maior facilidade na execução desta atividade, a seguir, apresentam-se mais detalhes 
 sobre a realização dela: 
 - Realize uma cuidadosa correção ortográfica em seu texto e o copie no template (modelo) 
 disponível na pasta Material da Disciplina. 
 - Anexe o arquivo na atividade clicando sobre o botão "Selecionar arquivo". 
 - Após anexar o trabalho e se certificar de que se trata do arquivo correto, clique no botão 
 "Responder" e, posteriormente, em "Finalizar Questionário" (após "Finalizar o Questionário", 
 não será possível reenviar a atividade ou realizar qualquer modificação no arquivo enviado). 
 - Lembre-se de que evidências de cópias de materiais, incluindo de outros acadêmicos, sem 
 devidas referências, serão inquestionavelmente desconsideradas, e a atividade será zerada. 
 As citações e referências, mesmo que do livro da disciplina, devem ser realizadas conforme 
 normas da Instituição de Ensino. 
 Em caso de dúvidas, entre em contato com o seu professor mediado 
 (44) 99162-8928(44) 99162-8928 
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