SLIDE DFC

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02/07/2022
Planejamento de Caixa
Elaboração do orçamento de caixa
planejamento de resultados
Elaboração de demonstrações projetadas
Dois elementos são essenciais no processo de
planejamento financeiro: planejamento de caixa e o
planejamento de resultados.
 Cinco anos após serem criadas, pouco mais de
60% das empresas já fecharam
as portas. A constatação é da pesquisa
Demografia das Empresas, divulgada nesta quarta-
feira (4) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística (IBGE). Do total de 733,6 mil empresas
que nasceram em 2010, 277,2 mil (37,8% do total)
sobreviveram até 2015.
Http://www.valor.com.br/brasil/5144808/maioria-das-
empresas-fecha-portas-apos-cinco-anos-diz-ibge
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Segundo a pesquisa, entre as empresas que 
nasceram em 2012, a taxa de sobrevivência 
foi:
 de 78,9% após um ano de funcionamento; 
 64,5% após dois anos;
 55% após três anos;
 47,2% após 4 anos;
 39,8% após 5 anos.
Fonte: 
https://oglobo.globo.com/economia/emprego/empreendedorismo
-quase-60-das-empresas-fecham-as-portas-em-cinco-anos-
24045448
TOTAL: 46,3% após quatro anos (2018); 
e 37,6% após cinco anos (2019).
faixas de pessoal ocupado assalariado
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A D.F.C. evidencia o confronto entre as entradas e
saídas de caixa, se haverá sobras ou faltas de
dinheiro, permitindo à administração da empresa
decidir com antecedência se a empresa deve tomar
recursos ou aplicá-los, e ainda, avalia e controla, ao
longo do tempo, as decisões importantes que são
tomadas na empresa e seus reflexos monetários
Limitações associadas a
- Regime de caixa x regime de competência
O lucro transita pelo caixa
 BP x DFC
Ativo 
 Direitos que vão se transformar em caixa;
 Bens que representam ou vão representar
desembolsos.
Passivo
 Valores a desembolsar futuramente.
 DRE x DFC
 Receitas ou despesas que foram ou serão
realizadas na forma de $. Assim, o lucro transita
pelo caixa.
R4
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Slide 6
R4 Permite perceber, pelo regime de competencia, quanto se está ganhando ou 
perdendo nas operaçoões
ROSI; 26/03/2015
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Fonte: (Sá, 1998:36)
R1
R2
R3
R5
R6
Numa visão moderna e buscando aumentar a
capacidade informativa dessa demonstração é que
muitos países, inclusive o Brasil, estão aderindo ao
modelo apresentado pelo Financial Accounting
Standards Board – FASB (Comissão de Padrões de
Contabilidade Financeira), que classifica as
atividades em três categorias: atividades
operacionais, atividades de investimentos e
atividades de financiamentos.
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Slide 7
R1 Ajustes se refere a depreciação, amortização, exaustão e provisões que não 
modificam o caixa da empresa
ROSI; 26/03/2015
R2 atividades de compra e venda de imobilizado, atividade de uso do dinheiro da 
empresa para investimentos e seus rendimentos 
ROSI; 26/03/2015
R3 atividades de financiamento via capital proprio ou de terceiros e seus respectivos 
custos
ROSI; 26/03/2015
R5 tem de ser igual à variaçao de caixa, bancos=caixa e equivalente de caixa
ROSI; 26/03/2015
R6 movimentação na conta de estoques, contas a receber, fornecedores, contas a pagar,
ou seja, contas vinculadas à atividade operacional da empresa
ROSI; 31/03/2015
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Fluxos operacionais
São entradas e saídas associadas diretamente a 
venda de bens e serviços pela empresa
Fluxos de investimentos 
São associados a compra e venda de ativos 
imobilizados e a participações em outras empresas
Fluxos de financiamento
Operações de captação de recursos de terceiros e 
capital próprio
Fluxo de Caixa
Das Atividades Operacionais
(+) Recebimentos de Clientes e outros
(-) Pagamentos a Fornecedores
(-) Pagamentos a Funcionários
(-) Recolhimentos ao Governo
(-) Pagamentos a Credores Diversos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas)
Atividades Operacionais
$
$
$
$
$
$
$
Das Atividades de Investimentos
(+) Recebimento de Venda de Imobilizado
(-) Aquisição de Ativo Permanente
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas)
Atividades de Investimentos
$
$
$
$
Das Atividades de Financiamentos
(+) Novos Empréstimos
(-) Amortização de Empréstimos
(+) Emissão de Debêntures
(+) Integralização de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas)
Atividades de Financiamento
$
$
$
$
$
$
Aumento/Diminuição Nas Disponibilidades
DISPONIBILIDADES - no início do período
DISPONIBILIDADES - no final do período
$
$
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 MÉTODO DIRETO
A Demonstração do Fluxo de Caixa resume todos os
pagamentos e recebimentos decorrentes das
atividades operacionais da empresa, devendo
apresentar os componentes do fluxo por seus valores
brutos.
 Corresponde ao controle diário das atividades da
empresa.
 Possui maiores custos para ser realizada por
depender de informações diárias e bem organizadas
Fluxo de Caixa JANE
IRO
FEVEREI
RO MARÇO
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Entradas (Recebimentos)
vendas a vista
vendas a prazo
Total de Entradas
Saídas (Pagamentos)
Pagamentos
Total das Saídas
1 (=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades 
Operacionais (ENTRADAS - SAÍDAS)
2 SALDO INICIAL DE CAIXA
3 SALDO FINAL DE CAIXA (1 + 2 )
(-) SALDO MÍNIMO DE CAIXA
NECESSIDADE EMPRÉSTIMOS
SALDO EXCEDENTE DE CAIXA
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Mês Vendas ($) Pagamentos ($)
Janeiro 1200
Fevereiro 860
Março 1300 1100
Abril 760 900
Maio 1400 1500
Exemplo 1: Juliana, uma analista financeira, tem as seguintes informações de vendas
e de pagamentos do período de janeiro a maio de 2022:
Juliana sabe que a empresa tem a seguinte política de crédito: 30% das
vendas são feitas à vista. O restante do valor é recebido em parcelas
iguais com 30 e 60 dias. A empresa mantém um saldo mínimo de caixa
de $100,00. Saldos superiores são aplicados em bancos, em
investimentos de curto prazo. Quando o caixa fica com saldo negativo, a
empresa busca empréstimos bancários de curto prazo. O saldo inicial em
março era de R$150,00.
•Prepare a DFC considerando os meses de março, abril e maio.
•Qual o financiamento máximo (se houve algum) de que a empresa
precisou para saldar seus compromissos nesse período de três meses?
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vendas a vista diferença prazo mês 1 prazo mês 2
janeiro 1200 360 840 420 420
fevereiro 860 258 602 301 301
março 1300 390 910 455 455
abril 760 228 532 266 266
maio 1400 420 980 490 490
fev mar
mar abr
mai jun
abr mai
Março Abril Maio
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Entradas (Recebimentos)
vendas a vista 390 228 420
vendas a prazo 721 756 721
jan 420
fev 301 301
mar 455 455
abr 266
Total de Entradas 1111 984 1141
Saídas (Pagamentos)
Pagamentos
Total das Saídas 1100 900 1500
1 (=) Disponibilidades geradas 
pelas (aplicadas nas) Atividades 
Operacionais
(ENTRADAS - SAÍDAS) 11 84 -359
2 SALDO INICIAL DE CAIXA 150 161 245
3 SALDO FINAL DE CAIXA (1 + 2 ) 161 245 -114
(-) SALDO MÍNIMO DE CAIXA 100 100 100
NECESSIDADE EMPRÉSTIMOS
SALDO EXCEDENTE DE CAIXA 61 145 -214
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Mês Vendas ($) Pagamentos ($)
fevereiro 600 500
março 700 400
abril 500 700
maio 300 600
junho 300 300
Exemplo Método Direto: Vitória, uma analista financeira, tem as seguintes
informações de vendas e de pagamentos do período de fevereiro a junho de
2021:
Vitória sabe que a empresa tem a seguinte política de crédito: 30% das vendas
são feitas à vista. Das vendas a prazo, 70% são recebidos com um mês após a
venda e os 30% restantes, dois meses depois. A empresa mantem um saldo
mínimo de caixa de $40,00. Saldos superiores são aplicados em bancos, em
investimentos de curto prazo. Quando o caixa fica com saldo negativo, a
empresa busca empréstimos bancários de curto prazo. O saldo inicial em abril
era de R$200,00.
•Prepare a DFC considerando os meses de abril, maio e junho.
•Qual o financiamento máximo (se houve algum) de que a empresa precisou
para saldar seus compromissos nesse período de três meses?
abril maio junho
ENTRADAS
a vista
a prazo
fev
mar
abr
mai
Mês Vendas 
(R$)
A vista 30% Montante a prazo 70% em 30 
dias
30% em
60 dias
Fev 600
Mar 700
Abr 500
Mai 300
Junh 300180 420 294 126
126
210 490 343 147
150
343 147
150
350 245
245
105
105
90
90
210 147
147
63
63
90
90
210 147 63
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op
ci
on
al
Fluxo de Caixa
Das Atividades Operacionais
(+) Recebimentos de Clientes e outros
(-) Pagamentos a Fornecedores
(-) Pagamentos a Funcionários
(-) Recolhimentos ao Governo
(-) Pagamentos a Credores Diversos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas)
Atividades Operacionais
$
$
$
$
$
$
$
Das Atividades de Investimentos
(+) Recebimento de Venda de Imobilizado
(-) Aquisição de Ativo Permanente
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas)
Atividades de Investimentos
$
$
$
$
Das Atividades de Financiamentos
(+) Novos Empréstimos
(-) Amortização de Empréstimos
(+) Emissão de Debêntures
(+) Integralização de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas)
Atividades de Financiamento
$
$
$
$
$
$
Aumento/Diminuição Nas Disponibilidades
DISPONIBILIDADES - no início do período
DISPONIBILIDADES - no final do período
$
$
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 MÉTODO INDIRETO
No método indireto, parte-se do lucro líquido para,
após os ajustes necessários, chegar-se ao valor das
disponibilidades produzidas no período pelas
operações registradas na Demonstração do Resultado
do Exercício.
 MÉTODO INDIRETO: estrutura
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro Líquido após IR xx
(±) Ajustes que não representam entrada ou saída de caixa xx
(+) Depreciação e amortização xx
(+) Provisão para devedores duvidosos xx
(±) Resultado na venda do imobilizado xx
(±) Aumento ou diminuição das contas a receber xx
(±) Aumento ou diminuição de estoques xx
(±) Aumento ou diminuição de passivos xx
(±) Aumento ou diminuição de outros ajustes xx
(=) Caixa Líquido das Atividades Operacionais A
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
(+) Alienação de imobilizado xx
(+) Alienação de investimentos xx
(-) Aquisição de imobilizado xx
(-) Aquisição de investimentos xx
(=) Caixa Líquido das Atividades de Investimentos B
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
(+) Integralização de capital xx
(+) Juros recebidos de empréstimos xx
(+) Empréstimos tomados xx
(+) Aumento do capital social xx
(-) Juros pagos por empréstimos xx
(-) Pagamentos de empréstimos/debêntures xx
(-) Dividendos pagos
(=) Caixa Líquido das atividades de financiamentos C
(=) Aumento ou redução de Caixa Líquido e aplicações 
em títulos de curto prazo (A +B+C)
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 MÉTODO INDIRETO: estrutura
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro Líquido após IR xx
(±) Ajustes que não representam entrada ou saída de caixa xx
(+) Depreciação e amortização xx
(+) Provisão para devedores duvidosos xx
(±) Resultado na venda do imobilizado xx
(±) Aumento ou diminuição das contas a receber xx
(±) Aumento ou diminuição de estoques xx
(±) Aumento ou diminuição de passivos xx
(±) Aumento ou diminuição de outros ajustes xx
(=) Caixa Líquido das Atividades Operacionais A
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Alienação de imobilizado xx
Alienação de investimentos xx
Aquisição de imobilizado xx
Aquisição de investimentos xx
(=) Caixa Líquido das Atividades de Investimentos B
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Integralização de capital xx
Juros recebidos de empréstimos xx
Empréstimos tomados xx
Aumento do capital social xx
Juros pagos por empréstimos xx
Pagamentos de empréstimos/debêntures xx
Dividendos pagos
(=) Caixa Líquido das atividades de financiamentos C
(=) Aumento ou redução de Caixa Líquido e aplicações 
em títulos de curto prazo (A +B+C)
 MÉTODO INDIRETO
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
(+) Integralização de capital xx
(+) Juros recebidos de empréstimos xx
(+) Empréstimos tomados xx
(+) Aumento do capital social xx
(-) Juros pagos por empréstimos xx
(-) Pagamentos de empréstimos/debêntures xx
(-) Dividendos pagos
(=) Caixa Líquido das atividades de financiamentos C
(=) Aumento ou redução de Caixa Líquido e aplicações 
em títulos de curto prazo (A +B+C)
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 MÉTODO INDIRETO
Ex: se o estoque da empresa aumenta é entrada ou saída de caixa?
R: é saída, é conta redutora da DFC, porque quando o estoque 
aumenta, significa que a empresa comprou matéria-prima, pagou 
funcionários e outros custos para fabricar o produto, sem no 
entanto, ele se transformar em receita.
Ex: se a conta fornecedores e empréstimos diminuir é entrada ou 
saída de caixa?
R: é saída, é conta redutora da DFC, porque quando essas contas 
diminuem significa que foi utilizado dinheiro do caixa para 
realizar os pagamentos tantos dos fornecedores quanto dos 
empréstimos.
 MÉTODO INDIRETO
Entradas e saídas de caixa
Entradas (fontes) Saídas (aplicações)
Redução de qualquer ativo Aumento de qualquer ativo
Aumento de qualquer passivo Redução de qualquer passivo
Lucro líquido depois do IR Prejuízo líquido
Depreciação e outras despesas
não desembolsadas
Pagamento de Dividendos
Venda de ações Recompra ou cancelamento de
ações
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Item Variação ($) Item Variação
Fornecedores 100 Contas a Receber -700
Despesas a Pagar -1.000 Depreciação 100
Instituições 
Financeiras a pagar
500 Pagamento de 
Dividendos em 
Dinheiro
800
PNC -2.000 Venda de Ações 1000
Estoques 200
Ativos Imobilizados 400
Item Variação ($) Item Variação
Fornecedores E 100 Contas a Receber E-700
Despesas a Pagar S -1.000 Depreciação E100
Instituições 
Financeiras a pagar
E 500 Pagamento de 
Dividendos em 
Dinheiro
S 800
PNC S -2.000 Venda de Ações E 1000
Estoques S 200
Ativos Imobilizados S 400
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 MÉTODO INDIRETO
EXEMPLO: Gitman (2004)
Faça a demonstração de fluxo de caixa (método
indireto) classificando as atividades em três
categorias: atividades operacionais, atividades de
investimentos e atividades de financiamentos.
Demonstração de Resultado dez/2003 (em milhares de dólares)
Receita de Vendas $1.700
(-) CPV 1000
Lucro Bruto 700
(-) Despesas Operacionais 330
Despesas de Vendas 70
Despesas gerais e Administrativas 120
Aluguéis 40
Despesas de Depreciação 100
LAJI ou EBIT ou Lucro Operacional 370
(-) Despesas Financeiras (descontos
financeiros concedidos)
70
LAIR 300
(-) IR (40%) 120
LDIR 180
(-) Dividendos Preferenciais 10
Lucro Disponível aos A.O. 170
LPA 1,70
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Demonstração de Resultado dez/2003 (em milhares de dólares)
Receita de Vendas $1.700
(-) CPV 1000
Lucro Bruto 700
(-) Despesas Operacionais 330
Despesas de Vendas 70
Despesas gerais e Administrativas 120
Alugueis 40
Despesas de Depreciação 100
LAJI ou EBIT ou Lucro Operacional 370
(-) Despesas Financeiras (descontos
financeiros concedidos)
70
LAIR 300
(-) IR (40%) 120
LDIR 180
(-) Dividendos Preferenciais 10
Lucro Disponível aos A.O. 170
LPA 1,70
Balanço Patrimonial (em milhares de dólares)
Dez 2003 Dez 2002
Ativos $ $
Ativos Circulantes 2.000 1.900
Caixa 400 300
Aplicações em títulos de curto prazo 600 200
Contas a receber 400 500
Estoques 600 900
Ativos Não Circulantes
Imobilizado Líquido 1200 1000
Imobilizado Bruto 2.500 2.200
Terrenos e Prédios 1.200 1.050
Máquinas e Equipamentos 850 800
Móveis e Utensílios 300 220
Veículos 100 80
Outros 50 50
(-) Depreciação acumulada 1.300 1.200
Demonstração de Resultado dez/2003 (em milhares de dólares)
Receita de Vendas $1.700
(-) CPV 1000
Lucro Bruto 700
(-) Despesas Operacionais 330
Despesas de Vendas 70
Despesas gerais e Administrativas 120
Alugueis 40
Despesas de Depreciação 100
LAJI ou EBIT ou Lucro Operacional 370
(-) Despesas Financeiras (descontos
financeiros concedidos)
70
LAIR 300
(-) IR (40%) 120
LDIR 180
(-) Dividendos Preferenciais 10
Lucro Disponível aos A.O. 170
LPA 1,70
Balanço Patrimonial (em milhares de dólares)
Dez 2003 Dez 2002
Passivos e Patrimônio Liquido 3.200 2.900
Passivos Circulantes 1.400 1.400
Contas a pagar - fornecedores 700 500
Instituições Financeiras a pagar 600 700
Despesas a pagar 100 200
Passivo Não Circulante 600 400
Patrimônio Líquido 1.200 1.100
AçõesPreferenciais 100 100
Ações Ordinárias (valor nominal -$1,20.
10.000 ações existentes)
120 120
Ágio na emissão de Ações Ordinárias 380 380
Reserva de Lucro 600 500
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