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questões
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treinando! Você pode refazer o exercício
quantas vezes quiser.
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A
B
C
1 Marcar para revisão
Uma empresa fez um IPO emitindo 2 milhões de
ações ao preço de R$20,00 cada. Após alguns
anos, a empresa teve o preço da sua ação
diminuído para R$10,00, e a empresa decidiu
usar parte do seu caixa para recomprar 100.000
ações a preço de mercado. Em quantos por
cento, aproximadamente, aumentou a
participação de cada ação na empresa?
5,00%.
5,26%.
5,36%.
Questão 1 de 10
Corretas (9)
Incorretas (1)
Em branco (0)
1 2 3 4 5
6 7 8 9 10
Lista de exercícios Estrutura D… Sair
D
E
5,42%.
5,52%.
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Na ocasião do IPO, cada ação representava
1/(2.000.000) da empresa. Após a
recompra de 100.000 ações, cada ação
passou a representar 1/(1.900.000) da
empresa. Para calcular o aumento
percentual da participação de cada ação,
fazemos a razão entre a participação após
a recompra e a participação inicial, ou seja,
1/(1.900.000) ÷ 1/(2.000.000).
Simplificando essa expressão, obtemos
(2.000.000/1) ÷ (1.900.000), que resulta em
aproximadamente 5,26%. Portanto, a
participação de cada ação na empresa
aumentou em aproximadamente 5,26%.
2 Marcar para revisão
Uma empresa calculou o seu valor presente do
capital próprio (VPCP) como R$7.000.000,00,
sendo que a TIR dela é de 17% e a taxa de
crescimento dos dividendos é de 10%. Qual é o
valor que ela paga de dividendos atualmente?
A
B
C
D
E
R$450.000,00
R$460.000,00
R$470.000,00
R$480.000,00
R$490.000,00
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para calcular o valor dos dividendos pagos
atualmente pela empresa, utilizamos a
fórmula do Valor Presente do Capital
Próprio (VPCP), que é: VPCP = D / (TIR -
g), onde D é o valor dos dividendos, TIR é a
Taxa Interna de Retorno e g é a taxa de
crescimento dos dividendos. Neste caso,
temos que o VPCP é R$7.000.000,00, a TIR
é 17% (ou 0,17 na forma decimal) e g é 10%
(ou 0,10 na forma decimal). Substituindo
esses valores na fórmula, temos: 7.000.000
= D / (0,17 - 0,10). Resolvendo para D,
encontramos D = 0,07 x 7.000.000, que
resulta em D = R$490.000,00. Portanto, a
empresa paga atualmente R$490.000,00
em dividendos.
A
B
C
D
E
3 Marcar para revisão
Assumindo que uma empresa tem
R$4.000.000,00 contabilizados na conta de
Lucros Acumulados, R$2.000.000,00 em
Lucros do Período, R$20.000.000,00 em seu
Patrimônio Líquido, e que a TJLP é de 6%, e ela
pretende distribuir R$4.000.000,00 a seus
acionistas, quanto a empresa distribuirá de
dividendos?
R$2.000.000,00
R$2.200.000,00
R$2.500.000,00
R$2.800.000,00
R$3.000.000,00
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
A empresa tem a intenção de distribuir
R$4.000.000,00 a seus acionistas. No
entanto, ela só pode distribuir
R$1.200.000,00 como Juros sobre Capital
Próprio (JCP). Portanto, a diferença, que é
o valor que a empresa distribuirá como
dividendos, é calculada subtraindo o valor
A
B
C
D
E
que pode ser distribuído como JCP do total
que a empresa pretende distribuir. Ou seja,
R$4.000.000,00 (valor total a ser
distribuído) - R$1.200.000,00 (valor que
pode ser distribuído como JCP) =
R$2.800.000,00. Portanto, a empresa
distribuirá R$2.800.000,00 em dividendos.
4 Marcar para revisão
Proventos são os benefícios - na forma de
dinheiro ou de algum direito - que as empresas
de capital aberto distribuem aos acionistas. No
mercado de ações brasileiro existem diversos
tipos de proventos. Estes incluem os dividendos
e os juros sobre o capital próprio (JCP), que
são os mais conhecidos. Com relação a este
tema, a empresa pode distribuir como JCP até:
10% dos lucros do exercício.
20% dos lucros do exercício.
30% dos lucros do exercício.
40% dos lucros do exercício.
50% dos lucros do exercício.
A
B
C
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
As empresas podem distribuir como Juros
sobre o Capital Próprio (JCP) até 50% dos
lucros acumulados de exercícios anteriores
ou 50% dos lucros do exercício corrente,
optando pelo valor que for maior. Portanto,
a alternativa correta é a letra E, que afirma
que a empresa pode distribuir como JCP
até 50% dos lucros do exercício.
5 Marcar para revisão
Os empréstimos bancários podem ser uma boa
forma de viabilizar a abertura ou a expansão
dos seus negócios. Mas é preciso analisar os
riscos e as desvantagens com muito cuidado.
Uma empresa toma uma operação de
financiamento com capital de terceiros com 12
pagamentos mensais de R$10.000,00 e taxa de
juros de 1% ao mês. Qual o valor presente do
capital próprio (VPCT) dessa operação?
R$110.550,78
R$111.550,78
R$112.550,78
D
E
A
B
R$113.550,78
R$114.550,78
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para calcularmos o VPCT temos o seguinte
cálculo:
6 Marcar para revisão
O Teorema de Modigliani-Miller é um dos
conceitos mais importantes em finanças
corporativas. Ele foi desenvolvido pelos
economistas Franco Modigliani e Merton
Miller em 1958. De acordo com a Teoria de
Modigliani-Miller:
É melhor se financiar via capital
próprio em todos os cenários.
É melhor se financiar via capital de
terceiros em todos os cenários.
C
D
E
É melhor se financiar via capital
próprio em um cenário sem custos e
sem impostos.
É melhor se financiar via capital de
terceiros em um cenário sem custos e
sem impostos.
Em um cenário sem custos e sem
impostos, a escolha de financiamento
da firma é irrelevante.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra
E. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
A Teoria de Modigliani-Miller, desenvolvida
pelos economistas Franco Modigliani e
Merton Miller, propõe que, em um cenário
sem custos e sem impostos, a escolha de
financiamento da firma é irrelevante. Isso
significa que, nessas condições, não
importa se a empresa opta por se financiar
via capital próprio ou capital de terceiros, o
valor da empresa permanecerá o mesmo.
No entanto, é importante ressaltar que essa
teoria é aplicável apenas em um cenário
idealizado, sem custos, impostos ou
assimetrias entre os dois tipos de
financiamentos.
7 Marcar para revisão
A
B
C
D
E
Uma empresa paga R$0,80 de dividendos por
ação e tem 1 milhão de ações emitidas. A sua
taxa interna de retorno é de 12% e os analistas
projetam crescimento anual de 10% a.a. Qual o
valor do valor presente do capital próprio
(VPCP) de cada ação?
R$25,00
R$32,00
R$40,00
R$50,00
R$60,00
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para calcular o Valor Presente do Capital
Próprio (VPCP) de uma ação, utilizamos a
fórmula dos dividendos divididos pela
subtração da taxa interna de retorno e o
crescimento anual. Neste caso, temos 0,80
dividido pela diferença entre 0,12 (12%) e
0,10 (10%), o que resulta em R$40,00.
Portanto, o VPCP de cada ação é R$40,00.
A
B
C
D
E
8 Marcar para revisão
Os intermediários de crédito têm um papel de
grande importância para a economia,
principalmente porque ajudam as empresas a
se manterem competitivas no mercado. Seja
para sair de uma situação financeira difícil,
melhorar a infraestrutura da empresa, otimizar
processos ou investir na modernização do
próprio produto ou serviço, é preciso um capital
que, muitas vezes, o empresário não tem à
disposição no momento, tornando essencial a
tomada de um empréstimo. Uma empresa toma
uma operação de financiamento com capital de
terceiros com valor presente do capital próprio
(VPCT) de R$379.078,68e pagamentos anuais
de R$100.000,00 e TIR de 10% a.a. Em quantos
anos a empresa quitará essa operação?
1
2
3
4
5
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
A
B
C
Gabarito Comentado
Para calcularmos o VPCT temos o seguinte
cálculo:
Após somarmos cinco termos chegamos
ao valor de R$379.078,68.
9 Marcar para revisão
Uma empresa consegue R$2.000.000,00 em
empréstimos, e paga todo mês R$20.000,00
de abatimento da dívida (amortização) mais
os juros contratuais. O contrato de
empréstimo possuía uma cláusula de
covenant na qual era estipulado um nível
máximo de endividamento da empresa.
Porém, após 12 meses a empresa estoura
esse limite contratual. Portanto, essa
empresa deverá quitar o valor do
empréstimo antecipadamente, já que ela
violou a cláusula de covenant. O valor que
ela deverá pagar devido à violação da
cláusula de covenant será de:
R$1.760.000,00.
R$1.860.000,00.
R$1.960.000,00.
D
E
R$1.940.000,00.
R$2.060.000,00.
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para calcular o valor que a empresa deverá
pagar devido à violação da cláusula de
covenant, é necessário subtrair as
amortizações feitas do total tomado em
empréstimo. Nesse caso, a empresa tomou
R$2.000.000,00 em empréstimos e pagou
R$20.000,00 por mês durante 12 meses,
totalizando R$240.000,00 em
amortizações. Portanto, o valor a ser pago
será de R$2.000.000,00 - R$240.000,00,
resultando em R$1.760.000,00, que
corresponde à alternativa A.
10 Marcar para revisão
O capital de terceiros pode ser entendido como
as dívidas (emissão de títulos e bancárias) e
ações preferenciais (que apesar de ações,
contam com comportamento bem mais
parecido ao das dívidas, uma vez que é preciso
entregar parte dos resultados a elas). Diante
disso, avalie a seguinte situação: uma empresa
realiza uma operação de financiamento com
A
B
C
D
E
capitais de terceiros a uma TIR mensal de
1,99%. Qual o valor da TIR anual?
23,68%.
24,68%.
25,68%.
26,68%.
27,68%.
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para encontrar a Taxa Interna de Retorno
(TIR) anual, é necessário realizar um
cálculo específico. Neste caso, a TIR
mensal é de 1,99%, ou seja, 1,0199 em
termos decimais. Para converter essa taxa
mensal em uma taxa anual, elevamos esse
valor a 12 (que é o número de meses em
um ano) e subtraímos 1. O cálculo seria
assim: (1,0199)^12 - 1, que resulta
aproximadamente em 26,68%. Portanto, a
TIR anual é de 26,68%, o que corresponde
à alternativa D.