Mercado Financeiro

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<p>Mercado Financeiro</p><p>Atividade 1</p><p>A abertura inicial de capital de uma empresa (IPO, na sigla em inglês) pode ser um importante instrumento para a captação de recursos. Contudo, o processo pode ser longo e custoso caso a empresa não tenha um bom nível de governança corporativa já previamente implantado. No Brasil, todo o processo de IPO deve ser previamente registrado e acompanhado por um órgão responsável por supervisionar essas atividades. Este órgão é:</p><p>A.	A Superintendência do Mercado de Capitais</p><p>B.	A Comissão de Valores Mobiliários</p><p>C.	O Banco Central do Brasil</p><p>D.	A Bolsa de Valores do Brasil (B3)</p><p>E.	O Conselho Monetário Nacional</p><p>O mercado de derivativos surgiu como uma forma de proteger os produtores rurais e os comerciantes das possíveis oscilações de preços. A necessidade de antecipar as negociações foi o motivo propulsor para o surgimento desse mercado, pois ele assegurava o fornecimento da mercadoria e o preço a ser pago por ela.</p><p>Nesse sentido, é correto afirmar que o objetivo da operação de hedge (proteção) do mercado de derivativos consiste em:</p><p>A.	Gerar lucros em relação às oscilações de preços no mercado.</p><p>B.	Gerar retorno financeiro das operações com derivativos.</p><p>C.	Aumentar os ganhos diante da variação dos preços no mercado.</p><p>D.	Eliminar os riscos associados aos contratos no mercado de derivativos.</p><p>E. Se proteger das oscilações de preços no mercado.</p><p>Suponha que um determinado investidor, preocupado com a possível elevação do valor de sua principal matéria-prima nos próximos meses, resolve assinar um contrato para compra de 300 sacas deste produto, para liquidação daqui a 60 dias, a um preço prefixado na data atual. O negócio é formalizado na Bolsa de Valores, mediante um contrato padronizado. Passado os 60 dias, o investidor honra seu compromisso e paga o valor acertado no contrato, recebendo devidamente o ativo por parte do vendedor. No entanto, ele percebe que o preço à vista de sua matéria-prima caiu com o passar do tempo, de modo que ele percebe que fez, na realidade, um mau negócio, que lhe causou prejuízos.</p><p>Considerando as características do negócio acima, é correto afirmar que se trata de um contrato negociado no mercado</p><p>A.	a vista</p><p>B.	secundário</p><p>C.	de opções</p><p>D.	futuro</p><p>E.	a termo</p><p>Identifique, dentre os títulos e valores mobiliários abaixo, aquele que corresponde ao direito de o investidor receber pagamentos de juros periódicos mais o valor principal investido após um determinado período:</p><p>A.	Nota promissória</p><p>B.	Letra financeira</p><p>C.	Debêntures</p><p>D.	Ações preferenciais</p><p>E.	Bônus financeiro</p><p>Analise as duas afirmativas a seguir sobre a oferta e a relação proposta entre elas:</p><p>Alguns ativos financeiros são emitidos pelos próprios agentes deficitários, que são os tomadores finais dos recursos captados no mercado financeiro, e são chamados, por isso, de ativos primários.</p><p>LOGO</p><p>Os ativos primários representam participação na propriedade de uma empresa e, por isso, não podem ser negociados no mercado secundário.</p><p>Sobre essas afirmativas, é correto afirmar que:</p><p>A.	As duas são verdadeiras, e há relação de justificativa entre elas.</p><p>B.	A primeira é uma afirmativa falsa; e a segunda, verdadeira.</p><p>C.	As duas são verdadeiras, mas não há relação de justificativa entre elas.</p><p>D.	As duas afirmativas são proposições falsas.</p><p>E.	A primeira é uma afirmativa verdadeira; e a segunda, falsa.</p><p>O mercado financeiro é o ambiente onde ocorrem os serviços oferecidos pelas instituições financeiras e as operações destinadas a canalizar o fluxo de recursos monetários entre agentes econômicos. De modo geral, o mercado financeiro pode ser dividido em quatro principais seguimentos. A esse respeito, analise os itens a seguir:</p><p>I. O mercado monetário envolve a oferta e demanda de moeda, conduzida pelo governo por meio da política monetária, com o objetivo de controlar a liquidez e a taxa de juros básica da economia.</p><p>II. O mercado de crédito abrange as operações de financiamentos e empréstimos entre as instituições financeiras e os agentes econômicos.</p><p>III. O mercado cambial compreende as operações de câmbio e troca de moedas originadas pelas transações comerciais internacionais, bem como a oferta e emissão de moeda nacional pela autoridade monetária.</p><p>IV. O mercado de capitais envolve as operações e negociações de títulos e valores mobiliários emitidos pelas empresas, além das operações de empréstimos e financiamentos para os agentes deficitários.</p><p>De acordo com a composição do mercado financeiros, estão corretos os itens:</p><p>A.	II, III e IV, apenas.</p><p>B.	II e IV, apenas.</p><p>C.	I, II e III, apenas.</p><p>D.	I e II, apenas.</p><p>E.	I e IV, apenas.</p><p>Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada em 1976 e tem como objetivo fiscalizar, normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de valores mobiliários no Brasil. É uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda com amplos poderes para disciplinar e estabelecer medidas de atuação no mercado de valores mobiliários. Neste sentido, analise os itens abaixo acerca das atribuições da CVM:</p><p>I. Promover o funcionamento eficiente do mercado de capitais.</p><p>II. Proteger investidores e acionistas de fraudes e atos ilegais.</p><p>III. Fiscalizar a emissão, distribuição, negociação e intermediação de valores mobiliários.</p><p>IV. Efetuar operações de compra e venda de títulos públicos do governo federal.</p><p>As atribuições da CVM estão corretamente descritas nos itens:</p><p>A.	III e IV, apenas.</p><p>B.	I, III e IV, apenas.</p><p>C.	I, II e IV, apenas.</p><p>D.	II, III e IV, apenas.</p><p>E.	I, II e III, apenas.</p><p>A abertura do capital da empresa (IPO na sigla em inglês), é uma maneira de a empresa captar recursos para seus investimentos no mercado de capitais. Porém, o sucesso de um IPO depende do momento (timing) em que ocorre, do interesse dos investidores pela empresa e pelos seus projetos futuros (o chamando ‘apetite’ do mercado), bem como de outros fatores da conjuntura econômica. Apesar da complexidade desta operação, ela apresenta vantagens/benefícios para a empresa que realiza o IPO. Analise as alternativas abaixo e assinale aquela que apresenta corretamente uma dessas vantagens/benefícios:</p><p>A.	Controle sobre a empresa partilhado com novos acionistas-investidores.</p><p>B. Precificação do valor das ações e da própria empresa.</p><p>C.	Contratação contínua de auditorias externas.</p><p>D.	Obrigatoriedade de divulgação de relatórios financeiros periódicos.</p><p>F. Monitoramento pela Comissão de Valores Mobiliários.</p><p>Atividade 2</p><p>Pergunta 1</p><p>--</p><p>Suponha que o governo pretenda utilizar seus três instrumentos de política econômica para estimular a economia do país (política expansionista). Diante disso, analise os itens abaixo:</p><p>Ampliação dos investimentos públicos.</p><p>Elevação da taxa básica de juros (Taxa Selic).</p><p>Redução da tributação sobre a renda das pessoas.</p><p>Pode(m) contribuir corretamente para estimular a economia, de acordo com a teoria macroeconômica, o(s) item(ns):</p><p>A.</p><p>I e III</p><p>B.</p><p>II e III</p><p>C.</p><p>III, apenas</p><p>D.</p><p>I e II</p><p>E.</p><p>I, II e III</p><p>Pergunta 2</p><p>--</p><p>O mercado de capitais, ambiente no qual as empresas e os investidores operam, faz parte de um ambiente mais amplo, a macroeconomia. No contexto macroeconômico, diversas variáveis e fatores afetam o funcionamento da economia e, consequentemente, o desempenho das empresas. Dessa forma, o comportamento da bolsa de valores reflete, de certa forma, o comportamento da economia em que está inserida. Neste sentido, analise os itens a seguir acerca de possíveis efeitos das variáveis macroeconômicas sobre o mercado de capitais:</p><p>A queda do desemprego é sinal positivo para os investidores no mercado de ações, pois indica que a economia está em crescimento e a tendência é de que as empresas também cresçam.</p><p>A elevação das taxas de juros tem efeito negativo sobre o mercado de ações, pois muitos investidores tendem a trocar as ações (títulos de renda variável) por outros ativos financeiros que possuem maior rentabilidade determinada pelos juros (títulos de renda fixa).</p><p>A queda no PIB afeta negativamente o mercado de ações, pois representa</p><p>uma desaceleração da atividade produtiva e, consequentemente, indica um cenário econômico pior para as empresas.</p><p>Estão corretos os efeitos indicados nos itens:</p><p>A.</p><p>I, apenas.</p><p>B.</p><p>II e III, apenas.</p><p>C.</p><p>I e III, apenas.</p><p>D.</p><p>I, II e III.</p><p>E.</p><p>I e II, apenas.</p><p>Pergunta 3</p><p>--</p><p>Suponha que a taxa de câmbio entre o real brasileiro e o dólar americano seja, inicialmente, de 5:1 (ou seja, 5,00 reais equivalem a 1,00 dólar). Considere agora que a taxa de câmbio se valorize para 4:1 após a implementação de algumas políticas econômicas pelo governo. Diante dessa melhora na taxa de câmbio e tudo o mais constante, é possível afirmar que haverá</p><p>A.</p><p>uma redução das exportações e, também, uma redação das exportações.</p><p>B.</p><p>um aumento das exportações e uma redução das importações.</p><p>C.</p><p>um aumento das exportações e, também, um aumento das importações.</p><p>D.</p><p>um aumento das exportações sem alteração nas importações.</p><p>E.</p><p>um aumento das importações e uma redução das exportações.</p><p>Pergunta 4</p><p>--</p><p>A Internet e a tecnologia vêm ao longo das últimas duas décadas trazendo enormes mudanças, rapidez, utilidade, grandes vantagens ao mundo e informações mais acessíveis e acessos a dados antes inimagináveis, sobretudo, para pessoas físicas. Por consequência disso, vem crescendo rapidamente o número de fintechs tanto no Brasil quanto no mundo. Diante disso, é correto afirmar que fintech é o nome dado</p><p>A.</p><p>aos canais digitais de acesso aos bancos comerciais, incluindo o internet banking e outros.</p><p>B.</p><p>ao software utilizado pelos bancos digitais para concessão de empréstimos a seus clientes.</p><p>C.</p><p>à tecnologia de ponta utilizada para prestação dos serviços financeiros dos bancos digitais.</p><p>D.</p><p>às empresas de tecnologia da informação (TI) que prestam serviços aos bancos comerciais.</p><p>E.</p><p>às startups financeiras que prestam e oferecem serviços e produtos digitais a seus clientes.</p><p>Pergunta 5</p><p>--</p><p>O Tesouro Direto é um programa criado pelo Tesouro Nacional, em parceria com a Bolsa de Valores brasileira, que permite que qualquer pessoa com um CPF invista em títulos públicos, que são os ativos utilizados pelo governo para captar recursos no mercado e financiar as atividades governamentais.</p><p>Considerando as vantagens de se investir em títulos do Tesouro Direto, analise os itens a seguir:</p><p>Baixo risco e menor custo: as aplicações são garantidas pelo Governo Federal a apresentam menores taxas que títulos privados.</p><p>Padronização: os títulos públicos apresentam todos as mesmas condições de taxas prefixadas (Taxa Selic) e datas de vencimento.</p><p>Liquidez: o resgate das aplicações é garantido pelo Tesouro Nacional, podendo ocorrer antes do seu respectivo vencimento.</p><p>Estão corretas as vantagens descritas nos itens:</p><p>A.</p><p>II e III</p><p>B.</p><p>I e III</p><p>C.</p><p>I, apenas.</p><p>D.</p><p>I, II e III</p><p>E.</p><p>I e II</p><p>Pergunta 6</p><p>--</p><p>Suponha que Abelardo adquira a opção de compra de 10 sacas de tomate para daqui a 3 meses. Considere que ele tenha pago um prêmio de R$200,00 pela opção e que o preço de exercício dessa opção, no vencimento, seja de R$3.500,00. Na data de vencimento, este ativo está cotado a R$4.000,00, no mercado à vista, Se Abelardo exercer sua opção, qual será o seu resultado?</p><p>A.</p><p>R$300,00</p><p>B.</p><p>R$500,00</p><p>C.</p><p>R$700,00</p><p>D.</p><p>R$4.000,00</p><p>E.</p><p>R$3.500,00</p><p>Pergunta 7</p><p>--</p><p>Os governos atuam na economia para controlar a oferta de moeda em circulação, por meio de seus instrumentos de política monetária. Ele usa essa prerrogativa para influenciar a taxa de juros da economia, já que esta taxa representa o preço de se demandar moeda.</p><p>Considerando, então, que o Governo, por meio do Banco Central (BC), pretenda reduzir a taxa de Selic, analise os itens a seguir:</p><p>O BC deve adquirir títulos públicos disponíveis no mercado, aumentando a quantidade de moeda em circulação na economia.</p><p>O BC deve vender títulos públicos no mercado, diminuindo a quantidade de moeda e circulação na economia.</p><p>O BC deve imprimir mais dinheiro e conceder empréstimos para as instituições financeiras, aumentando a quantidade de moeda na economia.</p><p>Para alcançar o objetivo pretendido, são condutas adequadas aquelas descritas nos itens:</p><p>A.</p><p>II, apenas</p><p>B.</p><p>I e III</p><p>C.</p><p>I e II</p><p>D.</p><p>I, apenas</p><p>E.</p><p>II e III</p><p>Pergunta 8</p><p>--</p><p>Analise as duas afirmativas a seguir sobre a oferta e a relação proposta entre elas:</p><p>Alguns títulos privados de renda fixa, tais como debêntures e certificado de recebíveis, são títulos corporativos, ou seja, emitidos por empresas privadas, e tendem a apresentar melhores rentabilidades.</p><p>LOGO</p><p>Estes títulos são considerados mais seguros para os investidores, pois as aplicações são garantidas pelos próprios ativos das empresas, evitando que elas se desvalorizem no mercado.</p><p>Sobre essas afirmativas, é correto afirmar que:</p><p>A.</p><p>As duas são verdadeiras, e há relação de justificativa entre elas.</p><p>B.</p><p>A primeira é uma afirmativa verdadeira; e a segunda, falsa.</p><p>C.</p><p>As duas são verdadeiras, mas não há relação de justificativa entre elas.</p><p>D.</p><p>A primeira é uma afirmativa falsa; e a segunda, verdadeira.</p><p>E.</p><p>As duas afirmativas são proposições falsas.</p><p>Pergunta 9</p><p>--</p><p>Considere que Demétrio tenha investido R$10.000,00 em títulos de renda fixa, com vencimento em 2 ano. Suponha que a taxa de juros seja prefixada em 12% a.a. No vencimento deste título, é correto afirmar que o valor dos rendimentos será de</p><p>A.</p><p>R$2.544,00</p><p>B.</p><p>R$1.200,00</p><p>C.</p><p>R$144,00</p><p>D.</p><p>R$11.200,00</p><p>E.</p><p>R$12.544,00</p><p>Pergunta 10</p><p>--</p><p>Uma das vantagens das startups financeiras com relação aos bancos tradicionais é que elas proporcionam soluções adequadas aos pequenos negócios e pessoas físicas com taxas e custos reduzidos. Neste sentido, analise os itens a seguir a respeito das vantagens das fintechs sobre os bancos tradicionais:</p><p>Menos burocracia e mais agilidade na prestação do serviço.</p><p>Facilidade de acesso por meio de canais eletrônicos e digitais.</p><p>Portfólio completo com os mesmos serviços dos bancos tradicionais.</p><p>Representam vantagens corretas das fintechs em relação aos bancos tradicionais, os itens:</p><p>A.</p><p>II, apenas.</p><p>B.</p><p>I, II e III, apenas.</p><p>C.</p><p>I e II, apenas.</p><p>D.</p><p>II e III, apenas.</p><p>E.</p><p>I e III, apenas.</p><p>Atividades da Plataforma</p><p>Unidade 1 - Sistema Financeiro Nacional e sua Estrutura</p><p>1. O Conselho Monetário Nacional, órgão máximo de política econômica do país, está legalmente orientado em sua política de acordo com a legislação vigente. Não está entre as suas funções:</p><p>C. Determinar o recolhimento de até 100% do total dos depósitos à vista e de até 60% de outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja na forma de subscrição de Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública Federal, seja por meio de recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao Bacen, na forma e nas condições por ele determinadas.</p><p>2. No SFN, existem órgãos normativos, de supervisão e de operação. Um órgão supervisor do SFN é:</p><p>B. Bacen.</p><p>3. O SFN é composto por diversos órgãos e instituições. Qual das opções não faz parte do sistema?</p><p>E. Tribunal de Contas da União.</p><p>4. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) participa do SFN. Dentre as suas funções como órgão supervisor, NÃO está:</p><p>D. aprovar os orçamentos monetários, preparados pelo Banco Central da República do Brasil, por meio dos quais se estimarão as necessidades globais de moeda e crédito.</p><p>5. O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) é composto pelo Ministro da Fazenda, pelo representante do Ministério da Justiça, pelo representante do Ministério da Previdência Social, pelo superintendente da Superintendência de Seguros Privados (Susepe), pelo representante do Bacen e pelo representante da CVM. O CNSP tem como característica e competência exclusiva:</p><p>B. característica normativa com competência para fixar as diretrizes e normas da política de seguros privados.</p><p>Unidade 2</p><p>- Oferta pública: motivação e objetivos da abertura de capital</p><p>1. O dia em que uma empresa se torna IPO é comemorado com euforia pelos seus proprietários e pelas equipes de trabalho, pois isso demonstra que a organização está focada em expandir os negócios e buscar um crescimento próspero e sólido.</p><p>O processo funciona da seguinte maneira: quando decide se tornar de capital aberto, a empresa deve deixar de ser companhia limitada e fazer a transferência para sociedade anônima, garantindo que todo o processo seja devidamente regularizado.</p><p>Abrir o capital de uma empresa proporciona algumas vantagens, como:</p><p>I. Captar recursos.</p><p>II. Gerenciar a companhia sem a obrigatoriedade de prestação de contas periódica.</p><p>III. Obter visibilidade.</p><p>IV. Melhorar o relacionamento com os integrantes do mercado.</p><p>V. Implantar governança corporativa.</p><p>Assinale a alternativa que aponta os itens corretos.</p><p>B. I - III - IV - V</p><p>2. Captação de recursos é a ação desenvolvida pelas organizações sem fins lucrativos para, a partir de um conjunto de estratégias e processos, levantar e mobilizar recursos financeiros para o financiamento e a sustentabilidade institucional. Diversos são os fatores que influenciam a escolha da fonte de captação de recursos.</p><p>Antes de abrir o capital, não é necessário levar em conta:</p><p>E. perda do controle gerencial.</p><p>3. É possível obter uma série de benefícios por meio de uma oferta pública. Entre os principais, estão: captação de investidores; aumento do potencial de crescimento; crescimento da visibilidade do negócio; e atração de talentos.</p><p>Abrir o capital por meio de uma oferta pública tem como desvantagem:</p><p>B. atendimento às normas da CVM.</p><p>4. Para uma empresa realizar com sucesso sua IPO, não basta que ela tenha esse interesse: é preciso cumprir uma série de requisitos e percorrer uma sequência de etapas. Antes de qualquer coisa, a empresa deve fazer uma transição da sua constituição jurídica.</p><p>Assinale a alternativa que não tem relação com a oferta pública de ações.</p><p>Prazo peremptório</p><p>Unidade 3 - Oferta pública de ações: IPO e follow-on</p><p>1.</p><p>A oferta pública de ações representa uma das formas mais vantajosas que as sociedades anônimas ou companhias de capital aberto possuem para levantar recursos. Para a realização dessa oferta de ações, tais empresas precisam procurar uma instituição financeira do mercado de capitais.</p><p>Você acaba de entrar como trainee na instituição financeira Ágora Invest, e irá trabalhar junto com o time que presta todo o serviço para as empresas que querem abrir o capital na bolsa. Assim, você passou algumas semanas em treinamento para conhecer todas as atividades do setor.</p><p>Em uma conversa com amigos, um deles está com dúvida e te pergunta qual é denominação da operação de venda dos lotes de ações, realizada pelas instituições financeiras no mercado ​​​​​​​de capitais.</p><p>Assinale a alternativa que indica a resposta correta.</p><p>E.</p><p>Underwriting.</p><p>2.</p><p>A abertura do capital de uma empresa (IPO na sigla em inglês) pode ser uma maneira de o investidor obter o retorno esperado por ter patrocinado o projeto inicial. Contudo, o momento do IPO depende basicamente do ciclo de vida do negócio e do chamado “apetite” do mercado para comprar ações de uma empresa.</p><p>Você é colaborador sênior da OpenIvest e já tem grande experiência nas atividades que a empresa pode oferecer aos clientes, relacionadas ao serviço de auxílio e estruturação para abrirem o capital na bolsa. Dessa forma, você foi designado para prospectar novos clientes, fazendo visitas e reuniões para apresentar a sua empresa e conhecer melhor as possibilidades e situação dos futuros clientes.</p><p>Em determinado momento de uma reunião, um potencial cliente questiona quais vantagens a captação de recursos via IPO ​​​​​​​representa frente a outras modalidades de obtenção de recursos.</p><p>Assinale a alternativa que indica a resposta correta à questão feita pelo cliente.</p><p>B.</p><p>Aumento no caixa sem a necessidade de pagamento de juros sobre este capital.</p><p>3.</p><p>A abertura inicial de capital de uma empresa (IPO, na sigla em inglês) pode ser um importante instrumento para a captação de recursos. Contudo, o processo pode ser longo e custoso caso a empresa não tenha um bom nível de governança corporativa já previamente implantado. No Brasil, todo o processo de IPO deve ser previamente registrado e acompanhado por um órgão do governo federal responsável por supervisionar essas atividades.</p><p>Como gestor sênior na PW Capital, uma corretora e consultoria de investimento, você seleciona dois novos estagiários para compor seu time na empresa. Eles ficaram responsáveis por elaborar os relatórios semanais do andamento das atividades de abertura de capital e organizar os documentos dos clientes que devem ser enviados para solicitar o IPO.</p><p>Porém, na correria do final da semana, eles esqueceram para qual órgão federal deveriam enviar a documentação com o pedido de IPO. Para não correr risco e cometer um erro, eles ligam e perguntam a você qual o órgão do governo federal responsável por supervisionar atividades do mercado de capitais relacionadas com abertura de capital.</p><p>Assinale a alternativa que indica a resposta correta à questão ​​​​​​​dos estagiários.</p><p>D.</p><p>Comissão de Valores Mobiliários (CVM).</p><p>4.</p><p>Para fazer parte das empresas listadas na bolsa de valores,</p><p>a companhia precisa realizar a abertura de capital. Ao fazer</p><p>a abertura de capital, a empresa escolhe o seu segmento de</p><p>listagem, de acordo com os seus objetivos e a característica</p><p>do negócio.</p><p>Como gerente da área de investimentos do Banco Prime Invest,</p><p>você foi selecionado para dar uma palestra de boas-vindas aos</p><p>novos trainees que irão fazer parte da companhia. Você escolheu</p><p>a temática de IPO para desenvolver sua palestra e apresentar um</p><p>pouco da empresa.</p><p>Em um determinado momento, um dos trainees levanta a mão</p><p>e faz a seguinte pergunta: "Nós já entendemos o que é um IPO,</p><p>mas o que é um follow-on?".</p><p>Assinale a alternativa que indica a resposta correta à questão</p><p>​​​​​​​feita pelo estagiário.</p><p>C.</p><p>É quando a companhia já tem o capital aberto e já realizou a sua primeira oferta anteriormente, as emissões são conhecidas como ofertas subsequentes.</p><p>5.</p><p>Empreender e ter o próprio negócio é sempre uma ótima opção quando se pensa em ter mais autonomia. Mas, nesses momentos, é importante também ter em mente que nem tudo é fácil, principalmente quando o assunto é a vida financeira da empresa. Porém, existe uma série de fatores que podem dificultar o acesso a algum tipo de fonte de financiamento para o negócio.</p><p>A empresa Delta Participações está planejando fazer algumas expansões tanto no mercado nacional quanto internacional, porém, para isso, necessita de captação de recursos no mercado e, sendo assim, contrata uma consultoria financeira. Como coordenador sênior do setor financeiro, você está participando das reuniões e das negociações.</p><p>A instituição financeira que está auxiliando sua empresa apresenta uma variedade de opções de financiamento. O diretor da sua empresa, então, pergunta a você qual seria um exemplo de fontes de financiamento de longo prazo.</p><p>Assinale a alternativa que indica a resposta correta à questão ​​​​​​​feita pelo diretor da empresa.</p><p>A.</p><p>Oferta pública de ações.</p><p>Unidade 4 - Valores mobiliários: ações, debêntures, Bônus de Subscrição, Notas Promissórias e Letra Financeira</p><p>1.</p><p>Um dos valores mobiliários estudados são os debêntures. Eles têm uma finalidade muito importante, pois estão relacionados com as empresas e com uma forma de financiamento para elas. Um dos conceitos envolvidos nos debêntures são as chamadas mutuárias. Indique a alternativa que melhor explica o conceito de mutuária com relação a debêntures.</p><p>B.</p><p>As empresas que emitem os debêntures e dão um direito de crédito aos debenturistas são chamadas de mutuárias.</p><p>2.</p><p>No Brasil existe um órgão de estado que pode ser considerado similar a uma agência reguladora, que tem por finalidade fiscalizar as atividades, inspecionar as companhias abertas, aplicar penalidades aos autores de infrações dentro desse contexto. Trata-se da seguinte</p><p>autarquia especial:</p><p>E.</p><p>CVM – Comissão de Valores Mobiliários.</p><p>3.</p><p>Dentre os diferentes instrumentos do mercado de capitais que foram estudados nesta UA, este é um que tem por finalidade conferir ao seu titular o direito de preferência nas ações quando houver aumento de capital. Quando emitir novas ações, a companhia deverá, primeiramente, ofertá-las aos detentores desse tipo de instrumento financeiro, que é:</p><p>A.</p><p>Bônus de subscrição.</p><p>4.</p><p>O exercício da atividade regulatória da CVM junto ao mercado financeiro leva em conta alguns fundamentos, são eles: interesse público, confiabilidade, mercado eficiente, competitividade, mercado livre e proteção ao investidor. Dentre as opções a seguir, qual diz respeito à definição do fundamento de mercado eficiente?</p><p>B.</p><p>Deve-se permitir que as poupanças se dirijam naturalmente às unidades produtivas que apresentem maior rentabilidade, consideradas ao mesmo nível de risco, e que as transferências desses recursos se realizem aos menores custos possíveis.</p><p>5.</p><p>Uma das formas de investimento mais utilizada nos Estados Unidos, em boa parte dos países desenvolvidos e que está em importante crescimento no Brasil são as ações de empresas. Dentre os caminhos apresentados nas opções a seguir, qual é a que melhor representa a forma adequada para se fazer o investimento em ações?</p><p>D.</p><p>Deve-se procurar uma corretora de valores autorizada, fazer o cadastro com todas as informações, depositar os valores para o investimento, decidir junto com o corretor quais são as melhores ações em função do perfil de investidor e autorizar a compra ou a venda das ações, liquidando a operação.</p><p>Unidade 5 - Mercado de ações: Mercado a Vista, Mercado a Termo; Mercado de Opções</p><p>1.</p><p>O mercado de derivativos é uma das principais formas de investir as suas finanças. Ações, commodities e produtos negociados na Bolsa fazem parte da carteira de negociação e você pode encontrar opções interessantes para proteger ou alavancar a sua posição atual.​​​​​​​ Assinale a opção que trata dos derivativos:</p><p>C.</p><p>Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis.</p><p>2.</p><p>Ação é a menor parcela do capital social das companhias ou sociedades anônimas. É, portanto, um título patrimonial e, como tal, concede aos seus titulares, os acionistas, todos os direitos e deveres de um sócio, no limite das ações possuídas. Dentre os itens apresentados, assinale a alternativa que contém um código de ações que são engociadas no mercado de valores mobiliários</p><p>A.</p><p>VALE3.</p><p>3.</p><p>Em determinado mercado, negocia-se o direito de comprar ou vender um ativo por um preço prefixado em uma data futura. Que mercado é esse?</p><p>D.</p><p>Mercado de opções.</p><p>4.</p><p>Em 01/07/2019, a arroba (medida utilizada para o peso de bovinos) do boi, para março de 2020, estava cotada a R$ 55,00. Para não correr o risco de alta no preço do boi, um frigorífico exportador de carne decide comprar contratos negociados na Bolsa para vencimento em março de 2020, fixando a compra de 4 mil cabeças (em torno de 330 arrobas) a R$ 55,00 cada arroba e com os compromissos ajustados diariamente. Nesse caso, o contrato foi firmado em qual mercado?</p><p>E.</p><p>Mercado futuro.</p><p>5.</p><p>Um produtor de café irá colher sua safra daqui a 60 dias. Esse produtor está com medo de que, em 60 dias, os preços do café estejam muito baixos. Então, para assegurar um preço de venda capaz de garantir sua margem de lucro, ele decide não esperar para procurar um comprador (que acredite que o preço do café irá aumentar). O produtor e o comprador fecham um contrato no mercado de balcão estabelecendo a quantidade de 100 sacas de café, o preço de 500 reais por saca de café e a data de liquidação em 60 dias.</p><p>O que acontecerá se, em 60 dias, o preço da saca de café estiver em 550 reais por saca?</p><p>C.</p><p>O produtor entregará o café a 500 reais por saca, perdendo 50 reais por saca em relação ao preço de mercado.</p><p>Unidade 6 - Conceitos iniciais de mercado de derivativos</p><p>1.</p><p>Os primeiros registros de derivativos de que se tem conhecimento ocorreram no Japão feudal no século XVII, envolvendo a produção de arroz. Os comerciantes começaram a comprar a produção futura dos produtores rurais por um preço prefixado a fim de assegurar o fornecimento da mercadoria e o preço a ser pago por ela.</p><p>​​​​​​​</p><p>​​​​​​​Nesse sentido, é correto afirmar que o objetivo da operação de hedge do mercado de derivativos consiste no seguinte:</p><p>A.</p><p>Compensar as oscilações do preço dos ativos no mercado.</p><p>2.</p><p>Os derivativos são instrumentos financeiros que dependem de um outro ativo para ser negociado. Eles podem ser classificados em financeiros e não financeiros.​​​​​​​</p><p>Sendo assim, assinale a alternativa que compreende apenas derivativos financeiros:</p><p>E.</p><p>Taxa de juros, moedas e índices da bolsa de valores.</p><p>3.</p><p>As negociações de derivativos são realizadas por meio de contratos padronizados e não padronizados. Os contratos padronizados são negociados em mercado organizado, ou seja, na bolsa de valores, e os contratos não padronizados são negociados no balcão.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre os tipos de contratos de derivativos:</p><p>I. Os contratos padronizados são regulados pela bolsa, podendo ser negociados com outros participantes.</p><p>II. Os contratos padronizados apresentam baixa liquidez em virtude de serem negociados com outros participantes.</p><p>III. Os contratos não padronizados são realizados diretamente entre as partes envolvidas no negócio.</p><p>IV. Os contratos não padronizados possuem alta por serem negociados apenas entre as partes envolvidas.</p><p>​​​​​​​</p><p>Assinale a alternativa correta:</p><p>B.</p><p>I e III estão corretas.</p><p>4.</p><p>No mercado de derivativos, os participantes do negócio podem realizar diferentes tipos de contrato como contrato a termo, futuro, de opções e swap. Cada modalidade de contrato possui características distintas.</p><p>​​​​​​​</p><p>Sendo assim, o modelo de contrato que estabelece a compra ou a venda de um bem por um preço fixado em data futura com a liquidação somente no vencimento corresponde ao seguinte:</p><p>A.</p><p>Contrato a termo.</p><p>5.</p><p>Os participantes do mercado de derivativos possuem objetivos distintos. Eles podem ser classificados em hedgers, especuladores e arbitradores.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre a finalidade de cada participante no mercado de derivativos:</p><p>I. Os hedgers visam se proteger contra os riscos de oscilações desfavoráveis nos preços dos ativos.</p><p>II. Os especuladores assumem os riscos transferidos pelos hedgers com o objetivo de obter lucro.</p><p>III. Os arbitradores objetivam lucrar com os derivativos assumindo riscos.</p><p>IV. Os arbitradores têm a função de regular os preços e equilibrar o mercado.</p><p>​​​​​​​</p><p>Assinale a alternativa correta:</p><p>D.</p><p>I, II e IV estão corretas.</p><p>Unidade 7 - Mercado a termo</p><p>1.</p><p>O mercado a termo corresponde a uma das modalidades de negociação do mercado de derivativos. O contrato a termo pode envolver derivativos agropecuários, financeiros ou de energia e climáticos. Esse contrato tem algumas características importantes na negociação.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre as características dos contratos a termo e assinale a alternativa correta.</p><p>I. Os contratos a termo são normalmente negociados no mercado de balcão.</p><p>II. Os contratos a termo são geralmente liquidados integralmente apenas no vencimento.</p><p>III. Os contratos a termo permitem que o vendedor saia de sua posição antes do vencimento.</p><p>IV. Os contratos a termo possibilitam a saída do comprador de sua posição antes do vencimento.</p><p>D.</p><p>I, II e IV estão corretas.</p><p>2.</p><p>Os contratos a termo de dólar e de ações são os principais contratos a termo negociados no mercado brasileiro. Os vencimentos dos contratos a termo de ações são fixados, geralmente, em 30, 60 e 90 dias corridos.</p><p>A B3 define o prazo de vigência do contrato de:​​​​​​​</p><p>E.</p><p>16 até 999 dias corridos.</p><p>3.</p><p>Os contratos a termo de ações da B3 são negociados com bastante frequência. O contrato a termo de ações corresponde a um compromisso de compra ou venda de uma determinada ação, a um preço prefixado, com liquidação em uma data futura.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre as vantagens do mercado a termo de ações e assinale a alternativa correta.</p><p>I. A compra de ações a termo proporciona a alavancagem de recursos dos investidores.</p><p>II. A compra de ações a termo proporciona a proteção contra a baixa de preços.</p><p>III. A compra de ações a termo propicia a diversificação e a redução de riscos.</p><p>IV. A compra de ações a termo facilita a geração de caixa.</p><p>E.</p><p>I, III e IV estão corretas.</p><p>4.</p><p>A operação a termo consiste em uma operação de compra e venda de ativos, acordada na data zero, para liquidação em uma data futura. As operações a termo proporcionam diversas vantagens aos investidores. No entanto, também apresentam algumas desvantagens.</p><p>Assinale a alternativa que corresponde a uma desvantagem do mercado a termo.</p><p>A.</p><p>Tem baixa liquidez.</p><p>5.</p><p>O contrato a termo de ações tem algumas características importantes quanto aos vencimentos, às garantias, à entrega física, à liquidação antecipada, aos depósitos de garantias e à liquidez do mercado a termo de ações.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre as características do mercado a termo de ações e assinale a alternativa correta.</p><p>I. O mercado a termo de ações exige a entrega física do ativo.</p><p>II. Os contratos a termo de ações exigem uma garantia de liquidação.</p><p>III. A liquidação no mercado a termo de ações pode ser realizada de forma antecipada.</p><p>IV. Os vencimentos dos contratos a termo de ações podem ser fixados em até 999 dias úteis.</p><p>D.</p><p>I, II e III estão corretas.</p><p>Unidade 8 - Mercados futuros</p><p>1.</p><p>Os contratos futuros podem ser utilizados tanto para proteção (hedge) como para especulação. São negociados contratos futuros sobre diversos ativos, como ações, commodities (agrícolas, energia, metais, etc.), taxas de juros, entre outros. Fazem uso desses contratos investidores, produtores, instituições financeiras e outros.</p><p>Considerando as especificações de contratos futuros de commodities agrícolas e a posição a ser assumida pelo produtor rural, assinale a alternativa que apresenta corretamente a operação que deve ser realizada por um produtor rural que deseja proteger o preço de venda de toda a sua produção estimada em 90 mil sacas de soja para daqui a seis meses.</p><p>C.</p><p>Venda de 90 mil contratos futuros de soja com vencimento em seis meses.</p><p>2.</p><p>Os contratos futuros permitem que os players assumam posições compradas ou vendidas. Além disso, conceitos como posição zerada e contratos em aberto também são importantes para entender a posição do investidor no mercado de contratos futuros.</p><p>Sobre isso, assinale a alternativa correta.</p><p>E.</p><p>Um investidor que tenha comprado 400 contratos futuros e, em seguida, vendido 300 contratos futuros de um contrato com exatamente todas as mesmas especificações está assumindo uma posição comprada nesse contrato, pois a posição mantida por um investidor é o saldo líquido entre compras e vendas de um determinado contrato com as mesmas especificações.</p><p>3.</p><p>As empresas exportadoras, pela natureza do seu negócio, geram receitas em outras moedas estrangeiras. Contudo, muitas dessas empresas têm grande parte dos seus custos em moeda local. Essa geração de receitas em moeda estrangeira e de custos em moeda local implica riscos de oscilação da taxa de câmbio. Os contratos futuros são utilizados por muitas empresas para gerenciar esse risco.</p><p>Considere um gestor financeiro de uma empresa exportadora que mensalmente necessita fechar contratos de venda de produtos cotados em dólar. Ele pretende proteger essa exposição com o uso de contratos futuros de câmbio. O gestor vendeu 200 contratos de dólar com taxa de câmbio de BRL 4,60 / USD 1,00. Considere que a unidade de negociação do ativo (múltiplo) é de USD 50.000,00 e que a taxa de câmbio em D+1 é de BRL 4,65 / USD e em D+2 é de BRL 4,50 / USD.</p><p>Assinale a alternativa que indica corretamente o ajuste acumulado nos dois dias para a empresa exportadora.</p><p>A.</p><p>Recebimento de BRL 1 milhão.</p><p>4.</p><p>Os preços praticados nos mercados à vista e futuros são distintos, pois são influenciados por fatores como as taxas de juros praticadas nos mercados e outros custos associados à estocagem e ao transporte das mercados, por exemplo, também chamados de custos de carregamento.</p><p>Assinale a alternativa que corretamente relaciona as diferenças entre os preços praticados nos mercados à vista e futuro com os respectivos fatores.</p><p>D.</p><p>Quanto maiores a taxa de juros e o custo de carregamento, maior tende a ser o preço no mercado futuro em relação ao preço no mercado à vista.</p><p>5.</p><p>Tanto o mercado futuro como o mercado a termo são utilizados por investidores, gestores, instituições financeiras e outros players para assumir posições buscando proteção (hedge) ou obtenção de ganhos a partir da especulação em relação aos preços futuros de ativos. Contudo é importante destacar que há diferenças importantes em relação a esses mercados.</p><p>Sobre isso, assinale a alternativa correta.</p><p>B.</p><p>Enquanto nos mercados a termo os contratos podem ser personalizados, nos mercados futuros os contratos são padronizados.</p><p>Unidade 9 - Mercados de opções</p><p>1.</p><p>No mercado de opções se negociam opções de compra e venda de ativos mediante contratos de opções. Os contratos de opções atribuem ao investidor o direito de comprar ou vender no futuro determinado ativo, pagando por isso um prêmio ao vendedor.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre os participantes do contrato de opções.</p><p>I. O titular do contrato é aquele que vende a opção.</p><p>II. O lançador do contrato é aquele que compra a opção.</p><p>III. O comprador da opção tem o direito de comprar ou vender o ativo.</p><p>IV. O vendedor da opção tem a obrigação de comprar ou vender o ativo.</p><p>Assinale a alternativa correta:</p><p>C.</p><p>III e IV estão corretas.</p><p>2.</p><p>O mercado de opções utiliza algumas expressões específicas, por exemplo, in the money, at the money, out of the money e “virou pó”. Cada expressão tem um significado diferente.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre as expressões utilizadas no mercado de opções.</p><p>I. In the money é utilizada na opção de compra quando o preço do ativo na data do vencimento da opção é menor que o preço de exercício.</p><p>II. At the money é utilizada na opção de venda quando o preço do ativo na data do vencimento da opção é igual ao preço de exercício.</p><p>III. Out of the money é utilizada na opção de compra quando o preço do ativo na data do vencimento da opção é maior que o preço de exercício.</p><p>IV. “Virou pó” é utilizada quando o direito de compra ou venda do ativo na data do vencimento da opção não é exercido.</p><p>Assinale a alternativa correta:</p><p>B.</p><p>II e IV estão corretas.</p><p>3.</p><p>As opções podem ser classificadas em europeias e americanas. Essa classificação não tem qualquer relação com a posição geográfica, visto que as opções europeias não são negociadas exclusivamente no continente europeu e as opções americanas não são negociadas unicamente nos Estados Unidos.</p><p>Nesse sentido, analise as afirmativas a seguir sobre as opções europeias e americanas.</p><p>I. O direito da opção europeia somente pode ser exercido na data do vencimento do contrato.</p><p>II. O direito da opção europeia deve ser exercido antes da data de vencimento do contrato.</p><p>III. O direito da opção americana deve ser exercido antes da data do vencimento do contrato.</p><p>IV. O direito da opção americana pode ser exercido antes ou na data do vencimento do contrato.</p><p>Assinale a alternativa correta:</p><p>A.</p><p>I e IV estão corretas.</p><p>4.</p><p>A opção de compra consiste na operação em que o titular tem o direito de comprar o ativo objeto do lançador da opção por um preço previamente acordado e por um determinado período de tempo. Considere que um investidor paga o prêmio de R$ 20,00 por uma opção de compra em que o preço de exercício é R$ 350,00. Se na data de vencimento o ativo estiver cotado a R$ 450,00, qual será o resultado do comprador da opção?​​​​​​​</p><p>A.</p><p>Lucro de R$ 80,00.</p><p>5.</p><p>A opção de venda consiste na operação em que o titular tem o direito de vender o ativo objeto ao lançador até ou na data do vencimento. Suponha que o preço de exercício</p><p>de uma opção</p><p>B.</p><p>Lucro de R$ 10,00.</p><p>Unidade 10 - Conceitos gerais sobre renda fixa</p><p>1.</p><p>A taxa de juros de um título de renda fixa representa, ao mesmo tempo, o retorno do investidor (tomador do dinheiro) e o custo do dinheiro a ser pago pelo tomador dos fundos (custo de captação).</p><p>Considerando a remuneração dos títulos de renda fixa, assinale (V) para verdadeiro e (F) para falso nas seguintes afirmativas:</p><p>( ) Os títulos de renda fixa apresentam três formas de remuneração: pré-fixada, pós-fixada e indexada à inflação.</p><p>( ) A taxa pré-fixada é a taxa de juros definida no momento da aplicação, capaz de revelar ao investidor exatamente o valor do retorno do investimento.</p><p>( ) A taxa pós-fixada é formada por uma taxa de juros real (líquida da inflação) previamente definida e acrescida da variação da inflação verificada no período da aplicação.</p><p>( ) A taxa indexada à inflação acompanha o comportamento do mercado; normalmente se utiliza um percentual da Selic ou do CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro).</p><p>C.</p><p>V, V, F, F.</p><p>2.</p><p>O emissor do título de renda fixa utiliza os recursos captados para o pagamento de dívidas ou o reforço de caixa e promete devolver o dinheiro ao credor, corrigido por juros, em data determinada.</p><p>Com base nessas informações, julgue as seguintes afirmativas sobre as formas de negociação de um título de renda fixa:</p><p>I. Ao par indica que o preço de negociação de mercado é diferente do valor real do título. Ou seja, a taxa exigida de retorno do investidor é a diferença da taxa do cupom.</p><p>II. Deságio indica que a taxa de mercado é maior que a taxa de juro prometida pelo título. Em outras palavras, o preço de mercado é inferior ao valor nominal do título.</p><p>III. Ágio indica que o título está valorizado em relação ao seu valor nominal, prometendo pagar juros (taxa do cupom) acima da taxa de retorno requerida pelo mercado.</p><p>Assinale a alternativa que contém as assertivas corretas.</p><p>.</p><p>Somente as alternativas II e III estão corretas.</p><p>3.</p><p>Entre os principais emitentes de títulos de renda fixa, podem-se destacar o governo federal e as empresas privadas.</p><p>Assinale (V) para verdadeiro e (F) para falso nas seguintes afirmativas sobre os tipos de ativos financeiros de renda fixa:</p><p>( ) Título público é um investimento da dívida privada pertencente à modalidade de rendimento pré-fixado.</p><p>( ) Títulos privados são aqueles emitidos por instituições privadas, como bancos, financeiras e empresas de diversos setores.</p><p>( ) Fundos de renda fixa são pessoas jurídicas que atuam como uma espécie de condomínio.</p><p>( ) Os títulos públicos e privados são geridos por um gestor, que normalmente é um profissional do mercado.</p><p>B.</p><p>F, V, V, F.</p><p>4.</p><p>Para optar por determinada modalidade de investimentos, o investidor precisa conhecer as características dos ativos financeiros da renda fixa e da renda variável.</p><p>Com base nessas informações, julgue as seguintes afirmativas sobre as diferenças entre renda fixa e renda variável.</p><p>I. Na renda fixa, o investidor sabe previamente qual será a rentabilidade do ativo, ao passo que na renda variável não há previsibilidade, ou seja, o preço dos ativos pode sofrer variações o tempo todo.</p><p>II. Os ativos de renda fixa trazem a possibilidade de maior rendimento comparados aos de renda variável, principalmente quando levado em consideração o tempo.</p><p>III. O indicador de rendimentos da renda fixa se baseia na movimentação de alguns indicadores, como Selic e IPCA, ao passo que o rendimento da renda variável é impactado especialmente por flutuações econômicas e políticas.</p><p>Assinale a alternativa que contém as assertivas corretas.</p><p>D.</p><p>Somente as alternativas I e III estão corretas.</p><p>5.</p><p>O mercado financeiro brasileiro, de acordo com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), dispõe de três tipos de investidores: o investidor regular, o investidor qualificado e o investidor profissional.</p><p>Assinale (V) para verdadeiro e (F) para falso nas seguintes afirmativas sobre os tipos de investidor.</p><p>( ) O investidor regular é a pessoa física ou jurídica que possui investimentos superiores a R$ 500 mil, seja em renda fixa, seja em renda variável.</p><p>( ) O investidor qualificado é aquele que tem mais de R$ 1 milhão investidos no mercado financeiro e que tenha isso atestado por escrito.</p><p>( ) O investidor profissional é aquele que tem mais de R$ 10 milhões investidos no mercado financeiro e que tenha isso atestado por escrito.</p><p>( ) Todo investidor qualificado também é considerado um investidor profissional.</p><p>B.</p><p>F, V, V, F.</p><p>Unidade 11 - Formação e aplicação das taxas de juros</p><p>1.</p><p>O Comitê de Política Monetária (Copom) se caracteriza por definir a taxa básica de juros da economia, a taxa Selic, que é referência para os demais juros da economia, além de regular as operações diárias com títulos públicos federais. Baseado em análises do cenário macroeconômico e nos principais riscos que podem estar associados a ele, o Copom toma as decisões visando com que a inflação fique situada em uma meta definida pelo Conselho Monetário Nacional.</p><p>Assinale a alternativa que indica corretamente a qual órgão o Copom pertence</p><p>C.</p><p>Banco Central do Brasil.</p><p>2.</p><p>A intermediação entre os agentes que necessitam de dinheiro e as partes que se propõem a poupar o excedente é uma das inúmeras atividades de um banco. E essa movimentação se dá por meio de empréstimos. Porém, em algumas situações, o dinheiro disponibilizado pelo banco aos tomadores de empréstimos excede o valor em caixa e deixa a instituição no negativo.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta a resposta correta em relação ao assunto</p><p>D.</p><p>É formalizado um contrato com prazo determinado denominado Certificado de Depósito Interbancário (CDI).</p><p>3.</p><p>A taxa de juros de longo prazo (TJLP) foi substituída pela taxa de longo prazo (TLP), que entrou em vigor no início de 2018. Contudo, a TJLP será mantida até o final dos contratos aprovados pelo BNDES anteriores a 1º de janeiro de 2018.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta a sentença correta em relação a uma característica da TLP.</p><p>E.</p><p>Aproxima-se dos juros praticados no mercado financeiro.</p><p>4.</p><p>O juro é um tipo de remuneração cobrado pelo empréstimo de um bem e expresso como um percentual sobre o valor que foi emprestado. Esse percentual é a taxa de juro, uma compensação paga pelo tomador do empréstimo para ter o direito de usar o dinheiro até a dívida ser quitada, ou seja, o dia do pagamento.</p><p>Sobre a taxa de juros e o risco de crédito envolvidos em uma operação de empréstimo, assinale a alternativa correta.</p><p>B.</p><p>Quanto maior for o risco de crédito, maior é a taxa de juros prometida pelo tomador do empréstimo.</p><p>5.</p><p>As operações de mercado aberto (open market) têm o propósito de regular o fluxo monetário da economia. Essas operações representam o instrumento usado pelo Banco Central (Bacen) para a execução da política monetária. Um impacto relevante sobre o valor das taxas de juros afeta a economia como um todo, pois a taxa básica de juros do mercado financeiro (Selic) é formada principalmente por meio de ação governamental.</p><p>Assinale a alternativa correta sobre a operação de open market e sua relação com as taxas de juros.</p><p>E.</p><p>Para diminuir a taxa de juros e aumentar a circulação de moedas, o Bacen compra os títulos públicos que estejam em circulação.</p><p>Unidade 12 - Títulos públicos de renda fixa</p><p>1.</p><p>O Tesouro Direto é um programa criado pelo Tesouro Nacional em parceria com a Bolsa de Valores brasileira, que permite que qualquer pessoa com um CPF invista em títulos públicos. Os títulos públicos são negociados apenas escrituralmente, isto é, não existe um documento físico que represente o título.</p><p>Considerando as vantagens do Tesouro Direto, assinale (V) para verdadeiro e (F) para falso nas seguintes afirmativas:</p><p>( ) Flexibilidade: permite aplicações de grandes ou pequenos valores, com diversas datas de vencimento e modalidades de pagamento.</p><p>( ) Baixo risco e menor custo: por ser uma aplicação garantida pelo Governo Federal, e geralmente, com menor custo na comparação com os fundos de renda fixa.</p><p>( ) Solidez: o resgate da aplicação é realizado</p><p>sempre no vencimento, não sendo garantida a recompra dos títulos pelo Tesouro Nacional.</p><p>( ) Uniformização: os títulos ofertados pelo Tesouro Direto são todos prefixados indexados à Selic ou ao IPCA, que contemplam cenários de alta de juros e da variação da inflação.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.</p><p>C.</p><p>V, V, F, F</p><p>2.</p><p>Os títulos públicos são investimentos de renda fixa, o que significa que o investidor já conhece as condições de rentabilidade e o fluxo de pagamento da aplicação no momento da compra. Sobre os títulos públicos, analise as seguintes afirmativas.</p><p>I. O título público é emitido pelo Banco Central do Brasil (Bacen).</p><p>II. O título público tem como objetivo o financiamento das atividades do governo.</p><p>III. O título público tem alto risco de inadimplência.</p><p>Assinale a alternativa que contém as assertivas corretas.</p><p>B.</p><p>Apenas II.</p><p>3.</p><p>O Tesouro Direto é um dos investimentos mais seguros do mercado financeiro, oferecendo investimentos em títulos prefixados e pós-fixados indexados à Selic ou indexados ao IPCA.</p><p>Assinale (V) para verdadeiro e (F) para falso nas seguintes afirmativas sobre as características dos títulos de investimento do Tesouro Direto:</p><p>( ) Títulos prefixados são títulos públicos com rentabilidade fixa definida no momento da compra.</p><p>( ) Títulos do Tesouro Selic são títulos pós-fixados com rentabilidade indexada à taxa básica de juros da economia.</p><p>( ) Títulos Tesouro IPCA são ideais para reserva de emergência, pois entre os tipos de títulos públicos são os que têm menor risco em caso de venda antecipada.</p><p>( ) Títulos Tesouro Selic são indicados para investidores com objetivos de investimentos de longo prazo e o Tesouro IPCA para investimentos de curto prazo.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.</p><p>E.</p><p>V, V, F, F</p><p>4.</p><p>Uma das principais características dos títulos pós-fixados é que esses títulos têm a sua rentabilidade relacionada a um indexador que varia ao longo do tempo, ou seja, não é totalmente predefinido como nos títulos prefixados. Assim, a rentabilidade da aplicação é composta pela variação de um indexador (IPCA ou Selic) e mais uma taxa de juros prefixada.</p><p>Com base nessas informações, analise as afirmativas a seguir sobre os títulos pós-fixados.</p><p>I. O Tesouro Direto oferta três títulos pós-fixados: Tesouro IPCA+; Tesouro IPCA+ com juros semestrais; e Tesouro Selic.</p><p>II. A remuneração do título Tesouro Selic é dada pela variação da taxa Selic anual, o que contribui para alta volatilidade do valor de mercado do título.</p><p>III. A remuneração do título Tesouro IPCA+ é vinculada à variação da inflação e mais um ganho relacionado a uma taxa de juros contratada no momento da compra do título.</p><p>Assinale a alternativa que contém as assertivas corretas.</p><p>D.</p><p>I e III.</p><p>5.</p><p>Os rendimentos dos títulos do Tesouro são sempre tributados pelo Imposto de Renda (IR), de acordo com o tempo de aplicação, ou seja, sua tributação é decrescente.</p><p>Assinale (V) para verdadeiro e (F) para falso nas seguintes afirmativas a respeito da tributação sobre os rendimentos dos títulos públicos:</p><p>( ) O investidor terá que emitir o Darf (documento de arrecadação de receitas federais) para recolhimento do IR sobre os rendimentos dos títulos públicos.</p><p>( ) A cobrança do IR pode ocorrer em uma dessas situações: vencimento do título público; venda antecipada do título; e recebimento de cupons semestrais.</p><p>( ) Além da cobrança do IR, os investimentos em Tesouro também podem ter descontos de IOF (imposto sobre operações financeiras).</p><p>( ) Considerando que a tributação dos rendimentos dos títulos públicos é decrescente, pode-se afirmar que quanto maior for o tempo do investimento, maior será a sua rentabilidade líquida.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.</p><p>A.</p><p>F, V, V, V</p><p>Unidade 13 - Mercado de títulos públicos</p><p>1.</p><p>O governo federal emite títulos públicos com o propósito de captar recursos para financiar sua dívida pública, além das demais atividades governamentais. Os leilões de títulos públicos são a principal modalidade de emissão da dívida pública brasileira, dentro desse contexto existem dois tipos de leilão: o tradicional e o híbrido.</p><p>Assinale a alternativa que indica o tipo de leilão e a sua respectiva característica correta.</p><p>C.</p><p>Tradicional: a divulgação do lote ofertado acontece de forma discriminada para cada vencimento.</p><p>2.</p><p>O Tesouro Direto é um programa com o objetivo de democratizar a comercialização de títulos públicos federais por meio da internet. Os títulos públicos que são ofertados no Tesouro Direto podem ser prefixados ou pós-fixados.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta o tipo e a característica corretos.</p><p>D.</p><p>O valor do título é corrigido pelo seu indexador.</p><p>3.</p><p>Todo investidor precisa entender as características de um título, pois é muito importante identificar a melhor opção para seu perfil de investimento. No mercado existem títulos que contemplam desde investidores com perfil conservador até investidores com viés mais audacioso.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta os conceitos alinhados com os títulos de forma correta​​​​​​.</p><p>C.</p><p>Renda fixa: títulos públicos — CDB — debêntures — letra de crédito.</p><p>4.</p><p>Os títulos ofertados no Tesouro Direto têm inúmeras características. Em relação às taxas de juros indicadas aos títulos públicos, identifica-se que elas podem ser enquadradas como nominal, real ou um prêmio sobre o indexador.</p><p>Assinale a alternativa que associa o tipo de taxa com sua característica de forma correta</p><p>E.</p><p>Taxa nominal: não considera o efeito da inflação sobre o valor do título.</p><p>5.</p><p>Realizados por meio de processos competitivos e operados por meio de sistema eletrônico, os leilões de títulos públicos são muito importantes tanto para o governo quanto para o mercado de capitais. O dealer tem um papel importante nesse processo.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta a definição correta de dealer.</p><p>B.</p><p>Instituições financeiras credenciadas que atuam como intermediários do Banco Central.</p><p>Unidade 14 - Títulos privados de renda fixa</p><p>1.</p><p>Alguns títulos privados de renda fixa são assegurados por um fundo garantidor, e outros, pelos ativos da empresa, o que garante ao investidor uma maior segurança de seus investimentos.</p><p>​​​​​​​</p><p>Sobre a forma de assegurar esses títulos, assinale a alternativa correta:</p><p>D.</p><p>O valor limite assegurado pelo fundo garantidor de crédito é de R$ 250.000,00 por CPF em uma mesma instituição.</p><p>2.</p><p>Os títulos privados de renda fixa são divididos em corporativos e bancários, e cada um tem suas particularidades. Os corporativos são aqueles emitidos por empresas, já os bancários, por instituições financeiras.</p><p>​​​​​​​</p><p>Assinale a alternativa que apresenta apenas títulos corporativos:</p><p>D.</p><p>Certificados de recebíveis de agronegócio e debêntures.</p><p>3.</p><p>Os títulos de certificados de depósitos bancários (CDB) são títulos privados de renda fixa, emitidos pelos bancos, com o propósito de financiar determinados projetos, e são considerados títulos de baixo risco para o investidor.</p><p>Um investidor adquire títulos de CDB, pelo período de quatro anos, no valor de R$ 20.000,00, com rentabilidade prefixada de 18% ao ano.</p><p>Qual o valor do imposto de renda descontado nessa operação?</p><p>E.</p><p>R$ 2.816,33</p><p>4.</p><p>Os certificados de depósito bancários (CDB) e os recibos de depósito bancários (RDB) são tipos de títulos emitidos pelos bancos, os quais oferecem benefícios para os investidores.</p><p>​​​​​​​</p><p>No entanto eles se diferenciam pelo seguinte</p><p>D.</p><p>Os CDBs podem ser resgatados antes do vencimento, já os RDBs só na data definida.</p><p>5.</p><p>Alguns títulos privados de renda fixa incidem impostos sobre o rendimento, por outro lado, outros títulos são isentos, e o investidor deverá analisar todas essas características antes de adquirir um título.</p><p>​​​​​​​</p><p>Assinale a alternativa que apresenta apenas títulos isentos de impostos:</p><p>C.</p><p>CRI e LCI.</p><p>Unidade 15 - Mercado financeiro e fintechs</p><p>1.</p><p>A Internet e a tecnologia vêm ao longo das últimas duas décadas trazendo enormes mudanças, rapidez, utilidade, grandes vantagens ao mundo e informações mais acessíveis</p><p>e acessos a dados antes inimagináveis, sobretudo, para pessoas físicas. Por consequência disso, vem crescendo rapidamente o número de fintechs tanto no Brasil quanto no mundo.</p><p>Assinale a seguir a alternativa correta para o significado de fintech​​​​​​:</p><p>C.</p><p>Fintech é o nome dado às startups financeiras que estão revolucionando esse mercado por meio dos bancos digitais.</p><p>2.</p><p>O Brasil e o mundo vivem um momento de enorme transformação nos seus mercados financeiros. Mais do que nunca, investidores individuais e administradores financeiros, quando nas suas tomadas de decisões sobre o tema, precisam entender bem sobre os diversos produtos que trafegam pela economia e como os mercados financeiros operam e se relacionam, pois a figura dos intermediários financeiros neste novo modelo das fintechs deixa de ser protagonista e passa a ser coadjuvante, devido à autonomia do indivíduo em realizar suas operações financeiras on-line e independente.</p><p>Assinale a seguir quem são esses intermediários financeiros:</p><p>B.</p><p>Bolsa de Valores e instituições financeiras (bancos comerciais, bancos de investimentos e os fundos mútuos)</p><p>3.</p><p>Dos seis modelos de negócios implementados pelas fintechs, qual deles se configura pelo criador do projeto ou empreendedor que precisa de financiamento; pelos investidores que estão interessados no projeto; e, por fim, pela instituição moderadora que facilita o engajamento entre os investidores e o criador do projeto?</p><p>E.</p><p>Crowdfunding.</p><p>4.</p><p>“O Banco Central vai definir uma regulamentação padrão mínima e vai deixar a indústria se autorregular. Os bancos por aqui guardam diferentes informações para cada transação. Sendo assim, o cliente tem conta corrente no banco A, não consegue crédito no banco B, pois este não tem acesso aos seus dados. A pessoa fica à mercê das taxas do banco A. Com o Open Banking, o banco B poderia fazer uma avaliação e oferecer outra taxa”, exemplifica Rafael Pereira, CEO da Rebel, uma fintech de empréstimo pessoal on-line.</p><p>Qual é o conceito de Open Banking?</p><p>C.</p><p>Banco que parte da premissa de que os dados do cidadão pertencem a ele, não às instituições financeiras.</p><p>5.</p><p>Uma das vantagens das startups financeiras com relação aos bancos tradicionais é que elas proporcionam soluções adequadas aos pequenos negócios e pessoas físicas com taxas e custos reduzidos.</p><p>Qual é o objetivo das fintechs como a "Quero Quitar” e a "Acordo Certo”?</p><p>E.</p><p>As fintechs "Quero Quitar” e "Acordo Certo” são plataformas gratuitas e têm como objetivo a negociação de dívidas on-line.</p><p>Unidade 16 - Objetivos da Macroeconomia</p><p>1.</p><p>Suponha que o governo decida reduzir a alíquota de imposto. Com essa decisão sobrará mais de seu salário no final do mês. Suponha também que milhares de trabalhadores serão beneficiados com a medida. Considerando essa política, qual será a influência na atividade macroeconômica do país?</p><p>2.</p><p>A inflação é o aumento generalizado de preços que afeta, principalmente, a classe com menor renda disponível, se tornando um custo social que deve ser combatido pela política econômica. Taxas de inflação moderadas ou altas são consideradas dispendiosas para a economia. As políticas macroeconômicas possuem ferramentas importantes para ajustar (aumentar/reduzir) o nível inflacionário do país. Suponha um cenário onde o Banco Central entende que a inflação está muito alta e decida utilizar a política econômica para diminuir a meta de inflação a curto e longo prazo. Qual será a conduta monetária anti-inflacionária disponível considerando os movimentos da oferta e da demanda agregada?</p><p>D.</p><p>Um aumento da taxa de juros reduzirá o nível da produção, que resultará em uma redução da inflação.</p><p>3.</p><p>Você é o responsável pela economia (pelo menos até o final deste exercício) que apresenta um nível de desemprego perto de 5,5%. Sua tarefa é conduzir a economia, utilizando políticas monetárias, para o pleno emprego (4% de desemprego). Qual seria a sua conduta?</p><p>B.</p><p>Reduzir a taxa de juros para promover o aumento da produção e o aumento do emprego.</p><p>4.</p><p>Mudanças na política monetária não são os únicos fatores que deslocam a curva de demanda agregada. Ela também será deslocada em resposta a alterações na política fiscal e a outras mudanças exógenas no dispêndio. Suponha um aumento nos gastos militares pelo governo, como ficaria a oferta agregada, a demanda agregada a longo prazo e a inflação neste contexto?</p><p>4.</p><p>Mudanças na política monetária não são os únicos fatores que deslocam a curva de demanda agregada. Ela também será deslocada em resposta a alterações na política fiscal e a outras mudanças exógenas no dispêndio. Suponha um aumento nos gastos militares pelo governo, como ficaria a oferta agregada, a demanda agregada a longo prazo e a inflação neste contexto?</p><p>B.</p><p>O aumento dos gastos do governo promove, a curto prazo, o aumento de preços (inflação), o aumento da demanda agregada e o aumento do emprego. A longo prazo, a oferta agregada reduz pressionando a inflação.</p><p>5.</p><p>Para atingir seus objetivos, a política macroeconômica utiliza mecanismos de transmissão (instrumentos) que são manejados conforme a conduta preconizada pela equipe econômica. Desta forma pode-se afirmar que:</p><p>A.</p><p>Políticas monetárias influenciam na oferta de moeda e na taxa de juros e na demanda agregada; políticas fiscais influenciam na tributação, na renda disponível e na demanda agregada; políticas cambiais influenciam nas exportações, no equilíbrio das contas externas e na oferta agregada; políticas de rendas influenciam na renda disponível, na demanda agregada e na oferta agregada.</p>