Atividade 1 - Elisângela - Marina - Samuel 13-02-22 - Risco e Retorno

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UNIVERSIDADE FEDERAL DE PERNAMBUCO CENTRO DE 
CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS DEPARTAMENTO DE 
CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS CURSO DE GRADUAÇÃO EM 
ADMINISTRAÇÃO 
DISCIPLINA: FINANÇAS 1 – 5N – Noite 
(2021.2) DATA: 13/02/2022 
ALUNOS: Elisângela Maria do Nascimento Silva, Marina Albuquerque Tavares 
de Melo e Samuel Roberto Alves Ferreira. 
 
P5-1 Taxa de retorno. Douglas Keel, um analista financeiro da Orange 
Industries, quer estimar a taxa de retorno de dois investimentos de risco 
semelhante, X e Y. As pesquisas de Douglas indicam que os retornos no 
passado próximo servem como estimativas razoáveis do retorno futuro. Um 
ano antes, o investimento X tinha valor de mercado de $ 20.000; o investimento 
Y tinha valor de mercado de $ 55.000. Durante o ano, o investimento X gerou 
fluxo de caixa de $ 1.500 e o investimento Y gerou fluxo de caixa de $ 6.800. 
Os valores atuais de mercado dos investimentos X e Y são $ 21.000 e $ 
55.000, respectivamente. 
a. Calcule a taxa esperada de retorno dos investimentos X e Y usando os 
dados do último ano. 
Resposta: Taxa esperada de Retorno de X= 12,50%: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Taxa esperada de Retorno de Y = 12,36% : 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
B. Admitindo que os dois investimentos sejam igualmente arriscados, qual 
deles Douglas deveria recomendar? Por quê? 
Resposta: Douglas deverá recomendar o investimento X pois o apresenta um 
maior retorno atual ou seja, em um ano o seu valor atual de mercado aumentou 
mais do que o investimento Y mesmo o seu fluxo de caixa sendo menor que o 
investimento Y. 
P5-4 Análise de risco. A Solar Designs está considerando investir na expansão 
de sua linha de produtos. Estão sendo considerados dois tipos de expansão. 
Após investigar os resultados possíveis, a empresa fez as estimativas 
representadas na tabela a seguir: 
 
a. Determine a amplitude das taxas de retorno de cada um dos dois 
projetos. 
Resposta: Amplitude da Taxa de Retorno da Expansão A 
A= Retorno Pessimista – Retorno Otimista 
 24% – 16% = 8% 
Amplitude da Taxa de Retorno da Expansão B 
30% - 10% = 20% 
 
b. Qual projeto é menos arriscado? Por quê? 
Resposta: Observando a Amplitude das Taxas percebemos que a Expansão A 
é a menos arriscada, pois tem uma menor variabilidade no resultado da 
amplitude. 
c. Se a decisão de investimento fosse sua, qual escolheria? Por quê? Qual 
a implicação disso no que tange à sua preferência pelo risco? 
Resposta: Escolheríamos a Expansão A, pois embora ela possua o mesmo 
valor de investimento inicial (12.000) e taxa mais provável (20%) que 
expansão B, ela ainda oferece uma menor quantidade de risco a nossa 
Empresa, por esse motivo decidiremos ficar com a Expansão A. 
d. Suponha que o resultado mais provável da expansão B seja 21% ao ano 
e que todas as demais condições permaneçam inalteradas. Isso mudaria 
sua resposta no item c? Por quê? 
Resposta: Não, porque a taxa de risco da expansão B continua sendo muito 
elevada. 
 
P5-7 Coeficiente de variação. A Metal Manufacturing identificou quatro 
alternativas para atender à sua necessidade de aumento da capacidade de 
produção. A tabela a seguir resume os dados colhidos a respeito de cada uma 
dessas alternativas. 
 
a. Calcule o coeficiente de variação de cada alternativa. 
Resposta: Para calcular o Coeficiente de Variação Dividimos o DP pelo 
Retorno Esperado. 
Alternativa Retorno 
Esperado 
Desvio-Padrão 
do Retorno 
Coeficiente de 
Variação (DP/RE) 
A 20 7 0,35 
B 22 9,5 0,43 
C 19 6 0,32 
D 16 5,5 0,34 
(cálculos: a) 7/20 = 0,35 b) 9,5/22= 0,43 c) 6/19=0,32 d)5,5/16=0,34) 
 
b. Se a empresa quiser minimizar o risco, qual será a alternativa 
recomendável? Por quê? 
Resposta: De acordo com a resposta que encontramos calculando o 
Coeficiente de variação a empresa deve escolher a Alternativa C. Porque é a 
alternativa que apresenta o menor risco a empresa.