GESTÃO FINANCEIRA 1

Prévia do material em texto

UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GESTÃO FINANCEIRA 
 AVA1 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
RIO DE JANEIRO 
2024 
 
WACC e o grau de alavancagem 
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras do 
Brasil” a seguir, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das dívidas 
totais; 
 
1. Calcule os CMPC do Quadro – “Estrutura de Capital das 10 empresas mais 
inovadoras do Brasil” (use 2 casas decimais) 
 
 
 
2. Exponha a memória de cálculo de todos os intens acima calculados. O cálculo para 
medir o CMPC segue 3 etapas: 
 
• Primeira etapa – colher dados de todas as fontes de recuso (PL e passivo) 
• Segunda etapa – multiplicar o valor de cada fonte pela sua taxa de retorno 
esperada pelo societário 
• Terceira etapa – somar esses valores esperados e dividir pelo somatório dos 
valores de cada fonte. 
 
 
Estrutura 1 
CMPC= 0,13 X 100.000+0,12X900,000/100,000+9000,000= 
130+108/1000,00=238,00/1000=0,238 
0,238X100=23,8% 
 
Estrutura 2 
CMPC= 0,17X200,000+0,15X800,000/200,000+800,000= 
34,00+120,00/1000,00=154,00/1000=0,154 
0,154X100=15,40% 
 
Estrutura 3 
CMPC= 0,16x300,000+0,18x700,000/300,000+7000,000= 
48,00+126/1000,00=174,00/1000=0,174 
0,174x100=17,40% 
 
Estrutura 4 
CMPC= 0,18x400,000+0,10x600,000/400,000+6000,000= 
72,00+60,00/1000,00=132,00/1000=0,132 
0,132x100=13,20% 
 
Estrutura 5 
CMPC= 0,22X500,000+0,11X500,000/500,000+500,000= 
110,00+55,00/1000,00=165,00/1000=0,165 
0,165X100+=16,50% 
 
Estrutura 6 
CMPC = 0,21x600,000+0,15x400,000/600,000+400,000= 
126,00+60,00/1000,00=186,00/1000=0,186 
0,186x100=18,60% 
 
Estrutura 7 
 CMPC= 0,25X700,000+0,35X300,000/700,000+300,000= 
175,00+105,00/1000,00=280,00/1000=0,28 
0,186X100=28% 
 
Estrutura 8 
 CMPC= 0,1385x650,000+0,1250x350,000/650,000+350,000= 
90,02+43,75/1000,00=133,77/1000=0,13377 
0,13377x100=13,37% 
 
Estrutura 9 
CMPC= 0,15X500,000+0,16X500,000/500,000+500,000= 
75,00+80,00/1000,00=155,00/1000=0,155 
0,155X100=15,50% 
 
Estrutura 10 
CMPC= 0,18X600,000+0,23X400,000/600,000+400,000= 
108,00+92,00/1000,00=200,00/1000=0,2 
0,2X100=20% 
 
 
 
3. Conceitue CMPC (ou WACC) e explique a sua aplicabilidade na gestão financeira. 
O custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa aumenta à medida que 
o beta e a taxa de retorno sobre o patrimônio aumentam. Isso acontece porque um 
aumento nessa taxa indica uma diminuição na avaliação e um aumento no risco. 
Todas as fontes de capital, incluindo ações ordinárias, ações preferenciais, títulos e 
qualquer outra dívida de longo prazo, todos estão incluídos no cálculo da taxa de 
desconto. Através do WACC, é possível fazer o valuation de uma empresa, 
conseguindo achar o seu valor apropriado. Assim, um investidor consegue verificar 
qual o custo de capital e qual deve ser o seu retorno para que o investimento seja 
positivo. Além disso, essa métirca também é usada na realidade das empresas para 
verificar como está o andamento de projetos. 
Assim, os gestores da companhia pode-se avaliar se o projeto está sendo bem 
executado. O modelo WACC leva em conta o custo médio ponderado de cada capital 
levantado pela empresa. Isso ocorre pois, quando uma empresa precisa de dinheiro, 
ela precisa pedir emprestado. 
 
4. Elabore o parecer, em word analisando o grau de alavancagem (e endividamento) das 
10 empresas. 
 
 
 
Observando as tabelas acima, pode-se concluir que a Empresa 4 tem 13,20% de 
CMPC, significa que é necessário um retorno de 13,20%, sobre o capital investido para 
que a empresa atenda as expectativas de retorno tanto dos seus acionistas quando 
dois dos seus credores. Uma empresa com CMPC baixo terá menos riscos e há alta 
alavancagem. A Empresa 7,tem 28% de CMPC, significa uma porcentagem com maior 
riscos e há baixo alavancagem. O WACC muito elevado é menos atrativa para que 
deseja investir. A Empresa 4 no momento é a mais adequada para possíveis 
investimentos. 
 
 
 
 
REFERÊNCIAS: 
 
ROSS, Stephen A. WESTERFIELD, Randolph W., JORDAN, Brandford D. 
Fundamentos de Administração Financeira. 9ª ed. Porto Alegre: AMGH, 2013. (Minha 
Biblioteca) 
 
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 9ª ed. São Paulo: 
Editora Harbra, 2004. (Biblioteca Virtual) 
 
https://renovainvest.com.br/blog/o-que-e-e-como-funciona-a-alavancagem-financeira-
de-uma-empresa/ 
 
https://renovainvest.com.br/blog/o-que-e-e-como-funciona-a-alavancagem-financeira-de-uma-empresa/
https://renovainvest.com.br/blog/o-que-e-e-como-funciona-a-alavancagem-financeira-de-uma-empresa/