APS_ANALISE_DEMONSTRACOES - RENNER

Prévia do material em texto

2
UNIVERSIDADE PAULISTA
INSTITUTO DE CIÊNCIAS SOCIAIS E COMUNICAÇÃO – ICSC
CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
APS - ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS 
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS - RENNER
SÃO PAULO 
2023
Caroline Kelly Da C. Alexandre			RA: N593AG8
Daniel Dos Santos Figueiredo		 	RA: N6479C0
Jannyne Sousa Brandão		 		RA: N636JA5
Maria Isabela Dias Costa				RA: F2324G1
Pietra Gomes Siqueira				RA: F20HFF7
Stefani Dantas De Souza	 			RA: N637889
APS - ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS 
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS - RENNER
APS - Atividades Práticas Supervisionadas, apresentado como exigência para a avaliação do quarto bimestre, em disciplinas do 8º semestre, do curso de Ciências Contábeis da UNIP - Universidade Paulista, sob orientação do professora Fernanda Frossard.
SÃO PAULO 
2023
Sumário
1	Introdução	5
2	Análise Setorial	6
2.1	Características da Análise Setorial	6
2.2	Economia Brasileira e Internacional	6
2.3	Potencial de Consumo	7
2.4	Perspectivas e Tendências do Setor	7
3	Balanço patrimonial	7
3.1	Ativo	8
3.2	Passivo	9
3.3	Patrimônio líquido	9
4	Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)	9
4.1	Estrutura (DRE)	11
5	Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC)	11
6	Notas Explicativas	13
7	Análise vertical e horizontal	13
8	Análise por Índices	15
9	Índice de liquidez	15
10	Índice de endividamento e estrutura de capitais	16
11	Índices de atividade	17
11.1	Giro do Ativo (GA)	17
11.2	Giro de Contas a Receber (GCR)	18
11.3	Giro de Contas a Pagar (GCP)	18
11.4	Giro de Estoques (GE)	18
11.5	Período Médio de Recebimento (PMR)	19
11.6	Período Médio de Estocagem (PME)	19
11.7	Período Médio de Pagamento (PMP)	19
12	Índices de rentabilidade	19
13	Índices de fluxo de caixa	20
13.1	Principais índices de fluxo de caixa	21
14	Análise prática Renner	23
14.1	Análise vertical e horizontal: Balanço Patrimonial	23
14.2	Análise vertical e horizontal: DRE	28
14.3	Análise ciclo financeiro	31
14.4	Análise de índices de liquidez	33
14.5	Análises índices de endividamento	35
14.6	Análises índices de rentabilidade	37
14.7	Análise índices de fluxo de caixa	38
15	Conclusão	43
16	Referências	44
1. Introdução 
A atividades práticas supervisionadas tem como objetivo principal aplicar o total conhecimento teórico no cotidiano do aluno, nesse semestre a matéria base para esta APS é a análise das demonstrações contábeis, a empresa escolhida pelo grupo foi a “Lojas Renner S.A”
Sua história começa em 1912 com o Grupo A. J. Renner, uma indústria fabril que foi instalada no bairro Navegantes, em Porto Alegre, RS. 10 anos depois surgiu seu primeiro ponto de venda de artigos têxteis, que comercializava capas de pura lã e capas do vestuário masculino, a partir de 1940, com a comercialização de um mix mais amplo de produtos, passou a ser uma loja de departamentos. E em 1965, houve a constituição de Lojas Renner S.A. e em 1967 tornou-se uma empresa de capital aberto. Atualmente as Lojas Renner S.A possuem 412 lojas físicas, incluindo 8 lojas no Uruguai e 4 na Argentina sua sede fica na Av. Joaquim Porto Villanova, 401 – Jardim do Salso, Porto Alegre – RS, CEP: 91.410-400. 
A Companhia tem por seu principal objeto: O comércio de artigos de vestuário, bem como o comércio de perfumaria, cosméticos, produtos de higiene, correlatos, relógios, utilidades domésticas, artigos de esportes, brinquedos, artigos elétricos e eletrônicos e outros próprios de lojas de departamentos; incluem dentro de seus objetos sociais a importação e a exportação das mercadorias, serviços de agenciamento, corretagem e intermediação de venda de produtos de terceiros dentre outros. 
Sendo a maior varejista de roupas do Brasil, as Lojas Renner S.A foi escolhida para apresentar as demonstrações contábeis no ano de 2020,2021 e 2022, incluindo a Análise vertical e horizontal, análises por índices e análise financeira.
Palavras chaves: Capital Aberto, Demonstrações contábeis, Análise financeira.
Análise Setorial 
A análise setorial é uma ferramenta importante para avaliar o desempenho e as perspectivas de um setor específico da economia. Ela envolve a coleta e interpretação de dados e informações relacionados a um setor em particular, com o objetivo de tomar decisões informadas e identificar oportunidades e ameaças isso inclui avaliar a saúde financeira, as tendências de mercado, a concorrência e os fatores macroeconômicos que afetam o desempenho desse setor.
Características da Análise Setorial
A análise setorial examina as características distintivas de um setor, como sua estrutura, principais concorrentes, demanda, oferta, ciclos de negócios e tecnologias envolvidas. Essas características servem para entender a dinâmica do setor e identificar oportunidades e desafios.
Análise de Mercado: Compreender o tamanho do mercado, o crescimento, as preferências dos consumidores e as tendências de demanda.
Análise Competitiva: Avaliar a concorrência, seus pontos fortes e fracos, estratégias e participação de mercado.
Análise Macroeconômica: Considerar fatores econômicos, políticos e regulatórios que afetam o setor.
Análise Financeira: Examinar os balanços, demonstrações de resultados e métricas financeiras das empresas do setor.
Análise SWOT: Identificar as forças, fraquezas, oportunidades e ameaças que impactam as empresas no setor.
Economia Brasileira e Internacional
Para uma análise completa, é crucial considerar tanto o contexto econômico brasileiro quanto o internacional. A economia brasileira pode afetar o desempenho de um setor devido a fatores como a taxa de juros, inflação, política fiscal e regulamentações governamentais. Além disso, as tendências e eventos globais, como acordos comerciais, crises econômicas e políticas de outros países, também têm impacto sobre o setor.
Potencial de Consumo
O potencial de consumo é um aspecto vital da análise setorial, pois determina a demanda por produtos ou serviços desse setor. O nível de renda da população, preferências do consumidor e fatores demográficos desempenham um papel importante na avaliação do potencial de consumo.
Perspectivas e Tendências do Setor
A análise setorial também envolve a projeção de perspectivas e tendências futuras. Isso pode incluir a previsão do crescimento do setor, mudanças nas preferências do consumidor, avanços tecnológicos, regulamentações em evolução e outros fatores que moldarão o cenário do setor no médio e longo prazo.
Balanço patrimonial
O balanço patrimonial é de suma importância para a gestão de recursos financeiros de uma entidade, sem administração dos recursos do balanço patrimonial ele se torna apenas um documento sem esmero sendo um alvo fácil para pessoas de duplo caráter colocando em risco todo o investimento feito para aquela entidade, por isso é importante ter uma gestão com profissionais que cuidem dessa declaração tão importante para qualquer entidade seja ela com fins lucrativos ou não.
 Quando a entidade não possui controle algum dos seus recursos financeiros a corporação pode estar prestes a grandes prejuízos e até mesmo a sua falência. No balanço é possível enxergar o presente e o futuro, onde pode ser planejado desígnios e ter uma linha linear de metas a serem obtidas para o crescimento e cumprimento dos seus deveres como entidade. 
No balanço podemos compreender decisões a serem tomadas a curto e a longo prazo, trazendo possibilidades de expansões da empresa, colaborando com a economia do País, colaborando com inúmeras famílias, colaborando com o desenvolvimento de seus funcionários com um bom planejamento e possível treinar sua equipe para obter melhores resultados. Um gerenciamento correto dos recursos e possível inovar o ambiente de trabalho para melhor adaptação dos colabores, e possível treinar as equipes para que os trabalhos efetuados sejam feitos com mais rapidez e eficiência. Por virtude disso a gestão e a boa administração do Balanço torna concebível a realização de inúmeros projetos para o crescimentos tanto interno quanto externo da entidade em questão. 
No balanço possuímos separaçõesde fácil entendimento, sendo elas ativo, passivo e o patrimônio. Como imagem abaixo:
Fonte: Analise.com
Ativo 
O ativo está voltado aos bens e direitos da entidade em questão, no ativo está alocado o caixa da entidade suas aplicações financeiras seus clientes, realizáveis a longo prazo, maquinários, terreno, imóveis e entre outros. O ativo tem a principal e de mais valiosa importância para a entidade pois está alocado tudo aquilo que há de valor da entidade, isto é o que circula dinheiro e que traz possíveis resultados para obtenção de faturamento a essa empresa fazendo girar sua atividade. Tendo duas dominações ativos circulantes e não circulantes. 
Os ativos circulantes são os disponíveis, é tudo aquilo de bens e direitos voltados a resgate imediato. O ativo não circulante está voltado a ativos tangíveis que se torna um pouco mais difícil para um resgate de imediato.
Passivo
 O passivo está voltado a tudo que é de dever da empresa com terceiros, as despesas com terceiros, sendo o saldo redutor do patrimônio, ou seja, são as obrigações que devemos cumprir recorrentemente ou não, sendo eles gastos com Luz, Água, salários, entre outros. 
Possuindo um bom controle do passivo raramente a empresa não consiga crescer porque é através do passivo que conseguimos fazer as maiores avaliações sobre como anda a saúde dessa instituição. Tem influencia direta no lucro obtido pelo empreendedor então é de suma importância um cuidado maior com essas contas sendo uma das mais importantes do nosso balanço.
Patrimônio líquido
 O patrimônio líquido é a riqueza da entidade onde a sua diferença é o ativo e passivo é a fonte interna de capital sendo a maior parte dos acionistas, onde está o investimento dos Proprietários.
Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)
A Demonstração do Resultado do Exercício é um relatório contábil, do qual apresenta as operações financeiras de uma entidade, é de suma importância para acompanhar os lucros e prejuízos apresentados e identificar qual a situação que se encontra à empresa, contudo, através dos resultados apresentados, é possível avaliar, analisar e tomar decisões adequadas, com eficiência, buscando o crescimento da organização. 
A DRE, surgiu em 1976, após a criação da lei n°6404, que obriga as empresas a apresentarem a Demonstração do Resultado do Exercício anualmente, porém algumas empresas, optam por fazer mensalmente, trimestralmente para fins de controle interno, que possibilita identificar a saúde financeira da empresa em um período menor e consequentemente ter ações estratégicas, visando melhores resultados ou diminuir prejuizos. 
A DRE, possuí um padrão a ser seguido, para cumprimento legal de sua composição; possuindo a seguinte estrutura: 
Receita Operacional Bruta: Retira-se as deduções de venda de Produtos ou Mercadorias;
Deduções da Receita Bruta: Retira-se os impostos (indiretos), pois calcula-se através do faturamento, cujo impostos, é possível destacar o ICMS, IPI, ISS, COFINS (é uma regra essa dedução); Devolução de Vendas, quando por algum motivo o bem retorna à entidade de origem e Descontos Incondicional, que vem descriminado na Nota Fiscal.
Receita Operacional Líquida: Retira-se os custos gerados no processo de venda, citamos CPV (Custo Produto Vendido), CMV (Custo Mercadoria Vendida), CSP (Custo por Venda);
Lucro Bruto: é de extrema importância, pois abrange a definição de preço do produto; constitui-se o Lucro Bruto, retirando as Despesas com Vendas (operacionais), Administrativas e Financeiras. 
Resultado antes do Financeiro: Despesas Financeiras e Receitas Financeiras, significa quanto maior a Despesa Financeira (Resultado Negativo) e quanto maior a Receita Financeira (Resultado Positivo);
Tributos sobre o lucro: são os Impostos Diretos (IRPJ, CSLL);
Resultado Líquido: É o resultado líquido, após todas as retiradas e abatimentos, indicando o resultado da empresa, todavia, se apresentou lucro ou prejuízo, em caso de prejuízo é o momento de ações estratégicas para mudar os resultados e em caso de lucro, poderá ser distribuído aos acionistas e sócios. 
Estrutura (DRE)
Receita Bruta de Vendas
(-) Deduções e Abatimentos
(=) Receita Líquida de Vendas
(-) CPV/CMV/CSP
(=) Resultado Bruto
(-) Despesas com Vendas
(-) Despesas Administrativas
(-) Outras Despesas
(+) Outras Receitas
(-) Despesas Financeiras
(+) Receitas Financeiras
(=) Resultado Antes do IR/CSLL
(-) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido do Exercíco
Demonstração do Resultado do Exercício, apresenta a posição financeira da entidade, que descreve o resultado gerado no exercício, a fim de analisar a situação econômica da empresa, é indispensável para qualquer empresa, que deseja ter o controle da rotatividade de suas vendas, geração de receita, custos e o impacto de cada um deles no crescimento da organização e a garantia de que à entidade prossiga crescendo no mercado. 
Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC)
A Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) é um relatório fundamental para qualquer empresa, pois ela oferece uma visão detalhada das entradas e saídas de dinheiro ao longo de um período específico. Assim como a demonstração de resultados, a DFC é uma demonstração dinâmica que deve ser incorporada ao balanço patrimonial. Essa obrigatoriedade foi estabelecida pela Lei nº 11.638/2007 e entrou em vigor a partir de 1º de janeiro de 2008, tornando-se um importante instrumento para as decisões da administração.
Além disso, a DFC não se limita apenas a grandes empresas. Pequenas e Médias Empresas (PMEs) também estão sujeitas a essa exigência, conforme o item 3.17 (e) da NBC TG 1000. Independentemente do tamanho ou tipo de empresa, todas as entidades devem elaborar e apresentar a DFC pelo menos uma vez por ano, sempre que for necessário preparar demonstrações financeiras, como o balanço patrimonial.
A principal finalidade da DFC é fornecer uma análise detalhada da capacidade da empresa em gerar caixa ao longo de um período específico. Isso permite avaliar a saúde financeira da empresa e identificar possíveis erros contábeis ou fraudes no caixa. Através da DFC, os gestores e investidores podem compreender melhor a eficiência operacional da empresa, a gestão de recursos financeiros e a capacidade de pagar suas obrigações de curto e longo prazo.
A DFC é composta por três categorias principais de atividades: operacionais, de investimento e de financiamento.
Operacionais: Refletem a geração de caixa a partir das atividades principais da empresa, como vendas de produtos ou prestação de serviços. 
Investimento: Mostram os fluxos de caixa relacionados a aquisições e vendas de ativos de longo prazo, como investimentos em imóveis e equipamentos. 
Financiamento: Englobam os fluxos de caixa associados a captações de recursos, como empréstimos e ações emitidas, bem como os pagamentos de dívidas e dividendos.
Portanto, a DFC desempenha um papel crítico na avaliação da saúde financeira de uma empresa e na tomada de decisões estratégicas. Ela fornece transparência sobre o movimento de caixa e é essencial para garantir a integridade das informações financeiras, auxiliando na detecção de possíveis problemas financeiros e na construção de um plano financeiro sólido para o futuro. Independentemente do porte da empresa, a DFC é uma ferramenta indispensável na gestão financeira e na prestação de contas aos stakeholders.
A apresentação do fluxo de caixa não apenas fornece informações essenciais sobre a liquidez e a saúde financeira da empresa, mas também ajuda gestores e investidores a tomar decisões informadas sobre alocação de recursos, planejamento financeiro e estratégia de negócios. Portanto, é uma prática crucial para a transparência e a gestão financeira eficaz de qualquer organização.
Notas Explicativas 
As notas explicativas na contabilidade desempenham o papel na comunicação de informações financeiras em relatórios e demonstrações contábeis. Elas são um componente essencial para complementar os dados numéricos e fornecer esclarecimentos importantes para os usuários dessas informações. As notasexplicativas têm várias finalidades, desde detalhar políticas contábeis até fornecer informações sobre eventos subsequentes e contingências.
Uma das principais funções das notas explicativas é a de fornecer informações detalhadas sobre as políticas contábeis adotadas pela empresa. Isso inclui a descrição dos métodos de mensuração, critérios de reconhecimento de receitas, critérios de avaliação de ativos e passivos, entre outros. As políticas contábeis podem variar de empresa para empresa, e as notas explicativas garantem que os usuários entendam como as informações financeiras foram preparadas.
Outra função importante é a divulgação de eventos subsequentes. As notas explicativas informam se ocorreram eventos significativos após a data do balanço que podem afetar a avaliação da situação financeira da empresa. Isso é fundamental para fornecer uma imagem precisa da condição da empresa no momento da elaboração do relatório financeiro.
As contingências também são frequentemente abordadas nas notas explicativas. Isso envolve a divulgação de obrigações potenciais, como processos judiciais pendentes, garantias e obrigações contratuais não refletidas diretamente no balanço patrimonial. Essas informações ajudam os usuários a avaliar os riscos financeiros associados à empresa.
Análise vertical e horizontal 
 A análise vertical ou horizontal é uma das formas que existem para realizar a análise das demonstrações contábeis, principalmente do balanço patrimonial, a partir dela é possível verificar a posição econômico-financeira atual, a evolução da empresa e entender as dinâmicas das operações de um negócio. 
O balanço patrimonial é um dos principais relatórios contábeis, ele avalia a condição patrimonial e financeira da empresa ao final de um período. É uma ferramenta fundamental para avaliar a saúde financeira da companhia, tomar decisões estratégicas e avalizar riscos sobre investimentos, empréstimos, parcerias e outras transações comerciais.
Sabendo da importância da análise balanço patrimonial usamos a técnica da análise vertical e horizontal como uma forma de interpretar seus dados. A análise vertical se concentra em analisar operações que acontecem dentro de um mesmo período e descobrir qual o porcentual de participação de um valor perante um todo. Essa análise pode ser realizada na DRE (Demonstração de Resultado do Exercício) também e nesse caso a conta base sempre será a Receita, onde o resultado das outras contas serão de acordo com o resultado da conta base. No balanço patrimonial é uma técnica usada entre cada conta do balanço e o total do ativo ou do passivo, expressando essas relações em termos de porcentagem, com isso conseguimos entender como os recursos da empresa estão sendo distribuídos e como ela financia suas operações, ao calcular a porcentagem de cada conta de ativo em relação ao total do ativo é possível determinar a composição dos recursos da empresa, quanto o ativo é composto por caixa, contas a receber estoques ativos fixos, por exemplo. 
Exemplo de como calcular a Análise Vertical: 
Percentual da Base = Valor do item / Valor da Base do Cálculo x 100
Vamos imaginar que, no Período A, o valor da sua conta receita por serviços no é de R$ 1.000,00, o valor da sua conta base receita bruta é no valor de R$ 10.000,00 x 100 é igual a 10%. Então o relatório está te informando que neste período sua conta de receita por serviço em relação a sua receita bruta é igual a 10%. Assim, da mesma forma, você vai analisando todas as outras contas.
Complementando, a análise horizontal envolve a comparação das informações financeiras de um período com as de outro período, é focada na evolução dos saldos, destacando por exemplo as mudanças ocorridas nos ativos, passivos e patrimônio líquido da empresa ao longo do tempo. Através desta análise é possível acompanhar o desenvolvimento de todas as contas que compõem a demonstração analisada. 
Exemplo de como calcular a Análise horizontal.
AH = ((Valor atual do item / Valor do item no período anterior) -1) *100
Imagine uma empresa que tenha um estoque no ano de 2019 no valor de R$ 320 mil e no ano de 2018 no valor de R$ 290 mil. A análise horizontal será a seguinte:
AH = ((R$ 320 mil / R$ 290 mil) – 1) * 100
AH = (1,103 – 1) * 100
AH = 0,103 * 100 = 10,3%
Neste exemplo, a análise do item estoque do Balanço Patrimonial mostrou um crescimento de 10,3% entre 2018 e 2019.
A principal diferença entre a análise vertical e horizontal está no período analisado. Pois, enquanto a análise horizontal avalia um mesmo relatório em períodos diferentes, a análise vertical analisa vários relatórios em um mesmo período. Porém em conjunto, a análise vertical e horizontal fornece uma visão abrangente das finanças da empresa, ajudando os gestores, investidores e credores a tomar decisões estratégicas com base na evolução dos números ao longo do tempo e na composição das contas em relação ao total.
Análise por Índices 
Índice de liquidez
Os índices de liquidez têm como objetivo oferecer uma avaliação da habilidade da empresa em quitar suas obrigações financeiras. Eles realizam essa avaliação comparando os ativos que podem ser convertidos em dinheiro imediatamente com as dívidas a serem pagas.
Os quocientes de liquidez revelam o nível de estabilidade financeira da empresa, dependendo se há ou não uma base financeira sólida que garanta o pagamento das dívidas assumidas com terceiros.
Esses indicadores são calculados com base nos valores retirados do Balanço Patrimonial da empresa, fornecendo assim uma análise da saúde financeira da organização.
Liquidez imediata (LI): apresenta uma relação de dívidas de curto prazo que pode ser saldada imediatamente pela empresa com recursos alocados nas suas disponibilidades, mesmo sem realizar nenhum ativo.
	Liquidez imediata =
	Disponíveis 
	
	Passivo circulante 
Liquidez corrente (LC): mede a capacidade de uma empresa de saldar suas obrigações de curto prazo (relação ativos e dívidas de curto prazo).
	Liquidez Corrente =
	Ativo circulante 
	
	Passivo circulante 
Liquidez seca (LS): relaciona os ativos circulantes de maior liquidez (excluindo estoques) com o total do passivo circulante.
	Liquidez Seca =
	Ativo circulante - Estoque 
	
	Patrimônio liquido 
Liquidez geral/total (LG): Quanto à empresa possui no Ativo circulante e Realizável a L. Prazo para cada $ 1,00 de dívida total, quanto maior, melhor.
	Liquidez Total =
	Ativo circulante + Ativo não circulanteo período médio de estocagem e o período médio de pagamento.
Giro do Ativo (GA)
 Este índice indica a eficiência com que uma empresa utiliza seus ativos para gerar receita. Ele é calculado dividindo receitas líquidas pelo total de ativos. À medida que a empresa gira seus ativos para gerar vendas de forma mais eficiente, é esperado que a taxa de lucro aumente. Portanto, é desejável que essa taxa seja elevada e que cresça ao longo do tempo. Isso ocorre porque um alto índice de atividade, onde os ativos são usados de maneira eficaz, tende a resultar em um lucro mais robusto e crescente.
Giro de Contas a Receber (GCR)
O GCR é usado para determinar o Prazo Médio de Recebimento, é um indicador que revela a velocidade com que podemos receber os pagamentos das vendas realizadas. Ele nos diz quantas vezes, em média, as contas a receber foram pagas ao longo do ano. Em resumo, o GCR oferece informações sobre o período necessário para a empresa receber o pagamento pelos produtos vendidos.
Fórmula: GCR = Receita Líquida / Contas a Receber
Giro de Contas a Pagar (GCP)
O GCP é utilizado na apuração do Prazo Médio de Pagamento, ele representa o intervalo de tempo, em dias, entre a aquisição do estoque pela empresa e o recebimento dos valores das vendas de bens e serviços. De maneira mais precisa, o GCP ajuda a determinar quantos dias, em média, a empresa leva para quitar suas obrigações financeiras (passivos).
Fórmula: GCP = Compras Médias / Conta de Fornecedores
Giro de Estoques (GE)
O GE é usado para calcular o Prazo Médio de Estocagem , é uma análise que ajuda os varejistas a acompanhar de forma sistemática a velocidade com que seu inventário é renovado. Isso ajuda a empresa a entender quanto tempo, em média, leva para que seus estoques sejam renovados ao longo de um ciclo determinado.
Fórmula: GE = Custo da Mercadoria Vendida / Estoques
Período Médio de Recebimento (PMR) 
O PMR mede o tempo médio que a empresa leva para receber o pagamento de vendas a crédito. Quanto menor o PMR, melhor, pois significa que a empresa recebe o dinheiro mais rapidamente.
Fórmula: PMR = 365 / GCR
Período Médio de Estocagem (PME)
O PME avalia o tempo médio que a empresa mantém seus produtos em estoque antes de vendê-los. Um PME mais curto pode indicar uma gestão de estoque mais eficiente.
Fórmula: PME = 365 / GE
Período Médio de Pagamento (PMP)
O PMP mede o tempo médio que a empresa leva para pagar suas contas a fornecedores. Um PMP mais longo pode ser vantajoso, pois a empresa mantém o dinheiro em caixa por mais tempo.
Fórmula: PMP = 365 / GCP
Índices de rentabilidade
Os índices de rentabilidade fornecem percepções sobre o quão lucrativa uma empresa é, ou seja, sua habilidade em gerar lucro. Eles são ferramentas importantes tanto para os gestores, que as utilizam para orientar decisões estratégicas, quanto para os investidores, que as empregam para selecionar as empresas mais atrativas para investir seus fundos. Em essência, os índices de rentabilidade são um guia valioso para determinar o sucesso financeiro de uma empresa e tomar decisões informadas relacionadas a ela. Aqui estão alguns dos índices de rentabilidade mais comuns:
Margem de Lucro Líquido: Este índice compara o lucro líquido da empresa com sua receita total. Ele indica a porcentagem de cada venda que se traduz em lucro após a dedução de todos os custos e despesas. Uma margem de lucro líquido saudável é um sinal de eficiência operacional.
Margem de Lucro Bruto: Esse índice mostra a porcentagem de lucro que a empresa obtém após a dedução apenas dos custos diretos relacionados à produção ou à aquisição de produtos. Ele é útil para avaliar a eficiência na produção ou compra de mercadorias.
Retorno sobre o Ativo (ROA): O ROA avalia a capacidade da empresa de gerar lucro em relação ao total de ativos que possui. Ele indica o retorno obtido a partir dos ativos investidos. Um ROA mais alto indica uma gestão mais eficaz dos recursos.
Retorno sobre o Patrimônio (ROE): O ROE relaciona o lucro líquido ao patrimônio líquido da empresa. Ele mede a eficiência em termos de retorno sobre o capital próprio dos acionistas. Um ROE saudável sugere que a empresa está gerando um bom retorno para seus acionistas.
Margem de EBITDA: Este índice analisa a eficiência operacional da empresa, ignorando os efeitos de juros, impostos, depreciação e amortização. Ele ajuda a avaliar a capacidade da empresa de gerar lucro operacional a partir de suas atividades principais.
Taxa de Crescimento dos Lucros: Embora não seja um índice em si, a taxa de crescimento dos lucros é um indicador importante da rentabilidade. Ela mostra a tendência de crescimento dos lucros ao longo do tempo, o que é fundamental para investidores.
Índices de fluxo de caixa
Fluxo de caixa é o movimento de entradas e saídas de dinheiro do caixa da empresa. Ou seja, o que você recebe e o que paga em seu negócio, para um bom controle de caixa, é necessário garantir registros detalhados de ganhos e gastos, com disciplina e sem erros. Isso significa que todas as receitas e despesas, por menores que sejam, precisam ser registradas.
Isso porque informações incompletas ou descontextualizadas criam a impressão de que tem dinheiro sobrando na empresa. Por exemplo, se você olhar apenas para o dinheiro que entra, sem considerar os gastos que vêm pela frente, a realidade financeira da empresa pode ficar escondida.
Os índices de fluxo de caixa são ferramentas financeiras que ajudam a analisar a saúde financeira de uma empresa, focando na geração, utilização e gestão do dinheiro que entra e sai da organização. Eles são fundamentais para avaliar a capacidade de uma empresa em gerar e gerenciar o fluxo de caixa, que é essencial para sua operação e sustentabilidade financeira.
“... a Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC) indica a origem de todo o dinheiro que entrou no Caixa, bem como a aplicação de todo o dinheiro que saiu do Caixa em determinado período, e, ainda o Resultado do Fluxo Financeiro”
Marion (2009, 380).
Principais índices de fluxo de caixa
Índice de Cobertura de Dívidas: Este índice avalia a capacidade de pagamento das dívidas em geral, ele considera o fluxo de caixa operacional em relação às obrigações de dívida, é uma medida financeira que avalia a capacidade de uma empresa em honrar suas obrigações de curto prazo
Cobertura de dívidas = Fluxo de caixa das operações
                                                  Passivo Total
Índice de Cobertura de Investimentos: É uma medida financeira que avalia a capacidade de uma empresa em honrar suas obrigações de curto prazo. Avalia se a empresa possui a capacidade de financiar seus projetos de investimento utilizando seus próprios recursos financeiros.
Cobertura de investimentos = Fluxo de caixa das operações
                                                 Fluxo de Caixa de Investimento
Retorno Total: É um índice que avalia a eficiência da empresa em gerar lucro em relação ao patrimônio líquido dos acionistas. Ele indica o retorno que os acionistas obtêm com base no investimento que fizeram na empresa. O retorno total mais alto é geralmente desejável, pois sugere que a empresa está gerando um bom retorno para os acionistas.
Retorno Total = Fluxo de Caixa das Operações
                            Fluxo de caixa de financiamentos
Retorno sobre Vendas: Mede a lucratividade da empresa em relação à sua receita total, ele indica a porcentagem de lucro que a empresa gera a partir das vendas um retorno sobre vendas mais alto reflete uma melhor eficiência na conversão de vendas em lucro.
Retorno sobre vendas = Fluxo de caixas das operações
                                           Vendas
Retorno sobre o Ativo: Avalia a capacidade da empresa em gerar lucro em relação ao total de ativos que possui, ele mede o retorno obtido a partir dos ativos investidos.um retorno sobre o ativo alto sugere que a empresa está usando efetivamente seus ativos para gerar lucro.
Retorno sobre o ativo = Fluxo de caixa das operaçõesAtivo
Fluxo de Lucro: Se refere à entrada e saída de dinheiro de uma empresa, representando o dinheiro que entra e sai das operações, ele é fundamental para avaliar a saúde financeira, a capacidade de pagamento de dívidas e a geração de caixa da empresa. Existem diferentes tipos de fluxo de caixa, incluindo o operacional, de investimento e de financiamento.
Fluxo sobre lucro = Fluxo de caixa das operações
                                   Lucro líquido
Taxa de Queima: É usada em startups e empresas em crescimento para medir a velocidade com que estão gastando seu capital, ela indica quanto tempo a empresa pode operar antes de ficar sem dinheiro, com base nas despesas atuais.Uma taxa de queima controlada é importante para garantir a sustentabilidade financeira da empresa.
Taxa de queima = Fluxo de caixa das operações
                               Capital Circulante líquido
Análise prática Renner
Análise vertical e horizontal: Balanço Patrimonial
 
Para analisar as demonstrações financeiras da Renner nos últimos anos, é importante levar em consideração que os últimos anos foram atípicos por conta da pandemia da Covid-19. Essa situação afetou a operação de inúmeros setores econômicos, incluindo o fechamento de shoppings, o que inevitavelmente impactou as vendas de várias lojas, incluindo aquelas pertencentes à Renner S.A. Isso abrange suas redes de lojas, como Renner, Camicado, Youcom e Ashua. Seguindo seus valores, a Renner tomou a decisão de fechar temporariamente suas lojas físicas no Brasil, priorizando a saúde e segurança de seus colaboradores e clientes.
Sendo assim, a empresa teve que inovar em suas estratégias de negócio e uma das ações foi a criação de novas áreas dentro da empresa para que fosse dado mais foco aos negócios, a tecnologia, aos dados e ao digital. Grandes investimentos foram feitos, os e-commerces foram acelerados, foi dado grande foco na digitalização, no conteúdo com foco em criar um relacionamento melhor com o seu cliente, na operação comercial e na mudança de gestão. 
Para o ano de 2021 a empresa planejou continuar crescendo a operação online e expandindo a rede de lojas, investir em qualidade e moda, e também se atentar a oportunidades e parcerias. Pretendem investir R$ 1.1 Bilhão destinado à abertura de 20 a 30 lojas Renner, entre 5 a 10 unidades da Camicado, 5 a 10 da Youcom e 5 da Ashua.
Para compreender melhor as variações ocorridas na empresa Renner S.A. a partir de 2020, podemos conduzir uma análise abrangente, empregando tanto a análise vertical quanto a análise horizontal do balanço patrimonial.
A análise vertical é uma ferramenta fundamental para decifrar a estrutura dos nossos demonstrativos financeiros, realçando a proporção de cada item em relação ao total. No caso da Renner S.A., a análise vertical do balanço patrimonial para o ano de 2021 mostra que os ativos circulantes representavam 65,31% em relação ao total, isso indica que a empresa possui uma quantidade significativa de ativos de curto prazo disponíveis para enfrentar suas obrigações imediatas, como pagamento de fornecedores e outras dívidas de curto prazo. Isso é uma boa indicação de saúde financeira, pois significa que a empresa está bem-posicionada para cumprir suas obrigações de curto prazo. 
Já o ativo não circulante, representando 34,69% do total de ativos, também desempenha um papel importante na estrutura financeira da empresa. Esses ativos incluem investimentos a longo prazo, propriedades, equipamentos e outros ativos que não são destinados a serem convertidos em dinheiro no curto prazo. Embora a proporção seja menor em relação aos ativos circulantes, os ativos não circulantes desempenham um papel importante no crescimento a longo prazo da empresa.
A comparação de um período para o outro pode ser feita através da análise horizontal, os ativos totais do ano de 2020 foram de R$ 14.642.583,00 e no ano de 2021 foram de R$ 21.411.885,00, isso representa um aumento de 46,23% nos ativos totais ao longo do ano. Os resultados foram favoráveis, devido principalmente a retomada gradual da mobilidade e a recuperação da carga horária nas lojas, foi observado grande desempenho nas vendas ao longo dos meses, resultado também dos investimentos feitos para melhorar o relacionamento com seus clientes. 
Agora, ao focarmos nas obrigações da empresa, representadas pelo passivo no balanço patrimonial, é possível observar, por meio da análise vertical, que em 2020, os passivos circulantes compreendiam 61,63% do total do passivo. No entanto, em 2021, essa proporção aumentou para 68,54%. Esse aumento indica um acréscimo nas obrigações de curto prazo, sugerindo que a empresa recorreu ao capital de terceiros para financiar seus projetos e investimentos. A evolução dos passivos totais também merece destaque, em 2020, totalizavam R$ 9.141.267,00, enquanto em 2021, alcançaram R$ 11.605.364, representando um aumento de 45,3% nas obrigações da empresa ao longo do ano.
Esses resultados positivos podem ser atribuídos a performance de vendas, a eficiente gestão de estoques integrados e a utilização eficaz de dados. Além disso, os investimentos em relacionamento e compreensão do cliente também exerceram um impacto significativo nos resultados. Por exemplo, a realização de lives semanais em redes sociais e a parceria com influenciadores para promover novas tendências aumentaram o alcance da empresa junto aos clientes.
Ao combinar a análise vertical com uma análise horizontal, que compara os valores ao longo de diferentes períodos, podemos obter uma visão mais completa das tendências e mudanças na estrutura do balanço patrimonial ao longo do tempo.
Para o ano de 2022, a empresa continua com o seu prpósito de solidificar sua posição no mercado, investir continuamente em qualidade e moda, e ampliar sua rede de lojas. Estão previstas cerca de 40 inaugurações ao longo do ano, e paralelamente, a empresa se concentra na expansão de sua presença online. Além disso, mantêm o compromisso com investimentos em plataformas de logística e tecnologia para otimizar suas operações.
Em 2022, a estrutura dos ativos da empresa passou por algumas mudanças. Os ativos circulantes, representando 61,72% do total de ativos, indicam uma robusta liquidez e a capacidade de cumprir obrigações a curto prazo. Por outro lado, os ativos não circulantes compuseram 38,28% do ativo total. Comparando com o ano anterior, observamos uma redução no percentual dos ativos circulantes, enquanto o percentual dos ativos não circulantes aumentou. Essa transformação pode ser atribuída aos investimentos realizados em ativos a longo prazo, bem como a redução das dívidas de curto prazo da empresa, sinalizando uma administração financeira mais eficaz.
Além disso, quando comparamos os totais de ativos, notamos que em 2021, eles totalizaram R$21.411.885,00, enquanto em 2022, alcançaram R$21.148.892, representando uma redução de -1,23% nos ativos totais ao longo do ano. Esta diminuição está relacionada principalmente aos ativos de curto prazo, indicando que a empresa possivelmente optou por quitar algumas de suas obrigações de curto prazo.
No que diz respeito ao passivo, em 2021, os passivos circulantes representavam 68,54% do total do passivo, mas em 2022, houve uma redução, com apenas 63,33% relacionados aos passivos circulantes. Essa mudança sugere uma gestão mais eficaz das obrigações de curto prazo. Além disso, o percentual das obrigações de longo prazo aumentou. Em 2021, as obrigações de longo prazo representavam 31,46% do passivo total, mas em 2022, esse percentual subiu para 36,67%. Isso indica um aumento nas obrigações de longo prazo da empresa, o que pode estar relacionado a estratégias de financiamento a longo prazo ou ao refinanciamento de dívidas.
Análise vertical e horizontal: DRE
 
Na Demonstração de Resultado sendo o reflexo do que ocorreu nos apontamentos do balanço, a DRE é o reflexo de toda movimentação positiva ou negativa da entidade, ou seja, se a entidade obtém lucro ou prejuízo, observando as suas receitas e despesas equivalentes de cada período.No ano de 2020 a Renner em sua composição na composição de obtêm-se um grande marco de queda em relação ao ano 2019, contando que o mundo estava passando por um momento pandêmico onde as lojas de varejo, que é o segmento da Renner.
Conforme análise vertical ao analisar o todo da entidade percebemos que a empresa está tendo um desempenho ruim por ser uma das redes que foram afetadas pela quarentena, onde grande parte da população mundial estava presos em casa estavam ficando apenas na o que diverge do ano de 2021, que a empresa a passa a obter um resultado um pouco melhor em relação a 2019, pois algumas atividades estavam sendo retomadas aos poucos, até por meio período, o que já auxilia ao melhora no desempenho conforme analise horizontal que avalia as contas de receita um aumento de 0,9% quase 10% do ano anterior, uma melhora significativa, para uma empresa do ramo. 
No contexto do ano de 2021, observamos uma melhora de receitas que são maiores que as despesas, o que já mostra que o impacto negativo que outrora havia e que os investimentos em novas viabilidades aos seus clientes e as propostas implementadas na época da pandemia veio dando certo.
As contas houveram aumentos significativos no ano 2022, sendo reflexo das benfeitorias investidas pela empresa e pelo aumento do e-comerce, além do período pandêmico ter diminuído, também a empresa, fez muitas companhas de marketing, para divulgação da sua marca, nesse meio tempo o governo estava liberando o acesso aos público inúmeros auxílios o que fez muitas pessoas usufluir sem necessidade! Fazendo esse rateio,
Análise ciclo financeiro
Nos anos de 2020, 2021 e 2022, a Renner enfrentou desafios notáveis em seu ciclo operacional e financeiro, refletindo a complexidade do setor de varejo e as influências econômicas em constante mudança. Estes desafios se manifestaram de maneira notável em seu Ciclo Operacional, que representa o tempo médio necessário para converter recursos em produtos acabados, vendê-los e receber pagamentos dos clientes. Além disso, o Ciclo Financeiro da empresa, que se concentra na gestão eficiente do capital de giro, também foi afetado. 
Em 2020, a Renner registrou um Ciclo Operacional de 711,36 dias, sinalizando a complexidade e os obstáculos no processo de transformar recursos em produtos, vendê-los e receber pagamentos. Nesse ano, o Ciclo Financeiro da empresa foi de 485,52 dias, indicando uma gestão eficiente do capital de giro, permitindo que a empresa recebesse dos clientes antes de pagar aos fornecedores.
No ano seguinte, em 2021, o Ciclo Operacional aumentou ligeiramente para 740,50 dias, refletindo os desafios contínuos, particularmente devido à pandemia da COVID-19, que causou interrupções significativas no setor de varejo. No entanto, é notável que o Ciclo Financeiro permaneceu negativo em 566,14 dias, destacando a capacidade da Renner de receber dos clientes antes de pagar aos fornecedores, o que sugere uma vantagem financeira significativa em relação à concorrência.
Em 2022, tanto o Ciclo Operacional quanto o Ciclo Financeiro da Renner aumentaram. O Ciclo Operacional atingiu 787,42 dias, indicando a continuidade das incertezas devido à pandemia e possivelmente uma gestão mais conservadora de estoques. O Ciclo Financeiro subiu para 646,64 dias, o que destaca práticas eficientes de pagamento e recebimento, mesmo em um ambiente desafiador.
Esses ciclos são influenciados por diversos fatores, incluindo a concorrência no setor de varejo, que molda as estratégias de preços, promoções e inovação, impactando as vendas e, por consequência, os ciclos operacional e financeiro. A pandemia teve um impacto profundo no setor de varejo, levando a lockdowns, interrupções na cadeia de suprimentos e mudanças no comportamento do consumidor, contribuindo para a extensão do Ciclo Operacional ao longo dos anos, refletindo desafios persistentes.
Flutuações sazonais e ciclos de demanda no setor de varejo também podem ter influenciado a rotação de estoque e, consequentemente, o Ciclo Operacional da Renner. Além disso, as estratégias de vendas, como a expansão para novas regiões e a presença em canais de vendas online, desempenham um papel importante na gestão de estoque e na dinâmica dos ciclos.
Por fim, as políticas de crédito da Renner e o comportamento dos clientes desempenham um papel crítico na influência do Período Médio de Recebimento e na eficiência do Ciclo Financeiro da empresa. Portanto, a Renner enfrenta uma série de desafios e oportunidades complexos em sua gestão financeira e operacional, com variáveis internas e externas desempenhando um papel importante em seu desempenho ao longo dos anos.
Análise de índices de liquidez 
· Liquidez imediata
O índice de liquidez imediata em 2020 foi de aproximadamente 0.474, o que indica que os disponíveis da empresa (Caixa + Aplicação financeira) cobria apenas cerca de 47,4% do passivo circulante. Isso sugere que a empresa pode ter enfrentado desafios na liquidação de suas obrigações de curto prazo naquele ano. A empresa pode ter tido dificuldades em converter ativos em dinheiro rapidamente para cumprir suas obrigações visto que foi o primeiro ano da pandemia aqui no Brasil ocasionando na quarentena e o fechamento de todas as lojas físicas e shoppings durantes alguns meses. Em 2021, houve uma melhoria significativa que aumentou em 223% os disponíveis, apesar das obrigações terem um aumento de 141% o índice indica que a empresa conseguiria cobrir cerca de 74% das obrigatoriedades, dados que não se mantiveram em 2022, os disponíveis tiveram uma queda de 41% em relação com 2021 enquanto o passivo circulante reduziu apenas 12% ocasionando em uma liquidez imediata de aproximadamente 50% da dívida.
· Liquidez corrente
			
Considerando os índices de liquidez corrente nos últimos três anos da empresa, vemos que a empresa tem capacidade de liquidar suas dívidas, apesar de baixo o valor de sobra, principalmente no primeiro ano pandêmico (2020) vemos que a empresa manteve seu ativo e continuou com uma pequena evolução nos dois anos seguintes.
· Liquidez seca
Os índices de liquidez seca apresentados nos últimos três anos tiveram uma queda constante de 8% de 2021 para 2020 e de 12% de 2022 para 2021, em relação ao cobrimento das dívidas apresentadas nestes anos, a empresa sem considerar o estoque tem capacidade de realizar a cobertura. 
· Liquidez total
A liquidez total não considera os ativos permanentes do balanço da empresa, vemos que mesmo com dificuldades para manter o valor dos disponíveis no ano de 2021 para 2022 e com o aumento significativo das obrigações, a empresa conseguiu evoluir os índices de liquidez total de forma constante nos últimos anos.
Análises índices de endividamento 
· Composição do endividamento
O indicador de composição do endividamento revela a proporção do passivo de curto prazo em relação ao passivo total da empresa, evidenciando assim a fração do passivo de curto prazo que é empregada na obtenção de financiamento de terceiros. Houve um aumento em 2021, mas ele volta a cair em 2022.
Neste indicador, avalia-se a empresa considerando a extensão de sua dependência de capital próprio em comparação com capital de terceiros. Quanto menor essa dependência, mais favorável é a situação da empresa. Ao analisamos os anos apresentados vemos uma pequena melhora, diminuindo o endividamento em 2022.
Este índice fornece informações sobre a parcela do patrimônio líquido da empresa que está investida no ativo permanente, ou seja, o quanto do ativo permanente da empresa é sustentado pelos fundos de seu patrimônio líquido. Observamos que a empresa ao passar dos anos está diminuindo sua dependência do capital próprio tendo o seu melhor ano o de 2021.
Este índice nos fornece uma visão da extensão das dívidas em relação ao ativo total da empresa, ou seja, qual é a proporção do ativo que está sendo financiada por fontes de terceiros. Podemos observar de acordo com esses índices que a dependência do ativo total é alta, contendo risco para a empresa, principalmente apresentadono ano de 2020 com 62% dependente de capital de 3°. 
Análises índices de rentabilidade 	
· Giro do Ativo (GA)
O giro do ativo expressa quantas vezes o valor total dos ativos da empresa foi convertido em vendas durante um período, durante os anos de 2020 e 2021 o ativo girou poucas vezes, indicando que pode haver caixa, mas não necessariamente o ativo está com uma rotatividade boa, em 2022 o giro aumenta significativamente. 
· Retorno sobre o PL (ROE)
O retorno sobre o patrimônio líquido evidencia o quão eficaz a empresa é em gerar lucro com seus próprios recursos financeiros. Ao analisamos os índices, nota-se que a empresa está em calamidade com índices abaixo de 10%.
· Rentabilidade do ativo (ROA)
O indicador ROA avalia o desempenho dos ativos de uma empresa, indicando o retorno do lucro líquido em relação ao total de ativos da empresa. Neste caso, o ROA é considerado insatisfatório, porque apesar de ter um aumento no lucro líquido operacional não resultou em um retorno significativo em relação aos ativos. Quanto maior for o ROA, mais eficiente é a empresa, uma vez que ela consegue gerar mais lucro com uma base de ativos menor, o que indica uma gestão eficaz de recursos. O que não é o caso dos últimos anos.
Análise índices de fluxo de caixa
· Índice de cobertura de dívidas
O Índice de cobertura de dívidas é a relação entre quanto a empresa possui de reservas financeiras para cobrir suas despesas mensais, indica a capacidade da entidade em honrar seus compromissos, com base na análise referente os três anos consecutivos da Renner, o seu resultado demonstra que com o passar dos anos a capacidade da empresa em sanar suas dívidas sem recursos de terceiros, foi diminuindo, indica-se que esse índice foi se agravando devido aos impactos externos como a Pandemia, aumento da necessidade de vendas e pouca demanda solicitada devido aos impactos do cenário atual, cuja compras que não fosse para sobrevivência tornou-se segundo plano.
· Índice do Patrimônio Líquido
O Índice do Patrimônio Líquido representa a capacidade do retorno total do lucro líquido em relação ao Patrimônio da empresa, a capacidade de gerar valor, serve para investidores estudarem a forma que a entidade utiliza dos seus próprios recursos ou de terceiros;
Com base nas informações do índice de retorno do PL, é possível identificar que no ano de 2020 da RENNER, comparando ao ano de 2021 obteve um aumento da capacidade da entidade em aplicar seus recursos de forma mais eficiente, obtendo-se um retorno positivo nos seus rendimentos e geração de receita, porém os investimentos efetuados que obtiveram resultados abrangentes no ano dia 2021 decaiu no ano de 2022, demonstrando a fragilidade da empresa em manter os seus resultados positivos. 
· Índice de Cobertura de Investimento
O Índice de Cobertura de Investimento representa a capacidade da empresa em honrar suas obrigações a curto prazo, com base nas análises efetuadas no ano de 2020, demonstra que a empresa possui bastante dívidas a longe prazo, comprometendo os próximos lucros, ou seja, os lucros obtidos não poderão ser utilizados para novos investimentos, pois deverá ser destinado para sanar as dívidas com terceiros e consequentemente sanar os juros que estará correlacionado. Contudo no ano de 2021 apresentou uma melhora considerável, isso se dá devido a empresa começar a sanar as dívidas e diminuir suas obrigações a longo prazo, observa-se que ela não se mantém e no ano subsequente esses resultados tornam a diminuir de forma negativa.
· Índice de Retorno Total
O Índice de Retorno Total, é o desempenho da valorização no preço das ações, envolvendo também as perdas efetivas, com base na análise efetuada no ano de 2020 a RENNER obteve retornos financeiros positivos, porém nos anos subsequente percebe-se que a empresa não se mantém firme nos resultados positivos por longos períodos, observa-se a necessidade de controle interno que visão mais ampla que pudesse agir de forma mais assertiva, para que a entidade pudesse continuar obtendo bons resultados financeiros, todavia, no terceiro ano observa-se o retorno totalmente negativo da forma em que foi utilizado seus recursos.
· Retorno sobre às vendas
O Retorno sobre às vendas, representa a lucratividade da empresa perante o fornecimento dos seus serviços, com base na análise referente ao ano de 2020, reflete-se o início de suas vendas, dando seguimento ao ano de 2021, é possível visualizar que houve melhora referente ao processo de vendas da Renner, isso se dá devido ao começo da melhora da Pandemia no contexto social, benefícios concedidos pelo governo que possibilita novos caminhos para melhores resultados operacionais e consequentemente financeiros, no entanto, entende-se que essa melhora não se manteve por muito tempo, pois é possível perceber que no ano de 2022 houve novamente um regresso nas vendas.
· índice retorno sobre Ativo
O índice retorno sobre Ativo, representa quanto a empresa consegue gerar de retorno financeiro, com base nos ativos próprios que a mesma possuí, observa-se que no ano de 2020, a empresa obteve um indicador positivo, gerando lucros com seus ativos, investiu em lugares rentáveis, mas novamente não se mantém e nos próximos dois anos caiu de forma considerável, isso se dá devido a empresa fazer investimentos em projetos pouco rentáveis.
· Índice fluxo sobre o lucro
O Índice fluxo sobre o lucro representa a movimentação do caixa durante um tempo determinado, cujo ano de 2020 e 2021 a empresa mante-se estabilizada, no entanto no terceiro ano o resultado tornou-se negativo, cujo resultado, aumenta-se a necessidade em capital de terceiros, ou seja, fazer novos investimentos para aumentar os lucros e consequentemente voltar a ter capital de giro.
· Taxa de Queima
A Taxa de Queima, representa o gasto mensal necessário para manter o funcionamento da empresa, com base na análise observa-se que comparando o ano de 2020 a 2021 houve uma melhora considerável, demonstra que utilizou mais de recurso próprios para manter seu funcionamento.
No entanto, no ano de 2022 observa-se a necessidade de obtenção de recursos de terceiros para continuar seu desenvolvimento e a dificuldade da empresa em manter os bons resultados. 
Conclusão
As pesquisas realizadas neste trabalho são com base na maior varejista de roupas do Brasil, os demonstrativos são de autoria das Lojas Renner S.A, e com o auxílio deles foi possível aplicar todo o conhecimento adquirido no curso em prática, conseguimos entender com clareza a importância das análises das demonstrações contábeis em uma grande empresa do ramo da moda.
Ao observar os últimos três anos solicitados (2020/2021/2022) levamos em consideração que a empresa passou por um período de anormalidade jamais visto anteriormente: a pandemia do covid-19, com base nessa informação de alta relevância trouxemos todas as análises para o cenário descrito em cada ano. O primeiro grande impacto que observamos é o grande aumento do capital próprio da empresa, de 2020 para 2022 onde o capital próprio sobe 45%. 
Passamos a analisar na liquidez de endividamento, que a empresa possui grande dependência de capital de terceiros em seus últimos anos, apesar dos números oscilarem entre 2020 e 2021, a melhoria em 2022 não traz resultados acima de 10% em melhoria do endividamento, já em comparação a rentabilidade da empresa ao notamos um giro do ativo lento mas em torno dos 50% em todos os anos analisados o lucro da empresa opera com dificuldade nas analises, podemos verificar que o lucro líquido e o lucro operacional da empresa teve um declínio em 2021, apesar da empresa ter se recuperado com facilidade em 2022, ainda comparado com o ativo total a empresa não consegue gerar lucro com base nos ativos menores.
Falta falar sobre: 
estrutura de capital, atividade e fluxo de caixa financeiro.
Referências 
https://investidoremvalor.com/indices-de-atividade/#:~:text=Os%20%C3%ADndices%20de%20atividade%20medem,ativos%20da%20empresa%20em%20receita.
https://plataforma.bvirtual.com.br/Leitor/Publicacao/176554/pdf/0?code=B618gT7QIL1rups9EUK2iv0v+ih1gpGojJLWhQFkhqneP5z4eO1UnbNTG2sW/k8wp5mQ6dAtDoW56NdZLuCaWA==https://blog.contaazul.com/o-que-e-fluxo-de-caixa/#:~:text=Conta%20Azul%20Pro-,O%20que%20%C3%A9%20fluxo%20de%20caixa%3F,com%20disciplina%20e%20sem%20erros.
https://landing.infracommerce.com.br/post/saiba-o-que-e-indice-de-cobertura-e-suas-aplicacoes#:~:text=O%20%C3%ADndice%20de%20cobertura%20%C3%A9%20uma%20medida%20financeira%20que%20avalia,e%20despesas%20financeiras%20da%20empresa.
https://rockcontent.com/br/blog/analise-setorial/
https://www.montarumnegocio.com/maiores-lojas-de-roupas-do-brasil/
https://www.lojasrennersa.com.br/nosso-ecossistema/quem-somos/#:~:text=Em%201912%2C%20iniciou%20o%20grupo,a%20comercializa%C3%A7%C3%A3o%20de%20artigos%20t%C3%AAxteis.
https://solucoes.receita.fazenda.gov.br/servicos/cnpjreva/Cnpjreva_Comprovante.asp
https://blog.fortestecnologia.com.br/gestao-contabil/o-que-sao-indices-de-liquidez/
https://rockcontent.com/br/blog/analise-setorial/
image2.png
image3.png
image4.png
image5.png
image6.png
image7.png
image8.png
image9.png
image10.emf
ANO DE 2020
Demonstrações dos Resultados (DRE)ValorAVAH
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA5.853.395,00R$ 275,14%100,0%
Vendas de Mercadorias5.822.002,00R$ 531,07%100,0%
Produtos e serviços financeiros 31.393,00R$ 2,86%100,0%
CUSTOS DAS VENDAS 2.837.106,00-R$ 100,0%
Vendas de mercadorias2.837.106,00-R$ -258,80%100,0%
Produtos e serviços financeiros -R$ 0,00%100,0%
LUCRO BRUTO3.016.289,00R$ 100,0%
-197,20%100,0%
Vendas2.041.170,00-R$ -186,19%100,0%
Administrativas e gerais 763.428,00-R$ -69,64%100,0%
Perdas em creditos, liquidas98.296,00R$ 8,97%100,0%
Outros resultados Operacionais 608.174,00R$ 55,48%100,0%
Resultado de equivalencia patrimonial 63.663,00-R$ -5,81%100,0%
DESPESAS OPERACIONAIS 2.161.791,00-R$ 100,0%
100,0%
100,0%
Lucro operacional antes do resultado financeiro34,29%100,0%
Receitas financeiras618.347,00R$ 56,40%100,0%
Despesas financeiras 242.451,00-R$ -22,12%100,0%
Resultado financeiro, liquido 375.896,00R$ 100,0%
100,0%
Lucro antes do Imposto de renda e contribuição social 1.230.394,00R$ -12,23%100,0%
Corrente 140.628,00-R$ -12,83%100,0%
Diferido6.503,00R$ 0,59%100,0%
Imposto de renda134.125,00-R$ 100,0%
Lucro liquido do exercicio 1.096.269,00R$ 100,0%
lucro liquido por ação Basica 13.828,00R$ 100,0%
lucro liquido por ação diluida13.795,00R$ 100,0%
Quantidade de açóes ao final do Exercicio 796.170,00R$ 100,00%100,0%
image11.emf
ANO DE 2021
Demonstrações dos Resultados (DRE)ValorAVAH
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA8.365.402,00R$ 711,21%0,9%
Vendas de Mercadorias8.329.816,00R$ 1315,69%0,4%
Produtos e serviços financeiros 35.568,00R$ 5,62%0,1%
CUSTOS DAS VENDAS 3.862.653,00-R$ 
Vendas de mercadorias3.862.653,00-R$ -610,11%0,4%
Produtos e serviços financeiros -R$ 0,00%
LUCRO BRUTO4.502.749,00R$ 
-600,21%-3,1%
Vendas2.653.258,00-R$ -419,08%0,3%
Administrativas e gerais 1.005.840,00-R$ -158,87%0,3%
Perdas em creditos, liquidas82.456,00R$ 13,02%-0,2%
Outros resultados Operacionais 291.457,00-R$ -46,04%-1,5%
Resultado de equivalencia patrimonial 68.094,00R$ 10,76%-2,1%
DESPESAS OPERACIONAIS 3.800.005,00-R$ 
Lucro operacional antes do resultado financeiro-22,54%-0,1%
Receitas financeiras223.795,00R$ 35,35%-0,6%
Despesas financeiras 366.517,00-R$ -57,89%0,5%
Resultado financeiro, liquido 375.896,00R$ 
Lucro antes do Imposto de renda e contribuição social 560.022,00R$ 11,54%23,3%
Corrente 87.424,00-R$ -13,81%-0,4%
Diferido160.514,00R$ 25,35%23,7%
Imposto de renda73.090,00R$ 
Lucro liquido do exercicio 633.112,00R$ 
lucro liquido por ação Basica 0,66R$ 
lucro liquido por ação diluida0,66R$ 
Quantidade de açóes ao final do Exercicio 988.799,00R$ 100,00%21,0%
image12.emf
ANO DE 2022
Demonstrações dos Resultados (DRE)ValorAVAHAH Encadeada
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA10.341.740,00R$ 436,54%1,7%76,7%
Vendas de Mercadorias10.262.968,00R$ 794,53%0,2%76,3%
Produtos e serviços financeiros 78.772,00R$ 6,10%1,2%150,9%
CUSTOS DAS VENDAS 4.702.887,00-R$ 
Vendas de mercadorias4.702.887,00-R$ -364,08%0,2%65,8%
Produtos e serviços financeiros -R$ 0,00%
LUCRO BRUTO5.638.853,00R$ 86,9%
-329,63%-2,3%
Vendas2.937.531,00-R$ -227,42%0,1%43,9%
Administrativas e gerais 1.302.028,00-R$ -100,80%0,3%70,6%
Perdas em creditos, liquidas48.114,00R$ 3,72%-0,4%-51,1%
Outros resultados Operacionais 36.034,00-R$ -2,79%-0,9%-105,9%
Resultado de equivalencia patrimonial 30.343,00-R$ -2,35%-1,4%-52,3%
DESPESAS OPERACIONAIS 4.257.822,00-R$ 
Lucro operacional antes do resultado financeiro1,90%1,9%
Receitas financeiras553.984,00R$ 42,89%1,5%-10,4%
Despesas financeiras 529.492,00-R$ -40,99%0,4%118,4%
Resultado financeiro, liquido 24.492,00R$ 
Lucro antes do Imposto de renda e contribuição social 1.405.523,00R$ -8,81%-0,8%
Corrente 110.195,00-R$ -8,53%0,3%-21,6%
Diferido3.624,00-R$ -0,28%-1,0%-155,7%
Imposto de renda113.819,00-R$ 
Lucro liquido do exercicio 1.291.704,00R$ 
lucro liquido por ação Basica 1,32R$ 
lucro liquido por ação diluida1,32R$ 
Quantidade de açóes ao final do Exercicio 991.227,00R$ 100,00%0,5%24,5%
image13.png
image14.png
image15.png
image16.png
image17.png
image18.png
image19.png
image20.png
image21.png
image22.png
image23.png
image24.png
image25.png
image26.png
image27.png
image28.png
image29.png
image30.png
image31.png
image32.png
image33.png
image34.png
image35.png
image36.png
image37.png
image38.png
image39.png
image40.png
image41.png
image42.png
image43.png
image44.png
image1.png
oleObject1.bin