Glossário Financeiro

Prévia do material em texto

Fernando
Ferreira
Fernando
Ferreira
GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO
Ação com 
Desconto
Ação
Ação barata
Ação cara
Acionistas
Agências de 
rating
Alavancagem
Amortização
Ativo 
Circulante
Empresa negociando com múltiplos menores do 
que seus pares
Ação é a menor parcela do capital social das 
companhias ou sociedades anônimas. 
Comprando uma ação, o investidor se torna 
sócio de uma empresa.
Ação negociando com um preço de mercado 
menor do que é o seu valor.
Ação negociando com um preço de mercado 
maior do que é o seu valor.
São os detentores de ações, ou seja, sócios da 
empresa.
Empresas especializadas e independentes que 
avaliam o risco de várias instituições.
Quando uma empresa opera com dinheiro 
emprestado (dinheiro que não é dela), ela está 
operando alavancada. Uma empresa está muito 
alavancada quando grande parte do dinheiro da 
empresa vem de terceiros. 
Pagamento de dívidas feitos de forma parcelada, 
ou seja, amortizar financiamentos significa pagar 
parcial ou totalmente o saldo devedor.
Bens e direitos de uma empresa, que em caso 
de necessidade, podem ser convertidos em 
dinheiro em menos de 12 meses.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 1
Ativos
Aumento de 
Capital
Bancarrota
Banco 
Central
bolha
bolsa
Book Value
CAC
(Customer 
Acquisition Cost)
O ativo da empresa corresponde aos bens e 
direitos que ela possui e que podem ser 
convertidos em dinheiro.
Aumento na estrutura de capital de uma 
empresa, através da incorporação de novos 
recursos (ou reservas) ao capital da empresa.
Falência
Autarquia federal autônoma que opera com a 
supervisão do governo federal e está ligado ao 
Ministério da Economia.
Uma bolha financeira acontece quando ativos 
começam a ser negociados a preços muito 
acima do valor real. Ou seja, quando há uma 
visão distorcida do valor desses ativos.
Ambiente de negociação de ações, fundos 
imobiliários, fundos de debêntures listados, 
entre outros.
Valor patrimonial
Custo de aquisição do cliente. Quanto uma 
empresa precisa investir para atrair novos 
clientes.
CAGR Taxa de crescimento anual composta. É o 
percentual de aumento de resultados de um 
período analisado. Por exemplo: taxa de 
crescimento dos lucros do quarto trimestre de 
2019 para o quarto trimestre 2020.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 2
Caixa
CAP rate
Capital
capital 
Social
Chamada
de Capital
CHURN
É a denominação de uma conta que registra o 
valor dos recursos imediatamente disponíveis, 
para efetuar pagamentos. A conta registra, de 
maneira ordenada, montantes recebidos e pagos.
Porcentagem da renda anual de um imóvel ou 
conjunto de imóveis sobre o seu valor de 
mercado.
É a soma de todos os recursos, bens e valores, 
mobilizados para a constituição de uma 
empresa.
Parcela de recursos financeiros colocada na 
empresa pelos seus acionistas
Chamada para subscrição com o objetivo de 
aumentar o capital disponível da empresa. Uma 
chamada de capital, ou subscrição, aumenta o 
capital Social de uma empresa
Essa métrica indica número de clientes que 
deixaram de consumir um serviço, em um 
determinado período de tempo. Por exemplo: 
clientes que cancelam um serviço por 
assinatura.
Fómula: (Número de clientes que intorromperam 
serviço) / (Número de clientes no inicio do 
período analisado)
Ciclos 
econômicos
Flutuações na atividade economica. alternância 
de períodos de crescimento, com períodos de 
relativa estagnação ou declínio. 
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 3
Commodities
Contabilidade
Credores
Debêntures
debênturistas
Demostrativo 
de Resultados 
(DRE)
Trata-se de produtos primários como: petróleo, 
minérios de ferro, soja, milho, entre outros. As 
commodities costumam ter características muito 
parecidas, independente de onde foi 
produzida/extraída. Portanto, a commoditie 
possui diferenciação muito pequena entre os 
fornecedores.
A contabilidade é uma ciência teórica e prática 
que estuda os métodos de cálculo e registro da 
movimentação financeira de uma firma ou 
empresa.
A quem se deve dinheiro, ou qualquer outro 
valor.
Títulos de renda fixa emitidos por empresas. 
Principal finalidade é financiar projetos de 
investimento, ou alongar as dívidas da empresa.
Credores de dívidas de empresas (debêntures)
Demonstração financeira que detalha e 
quantifica as receitas e despesas de uma 
empresa. Todas empresas listadas em bolsa 
são obrigadas a divulgar seus demostrativos de 
resultados trimestralmente
Depreciação
Despesa de 
Juros
Lançamento contábil que representa a perda de 
valor de um ativo ao longo do tempo. Por ser um 
lançamento contábil, não tem impacto no fluxo 
de caixa de uma empresa.
Despesas financeiras de uma empresa para 
pagar os juros de uma dívida que ela tem.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 4
Despesas 
Operacionais
Dívida
Dívida Bruta
Dívida Líquida
dívida líquida/
Patrimônio
Líquido
Dívida líquida/
EBITDA
Dividendos
Soma dos custos e despesas incorridos pela 
empresa durante suas atividades. Entre despesas 
operacionais temos despesas com pessoal, 
despesas com vendas e despesas 
administrativas.
Valor devido a terceiros
Soma de todas as dívidas de uma empresa.
Soma de todas as obrigações financeiras de 
uma empresa reduzido das disponibilidades 
financeiras.
Uma métrica utilizada para avaliar o 
endividamento de uma empresa. Ele é calculado 
através da divisão do dívida líquida das 
empresas pelo total de bens e direitos que ela 
possui.
Assim sabemos quanto um negócio utiliza de 
capital de terceiros para financiar suas 
atividades em relação ao patrimônio dos seus 
acionistas.
Métrica para avaliar o endividamento de uma 
empresa. Calculado através da divisão da dívida 
líquida de uma empresa pelo seu EBITDA.
O resultado demonstra o número de anos que 
uma empresa levaria para para pagar a sua 
dívida, em um cenário em que ambos 
permaneçam constantes.
Parcela dos lucros líquidos que a empresa 
distribui diretamente para seus acionistas.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 5
DY
(Dividend 
Yield)
EBITDA
E-commerce
Empresa 
Cíclica
Empresa 
estatal
Empresa 
privada
Endividamento
Indicador utilizado para demonstrar quanto de 
proventos são pagos por uma empresa com 
relação ao preço atual da sua ação.
Fómula para calcular: 
(Dividendos pagos no período) / (Preço ação)
Vem do inglês: Earnings Before Interest, Taxes, 
Depreciation and Amortization. Em português 
significa lucro antes de juros, impostos, 
depreciação e amortização e pode ser 
substituído pela sigla LAJIDA.
Comércio eletrônico. Compra e venda de 
informações, produtos ou serviços através da 
Internet.
Empresas que possuem demandas cíclicas 
pelos seus clientes. Algumas épocas do ano a 
demanda tende a aumentar, porém a oferta não 
acompanha, assim o preço de seus produtos 
sobem.
Esse aumento os preços dos produtos reflete 
positivamente no preço das ações.
Empresas em que o Governo é o acionista 
majoritário.
Empresa que não é propriedade do estado.
Endividamento empresarial é uma métrica para 
avaliar a saúde financeira de uma companhia, 
com base na relação entre passivos (dívidas) e 
seus ativos. Isso revela qual é a capacidade da 
empresa para cumprir com suas obrigações de 
pagamento.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 6
Enterprise 
Value (EV)
Equity
Equity/Total 
de ativos
EV/EBITDA
EV/GMV
EV/RECEITAS
EV/Vendas
Valor de mercado de uma empresa.

EV = (Preço da ação x Quantidade de ações) + 
(Dívida de curto prazo + Dívida de longo prazo) – 
Caixa – Ativos Não Operacionais.
Equity, ou Patrimônio Líquido, é resultado da 
subtração dos valor total de ativos menos o total 
de passivos.
Indicador utilizado para demonstrar qual a 
participação do patrimônio líquido nos ativos 
totais da empresa.
Métrica para avaliar o preço de uma empresa. 
Calculado através da divisão de valor de 
mercado de uma empresa pelo seu EBITDA.
O resultado demonstra quantos anos levariam 
para o Lucro EBITDA pagar o investimento feito 
para compra-la.
É um indicador que compara o valor da empresa 
negociadaem bolsa com o total do seus 
resultados oriundos das vendas de produtos 
onlines.
Métrica para avaliar o preço de uma empresa. 
Calculado através da divisão de valor de 
mercado de uma empresa pelas suas Receitas 
líquidas. Normalmente utilizado para empresas 
digitais que estão focadas em crescimento e não 
em gerar lucros.
Indicador que mostra a relação do valor de 
mercado total com o faturamento anual advindo 
das vendas realizadas pea companhia.
É um indicador de preço que mostra a quanto a 
empresa está sendo avaliada comparada com 
suas vendas anuais.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 7
FFO
(Fluxo de caixa 
operacional)
Fluxo de 
caixa 
descontado
Fundamentos
Fundos 
Imobiliários 
(FII)
GMV
Lucro líquido ajustado pela depreciação, 
amortização e lucros não recorrentes com vendas 
de imóveis.
O cálculo do FFO mostra de forma mais clara a 
situação relativa a renda de um negócio 
imobiliario.
Uma das ferramentas utilizadas para calcular o 
valor de uma empresa, trazendo a valor presente 
a expectativa de geração de caixa futura da 
empresa.
São os principios/motivos que levaram a realizar 
o investimento em uma empresa, levando em 
consideração os múltiplos e indicadores de uma 
companhia, além das suas perspectivas futuras 
para os resultados dessa empresa.
São fundos de investimentos que investem em 
ativos imobiliários. Esses fundos podem ser 
divididos em Fundos de tijolo e fundos de 
papéis.
Um fundo de tijolo é quando um fundo investe 
em empreendimentos imobiliários fisicos, tais 
como: Galpões logisticos, Shoppings, Hospitais, 
Agências bancárias, entre outros. A renda é 
devido a comercialiação ou aluguel vindo dessas 
operações imobiliárias
Fundo de papel investe em renda fixa imobiliária 
(CRI, LCI) ou cotas de outros fundos 
imobiliários. A renda deses fundos é vinculada 
as retornos dos títulos ou então negociação dos 
ativos.
Gross Menchandise Volume (Volume Bruto de 
Mercadorias). O GMV é resultado da 
multiplicação do preço de venda pelo número de 
produtos vendidos online.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 8
Holdings
Impactos não 
operacionais
Incorporadora 
imobiliária
Indicador de 
Cobertura
Indicadores
Índice de 
basileia
Empresa que normalmente não possui atividades 
operacionais, porém investem seu capital em 
outras empresas. Seus resultados vem da 
distribuição de lucros vindos das empresas em 
que ela tem participação societária.
Alguns exemplos de holdings seriam a Itausa, 
controladora do Itau e a Berkshire Hathaway, 
empresa de Warren Buffett.
Fatos relevantes que não afetam diretamente 
nas operações de uma empresa, portanto não 
impacta nos resultados oriundos de suas 
atividades principais.
Empresa responsável por planejar, obter as 
licenças e desenvolver um empreendimento 
imobiliário. Não existe uma obrigação que a 
incorporadora construa os imóveis, podendo 
terceirizar para uma construtora. Posteriormente 
pode terceirizar para uma imobiliaria a futura 
venda.
O indice de cobertura é busca medir quanto 
tempos as reservar financeiras conseguem 
cobrir as despesas mensais da companhia.
IC = (Reserva financeira com 
liquidez)/(Despesas Mensais)
São ferramentas númericas que tem por objetivo 
facilitar a visualização e comparação de 
informações. Utilizado também para expressar 
desempenho de processos durante um período.
É a relação entre o capital próprio da instituição 
e o capital de terceiros que será exposto a risco 
por meio da carteira de crédito.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 9
Índice de 
Liquidez 
Imediata
Investidor 
Agressivo
Investidor 
Conservador
Investidor 
Moderado
IPO
Juros
Landbank
Levantar 
Capital
Indicador que representa a capacidade da 
empresa no curto prazo. 
É calculado a partir da divisão entre 
Disponibilidades pelo Passivo Circulante.
Investidor que está em busca de rendimentos 
maiores e disposta a correr riscos para que isso 
aconteça. 
É um meio termo entre o agressivo e o 
conservador. Ele buscar maiores rentabilidades 
com parte do patrimônio, porém não está 
disposto a assumir grandes riscos que resultem 
em uma perda significativa na carteira. 
É o investidor que não está disposto a perder 
mesmo diante da forte possibilidade de altos 
ganhos.
Initial Public Offering (Oferta inicial de ações). 
Quando uma empresa decidir abrir seu capital 
para o mercado e passar a negociar suas ações 
na bolsa de valores.
Taxa acordada em um investimento de renda 
fixa, ou em um empréstimo, que irá definir de 
quanto será o retorno pelo capital 
investido/emprestado.
Total de terrenos que uma empresa tem para 
desenvolver novos projetos imobiliários
Quando uma empresa precisa de capital para 
financiar seus negócio ou renegociar dívidas 
com empresas e vai ao mercado para pegar 
capital por meio de emissão de dívida ou 
aumento de capital social.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 10
Liquidez
Liquidez 
Corrente
LTV (Life time 
Value)
LTV/CAC
Lucro
Lucro
Bruto
Lucro 
Operacional
Lucro 
projetado
Tempo necessário para que um ativo/investimento 
se torne dinheiro disponível para ser utilizado sem 
perdas significativas em seu valor.
Métrica para indicar a capacidade de pagamento 
de uma empresa para suas dívidas de curto 
prazo.
Ativo circulante/Passivo Circulante
Métrica que define qual o lucro que um cliente irá 
trazer durante o período que ele for cliente do seu 
serviço.
Indicador para comparar quanto de resultados um 
cliente traz para empresa, com o quanto é 
necessário investir para atrair um novo cliente.
Diferenças entre receitas e despesas/custos de 
uma empresa. Se as receitas são maiores que as 
despesas a empresa teve um lucro, caso o 
contrário a empresa terá prejuízo.
Refere-se a diferença entre a receitas líquida e os 
custos diretamente envolvidos para a 
produção/venda desses produtos.
Lucro advindo das operações da empresa. Para 
obtê-lo, devem ser decontados do Lucro Bruto as 
despesas administrativas, operacionais e 
comerciais.
Lucro estimado para os próximos anos para a 
empresa.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 11
Margem
Bruta
Margem
EBITDA
Margem
líquida
Margem 
Operacional
Múltiplos
Não 
recorrentes
Non Core
nps
Passivo 
Circulante
Métrica utilizada para expressar quanto da receita 
líquida de uma empresa é convertida em lucro 
bruto.
Métrica utilizada para expressar quanto da receita 
líquida de uma empresa é convertida em EBITDA.
Métrica utilizada para expressar quanto da receita 
líquida de uma empresa é convertida em lucro 
líquido.
Métrica utilizada para expressar quanto da receita 
líquida de uma empresa é convertida em lucro 
operacional.
Outra forma de se referir aos indicadores de uma 
empresa.
Eventos que acontecem de forma isolada e não 
continuará se repetindo ao longo do tempo. Por 
exemplo:
Uma farmacêutica tem suas receitas vinculadas a 
comercialização de medicamentos. Porém ela 
vendeu um prédio que não utiliza mais, será um 
lucro não recorrente.
Resultados financeiros vindos de atividades que 
não são as principais de uma empresa.
Net Promoter Score. Mais conhecido como NPS. 
Métrica utiizada para medir a satisfação dos 
clientes de uma empresa.
Compromissos financeiros de curto prazo 
(vencimento inferior a 12 meses) das companhias.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 12
Price/FFO
Rapidez de 
vendas
Receita 
operacional/
Total de ativos 
(VM dos ativos)
Receita
Recorrentes
Retorno
sobre Capital
ROA
ROE
(Preço)/(Fluxo de caixa proveniente das 
operações).
Métrica de preço utilizado em negócios imobiliários 
para entender o tempo em que o fluxo de caixa 
proveniente das operações pagaria o investimento 
realizado na compra do ativo.
Indicadro utilizado para avaliar o tempo 
necessário para vender um imóvel, desde a sua 
aquisição ou construção.
Indicador utilizado para negócios imobiliários. 
Leva em conta toda a receita operacional de um 
negócio comparado com o total de ativos da 
empresa.
Renda total recebida pela venda de produtos ou 
serviços.
Receitas que ocorremcom grande frequência no 
negócio.
Rentabilidade obtida comparando com o capital 
investido.
Return on Assets, retorno sobre o total de ativos.
Indicador utilizado para levantar quando de lucro 
líquido foi gerado a partir da base total de ativos 
de uma empresa. Portanto, esse indicador leva 
em conta todo passivo da empresa.
ROA = Lucro líquido / Ativos totais
Return on Equity, retorno sobre patrimônio líquido.
Indicador utilizado para levantar quando de lucro 
líquido foi gerado comparando com o patrimônio 
líquido da empresa.
ROE = Lucro líquido / Patrimônio líquido
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 13
ROIC
Setor
Taxa de 
crescimento
Taxa de 
Desconto
Taxas de 
endividamento
Valor de 
Mercado
Valor 
Patrimonial
Return on Invested Capital, retorno sobre capital 
investido
Indicador utilizado para mostrar qua o retorno obtido 
por uma empresa considerando tanto o capital 
próprio quanto o capital de terceiros.
ROIC = (EBIT - Impostos) / (Patrimônio líquido + 
Endividamento)
Área de atuação de uma companhia. Por 
exemplo:
 Setor bancário, setor de construção, 
setor de varejo, etc.
Comparação do crescimento de um resultado, ou 
mesmo da companhia, em um determinado 
período analisado.
Calculado como:
(Dado final - Dado Inicial) / 
(Dado inicial)
Percentual em que os múltiplos referentes a preço 
(por exemplo P/L) está negociando abaixo dos 
seus respectivos pares, ou do seu multiplo 
histórico
É o quanto dos ativos da empresa estão 
comprometidas em obrigações com terceiros.
Endividamento = Capital de terceiros / Ativos
Valor total de uma empresa no mercado
Valor patrimonial é igual a diferença entre ativos 
e passivos de uma empresa.
Valor patrimonial seria a parcela dos ativos que 
pertencem aos sócios da empresa.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 14
Valuation
Voláteis
VSO
(% vendas/
total de
ativos)
É o processo de estimar o valor real de uma empresa, 
seu valor intriseco. Tem por objetivo levantar 
informações sobre o preço justo de uma ação para 
comparar com o valor atual da ação negociada na 
bolsa de valores.
Variação nos resultados e/ou preço de um ativo na 
bolsa de valores. Quanto mais volátil, maior a 
variação do que está se avaliando.
Indicador ulilizado para analisar empreendimentos 
imobiliários, sendo que o principal objetivo é 
indicar o percentual de unidades comercializadas 
em um período, comparando com o total de ativos 
disponíveis no inicio do período.
GLOSSÁRIO Fernando Ferreira 15