Capital de Giro e Análise Financeir 1 2 3 4 P

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Capital de Giro e Análise Financeira
Questão 1
Correta
Questão com problema?
A administração financeira se firmou como uma área de estudo independente na década de 20. Diversas foram suas características ao longo das décadas, dentre elas:
I -; Captação de recursos.
II -; Liquidez e solvência.
III -; Gestão de riscos.
Na década de 20, podemos dizer que a preocupação da administração financeira era voltada:
Sua resposta
Correta
Apenas para a captação de recursos.
Comentário
A administração financeira começou a se firmar como uma área de estudo independente na década de 1920, com preocupações voltadas à captação de recursos. Sob a influência das teorias administrativas propostas por Taylor, Fayol e Ford, houve a preocupação de melhoria dos aspectos internos voltados para o desenvolvimento e o aperfeiçoamento da estrutura organizacional (1929-;1930). Na década de 1940, houve um retorno do foco da administração financeira para análise das decisões externas. Nas décadas de 1950 e 1960, a administração financeira passou a incluir estudos teóricos e práticos dos ativos e passivos dos balanços das empresas. A partir dos anos 1990, a teoria de finanças centrou suas atenções na gestão de riscos. Nos dias atuais, a administração financeira passou de uma postura mais conservadora e meramente descritiva dos fenômenos financeiros para um posicionamento mais questionador, que busca investigar as suas causas e impactos.
Questão 2
Correta
Questão com problema?
Há duas grandes decisões financeiras que são tomadas de forma incessante por qualquer empresa, qualquer que seja a natureza da sua atividade profissional. São elas:
• __________________: são consideradas as mais importantes porque criam valor. Em outras palavras, é através das decisões de investimento que são definidos onde serão alocados os recursos na expectativa de aumentar os retornos futuros gerados pela empresa. A aquisição desse ativo é uma decisão de investimento e cria valor para a empresa porque aumenta a produção e melhora o retorno para os acionistas e demais partes interessadas.
• ___________________: preocupa=se com a captação de recursos, com a escolha e melhor oferta de como financiar as operações da empresa. Procura definir a melhor combinação entre capital próprio (dos sócios) e capital de terceiros. Na prática, as empresas têm várias fontes de captação, como fornecedores, bancos e acionistas.
Diante da descrição das duas grandes decisões financeiras tomadas por qualquer empresa, complete as lacunas de forma a identificar corretamente as decisões:
Sua resposta
Correta
Decisões de investimento -; Decisões de financiamento.
Comentário
Há duas grandes decisões financeiras que são tomadas de forma incessante por qualquer empresa, qualquer que seja a natureza da sua atividade profissional. São elas: Decisões de investimento: são consideradas as mais importantes porque criam valor. Em outras palavras, é através das decisões de investimento que são definidos onde serão alocados os recursos na expectativa de aumentar os retornos futuros gerados pela empresa. A aquisição desse ativo é uma decisão de investimento e cria valor para a empresa porque aumenta a produção e melhora o retorno para os acionistas e demais partes interessadas. Decisões de financiamento: preocupa-se com a captação de recursos, com a escolha e melhor oferta de como financiar as operações da empresa. Procura definir a melhor combinação entre capital próprio (dos sócios) e capital de terceiros. Na prática, as empresas têm várias fontes de captação, como fornecedores, bancos e acionistas.
Questão 3
Correta
Questão com problema?
Sr. Alberto, proprietário de uma empresa de confecções, deseja realizar um investimento comprando uma nova máquina para sua linha de produção. Antes de tomar sua decisão, Sr. Alberto foi alertado pelo seu gerente a considerar os riscos e o retorno envolvidos nesse investimento.
Risco e Retorno expressam respectivamente:
Sua resposta
Correta
Possibilidade de resultado financeiro diferente do esperado e total dos ganhos ou prejuízos durante um período em dada opção de investimento.
Comentário
Conforme o conceito de Risco visto em aula, Risco é a possibilidade de se encontrar um resultado diferente daquele que se esperava. O conceito de Retorno visto em aula diz que representa o ganho ou perda que podem ser obtidos um opções de investimento.
Questão 4
Incorreta
Questão com problema?
A administração financeira começou a se firmar como uma área de estudo independente na década de 1920 e, desde então, passou a possuir diferentes preocupações ao longo das décadas:
1. Melhoria dos aspectos internos.
2. Captação de recursos.
3. Gestão de riscos.
4. Investigar causas e impactos
5. Análise das decisões externas.
Assinale a opção que apresenta a ordem cronológica correta na qual ocorreu a evolução da administração financeira:
Sua resposta
Incorreta
2 -; 1 -; 5 -; 3 -; 4.
Solução esperada
1 -; 4 -; 3 -; 5 -; 2.
Comentário
A administração financeira começou a se firmar como uma área de estudo independente na década de 1920, com preocupações voltadas à captação de recursos. Sob a influência das teorias administrativas propostas por Taylor, Fayol e Ford, houve a preocupação de melhoria dos aspectos internos voltados para o desenvolvimento e o aperfeiçoamento da estrutura organizacional (1929-;1930). Na década de 1940, houve um retorno do foco da administração financeira para análise das decisões externas. Nas décadas de 1950 e 1960, a administração financeira passou a incluir estudos teóricos e práticos dos ativos e passivos dos balanços das empresas. A partir dos anos 1990, a teoria de finanças centrou suas atenções na gestão de riscos. Nos dias atuais, a administração financeira passou de uma postura mais conservadora e meramente descritiva dos fenômenos financeiros para um posicionamento mais questionador, que busca investigar as suas causas e impactos.
Questão 5
Correta
Questão com problema?
Nas organizações, a administração financeira assume, basicamente, as seguintes funções:
	I - Procura acompanhar a rentabilidade dos investimentos, selecionando os ativos mais rentáveis e condizentes com os negócios e com os valores da empresa. Também, procura medir necessidades de expansão e monitora os resultados para identificar ajustes necessários.
	1. Controle financeiro.
	II - Acompanha e avalia todo o desempenho financeiro da empresa. Essa função, também chamada de controladoria, faz um comparativo entre o previsto (orçado) e o realizado e propõe medidas corretivas necessárias.
	2. Planejamento financeiro.
	III - Preocupa-se em gerir os investimentos, buscando a melhor relação em termos de risco e retorno. Acompanha também o "casamento" entre entradas e saídas de caixa. Essa função é associada à gestão de capital de giro.
	
3. Administração de passivos.
	IV - Preocupa em gerir a forma como a empresa é financiada. Essa função é associada ao gerenciamento da composição do financiamento (capital próprio e capital de terceiros), buscando a melhor estrutura em termos de liquidez, custos e riscos.
	4. Administração de ativos.
Associe a descrição das funções da coluna da esquerda com as funções descritas na coluna da direita.
Sua resposta
Correta
I -; 2; II -;1; III -; 4; IV -; 3.
Comentário
Nas organizações, a administração financeira assume, basicamente, as seguintes funções: Planejamento financeiro: procura acompanhar a rentabilidade dos investimentos, selecionando os ativos mais rentáveis e condizentes com os negócios e com os valores da empresa. Também, procura medir necessidades de expansão e monitora os resultados para identificar ajustes necessários; Controle financeiro: acompanha e avalia todo o desempenho financeiro da empresa. Essa função, também chamada de controladoria, faz um comparativo entre o previsto (orçado) e o realizado e propõe medidas corretivas necessárias. Administração de ativos: preocupa-se em gerir os investimentos, buscando a melhor relação em termos de risco e retorno. Acompanha também o "casamento" entre entradas e saídas de caixa. Essa funçãoé associada à gestão de capital de giro. Administração de passivos: preocupa-se em gerir a forma como a empresa é financiada. Essa função é associada ao gerenciamento da composição do financiamento (capital próprio e capital de terceiros), buscando a melhor estrutura em termos de liquidez, custos e riscos.
Questão 1
Correta
Questão com problema?
Uma análise de balanços é fundamentalmente comparativa, ou seja, um determinado índice, quando avaliado isoladamente não produz informações suficientes para uma correta conclusão, ou até mesmo uma conclusão definitiva. É indispensável que se conheça como seus resultados evoluíram nos últimos anos e em que nível ele se situa em relação aos concorrentes e aos padrões de mercado. A Tabela 1 ilustra um resumo do balanço patrimonial de uma empresa.
Tabela 1 | Resumo Balanço Patrimonial
	
BALANÇO - Empresa XYZ serviços de informática LTDA.
	
 
	
2016
	
2015
	
Caixa e equivalente de caixa
	
4.000,00
	
2.100,00
	
Ativo total
	
10.000,00
	
5.000,00
Fonte: Nascimento (2017).
Diante do balanço patrimonial da Empresa XYZ serviços de informática LTDA., avalie as seguintes afirmativas:
I – Análise vertical - 2015: caixa de 42%, e em 2016, o caixa representa 40 %.
II – O caixa cresceu 60% de um ano para o outro.
III – O ativo total cresceu 75% de um ano para o outro.
Agora assinale a alternativa correta.
Sua resposta
Correta
Somente a afirmativa I está correta.
Comentário
CORRETO. Item I - Caixa e equivalente de caixa (2015) 2.100/5.000 x100 = 42% (2016) 4.000/10.000 x 100= 40%. INCORRETO. Item II – 2.100/4000x100 =52,5% INCORRETO. Item III – 5.000/10.000 x100= 50%
Questão 2
Correta
Questão com problema?
Uma Análise Horizontal relaciona cada conta da demonstração financeira com sua equivalente de exercícios anteriores. A análise horizontal é afetada pela inflação. é necessário transformar todos os valores em valores presentes de uma mesma data, através da utilização de um índice de atualização do poder aquisitivo da moeda. A aplicação desse método permite determinar a evolução real das contas.
Já uma Análise Vertical mostra a importância relativa de cada conta dentro da demonstração e, através da comparação com padrões do ramo de atuação ou com as relações da própria empresa em anos anteriores, permite inferir se há itens fora das proporções usuais. Mostra, por exemplo, qual a composição dos recursos tomados pela empresa, qual a participação de capital próprio e de terceiros, qual a distribuição destes a curto e a longo prazo, qual a proporção dos recursos totais que está alocada ao ativo circulante, ao ativo permanente, etc. A Tabela 1 apresenta um resumo de Balanço Patrimonial.
Tabela 1 | Balanço Patrimonial
	Passivo Circulante
	2.5000,00
	% A.V.
	Fornecedor
	500,00
	
	Contas a pagar
	500,00
	
	Empréstimos a Curto prazo
	1.000,00
	
	Imposto a recolher
	500,00
	
Fonte: Nascimento (2017).
Com base nas informações disponíveis, avalie a sentença a seguir preenchendo as suas lacunas:
"Na análise ______________ cada conta do ativo é dividida pelo Ativo Total e cada conta do passivo é dividida pelo ______________ e multiplica por _________para demonstrar percentualmente de participação de cada conta."
Agora assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
Sua resposta
Correta
vertical -; passivo total - 100.
Comentário
A análise vertical cada conta do ativo é dividida pelo ativo total e cada conta do passivo é dividida pelo passivo total, e multiplica por 100 para demonstrar percentualmente de participação de cada conta.
Questão 3
Correta
Questão com problema?
A análise das demonstrações financeiras permite que você conheça o desempenho passado da empresa e formule hipóteses, ou tendências, de como ela gerencia seus negócios.
é necessário que você faça uma análise das demonstrações financeiras e inicie os procedimentos a seguir:
1. Análise dos indicadores de liquidez.
2. Análise horizontal.
3. Análise dos indicadores de atividade da empresa.
4. Análise vertical.
Assinale a alternativa que apresenta a ordem correta dos procedimentos a serem realizados:
Sua resposta
Correta
2 -; 4 -; 1 -; 3.
Comentário
Para iniciar uma análise das demonstrações financeiras, é importante começar pela a análise horizontal e vertical do balanço patrimonial; em seguida, realizar a análise dos indicadores de liquidez (liquidez corrente e liquidez seca) e indicadores de atividade da empresa (giro do estoque, prazo médio de estocagem e giro do ativo total), que complementam a análise horizontal e vertical.
Questão 4
Correta
Questão com problema?
O balanço patrimonial é uma demonstração contábil, ela tem a finalidade de apresentar a posição contábil, financeira e econômica de uma entidade em determinada data, representando uma posição estática (posição ou situação do patrimônio em determinada data).
 
Tabela 1 | BALANÇO EDMI  
	
BALANÇO - EDMI comercio e serviços de informática LTDA.
	
 
	
2016
	
2015
	
Ativo Circulante
	
R$ 17.500,00
	
R$ 12.500,00
	
Passivo Circulante
	
R$ 9.0000,00
	
R$ 7.000,00
Fonte: elaborada pelo autor 
Com base num balanço patrimonial, apresentado na Tabela 1, avalie as seguintes afirmativas sobre sua relação com contas do passivo:
 
I - Grau de exigibilidade.
II - Grau de liquidez.
III - Valor histórico.
 
Assim, podemos afirmar que:
Sua resposta
Correta
Apenas a afirmativa I está correta.
Comentário
Somente o item I está correto, pois no Balanço Patrimonial, as contas do Passivo são classificadas pela ordem decrescente de exigibilidade. Ou seja, da mais exigível para a menos exigível (classificadas de acordo com seu vencimento).
Questão 5
Correta
Questão com problema?
Analise as fórmulas:
	I - 
	ROA (retorno sobre o ativo total) =
	Lucro Líquido
	
	
	Ativo total
	 
	 
	 
	II - 
	ROE (Retorno sobre o capital próprio) =
	Lucro Líquido
	
	
	Patrimônio Líquido
	 
	 
	 
	III - 
	Margem Operacional =
	Lucro Operacional
	
	
	Receita de vendas
	 
	 
	 
	IV - 
	Margem bruta = 
	Lucro Bruto
	
	
	Receita de vendas
	 
	 
	 
	V - 
	Ativo =
	Passivo + Patrimônio Líquido
É correto o que se afirma apenas em
Sua resposta
Correta
I, II, III, IV e V.
Comentário
Todas as afirmativas estão corretas:  
- ROE (Retorno sobre o capital próprio) = lucro líquido / patrimônio líquido.
- Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido.
- ROA (retorno sobre o ativo total) = Lucro Líquido / Ativo total.
- Margem Operacional = Lucro Operacional / Receita de vendas. - Margem bruta = Lucro Bruto / Receita de vendas.
Questão 1
Correta
Questão com problema?
As afirmativas abaixo, representam os diversos relatórios de demonstrações financeiras:
I. Demonstração do valor agregado.
II. Balanço patrimonial.
III. Demonstração do fluxo de caixa.
IV. Demonstração do resultado do exercício.
Assinale a alternativa que apresenta em que afirmativa a conta estoque faz parte:
Sua resposta
Correta
Apenas II.
Comentário
Balanço Patrimonial:
esse é o Relatório Gerencial de Demonstração Financeira, o documento contábil feito após a escrituração de toda movimentação financeira de uma empresa em um determinado período onde a conta Estoque faz parte do Ativo.
Questão 2
Correta
Questão com problema?
Segundo Gitman (2010, p. 552), as seguintes estratégias podem ser adotadas para minimizar o ciclo de caixa:
1. Cobrar as contas a receber mais rapidamente possível sem perder vendas por conta de técnicas de cobrança muito agressivas.
2. Girar o estoque o mais rapidamente possível, sem faltas que resultem vendas perdidas.
3. Quitar as contas a pagar a fornecedores o mais lentamente possível, sem prejudicar o rating de crédito da empresa.
4. Gerir os prazos de postagem, processamento e compensação para reduzi-los ao cobrar dos clientes e prolongá-los ao pagar fornecedores.
Assinale a alternativa que apresenta a ordem correta das estratégias que podem ser seguida para minimizar o ciclo de caixa, segundo Gitman (2010):
Sua resposta
Correta
2 -; 1 -; 4 -; 3.
Comentário
Segundo Gitman (2010, p. 552), as seguintes estratégias podem ser adotadas para minimizar o ciclo de caixa: 2. Giraro estoque o mais rapidamente possível, sem faltas que resultem vendas perdidas.
1. Cobrar as contas a receber mais rapidamente possível sem perder vendas por conta de técnicas de cobrança muito agressivas.
4. Gerir os prazos de postagem, processamento e compensação para reduzi-los ao cobrar dos clientes e prolongá-los ao pagar fornecedores.
3. Quitar as contas a pagar a fornecedores o mais lentamente possível, sem prejudicar o rating de crédito da empresa.
Questão 3
Correta
Questão com problema?
O estoque de matérias-primas e embalagens considera todos os materiais adquiridos pela empresa disponíveis para transformação pelo processo produtivo (matérias-primas) e acondicionamento (embalagens) do produto acabado. O estoque de materiais de consumo e almoxarifado inclui todos os itens destinados ao consumo industrial, materiais de escritório, materiais de propaganda etc.
Em geral, as empresas costumam manter um estoque de segurança para poder atender a imprevistos e se precaver de problemas no processo produtivo. Assaf Neto (2007, p. 587) enumera, para cada tipo de estoque, os seguintes fatores que influenciam, mais diretamente, os investimentos em estoque:
Associe as especificidades, relacionados na COLUNA-A com os saberes correspondentes apresentados na COLUNA-B.
	
COLUNA-A
	
COLUNA-B
	
I. Mercadorias e Produtos Acabados.
II. Produtos em Elaboração.
III. Matérias-Primas e Embalagens.
IV. Materiais de Consumo e Almoxarifado.
	1. Peculiaridades operacionais e administrativas.
2. Prazo de entrega.
3. Extensão do ciclo de produção.
4. Demanda, Natureza e Economia de Escala.
Fonte: elaborada pelo autor.
Assinale a alternativa que apresenta associação correta.
Sua resposta
Correta
I – 4; II – 3; III – 2; IV – 1.
Comentário
Peculiaridades operacionais e administrativas ( IV - Materiais de Consumo e Almoxarifado); 2. Prazo de entrega (II - Matérias-Primas e Embalagens); 3. Extensão do ciclo de produção (II -Produtos em Elaboração); 4. Demanda, Natureza e Economia de Escala (I - Mercadorias e Produtos Acabados).
Questão 4
Correta
Questão com problema?
Associe o conceito (na coluna da esquerda) com sua especificidade correspondente (na coluna da direita):
	
I. Projeção de necessidade de caixa.
	
1. Abrangem todas as entradas de caixa de uma empresa durante determinado período.
	
II. Ciclo de caixa.
	
2. Abrangem todas as saídas de caixa de uma empresa em determinado período
	
III. Ciclo de conversão de caixa.
	
3. É função da administração de prazos que envolvem as relações da empresa com sua administração de compras, produção e estocagem, administração de pagamento a fornecedores e administração de recebimento de vendas, portanto, as estratégias de gestão do ciclo de caixa envolvem ações nesses setores.
	
IV. Recebimentos.
	
4. É um demonstrativo das entradas e saídas planejadas de caixa de uma empresa, usada para estimar suas necessidades financeiras de curto prazo.
	
V. Desembolsos.
	
5. É o intervalo de tempo entre a saída de caixa e a entrada de caixa.
Assinale a alternativa que contém a sequência correta de associação:
Sua resposta
Correta
I-4; II-3; III-5; IV-1; V-2.
Comentário
Projeção de necessidade de caixa é um demonstrativo das entradas e saídas planejadas de caixa de uma empresa, usada para estimar suas necessidades financeiras de curto prazo. O ciclo de caixa é função da administração de prazos que envolvem as relações da empresa com sua administração de compras, produção e estocagem, administração de pagamento a fornecedores e administração de recebimento de vendas, portanto, as estratégias de gestão do ciclo de caixa envolvem ações nesses setores. O ciclo de conversão de caixa é o intervalo de tempo entre a saída de caixa e a entrada de caixa
Compõem os recebimentos todas as entradas de caixa de uma empresa durante determinado período e desembolsos, que abrangem todas as saídas de caixa de uma empresa em determinado período.
Questão 5
Correta
Questão com problema?
Uma empresa, considerada a maior fabricante de papel e celulose do país, publicou em seu último balanço diversas informações, entre elas:
	
Prazo Médio de Contas a Receber
	
30 Dias
	
Prazo Médio dos Estoques
	
30 dias
	Prazo Médio de Pagamento
	45 dias
Com base nas informações fornecidas e sabendo que o estoque inicial é igual ao estoque final, qual é o ciclo de caixa da empresa?
Sua resposta
Correta
15.
Comentário
Para calcularmos o Ciclo do Caixa temos que conhecer o Ciclo Econômico e o Operacional. Prazo Médio de Estocagem (PME) = 30 dias. Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 30 dias. Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) = 45 dias. Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME) = 30 dias. Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 30 + 30 = 60. Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF)= 60 – 45 = 15.
Questão 1
Correta
Questão com problema?
I. é uma medida financeira de uma política de crédito a estipulação, por parte da empresa, de uma probabilidade de não receber determinado volume de crédito no futuro.
PORQUE
II. Segundo Assaf Neto (2007, p. 569): “a experiência da empresa com seu mercado consumidor, as conclusões obtidas de análises técnicas e o grau de aversão ao risco constituem os principais instrumentos de estudo desta medida.
Sobre as asserções, assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Correta
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II justifica a I.
Comentário
As duas asserções são verdadeiras, e a II justfica a I. Segundo Assaf Neto (2007, p. 569): “a experiência da empresa com seu mercado consumidor, as conclusões obtidas de análises técnicas e o grau de aversão ao risco constituem os principais instrumentos de estudo desta medida.
Questão 2
Correta
Questão com problema?
O capital de giro de uma empresa corresponde aos valores aplicados no ativo circulante. A empresa compra matérias-primas ou mercadorias, estoca, vende e recebe (ciclo operacional). Esse ciclo é repetido permanentemente, dessa forma mantém-se o giro dos negócios.
No que diz respeito ao capital de giro de uma empresa, analise as seguintes asserções e a relação proposta entre elas:
I. O capital circulante líquido (CCL) de uma empresa é sempre positivo.
PORQUE
II. O capital circulante líquido negativo indica problemas de liquidez.
Sua resposta
Correta
A asserção I é falsa e a asserção II é verdadeira.
Comentário
O capital circulante líquido (CCL) de uma empresa nem sempre será positivo, ou seja, podem ocorrer situações em que o CCL seja igual a zero. Nesse caso, o ativo circulante é igual ao passivo circulante e a empresa não tem nenhuma folga de liquidez, agora, se o CCL é negativo, isso quer dizer que a empresa tem o ativo circulante menor que o passivo circulante, o que indica problemas de liquidez
Questão 3
Correta
Questão com problema?
Na análise de risco são levados em conta diversos critérios e métodos. Um enfoque tradicional, conhecido como os 5 Cs do crédito, foi proposto por Brigham e Weston apud Assaf Neto (2007) e análise as afirmativas a seguir:
 
I. Caráter
II. Capacidade
III. Capital
IV. Ciclos
V. Condições
Assinale a alternativa que apresenta as afirmações corretas:
Sua resposta
Correta
Apenas I, II, III e V.
Comentário
A Alternativa correta é: Apenas I, II, III e V.  
Os Cs do Crédito
É bastante comum às instituições do mercado financeiro, ao realizar suas análises, classificar os chamados Cs do Crédito, que se baseiam em metodologias objetivas e subjetivas. São eles: Caráter: O caráter está atrelado à índole do tomador do empréstimo e sua predisposição em pagar o financiamento contraído. De forma objetiva e com base nesses registros, as instituições financeiras podem verificar se o proponente correspondeu às expectativas previstas anteriormente, se, como e quando efetuou o pagamento das obrigações pactuadas. Também consultam se o cliente está inscrito em órgãos de restrição ao crédito (Serasa, SPC, Cadin), cartórios ou se existe ações judiciais contra a empresa e/ou sócios. Capacidade: Consistena capacidade do requerente de ressarcir o crédito pleiteado, tendo em vista o quanto a empresa suporta de endividamento. São analisadas as demonstrações financeiras, com particular ênfase na liquidez, nos fluxos e projeções de caixa. As empresas que não registram contabilmente todo o seu faturamento perdem a possibilidade de comprovar, fidedignamente aos agentes financeiros, as receitas auferidas, restringindo a análise da capacidade de pagamento do negócio. Capital: Representa a potencialidade financeira do proponente do crédito, refletida por sua posição patrimonial. A análise da dívida do requerente, os índices de liquidez, as taxas de lucratividade são frequentemente utilizados para avaliar seu capital. Caso não se realize corretamente a contabilização de seus ativos e passivos, o patrimônio das micro e pequenas empresas pode ser reduzido, o que diminui a predisposição da concessão de crédito pelos agentes financeiros. Colateral: Consiste no somatório de ativos que o proponente tem disponíveis para oferecer em garantia ao empréstimo. Assim, quanto maior for o montante e qualidade dos ativos disponibilizados, maior se torna a possibilidade de a instituição financeira reaver os recursos emprestados, caso o proponente do crédito não honre suas obrigações. Todas as formas de garantia, sejam elas pessoais ou reais, devem ser levadas em consideração na análise deste item. Condições: Dentro do atual e imprevisível cenário econômico empresarial são diversas as variáveis que afetam as empresas, também em relação a transações de crédito. Condições econômicas e empresariais gerais, assim como circunstâncias especiais, devem ser consideradas ao se avaliar as especificidades do crédito.       A afirmativa IV. está errada pois não é Ciclos e sim Colateral: Consiste no somatório de ativos que o proponente tem disponíveis para oferecer em garantia ao empréstimo. Assim, quanto maior for o montante e qualidade dos ativos disponibilizados, maior se torna a possibilidade de a instituição financeira reaver os recursos emprestados, caso o proponente do crédito não honre suas obrigações. Todas as formas de garantia, sejam elas pessoais ou reais, devem ser levadas em consideração na análise deste item.
Questão 4
Correta
Questão com problema?
Keynes (apud ASSAF NETO, 2007) identificou três motivos que levam as empresas a manterem um determinado nível de caixa: O primeiro foi definido por Keynes como “motivo-negócio” (ou motivo transação), que é o valor necessário para a empresa efetuar os seus pagamentos normais e previstos. São os pagamentos decorrentes da sua operação.
No que diz respeito aos motivos que levam as empresas a manterem um determinado nível de caixa, analise as seguintes asserções e a relação proposta entre elas:
I - Toda empresa tem o seu ciclo operacional, que é o intervalo de tempo entre a compra de matéria-prima e a venda dos produtos acabados.
PORQUE
II - O chamado ciclo de caixa, ocorre a partir do momento em que ocorrem os primeiros pagamentos.
A seguir assinale a alternativa correta.
Sua resposta
Correta
As asserções I e II são verdadeiras e a asserção II é uma justificativa da I.
Comentário
Incorreta, pois as duas asserções são verdadeiras, e a segunda começa no momento em que ocorrem os primeiros pagamentos.
Questão 5
Correta
Questão com problema?
Dilema risco-retorno apresenta três posturas que a empresa pode adotar com relação a seus investimentos em ativo circulante: conservadora, média e agressiva.Uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro, para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em:
I. Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II. Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III. Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Correta
As afirmativas I, II e III estão corretas.
Comentário
Para Brigham, Gapenski e Ehrhardt (apud ASSAF NETO, 2007), uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em: I - Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II - Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III - Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
Questão 1
Respondida
I. é uma medida financeira de uma política de crédito a estipulação, por parte da empresa, de uma probabilidade de não receber determinado volume de crédito no futuro.
PORQUE
II. Segundo Assaf Neto (2007, p. 569): “a experiência da empresa com seu mercado consumidor, as conclusões obtidas de análises técnicas e o grau de aversão ao risco constituem os principais instrumentos de estudo desta medida.
Sobre as asserções, assinale a alternativa correta:
· 
1. A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
· 
1. A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
· As asserções I e II são proposições falsas.
· 
1. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II justifica a I.
· As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II não justifica a I.
Sua resposta
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II justifica a I.
As duas asserções são verdadeiras, e a II justfica a I. Segundo Assaf Neto (2007, p. 569): “a experiência da empresa com seu mercado consumidor, as conclusões obtidas de análises técnicas e o grau de aversão ao risco constituem os principais instrumentos de estudo desta medida.
Questão 2
Respondida
Uma análise de balanços é fundamentalmente comparativa, ou seja, um determinado índice, quando avaliado isoladamente não produz informações suficientes para uma correta conclusão, ou até mesmo uma conclusão definitiva. É indispensável que se conheça como seus resultados evoluíram nos últimos anos e em que nível ele se situa em relação aos concorrentes e aos padrões de mercado. A Tabela 1 ilustra um resumo do balanço patrimonial de uma empresa.
Tabela 1 | Resumo Balanço Patrimonial
	
BALANÇO - Empresa XYZ serviços de informática LTDA.
	
 
	
2016
	
2015
	
Caixa e equivalente de caixa
	
4.000,00
	
2.100,00
	
Ativo total
	
10.000,00
	
5.000,00
Fonte: Nascimento (2017).
Diante do balanço patrimonial da Empresa XYZ serviços de informática LTDA., avalie as seguintes afirmativas:
I – Análise vertical - 2015: caixa de 42%, e em 2016, o caixa representa 40 %.
II – O caixa cresceu 60% de um ano para o outro.
III – O ativo total cresceu 75% de um ano para o outro.
Agora assinale a alternativa correta.
· 
Somente as afirmativas I e II estão corretas.
· 
Somente as afirmativas I e III estão corretas.
· 
Somente as afirmativas II e III estão corretas.
· 
Somente a afirmativa I está correta.
· 
As afirmativas I, II e III estão corretas.
Sua resposta
Somente a afirmativa I está correta.
CORRETO. Item I - Caixa e equivalente de caixa (2015) 2.100/5.000 x100 = 42% (2016) 4.000/10.000 x 100= 40%. INCORRETO. Item II – 2.100/4000x100 =52,5% INCORRETO. Item III – 5.000/10.000 x100= 50%
Questão 3
Respondida
Dilema risco-retorno apresenta três posturas que a empresa pode adotar com relação a seus investimentos em ativo circulante: conservadora, média e agressiva.Uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro, para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em:
I. Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II. Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III. Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
Assinale a alternativa correta:
· Apenasa afirmativa I está correta.
· Apenas a afirmativa II está correta.
· Apenas as afirmativas II e III estão corretas.
· Apenas as afirmativas I e III estão corretas.
· As afirmativas I, II e III estão corretas.
Sua resposta
As afirmativas I, II e III estão corretas.
Para Brigham, Gapenski e Ehrhardt (apud ASSAF NETO, 2007), uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em: I - Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II - Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III - Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
Questão 4
Respondida
Segundo Gitman (2010, p. 552), as seguintes estratégias podem ser adotadas para minimizar o ciclo de caixa:
1. Cobrar as contas a receber mais rapidamente possível sem perder vendas por conta de técnicas de cobrança muito agressivas.
2. Girar o estoque o mais rapidamente possível, sem faltas que resultem vendas perdidas.
3. Quitar as contas a pagar a fornecedores o mais lentamente possível, sem prejudicar o rating de crédito da empresa.
4. Gerir os prazos de postagem, processamento e compensação para reduzi-los ao cobrar dos clientes e prolongá-los ao pagar fornecedores.
Assinale a alternativa que apresenta a ordem correta das estratégias que podem ser seguida para minimizar o ciclo de caixa, segundo Gitman (2010):
· 1 -; 2 -; 3 -; 4.
· 
2 -; 1 -; 4 -; 3.
· 3 -; 1 -; 4 -; 2.
· 4 -; 2 -; 3 -; 1.
· 
4 -; 3 -; 1 -; 2.
Sua resposta
2 -; 1 -; 4 -; 3.
Segundo Gitman (2010, p. 552), as seguintes estratégias podem ser adotadas para minimizar o ciclo de caixa: 2. Girar o estoque o mais rapidamente possível, sem faltas que resultem vendas perdidas.
1. Cobrar as contas a receber mais rapidamente possível sem perder vendas por conta de técnicas de cobrança muito agressivas.
4. Gerir os prazos de postagem, processamento e compensação para reduzi-los ao cobrar dos clientes e prolongá-los ao pagar fornecedores.
3. Quitar as contas a pagar a fornecedores o mais lentamente possível, sem prejudicar o rating de crédito da empresa.
Questão 5
Respondida
Uma empresa, considerada a maior fabricante de papel e celulose do país, publicou em seu último balanço diversas informações, entre elas:
	
Prazo Médio de Contas a Receber
	
30 Dias
	
Prazo Médio dos Estoques
	
30 dias
	Prazo Médio de Pagamento
	45 dias
Com base nas informações fornecidas e sabendo que o estoque inicial é igual ao estoque final, qual é o ciclo de caixa da empresa?
· 10.
· 33.
· 45.
· 60.
· 15.
Sua resposta
15.
Para calcularmos o Ciclo do Caixa temos que conhecer o Ciclo Econômico e o Operacional. Prazo Médio de Estocagem (PME) = 30 dias. Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 30 dias. Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) = 45 dias. Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME) = 30 dias. Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 30 + 30 = 60. Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF)= 60 – 45 = 15.
Questão 6
Sem resposta
Nas organizações, a administração financeira assume, basicamente, as seguintes funções:
	I - Procura acompanhar a rentabilidade dos investimentos, selecionando os ativos mais rentáveis e condizentes com os negócios e com os valores da empresa. Também, procura medir necessidades de expansão e monitora os resultados para identificar ajustes necessários.
	1. Controle financeiro.
	II - Acompanha e avalia todo o desempenho financeiro da empresa. Essa função, também chamada de controladoria, faz um comparativo entre o previsto (orçado) e o realizado e propõe medidas corretivas necessárias.
	2. Planejamento financeiro.
	III - Preocupa-se em gerir os investimentos, buscando a melhor relação em termos de risco e retorno. Acompanha também o "casamento" entre entradas e saídas de caixa. Essa função é associada à gestão de capital de giro.
	
3. Administração de passivos.
	IV - Preocupa em gerir a forma como a empresa é financiada. Essa função é associada ao gerenciamento da composição do financiamento (capital próprio e capital de terceiros), buscando a melhor estrutura em termos de liquidez, custos e riscos.
	4. Administração de ativos.
Associe a descrição das funções da coluna da esquerda com as funções descritas na coluna da direita.
· I -; 1; II -; 2; III -; 3; IV -; 4.
· 
I -; 1; II -; 3; III -; 2; IV -; 4.
· 
I -; 2; II -;1; III -; 4; IV -; 3.
· 
I -; 2; II -; 1; III -; 3; IV -; 4.
· 
I -; 3; II -; 2; III -; 1; IV -; 4.
Sua resposta
I -; 2; II -;1; III -; 4; IV -; 3.
Nas organizações, a administração financeira assume, basicamente, as seguintes funções: Planejamento financeiro: procura acompanhar a rentabilidade dos investimentos, selecionando os ativos mais rentáveis e condizentes com os negócios e com os valores da empresa. Também, procura medir necessidades de expansão e monitora os resultados para identificar ajustes necessários; Controle financeiro: acompanha e avalia todo o desempenho financeiro da empresa. Essa função, também chamada de controladoria, faz um comparativo entre o previsto (orçado) e o realizado e propõe medidas corretivas necessárias. Administração de ativos: preocupa-se em gerir os investimentos, buscando a melhor relação em termos de risco e retorno. Acompanha também o "casamento" entre entradas e saídas de caixa. Essa função é associada à gestão de capital de giro. Administração de passivos: preocupa-se em gerir a forma como a empresa é financiada. Essa função é associada ao gerenciamento da composição do financiamento (capital próprio e capital de terceiros), buscando a melhor estrutura em termos de liquidez, custos e riscos.
Questão 7
Sem resposta
As afirmativas abaixo, representam os diversos relatórios de demonstrações financeiras:
I. Demonstração do valor agregado.
II. Balanço patrimonial.
III. Demonstração do fluxo de caixa.
IV. Demonstração do resultado do exercício.
Assinale a alternativa que apresenta em que afirmativa a conta estoque faz parte:
· Apenas I.
· Apenas II.
· Apenas III.
· 
1. Apenas IV.
· 
1. Apenas I e II.
Sua resposta
Apenas II.
Balanço Patrimonial:
esse é o Relatório Gerencial de Demonstração Financeira, o documento contábil feito após a escrituração de toda movimentação financeira de uma empresa em um determinado período onde a conta Estoque faz parte do Ativo.
Questão 8
Sem resposta
A administração financeira começou a se firmar como uma área de estudo independente na década de 1920 e, desde então, passou a possuir diferentes preocupações ao longo das décadas:
1. Melhoria dos aspectos internos.
2. Captação de recursos.
3. Gestão de riscos.
4. Investigar causas e impactos
5. Análise das decisões externas.
Assinale a opção que apresenta a ordem cronológica correta na qual ocorreu a evolução da administração financeira:
· 1 -; 2 -; 3 -; 4 -; 5.
· 2 -; 1 -; 3 -; 5 -; 4.
· 
2 -; 1 -; 5 -; 3 -; 4.
· 4 -; 3 -; 2 -; 1 -; 5.
· 1 -; 4 -; 3 -; 5 -; 2.
Sua resposta
1 -; 4 -; 3 -; 5 -; 2.
A administração financeira começou a se firmar como uma área de estudo independente na década de 1920, com preocupações voltadas à captação de recursos. Sob a influência das teorias administrativas propostas por Taylor, Fayol e Ford, houve a preocupação de melhoria dos aspectos internos voltados para o desenvolvimento e o aperfeiçoamento da estrutura organizacional (1929-;1930). Na década de 1940, houve um retorno do foco da administração financeira para análise das decisões externas. Nas décadas de 1950 e 1960, a administração financeira passou a incluir estudos teóricos e práticos dos ativos e passivos dos balanços das empresas. A partir dos anos 1990, a teoria de finanças centrou suas atenções na gestão de riscos. Nos dias atuais, a administração financeira passou de uma postura mais conservadora e meramente descritiva dos fenômenos financeiros para um posicionamentomais questionador, que busca investigar as suas causas e impactos.
Questão 9
Sem resposta
Há duas grandes decisões financeiras que são tomadas de forma incessante por qualquer empresa, qualquer que seja a natureza da sua atividade profissional. São elas:
• __________________: são consideradas as mais importantes porque criam valor. Em outras palavras, é através das decisões de investimento que são definidos onde serão alocados os recursos na expectativa de aumentar os retornos futuros gerados pela empresa. A aquisição desse ativo é uma decisão de investimento e cria valor para a empresa porque aumenta a produção e melhora o retorno para os acionistas e demais partes interessadas.
• ___________________: preocupa=se com a captação de recursos, com a escolha e melhor oferta de como financiar as operações da empresa. Procura definir a melhor combinação entre capital próprio (dos sócios) e capital de terceiros. Na prática, as empresas têm várias fontes de captação, como fornecedores, bancos e acionistas.
Diante da descrição das duas grandes decisões financeiras tomadas por qualquer empresa, complete as lacunas de forma a identificar corretamente as decisões:
· Decisões de financiamento -; Decisões de investimento.
· Decisões de gestão de riscos -; Decisões de financiamento.
· Decisões de investimento -; Decisões de gestão de riscos.
· Decisões de melhoria -; Decisões de financiamento.
· Decisões de investimento -; Decisões de financiamento.
Sua resposta
Decisões de investimento -; Decisões de financiamento.
Há duas grandes decisões financeiras que são tomadas de forma incessante por qualquer empresa, qualquer que seja a natureza da sua atividade profissional. São elas: Decisões de investimento: são consideradas as mais importantes porque criam valor. Em outras palavras, é através das decisões de investimento que são definidos onde serão alocados os recursos na expectativa de aumentar os retornos futuros gerados pela empresa. A aquisição desse ativo é uma decisão de investimento e cria valor para a empresa porque aumenta a produção e melhora o retorno para os acionistas e demais partes interessadas. Decisões de financiamento: preocupa-se com a captação de recursos, com a escolha e melhor oferta de como financiar as operações da empresa. Procura definir a melhor combinação entre capital próprio (dos sócios) e capital de terceiros. Na prática, as empresas têm várias fontes de captação, como fornecedores, bancos e acionistas.
Questão 10
Sem resposta
Na análise de risco são levados em conta diversos critérios e métodos. Um enfoque tradicional, conhecido como os 5 Cs do crédito, foi proposto por Brigham e Weston apud Assaf Neto (2007) e análise as afirmativas a seguir:
 
I. Caráter
II. Capacidade
III. Capital
IV. Ciclos
V. Condições
Assinale a alternativa que apresenta as afirmações corretas:
· Apenas II e III.
· Apenas I e III.
· Apenas I, II e III.
· Apenas I, III, IV e V.
· Apenas I, II, III e V.
Sua resposta
Apenas I, II, III e V.
A Alternativa correta é: Apenas I, II, III e V.  
Os Cs do Crédito
É bastante comum às instituições do mercado financeiro, ao realizar suas análises, classificar os chamados Cs do Crédito, que se baseiam em metodologias objetivas e subjetivas. São eles: Caráter: O caráter está atrelado à índole do tomador do empréstimo e sua predisposição em pagar o financiamento contraído. De forma objetiva e com base nesses registros, as instituições financeiras podem verificar se o proponente correspondeu às expectativas previstas anteriormente, se, como e quando efetuou o pagamento das obrigações pactuadas. Também consultam se o cliente está inscrito em órgãos de restrição ao crédito (Serasa, SPC, Cadin), cartórios ou se existe ações judiciais contra a empresa e/ou sócios. Capacidade: Consiste na capacidade do requerente de ressarcir o crédito pleiteado, tendo em vista o quanto a empresa suporta de endividamento. São analisadas as demonstrações financeiras, com particular ênfase na liquidez, nos fluxos e projeções de caixa. As empresas que não registram contabilmente todo o seu faturamento perdem a possibilidade de comprovar, fidedignamente aos agentes financeiros, as receitas auferidas, restringindo a análise da capacidade de pagamento do negócio. Capital: Representa a potencialidade financeira do proponente do crédito, refletida por sua posição patrimonial. A análise da dívida do requerente, os índices de liquidez, as taxas de lucratividade são frequentemente utilizados para avaliar seu capital. Caso não se realize corretamente a contabilização de seus ativos e passivos, o patrimônio das micro e pequenas empresas pode ser reduzido, o que diminui a predisposição da concessão de crédito pelos agentes financeiros. Colateral: Consiste no somatório de ativos que o proponente tem disponíveis para oferecer em garantia ao empréstimo. Assim, quanto maior for o montante e qualidade dos ativos disponibilizados, maior se torna a possibilidade de a instituição financeira reaver os recursos emprestados, caso o proponente do crédito não honre suas obrigações. Todas as formas de garantia, sejam elas pessoais ou reais, devem ser levadas em consideração na análise deste item. Condições: Dentro do atual e imprevisível cenário econômico empresarial são diversas as variáveis que afetam as empresas, também em relação a transações de crédito. Condições econômicas e empresariais gerais, assim como circunstâncias especiais, devem ser consideradas ao se avaliar as especificidades do crédito.       A afirmativa IV. está errada pois não é Ciclos e sim Colateral: Consiste no somatório de ativos que o proponente tem disponíveis para oferecer em garantia ao empréstimo. Assim, quanto maior for o montante e qualidade dos ativos disponibilizados, maior se torna a possibilidade de a instituição financeira reaver os recursos emprestados, caso o proponente do crédito não honre suas obrigações. Todas as formas de garantia, sejam elas pessoais ou reais, devem ser levadas em consideração na análise deste item.